[estratégia de negociação inicial]
Tecnicamente, o índice de ações de Xangai continuou a se recuperar, e o índice retornou ao nível inteiro de 3200 pontos. Do ponto de vista da estrutura, o índice ainda está em processo de choque de fundo, mas o volume do mercado ainda pode permanecer em um estado deprimido, o que indica em certa medida que o mercado é falta de confiança em ir longo, o estilo geral é conservador, e a operação ainda precisa ser cautelosa.
Fatores fortes como o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a epidemia e a política de aperto da Reserva Federal perturbaram repetidamente o mercado, o índice continua flutuando e diminuindo, e o mercado estrutural pode ser mais óbvio. Especificamente, a situação da inflação global ainda não diminuiu, e a liquidez macro no exterior apertou mais do que o esperado para suprimir o apetite pelo risco do mercado; Ao mesmo tempo, novas estirpes mutantes surgiram nos Estados Unidos, a epidemia foi repetida, e o surgimento de pontos de inflexão é menor do que o esperado, e a pressão descendente sobre a economia aumentou ainda mais. Portanto, vemos que, embora o mercado atual recue, a tendência ainda é hesitante, e o clima de espera do fundo é forte. O principal apoio do mercado de curto prazo é que a política da China ainda é relativamente ativa. Após o aviso prévio de redução de RRR no comitê permanente nacional, o banco central confirmou ainda que as medidas de redução de RRR serão implementadas rapidamente, de acordo com a experiência anterior. Ao mesmo tempo, o dia 15 de abril inaugurará a operação habitual do banco central de facilidade permanente de empréstimo de médio prazo (MLF). No momento atual, acreditamos que os investidores não devem ser excessivamente pessimistas. Após um ajuste substancial, a vantagem de avaliação do mercado de ações A está se tornando cada vez mais óbvia. Ao mesmo tempo, no ambiente das políticas ativas da China, as oportunidades de médio prazo das ações A ainda vale a pena olhar para frente. Em termos de direção de alocação, sugere-se que a caça à pechincha preste atenção à expectativa do relatório do primeiro trimestre e à direção de crescimento constante (energia nuclear, 5g + Internet industrial, UHV, conservação de água e galeria de tubos) e os setores imobiliários, materiais de construção e outros setores que se espera ver melhorias marginais no boom da indústria sob o contínuo aumento das políticas, ao mesmo tempo, recomenda-se também a caça à pechincha nos setores de turismo, hotelaria e restauração no ciclo pós-epidemia.
[lado da mensagem]
1. o consumo é atrasado, mas a demanda é forte. as principais empresas de materiais de construção domésticos expandem a produção contra a tendência
De acordo com os principais dados das vendas totais no varejo de bens de consumo social em 2021 divulgados pelo Escritório Nacional de Estatísticas, as vendas totais no varejo de bens de consumo social em todo o ano foram 440823 bilhões de yuans, dos quais as vendas no varejo de materiais de construção domésticos foram de cerca de 363,4 bilhões de yuans, um aumento significativo em relação a 2020. O repórter entrevistou pessoas da indústria e descobriu que, afetada pela epidemia e regulação imobiliária, a demanda dos consumidores por materiais de construção residencial aparece como fenômeno do “consumo atrasado”, mas a demanda do mercado ainda existe e é relativamente forte.
2. Banco central: utilizar atempadamente instrumentos de política monetária, como a redução das RRR, para reforçar ainda mais o apoio financeiro à economia real
Em 14 de abril, o Banco Popular da China realizou uma conferência de imprensa sobre estatísticas financeiras para o primeiro trimestre de 2022. Ruan Jianhong, diretor do Departamento de Investigação e Estatística e porta-voz do Banco Popular da China, disse na reunião que no primeiro trimestre deste ano, a liquidez era razoável e abundante, o volume financeiro total aumentou constantemente, a estrutura de crédito foi otimizada, o custo de financiamento abrangente das empresas diminuiu constantemente e a qualidade e eficiência dos serviços financeiros para a economia real continuou a melhorar.
3. Há espaço para que a taxa de cobertura de reservas de grandes bancos estatais seja reduzida, e os fundos liberados podem com precisão gotejar a irrigação da economia real
O repórter observou que, com o rápido crescimento dos lucros dos grandes bancos estatais no ano passado, a taxa de cobertura de provisões dos grandes bancos estatais aumentou em 2021, a fim de “armazenar grãos em um ano de choque”. Isso também oferece espaço operacional para grandes bancos tomarem a iniciativa de reduzir a cobertura de provisões no futuro, e cria a possibilidade de fortalecer a capacidade de extensão de crédito.
