Principais pontos de investimento:
Revisão do mercado secundário: nesta semana (11 de abril a 15 de abril de 2022), a indústria de eletrodomésticos subiu 1,76%, ficando em sexto lugar na classificação da indústria primária do CITIC. Entre os segmentos e setores relacionados de eletrodomésticos, a eletricidade branca, a eletricidade de cozinha e os pequenos eletrodomésticos continuaram crescendo, mas o aumento diminuiu, entre eles, a eletricidade branca subiu 3,18%, cerca de 1,5 pontos percentuais acima do nível global da indústria de eletrodomésticos; O desempenho do setor heidiano foi relativamente lento, com um declínio global de mais de 1,5%; O setor de peças upstream e fabricação de equipamentos profissionais da indústria caiu significativamente, abaixo de 4,47%. Em termos de ações individuais, das 84 empresas listadas em ações A na indústria de eletrodomésticos nesta semana, 23 subiram, 4 ficaram estáveis e 57 caíram.
Desempenho do mercado de varejo: em 2022w15 (4.4-4.10), as vendas do mercado dual end da China de todos os tipos de eletrodomésticos foram – 18,44% (on-line) e – 2,71% (off-line) respectivamente ano a ano, e a taxa de crescimento do mercado dual end caiu por quatro semanas consecutivas. Da perspectiva de se concentrar nas vendas de eletrodomésticos elétricos, a taxa de crescimento anual das vendas de eletrodomésticos brancos tradicionais, como lavagem de ar e gelo, ainda está em um nível negativo, e o aumento médio de preços também enfraqueceu. Em contraste, na nova categoria desta semana, o crescimento das vendas de secadores de roupas manteve uma tendência ascendente, com ambas as extremidades aumentando cerca de 20% ano a ano, e os aumentos médios de preços foram 552 yuan / set (online) e 133 yuan / set (offline), respectivamente. Afetada pela alta base do ano anterior, a taxa de crescimento anual recente do volume de vendas e do preço médio dos fogões integrados pode estar em um nível baixo.
Rastreamento de dados de matérias-primas e imóveis marítimos: os preços de cobre e alumínio LME continuaram a flutuar em um nível alto esta semana, ligeiramente abaixo do nó na semana passada. A partir do fechamento em 14 de abril, os preços de liquidação de cobre e alumínio LME eram US $ 10277 / tonelada e US $ 3237,5 / tonelada, respectivamente; O aumento do preço do vergalhão abrandou, e o preço de liquidação caiu abaixo de 5000 yuan / ton. A partir do fechamento em 14 de abril, o preço de liquidação do vergalhão de deslocamento foi relatado em 4965 yuan / ton; A flutuação do índice de preços de plástico é relativamente estável, e os preços da folha galvanizada e da folha laminada a frio aumentam significativamente; Em termos de transporte, o CCFI das principais rotas estrangeiras da China, exceto Austrália, Nova Zelândia e África leste-oeste, que aumentaram ligeiramente em 0,4% e 0,9% mês a mês, o CCFI de outras rotas diminuiu mês a mês, dos quais o CCFI da Rota Oeste dos EUA diminuiu significativamente em mais de 6%. 1,As transacções comerciais de habitação em cidades de segundo nível mostraram uma tendência descendente na semana passada, enquanto as transacções em cidades de terceiro nível foram relativamente estáveis.
Opiniões e sugestões de investimento: afetado pela recente propagação da epidemia na China e outros fatores, a disposição dos moradores para consumir e investir diminuiu significativamente devido à incerteza de seus rendimentos futuros e à expectativa de uma macroeconomia pobre. De acordo com os dados estatísticos, a proporção da disposição dos aforradores chineses para consumir, economizar e investir em 2022q1 é de 23,7%, 54,7% e 21,6%, respectivamente. Comparado com 2021q4, a demanda do consumidor da China está em uma desaceleração atualmente. No entanto, combinado com a situação do mercado varejista de eletrodomésticos, a taxa de crescimento anual do volume de vendas de várias categorias não diminuiu significativamente, indicando que a demanda dos consumidores por eletrodomésticos ainda é resiliente.
Com base no atual ambiente do mercado consumidor, uma série de políticas e medidas, incluindo redução fiscal e redução de taxas, promoção de eletrodomésticos e uma nova rodada de eletrodomésticos para o campo, foram introduzidas e implementadas desde o início do ano, o que pode efetivamente aumentar a confiança do consumidor e liberar a demanda do consumidor. Além disso, em vista da atual alta incidência de epidemias na China, todas as cidades estão construindo sucessivamente hospitais de abrigo e outras instalações de isolamento de saúde em resposta à prevenção e controle de epidemias, e a demanda por eletrodomésticos como ar condicionado e banheiro pode aumentar. Por outro lado, referente ao estágio inicial da epidemia em 2020, sob a prevenção e controle epidêmico, a ampliação do tempo domiciliar dos moradores pode promover indiretamente a demanda por pequenos eletrodomésticos e produtos eletrônicos de consumo.
Ao mesmo tempo, considerando o aumento da conscientização dos moradores e da demanda por bens, o volume de vendas de geladeiras e freezers também pode aumentar.
Por conseguinte, sugere-se que continue a prestar atenção ao seguinte: a estrutura do produto é continuamente otimizada, e a quota de mercado de gama média e alta está a aumentar constantemente Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) . SZ), Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) . SH), Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) . SZ), Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) . SZ), Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ( Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) . SZ) e as principais empresas de aparelhos de consumo opcionais; Os relatórios anuais e os primeiros relatórios trimestrais das Empresas do setor foram divulgados um após o outro, sugerindo-se que se preste atenção às metas relacionadas de alto crescimento da receita e do lucro.
Aviso de risco: situação epidêmica repetida; A procura do mercado é inferior ao esperado; Intensifica-se o padrão de concorrência industrial; Risco de flutuações contínuas nos preços das matérias-primas, custos de envio e taxas de câmbio.
