Desde o início de 2022 (12 de abril de 2022), o índice de serviço social diminuiu 8,01%, aumentou 7,38% em relação a Xangai e Shenzhen 300, e ficou em nono lugar em Shenwan 31 sub indústrias. No T1 único (de 1º de janeiro de 2022 a 31 de março de 2022), afetado pela epidemia em Xangai e Província de Jilin, a mobilidade da população foi limitada e a expectativa de viagem foi afetada. O índice de serviço social diminuiu 12,65% e aumentou 1,88% em comparação com Xangai e Shenzhen 300, ocupando 17º lugar nas subindústrias Shenwan 31. Durante o Festival da Primavera, os dados de vendas isentas de impostos das ilhas periféricas de Hainan tiveram um bom desempenho, mas afetados pela distribuição de vários pontos da epidemia nacional e da epidemia local em Hainan, o fluxo geral de passageiros no primeiro trimestre estava sob pressão, o maior estoque de peso pesado China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) no setor teve um desempenho ruim no primeiro trimestre, e os estoques de pequena capitalização, como pratos pré-fabricados subestimados e conceito NFT subiram.
Isenção fiscal: de janeiro a fevereiro, as vendas isentas de impostos das ilhas periféricas aumentaram e o desconto contraiu. Em março, a perturbação da epidemia local causou o declínio do fluxo de passageiros em Hainan, afetando as vendas isentas de impostos das ilhas periféricas. No primeiro trimestre deste ano, a quantidade de compras duty-free nas ilhas periféricas de Hainan foi de 14,72 bilhões de yuans, um aumento de 8,4% ano após ano; O número de peças de compras foi de 20,27 milhões, um aumento homólogo de 14,2%; A quantidade de compras per capita foi de 8372 yuans, um aumento anual de 10,2%. Entre eles, as vendas de cosméticos, jóias e relógios ficaram entre os três primeiros. De janeiro a fevereiro, as vendas totais de 10 lojas isentas de impostos da ilha periférica em Hainan atingiram 12,873 bilhões de yuans, um aumento anual de 33%, dos quais as vendas isentas de impostos atingiram 11,946 bilhões de yuans, um aumento anual de 38%.
Hotel: a demanda para o feriado pequeno e longo do Festival da Primavera recuperou constantemente. Após o festival, é perturbado pela epidemia, e o desempenho principal do Q1 está sob pressão. As estatísticas do STR mostram que, em fevereiro, a RevPAR dos Hotéis Nacionais aumentou 35,39% ano a ano, aumentou 15,79% mês a mês, e o desempenho operacional recuperou significativamente mês a mês. Desde março, a propagação da epidemia nacional afetou a demanda por viagens de negócios e lazer, a taxa de ocupação do hotel diminuiu, o preço da casa foi deprimido e o desempenho operacional da empresa líder 22q1 tem sido pressionado. No entanto, a demanda por viagens de negócios é relativamente rígida. Esperamos que a demanda recue rapidamente após a epidemia. As empresas hoteleiras líderes acelerarão a expansão das lojas para aproveitar a participação de mercado, e a limpeza do mercado melhorará ainda mais a concentração.
Pontos cênicos e agências de viagens: a tendência do turismo local e do turismo periférico é óbvia, e a recuperação de pontos cênicos de lazer que realizam o turismo de curta distância e fluxo turístico periférico é considerável. De acordo com a estimativa do Ministério da cultura e turismo, durante o pequeno e longo feriado do Festival da Primavera este ano, 251 milhões de pessoas viajaram na China, que se recuperou para 73,9% no mesmo período de 19 anos, e a receita de turismo da China atingiu 289198 bilhões de yuans, que se recuperou para 56,3% no mesmo período de 19 anos. Desde março, afetado pela epidemia nacional, durante o feriado de Qingming, o número de turistas diminuiu 26,2% ano a ano, a receita turística diminuiu 30,9% ano a ano, o grau de recuperação diminuiu significativamente, ea proporção de turismo local atingiu mais de 60%. Sob a epidemia, Songcheng em Hangzhou foi suspenso do negócio, e alguns pontos cênicos como Wuzhen ponto cênico também foram fechados em etapas, com pressão óbvia no todo. Em termos de turismo de saída, não há sinais óbvios de afrouxamento da política de entrada e saída, e os voos internacionais permanecem baixos. Espera-se que o local cênico e o setor de turismo de saída ainda estejam sob pressão no primeiro trimestre.
Análise de investimento opinião: a perturbação da epidemia local afeta a recuperação do fluxo de passageiros, e a demanda por lazer é restringida no curto prazo. No entanto, a atenuação da epidemia, a melhoria da flexibilidade do controle epidêmico, apoio à política cultural e turística trouxeram a reparação da valorização da indústria, e os fundamentos das empresas líderes devem ver melhorias marginais no segundo semestre do ano. Sugere-se estabelecer líderes de alta qualidade no setor de serviços sociais: 1) isenção fiscal: China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) ; 2) Hotéis: Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Huazhu, Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ; 3) Pontos cênicos: Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , Oct, Haichang Ocean Park, China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ; 4) Catering:
Jiumaojiu, chá de Naixue.
Dicas de risco: 1. A duração da epidemia superou as expectativas; 2. A recuperação do turismo de consumo é inferior ao esperado; 3. Negócios no exterior arrastam para baixo os lucros da empresa, etc.
