Desde março deste ano, o setor imobiliário saiu do mercado independente, e o valor líquido dos fundos de ações imobiliárias pesadas continuou a subir. Há sinais de que, enquanto alguns gestores de fundos se juntam às fileiras de “fãs de imóveis”, muitos gestores de fundos optam por reduzir suas participações de ações imobiliárias, e eles têm diferenças sobre a pesquisa futura e julgamento de ações imobiliárias.
fundo de ações imobiliárias de posição pesada com desempenho excepcional
Os dados mostram que, a partir de 12 de abril, os três fundos ativos de capital com maior crescimento de valor líquido este ano eram geridos pelo mesmo gestor de fundos. Sob a gestão de Huanghai, o valor líquido de 10000 macro timing e multi estratégia de mistura, 10000 Xinli configuração flexível mistura e 10000 mistura selecionada aumentaram em 30,91%, 27,98% e 25,63% respectivamente desde este ano.
Por trás do excelente desempenho destes três fundos está a escolha de posições pesadas em ações imobiliárias. Até o final do quarto trimestre de 2021, entre os dez melhores ações de peso pesado com alocação flexível e mistura de wanjiaxinli, as ações imobiliárias ocupavam seis assentos, e várias ações estavam próximas do peso pesado da “grade superior”. Entre eles, Gemdale Corporation(600383) posições representam 9,85%, China Vanke Co.Ltd(000002) contas 9,55%, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) contas 9,49%, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) contas 9,22% e Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) contas mais de 8%. Além disso, as outras quatro existências pesadas do fundo pertencem ao sector do carvão. No total, 57,21% dos ativos do fundo são alocados na indústria imobiliária e 33,73% na indústria mineira.
No relatório anual de 2021 do fundo, o gerente do fundo Huang Hai deixou claro que estava otimista sobre os setores imobiliário e carvão. Huang Hai acredita que as empresas com dividendos subvalorizados e estáveis são ativos escassos por algum tempo no futuro, e continuam a ser firmemente otimistas sobre os setores de benefício de políticas de crescimento estável, como carvão e imóveis.
alguns fundos perderam o mercado
Desde o segundo semestre do ano passado, o setor imobiliário tem mostrado sinais de recuperação. Dados mostram que, desde 1º de agosto de 2021, 94 das 134 ações do setor imobiliário subiram, e 46 aumentaram mais de 30%. Entre eles, Cccg Real Estate Corporation Limited(000736) subiu 277,90%, e Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) subiu 207,55%. Entre as principais ações imobiliárias, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) subiram 89,11%, Gemdale Corporation(600383) subiram 72,16%, e China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) subiram 68,38%.
Alguns fundos perderam os ganhos trazidos por esta rodada do mercado de ações imobiliários. No início deste ano, alguns gestores de fundos disseram estar otimistas em relação ao setor imobiliário. Mas quando falou sobre o funcionamento do setor imobiliário recentemente, ele disse sem rodeios: “infelizmente, eu não comprei. Sinto muito”.
A partir da tendência de ações de posição pesada e valor líquido do fundo no relatório do quarto trimestre do fundo em 2021, muitos fundos ajustaram significativamente suas posições em ações imobiliárias. For example, a fund named “China returns” for example, a fund named “China China returns”, for example, has 64.83% of the real estate sector by the end of 2021. By the end of 2021, 64.83% of the real estate sector will be allocated by the end of 2021, with 64.83% at the end of 2021. The top 10 heavy warehouse stocks being 60038 Gemdale Corporation(600383) \ atthe end of 2021, and the top 10 heavy warehouse stocks are Gemdale Corporation(600383) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , are real estate related enterprises. No entanto, a partir de 12 de abril, o valor líquido do fundo aumentou 3,23% este ano, e o gestor do fundo pode ter mudado de posição e ações.
Coincidentemente, um fundo chamado “imobiliário financeiro” detém 37,55% das posições no setor imobiliário, e cinco das dez principais ações pesadas, incluindo Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) e China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) detêm 9,62% e 9,25% das posições respectivamente, mas o valor líquido do fundo aumentou – 1,85% desde este ano.
preste atenção à reparação dos fundamentos da empresa
Na visão de um gestor de fundos imobiliários bem conhecido, a natureza cíclica de algumas ações imobiliárias enfraqueceu. “Comprei ações imobiliárias muito cedo. A razão pela qual as comprei naquela época não foi por causa da natureza cíclica, mas porque essas empresas estavam seriamente subestimadas e o desempenho de preços das ações era muito bom.” Ele acredita que o aumento desta rodada de ações imobiliárias deve-se principalmente às expectativas políticas. A recente diferenciação dentro da placa não significa que esta rodada de mercado tenha terminado. Comparado com os estoques de crescimento que foram ajustados anteriormente, as vantagens da avaliação e desempenho de custos enfraqueceram.
Um gestor de fundos de private equity acredita que a confiança e expectativa dos investidores no setor imobiliário estão aquecendo; No processo de restauração da indústria, as empresas com alta taxa de alavancagem têm maior pressão, a rentabilidade de algumas empresas imobiliárias melhorou e o espaço de desenvolvimento de empresas com operação estável será mais amplo; Algumas empresas imobiliárias com formação empresarial estatal podem ter oportunidades de M&A e expansão. O gerente do fundo de private equity disse que, devido à influência do sentimento do mercado, a tendência de curto prazo das ações imobiliárias será repetida, e o acompanhamento precisa prestar atenção ao reparo real dos fundamentos da empresa.
China Securities Co.Ltd(601066) O economista chefe de títulos Huang Wentao disse que recentemente, as visões do mercado sobre a tendência futura da indústria imobiliária foram divididas. No contexto da crescente política de flexibilização deste ano, se os dados de vendas imobiliárias no terceiro e quarto trimestres podem recuperar se tornará uma característica importante para observar a recuperação do setor. Na próxima etapa, o amplo apoio ao crédito será refletido principalmente na escala dos empréstimos de M & A imobiliários e atendendo às necessidades razoáveis de capital das empresas imobiliárias de alta qualidade. Somente trabalhando em ambos os extremos da oferta e da demanda ao mesmo tempo podemos promover rapidamente a melhoria adicional da indústria.
