Este ano, embora a tendência geral do mercado de ações A seja fraca, o entusiasmo do fundo pela assinatura de ETF permanece inalterado. Desde abril, muitos ETFs de base ampla, incluindo SSE 50ETF, CSI 300etf e CSI 500etf, ETFs em alguns setores, como imobiliário, tecnologia da informação e infraestrutura, bem como ETFs transfronteiriços inauguraram grandes entradas líquidas, e a disposição de capital foi ainda mais acelerada.
Insiders da indústria acreditam que, embora o mercado atual ainda possa estar no estágio de moagem de fundo periódica, um grande número de fundos tira proveito do layout ETF, refletindo que o sentimento atual do mercado mostrou sinais de recuperação, e a confiança dos investidores começou a aumentar. De uma perspectiva de longo prazo, as empresas líderes de alta qualidade ainda têm valor de configuração.
mais de uma participação de fundos ETF aumentou significativamente
De acordo com os dados, em 13 de abril, a entrada líquida de fundos no mercado global de ETF desde abril atingiu 32,439 bilhões de yuans, dos quais a entrada líquida de fundos em ETFs de ações atingiu 17,610 bilhões de yuans, muito superior a 611 milhões de yuans em fevereiro e 2,9 bilhões de yuans em março. A partir de 13 de abril, a participação de ETFs de ações em todo o mercado aumentou em mais de 14,5 bilhões desde abril.
Tomando o ETF de base ampla que rastreia o índice de base ampla como exemplo, os dados mostraram que, a partir de 13 de abril, as entradas líquidas de capital da Huatai Bairui CSI 300etf, da Huaxia Shanghai Stock Exchange 50 componente ETF e da Huaxia Shanghai Stock Exchange 50ETF desde abril ficaram entre os três primeiros de todos os ETFs de capital e dívida, com 2,714 bilhões de yuans, 2,173 bilhões de yuans e 1,178 bilhões de yuans respectivamente. O ETF de gema de fundos eletrônicos teve um influxo líquido de 1,023 bilhão de yuans no mês, enquanto o ETF de interconexão MSCI China A50, o ETF de interconexão de fundos eletrônicos Shanghai Securities Technology Innovation Board 50ETF e o South China Securities 500etf também tiveram um influxo líquido de mais de 500 milhões de yuans no mês. De acordo com as estatísticas, de 11 a 13 de abril, mais de 8 bilhões de yuans de capital líquido fluíram para muitos ETFs de base ampla.
Em termos de participação, a partir do dia 13, a participação de vários ETFs de base ampla, incluindo CSI 300etf, SSE 50ETF, gema ETF e MSCI China A50 interconexão ETF, aumentou em mais de 500 milhões no mês. Entre eles, a participação de 50 componentes ETF do conselho de inovação tecnológica Huaxia Shanghai Securities aumentou 1,938 bilhão desde abril, com uma participação total de mais de 21,9 bilhões, um recorde.
Em termos de ETFs temáticos da indústria, o capital global flui para aço, imóveis, carvão, tecnologia da informação e outros campos com baixa valorização e forte recuperação recente. De acordo com as estatísticas da informação econômica diária, desde abril, os três ETFs da indústria com as maiores entradas líquidas de capital são Cathay Pacific CSI aço ETF, CSI sul todos se referem ao ETF imobiliário e Cathay Pacific CSI carvão ETF, com entradas líquidas de capital de 988 milhões de yuan, 619 milhões de yuan e 268 milhões de yuan respectivamente. Além disso, a entrada líquida de capital da GF China Securities refere-se a tecnologia da informação ETF e o banco de títulos do sul da China ETF também excedeu 200 milhões de yuans.
Em termos de participação, o incremento de fundos temáticos, incluindo imóveis, semicondutores, infraestrutura e outras indústrias, ficou em primeiro lugar, com aumento significativo. Entre eles, a participação da China Southern Securities todo índice ETF imobiliário aumentou 752 milhões no mês, com um aumento de escala de mais de 23%; A participação do ETF do projeto de infraestrutura GF China Securities aumentou 683 milhões no mês, e a escala aumentou em mais de 8%; A participação de dois ETFs de semicondutores, incluindo guolian’an Zhongzheng todos os produtos e equipamentos de semicondutores de índice ETF e chip de semicondutores Huaxia Guozheng ETF, também aumentou em mais de 600 milhões no mês.
Além disso, ao alargar o calendário para este ano, a percentagem de muitos ETF transfronteiriços também aumentou significativamente. Os dados mostram que, em 13 de abril, o fluxo líquido de fundos era de 66 ETFs transfronteiriços, com um montante total de 42,566 bilhões de yuans. Entre eles, a entrada líquida de capital de 9 ETFs transfronteiriços excedeu 1 bilhão de yuans, a entrada líquida de capital do fundo CSI no exterior China Internet 50ETF excedeu 10 bilhões de yuans e a entrada líquida de capital da indústria de tecnologia de Internet Huaxia Hang Seng excedeu 8,5 bilhões de yuans. Em termos de participação, a participação de vários ETFs Hang Seng Internet aumentou em mais de 4 bilhões.
instituições estão otimistas sobre o valor de investimento a longo prazo de uma ação
Em 14 de abril, o mercado de ações A recuperou do choque, e mais de 3100 ações nas duas cidades subiram. No final do dia, o Índice Composto de Xangai subiu 1,22% para fechar em 322564 pontos, o Índice Composto de Shenzhen subiu 1,27% para fechar em 1171462 pontos e o índice de gema caiu 0,02% para fechar em 246629 pontos. Carvão, vinificação, fertilizantes químicos e outros setores tiveram um desempenho proeminente.
Como um dos barômetros do sentimento do mercado, desde abril, o comportamento de “cair e comprar” de fundos através do ETF tornou-se cada vez mais proeminente. Os especialistas da indústria acreditam que, embora o mercado atual ainda possa estar no estágio de moagem de fundo periódica, um grande número de fundos aproveitaram o layout ETF, refletindo os sinais gerais de sentimento mais quente do mercado. De uma perspectiva de longo prazo, as empresas líderes de alta qualidade ainda têm valor de configuração.
“Com a divulgação de vários sinais positivos, como a redução das reservas mínimas pelo comitê permanente nacional, espera-se que as expectativas pessimistas do mercado revertam gradualmente e promovam a recuperação da confiança dos investidores.” Yang Delong, economista-chefe do fundo de código aberto Qianhai, disse que, em geral, o atual mercado de ações A está no processo de moagem do fundo. Confiança e paciência são necessárias na parte inferior. Pacientemente manter algumas ações líderes de alta qualidade ou fundos líderes de alta qualidade que foram erradamente mortos, esperando o mercado para pegar.
“Olhando para a frente para o segundo trimestre, os fatores adversos que restringem o mercado atual devem ser levantados um a um.” Yuan Weide, gerente de fundos da UE da China, também disse que a epidemia da China acabará por ser controlada e a economia irá gradualmente retomar; A preocupação do mercado com a liquidez no exterior diminuiu gradualmente; O impulso crescente dos preços das commodities enfraqueceu, e a margem de lucro das empresas de manufatura chinesas caiu e recuperou. Com muitos fatores adversos aliviados um a um, espera-se que o mercado veja uma centena de flores florescer. De uma perspectiva de longo prazo, as empresas de alta qualidade na indústria de fabricação midstream e downstream da China estão constantemente acumulando seus próprios custos ou vantagens técnicas e se tornando cada vez mais competitivas globalmente. Além das indústrias tradicionais, essas empresas também aparecem em indústrias emergentes, incluindo novas indústrias de energia, comunicações, eletrônicos e militares.
Tang Xiaodong, gerente geral do Departamento de macroestratégia do Fundo Sul da China, também acredita que, para uma ação, os riscos macro no exterior causarão distúrbios emocionais a uma ação. Esse risco não pode ser descartado, mas é essencialmente um risco de fundamentos econômicos no exterior, enquanto o ciclo econômico e político da China é “auto-dominado”. Portanto, esse impacto emocional pode afetar o desempenho de curto prazo de uma ação, mas acontece de ser um melhor ponto de tempo de layout de médio e longo prazo.
O fundo Boshi também disse que o ambiente de liquidez do mercado foi relativamente determinado no segundo trimestre, e o mercado acionário deve continuar a moer o fundo. Sugere-se prestar atenção ativamente à cadeia de inflação de energia subvalorizada no segundo trimestre, incluindo petróleo, petroquímica, carvão e energia verde; Além disso, no setor de crescimento, sugere-se prestar atenção à nova cadeia energética com ajuste profundo, liberação de pressão suficiente de congestionamento e ainda boa paisagem, incluindo energia fotovoltaica e eólica.
