Hoje (15 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha. A tendência geral na manhã foi fraca. Houve um ataque ascendente na sessão, mas também caiu rapidamente. O padrão de choque continuou na tarde.
Do ponto de vista do disco, os setores da indústria e do conceito caíram mais ou subiram menos, e o efeito de lucro local é geral. A indústria militar e os bancos protegeram a placa à tarde, os setores de aço, energia elétrica e carvão tiveram um desempenho proeminente, e o tratamento de covid-19, pratos pré-fabricados e outros alvos também foram relativamente resistentes ao declínio. No sector siderúrgico, Hbis Resources Co.Ltd(000923) , Gansu Jiu Steel Group Hongxing Iron And Steel Co.Ltd(600307) led, Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Hbis Company Limited(000709) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) e outros desempenhos excepcionais.
A Aijian Securities acredita que os conflitos geográficos se repetem, a epidemia ainda está sob controle e a incerteza de curto prazo ainda existe, mas a tendência de desenvolvimento é boa. O ambiente de mercado é basicamente estável e bom, por isso não é adequado ser pessimista. Naturalmente, ainda existem incertezas e a mentalidade do mercado ainda é cautelosa.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] banco
Gf Securities Co.Ltd(000776) apontou que a epidemia atual tem perturbado repetidamente a economia, e a meta de crescimento econômico anual permanece, o que significa que quanto pior a economia atual é, maior a demanda por políticas de acompanhamento. Recentemente, o Comitê Permanente nacional emitiu continuamente sinais positivos, e é de esperar que a política de crescimento estável aumente. Atualmente, o desempenho dos bancos cotados é estável e a qualidade dos ativos é sólida. Sob o tom de crescimento estável e política imobiliária estável, continuamos otimistas em relação ao excesso de retorno do setor bancário. Sugere-se continuar prestando atenção.
Além disso, Huaan Securities Co.Ltd(600909) disse que as ações bancárias ainda têm grandes perspectivas. Sob o pano de fundo do aperto da liquidez internacional e do crescimento constante da China, se o efeito do crescimento constante for confirmado por dados, como estabilizar o crescimento do investimento, o mercado geral será propício ao estilo do valor. Antes da confirmação, no puxão da guerra entre a epidemia e fatores adversos externos e a expectativa de crescimento estável, o mercado flutua na rotação de estilo, e ainda há oportunidades para ações bancárias de alta qualidade com valor desvalorizado e bancos regionais com crescimento estável.
Orient Securities Company Limited(600958) mencionou que, a partir dos relatórios anuais de 2021 de vários bancos listados, a taxa de crescimento dos lucros da maioria dos bancos melhorou ainda mais em comparação com o terceiro relatório trimestral, e o desempenho da qualidade dos ativos foi estável e bom. Olhando para o segundo trimestre, as ações no setor podem ser suficientes: 1) a flexibilização marginal da política imobiliária é propícia para a mitigação do risco de crédito dos bancos, especialmente considerando que após a liquidação contínua da qualidade dos ativos no setor nos últimos 3-4 anos, a pressão da geração não executada deve ser controlável, e o desempenho da qualidade dos ativos deve permanecer estável; 2) O objetivo da China de crescimento estável é claro. Face à pressão do atual ambiente econômico fora da China, pode-se prever que políticas de crescimento mais estável devem continuar em 2022, ajudar a melhorar as expectativas econômicas e fornecer apoio efetivo para o funcionamento fundamental dos bancos; 3) Atualmente, o nível de avaliação estática do setor é de apenas 0,59x, o que ainda está em um nível histórico baixo. As expectativas pessimistas do mercado para a macroeconomia e a qualidade dos ativos bancários estão plenamente refletidas. Durante o período de divulgação de desempenho, acreditamos que a confirmação da melhoria de desempenho deve se tornar o catalisador do mercado setorial, por isso sugerimos prestar atenção ativa a ele.
[Tópico 2] aço
A Guosheng Securities disse que a tendência de aumento da produção de curto prazo das usinas siderúrgicas continuou, enquanto a melhoria marginal da situação da oferta e demanda da indústria, e a demanda na alta temporada ainda precisa ser verificada. Com o re-fortalecimento da expectativa de crescimento estável em um futuro próximo, o valor de alocação da chapa de aço na depressão da avaliação é proeminente, entre os quais as ações líderes com valor subavaliado e alto rendimento de dividendos merecem atenção especial. Mantenha-se na pista de processamento, seja otimista sobre o assunto com barreiras técnicas e características de alto crescimento, ou inaugure o aumento simultâneo da avaliação e lucro. Sugere-se prestar atenção a: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) . Além disso, Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) que se beneficiou significativamente da transformação da rede de tubos urbanos também merece atenção a longo prazo.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) acredita que as existências de aço continuarão a ser otimistas a médio prazo. No contexto de lucros historicamente altos e avaliações historicamente baixas, a possibilidade de neutralização de carbono trouxe o teto da oferta da indústria. Além disso, o lado da matéria-prima contribuiu com dividendos de custo novamente, e os estoques de aço inaugurarão uma onda de oportunidades de chapas para duplo aumento no desempenho e avaliação. Otimista sobre o baixo valor de aço comum de dividendos altos, matérias-primas e algum aço especial. O primeiro é Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , etc; Preste atenção a Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Hbis Resources Co.Ltd(000923) , etc.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities salientaram que, actualmente, o sector encontra-se na base da procura, no topo do custo e na pior fase dos fundamentos, com pouca elasticidade ascendente da oferta. Olhando para o futuro, com o ponto de inflexão faseado da epidemia, a procura suprimida compensará. Do ponto de vista do ciclo imobiliário, o fundo da política está a trazer mudanças fundamentais e espera-se que se estabilize gradualmente no segundo semestre do ano, enquanto o lado dos custos é susceptível de diminuir a um nível elevado, e o lucro bruto da indústria irá inaugurar uma nova expansão, Sugere-se prestar atenção às oportunidades da placa sob alto dividendo, valor desvalorizado, baixa alocação e baixa expectativa.
[Tópico 3] Tratamento covid-19
Guolian Securities Co.Ltd(601456) mencionou que a prevenção e controle epidêmico da China ainda será o foco da atenção do mercado e o investimento é relativamente ativo. Afetada pela epidemia, vale a pena considerar a construção pós-epidemia, sugerindo-se continuar atentando ao progresso da nova infraestrutura médica, que deverá aumentar a oferta de recursos médicos de alta qualidade e tornar-se o principal motor da indústria. Além disso, os resultados do primeiro trimestre serão anunciados um após o outro. A epidemia pode interferir no desempenho das empresas relevantes. Recomenda-se prestar atenção às empresas com crescimento determinístico no primeiro trimestre. As cadeias industriais relacionadas com vacinas e CXO ainda são setores com alto crescimento, por isso é recomendável continuar prestando atenção.
Além disso, a Capital Securities acredita que o callback é uma oportunidade de compra, e reitera seu otimismo sobre a cadeia da indústria de medicamentos terapêuticos covid-19. A epidemia global de covid-19 ainda mantém um alto nível de mais de 1 milhão de novos casos todos os dias, e a prevenção e controle da epidemia tem um longo caminho a percorrer. Iluminismo a partir da operação de alto nível da epidemia global de covid-19: a prevenção deve ter precedência sobre o tratamento. A vacina Covid-19 tem um efeito significativo na prevenção de doenças graves e na redução da mortalidade. O vírus Covid-19 coexiste com os seres humanos por muito tempo, e drogas terapêuticas são necessárias.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) disse que o desempenho da indústria farmacêutica no primeiro trimestre continuou a linha principal de epidemia de covid-19, e esperamos que o negócio de testes de vacina e covid-19 mantenha um crescimento de alto perfil; Ao mesmo tempo, a indústria de CXO também se beneficiará com a transferência da cadeia industrial global e continuará crescendo rapidamente.O negócio de cdmo relacionado aos medicamentos covid-19 também trará maior incremento de desempenho para as empresas relevantes.
A agência analisou e se concentrou na linha principal covid-19 e ações de alta qualidade com avaliação razoável. A epidemia de Covid-19 ainda é a maior linha principal do setor farmacêutico, sugerindo-se prestar atenção à detecção, medicamentos de pequenas moléculas, medicina tradicional chinesa, vacinas e outros setores relacionados à epidemia. Além disso, a faixa de correção precoce de algumas ações de alta qualidade é grande, e a avaliação tem sido bastante atraente. Sugere-se fazer um layout positivo.
[tema 4] pratos pré-fabricados
A AVIC Securities disse que a definição de pratos pré-fabricados é entendida, que se refere aos produtos acabados ou semiacabados feitos de produtos agrícolas, pecuários, avícolas e aquáticos como matérias-primas, complementados com vários materiais auxiliares e pré-processados (como corte, agitação, decapagem, laminação, conformação e tempero). Desde o surto, Jingdong sete alimentos frescos, meituan comprando vegetais, fome, cavalo de caixa, excelentes alimentos frescos diariamente e dingdong comprando vegetais entraram sucessivamente no mercado de vegetais pré-fabricados do FBI. Para as empresas de restauração b-end, afetadas pela epidemia, a operação é difícil, e o custo de produção de pratos pré-fabricados é baixo e a margem de lucro é maior; Para os consumidores de C-end, a epidemia deu origem à “economia doméstica”. Os pratos pré-fabricados têm as vantagens de conveniência, rapidez e sabores diversos, tornaram-se um novo favorito em cada vez mais mesas familiares, e suas vendas aumentaram muito.
Com a melhoria da conscientização dos consumidores sobre pratos pré-fabricados e o cultivo de hábitos de consumo, espera-se catalisar ainda mais o rápido desenvolvimento da indústria. Os dados do Ncbd mostram que a escala do mercado de vegetais pré-fabricados da China excederá 300 bilhões de yuans em 2021 e deve exceder 830 bilhões de yuans até 2025, dos quais a escala no mercado C-end será responsável por quase 30%. De acordo com o plano de trabalho de cinco anos (20212025) da China Cuisine Association, atualmente, a taxa de penetração de pratos pré-fabricados na China é de apenas 10% – 15%, que se espera aumentar para 15% – 20% em 2030. No Japão, a taxa de penetração de pratos pré-fabricados atingiu mais de 60%. No mercado de restauração da China, que é semelhante à cultura alimentar japonesa em certa medida, a taxa de penetração de pratos pré-fabricados ainda tem grande espaço para melhorias. Sugere-se prestar atenção aos objetivos da cadeia industrial a montante e a jusante: 608089, Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) .
Huaxin Securities disse que há muitos participantes da indústria e não houve um líder óbvio. A indústria vegetal pré-fabricada inclui cinco participantes principais, cada um com vantagens em canal, produto e cadeia de suprimentos: 1) empresas de fornecimento de matéria-prima: forte capacidade da cadeia de suprimentos e vantagem de custo. Empresas representativas, tais como Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) , Longda food, etc; 2) Empresa de produção vegetal pré-fabricada: nascido na produção vegetal pré-fabricada, com profissionalismo. Empresas representativas, tais como 608089, jardim de ameixa de Zhenwei, xinliangji, haodeli, etc; 3) Empresas de alimentos congelados rápidos: têm as vantagens do processamento e transporte da cadeia fria, e têm um alto grau de padronização da produção. Empresas representativas tais como Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , etc; 4) Empresas de catering chain: cozinha central auto construída para realizar a produção padronizada de pratos pré-fabricados. Empresas representativas como Haidilao, Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) , Tongqinglou Catering Co.Ltd(605108) , noroeste Jia Guolong, etc; 5) Varejistas: Pratos pré-fabricados tornaram-se um novo ponto de crescimento com forte capacidade de promoção. Empresas representativas como Ding Dong para comprar legumes, cavalo de caixa fresco, Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , diariamente excelente fresco, etc.
