Recentemente, o rong360 Digital Technology Research Institute divulgou o relatório sobre depósitos estruturados bancários em março de 2021, mostrando que a escala e o rendimento dos depósitos estruturados bancários diminuíram em março.
Desde o início deste ano, embora os depósitos estruturais tenham experimentado um aumento em janeiro, os depósitos estruturais bancários voltaram à tendência descendente. De acordo com os dados divulgados pelo Banco Popular da China, no final de fevereiro de 2022, o saldo de depósitos estruturais dos bancos nacionais financiados pela China era de 5882423 bilhões de yuans, uma diminuição mensal de 1,57% e uma diminuição anual de 15,92%.
Liu Yinping, analista do rong360 Digital Technology Research Institute, disse ao Securities Daily que desde janeiro foi o período de pico para coletar depósitos, a escala de depósitos estruturados recuperou ligeiramente naquele mês, mas no geral, a escala geral de depósitos estruturados ainda está sendo comprimida.
O repórter de títulos visitou diariamente vários bancos em Pequim e descobriu que a escala e o rendimento de depósitos estruturados de bancos estatais diminuíram significativamente, entre eles, o rendimento máximo médio esperado de depósitos estruturados de alguns bancos foi de 1,93%, que continuou a ser o mais baixo. Embora a taxa média esperada de retorno dos depósitos estruturados em bancos de ações seja mais elevada do que a dos bancos estatais, há mais margem para declínio dos rendimentos. Em comparação com os bancos financiados pela China, a taxa esperada de retorno dos depósitos estruturados em bancos financiados pelo exterior é maior, com uma taxa média esperada de retorno máxima de 5,63%, mas a taxa de retorno flutua muito.
escala estrutural de depósitos e rendimento diminuídos
Nos últimos anos, todos os tipos de bancos têm vindo a reduzir a escala de depósitos estruturados. Em termos de tipos bancários, o declínio na escala de depósitos estruturados de grandes bancos em 2021 foi maior do que o dos pequenos e médios bancos, especialmente o declínio na escala de depósitos estruturados individuais de grandes bancos.
No entanto, no final de janeiro deste ano, o saldo dos depósitos estruturados recuperou para 5,98 trilhões de yuans, um aumento de 17,72% mês a mês. Após a recuperação em janeiro, a escala de depósitos estruturados voltou à tendência descendente em fevereiro. Do ponto de vista das entidades institucionais, a proporção de depósitos estruturados em grandes bancos recuperou ligeiramente nos dois primeiros meses deste ano. Do ponto de vista dos tipos de investidores, a escala de depósitos estruturados individuais aumentou e a escala de depósitos estruturados unitários diminuiu, entre eles, a escala de depósitos estruturados individuais de grandes bancos e pequenos e médios bancos aumentou 2,52% e 0,78% mês a mês, respectivamente, e a escala de depósitos estruturados unitários de grandes bancos e pequenos e médios bancos diminuiu 1,66% e 3,81% mês a mês, respectivamente.
A este respeito, Liu Yinping disse ao repórter do Securities Daily que a escala de depósitos estruturados recuperou ligeiramente em janeiro, principalmente porque era o período de pico de coleta de depósitos, mas no geral, a escala geral de depósitos estruturados ainda está sendo comprimida.
Ao reduzir a escala, o rendimento dos depósitos estruturados também diminuiu significativamente. De acordo com as estatísticas incompletas do rong360 Digital Technology Research Institute, o prazo médio de vencimento médio dos depósitos estruturados RMB emitidos pelos bancos em março de 2022 foi de 147 dias, 13 dias mais curto do que o do mês anterior; A taxa média de retorno intermediária esperada foi de 2,99%, queda de 9 BP mês a mês; O rendimento máximo esperado médio foi de 3,59%, queda de 3bp mês a mês.
Do ponto de vista dos diferentes tipos de bancos, a taxa esperada de retorno dos depósitos estruturados dos bancos financiados pela China diminuiu, enquanto a taxa esperada de retorno dos depósitos estruturados dos bancos financiados pelo exterior foi maior. Em março, o prazo médio de vencimento médio dos depósitos estruturados de bancos estatais foi de 89 dias, e o rendimento máximo médio esperado foi de 3,38%, queda de 4pb mês a mês; O prazo médio de vencimento dos bancos de ações é de 175 dias, e o rendimento máximo médio esperado é de 3,59%, queda de 5 pb mês a mês; O prazo médio dos bancos comerciais urbanos é de 122 dias, e o rendimento máximo médio esperado é de 3,56%, queda de 3bp mês a mês; O prazo médio de vencimento dos bancos estrangeiros é de 412 dias, e o rendimento máximo médio esperado é de 5,63%, um aumento de 37bp mês a mês.
A este respeito, Liu Yinping disse ao repórter do Securities Daily que, na perspectiva de metas vinculadas, a proporção de depósitos estruturados de ações vinculadas e fundos emitidos por bancos estrangeiros é alta, e a taxa máxima esperada de retorno de tais produtos é alta, mas há grande incerteza na taxa de retorno ao vencimento.
especialistas dizem que ainda há espaço para declínio na escala e renda dos depósitos estruturados
De acordo com as informações de produtos de depósito estruturado fornecidas por muitos bancos, existem grandes diferenças na estrutura de renda dos depósitos estruturados de diferentes bancos. Do ponto de vista de bancos específicos, entre bancos estrangeiros, o rendimento máximo médio esperado dos depósitos estruturados do HSBC e Standard Chartered Bank em março foi de 6,31% e 5,35%, respectivamente; Entre os bancos financiados chineses, a taxa máxima média esperada de retorno do Guangdong Development Bank e dos depósitos estruturados Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) são de 5,27% e 4,24%, respectivamente; O rendimento máximo médio esperado de outros bancos é inferior a 4%. Entre os bancos estatais, Agricultural Bank Of China Limited(601288) depósitos estruturados têm uma taxa máxima de retorno esperada média de 1,93%, que continua a ser o único banco com uma taxa média de retorno inferior a 2%.
Na opinião de Liu Yinping, existem grandes diferenças na estrutura de rendimentos dos depósitos estruturados em diferentes bancos: alguns depósitos estruturados têm uma baixa taxa de retorno esperada, mas a estabilidade de rendimentos é elevada, o que é adequado para investidores conservadores comprarem; Alguns depósitos estruturados têm uma alta taxa de retorno esperada, mas a estabilidade de renda é pobre, o que é adequado para investidores com certa tolerância ao risco. Isso tem certos requisitos para o nível de gestão financeira dos investidores. Antes de comprar depósitos estruturados, você precisa verificar cuidadosamente a descrição do produto e descobrir as regras de renda.
Liu Yinping disse ao Securities Daily que, no início deste ano, o rendimento dos depósitos estruturados mostrou uma ligeira tendência descendente, e ainda há espaço para queda de pressão no volume e nível de preços no futuro. Por um lado, os reguladores continuam a orientar os bancos para reduzir o custo das responsabilidades, especialmente o custo da cobrança de depósitos. Por outro lado, após o ajuste do método de precificação da taxa de juros de depósito em junho do ano passado, o nível da taxa de juros de longo prazo do depósito fixo ordinário foi muito reduzido, e há espaço limitado para uma nova queda sob a feroz concorrência por depósitos. No entanto, o rendimento do depósito estruturado deve ser significativamente maior do que a taxa de juros de depósito a prazo do mesmo prazo, e ainda há algum espaço para declínio no futuro.
