Espera-se que o seguro de saúde comercial se torne o próximo motor de crescimento da indústria. (1) Sob o pano de fundo da estratégia “China saudável“, o desenvolvimento de seguro de saúde comercial tem sido prestado cada vez mais atenção. (2) Com a melhoria da demanda de saúde e o aumento da carga financeira, o seguro de saúde comercial tem o solo para o desenvolvimento. Com o aprofundamento do envelhecimento da China, os riscos à saúde aumentarão gradualmente.Com a melhoria do padrão de vida dos residentes urbanos + a rigidez das despesas médicas e de cuidados de saúde sob a epidemia, a demanda por seguro de saúde irá acelerar no futuro.
No entanto, a carga financeira da China continua a aumentar. De acordo com o who, a proporção de despesas de saúde fora do bolso dos residentes chineses (35,2%) em 2019 excede muito a dos Estados Unidos, Reino Unido e Alemanha. Está em necessidade urgente de suplemento comercial de seguro de saúde. (3) Embora a taxa de crescimento da renda do seguro de saúde abrande, ainda há muito espaço para desenvolvimento no futuro. Em 2020, as despesas compensatórias do seguro de saúde comercial da China representaram menos de 5% do total das despesas de saúde, enquanto a dos Estados Unidos atingiu 31,5% em 2019. Ao mesmo tempo, em comparação com países estrangeiros, a profundidade e densidade do seguro de saúde da China são muito menores do que os dos Estados Unidos, Austrália, Alemanha e França, e ainda há muito espaço para desenvolvimento no futuro.
Inovação de produtos e segmentação de mercado ajudam a liberar a demanda. (1) Seguro de doença crítica: Embora a redefinição da doença crítica tenha pressionado as vendas de novos produtos, também é propício para a determinação da taxa. O dilema vem principalmente do lado da oferta, e as principais responsabilidades de subscrição dos produtos de seguro de doença crítica de várias empresas não são diferentes. No futuro, se pudermos fortalecer a inovação de produtos de seguro de doença grave, através da personalização regional, segmentação de multidões e definição de uma série de responsabilidades opcionais para melhorar o desempenho do custo do produto e expandir o público, com o recrutamento e cultivo de agentes de alta qualidade, seguro de doença grave ainda será o principal produto no futuro. (2) Seguro médico: como o posicionamento do seguro Huimin torna-se claro, não está relacionado ao crescimento e declínio de milhões de seguro médico, e o aperto é apenas temporário. Se o seguro médico pode expandir a cobertura fora do catálogo de seguro médico, otimizar o mecanismo de ajuste de taxa, desenvolver seguro médico de longo prazo e expandir o mercado de seguro médico de médio prazo no futuro, ainda tem grande potencial de desenvolvimento.
Em comparação com países ultramarinos, a China pode aprender com a experiência dos Estados Unidos. (1) Comparado com a Grã-Bretanha e os Estados Unidos, o sistema de saúde da China é mais semelhante ao da Alemanha. Existem três modelos típicos de seguro médico no mundo: um é o modelo universal de seguro médico gratuito, que representa o Reino Unido; Em segundo lugar, o grau de participação do governo é baixo, que é suportado principalmente por companhias comerciais de seguros de saúde, representando os Estados Unidos; Em terceiro lugar, o seguro médico social legal é o principal, complementado por seguro médico privado, e o país representativo é a Alemanha. (2) O sistema de saúde da China é agora semelhante ao da Alemanha, e precisamos aprender com a experiência dos Estados Unidos no futuro. Embora não possamos copiar completamente o modelo americano, a experiência do mercado de seguros de saúde comercial maduro e próspero nos Estados Unidos sob pressão financeira ainda vale a pena aprender. Portanto, tomamos a saúde unida como exemplo e aprendemos com seu modelo de negócios. Através da sinergia entre seguros e serviços de saúde, a United health promove o crescimento do desempenho, compacte custos para o lado do pagamento (ou seja, negócios de seguros) a partir de três aspectos: taxa de perdas, razão de despesas e custo de compra de medicamentos, e libera lucros. Seu preço das ações aumentou quase 10 vezes nos últimos 10 anos.
Seguro + serviço, o prêmio do seguro de saúde comercial da China deve chegar a 5,8 trilhões em 2031. (1) “Seguro + serviço”
Com o advento dos tempos, os serviços de gestão de saúde da China estão se desenvolvendo de forma padronizada e ordenada. Os serviços diferenciados de gestão em saúde permitirão o desenvolvimento de diferentes produtos de seguros de saúde em diferentes segmentos de mercado. (2) Cadeia industrial: a China está sujeita ao sistema de instituições médicas dominado por hospitais públicos, e o medicamento não foi “separado” sob a política atual. Seguro de saúde comercial só pode receber passivamente compensações e contas de pagamento e não pode agarrar a iniciativa de negociação. O caminho futuro do desenvolvimento pode apenas parcialmente aprender com os Estados Unidos e sair do modelo com características chinesas. A China pode indiretamente perceber a eficiência de pagar taxas de controle final através da sinergia de “seguros e administração médica”. O Ping An capacita os principais negócios do grupo através do ecossistema médico, trazendo valor de sinergia, que é mais semelhante ao United health.
(3) de acordo com o objetivo da Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China, se a taxa de crescimento do prêmio do seguro de saúde comercial da China atingir 24,0% ao ano, a renda do prêmio de 2 trilhões de yuans pode ser realizada em 2025; De acordo com a meta do Conselho de Estado, a renda do prêmio do seguro de saúde comercial da China pode chegar a 5,8 trilhões de yuans em 2031, e sob este cenário de cálculo, a renda do prêmio em 2025 está perto da meta do CBRC.
Sugestão de investimento: recomenda-se que o rendimento de dividendos é alto e a avaliação é baixa, a transformação do seguro de vida está se aprofundando, e o Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) SH / 2318 HK) da indústria “seguro + saúde + pensão” e Zhong’an on-line (6060 HK) de acesso on-line ao seguro de saúde e serviços back-end são ativamente organizados.
Análise de risco: o rendimento do prémio é inferior ao esperado; A situação epidêmica repete-se em larga escala; O impacto da epidemia no seguro e na conscientização de saúde dos residentes é menor do que o esperado; A taxa de juro é inferior ao esperado; Alterações políticas das autoridades reguladoras; Alterações na gestão das empresas de seguros.
