Olhando para trás no mercado de ações A semana passada, o choque fraco continuou, as características do jogo de ações permaneceram, e o investimento no mercado foi cauteloso. Especialmente na sexta-feira passada, o índice de dia inteiro teve mau desempenho, basicamente operou abaixo do disco verde pela manhã. Apesar de uma vez ficar vermelho à tarde, caiu para trás e caiu novamente. No final do dia, até inaugurou uma onda de pequenos mergulhos, com uma visão panorâmica do padrão fraco.
Como Central China Securities Co.Ltd(601375) mencionado, fundos OTC têm uma mentalidade pesada de esperar e ver, e o mercado continua a mostrar as características estruturais do mercado do jogo de ações . Atualmente, o índice de ações flutua em torno da contração de 3200 pontos. Se ele pode quebrar a situação de negociação e reproduzir a tendência crescente no futuro ainda precisa de forte impulso político. Ao mesmo tempo, a promoção contínua de pontos quentes líderes ainda é essencial. Sugere-se que os investidores devem assistir mais e mover-se menos, e esperar pacientemente o surgimento do ponto de tempo de mudança do mercado. Espera-se que a ligeira consolidação de curto prazo do índice de Xangai seja mais provável, e o ligeiro choque de curto prazo da gema seja mais provável. Sugerimos que os investidores esperem e vejam por um tempo no curto prazo e continuem a prestar atenção às oportunidades de investimento de blue chips desvalorizados na linha média.
Tecnicamente, os títulos de Dongguan mencionaram que o índice caiu ligeiramente na sexta-feira passada, e a tendência ainda é repetida. No entanto, com a implementação gradual de políticas moderadamente soltas, espera-se que o mercado abane e repare, e preste atenção à força de pouso da redução RRR e à mudança de volume de energia . Em operação, sugere-se que se concentre no layout da linha média, e preste atenção ao financiamento, alimentos e bebidas, equipamentos elétricos, aço, carvão e outras indústrias.
Em termos de mercado futuro, a Guosheng Securities acredita que com a redução gradual do impacto da situação geopolítica periférica e a implementação da esperada redução das reservas mínimas, o mercado de curto prazo pode continuar a manter o ritmo de consolidação do choque . Do desempenho do mercado desde este ano, o impacto do mercado na política monetária está gradualmente a diminuir. Por exemplo, após o corte da taxa de juro do MLF em janeiro e as finanças sociais excederam a expectativa em março, o mercado não subiu, Considera-se que a política monetária de curto prazo não é o factor decisivo que afecta o mercado . O que está mais relacionado com a liquidez é a valorização dos stocks de crescimento, pelo que a restrição da política monetária pode continuar a suprimir a valorização dos stocks de crescimento.
A agência analisou ainda que atualmente, o que falta ao mercado de ações A é popularidade e confiança, aguardando a cobertura adicional da política. O nó de mudança pode ser , em termos de operação, preste atenção às baixas oportunidades de absorção da cadeia da indústria automobilística, circuito integrado, fabricação de equipamentos e outros tópicos sob a expectativa de retomada da produção e do trabalho, e os elos de investimento e consumo sob a demanda de “circulação interna” também são dignos de atenção.
A AVIC Securities apontou que, considerando que a atual recuperação econômica é perturbada pela epidemia, políticas de crescimento mais estáveis precisam ser introduzidas e eficazes na recuperação. Portanto, .
Além disso, considerando o impacto dos conflitos externos e o desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda de commodities a granel, esperamos que as variedades do ciclo upstream ainda sejam atraentes a curto prazo. A curto prazo, o aumento dos rendimentos das obrigações dos EUA continuará a suprimir o estilo de crescimento das acções. No entanto, a médio e longo prazo, o crescimento ainda tem valor de alocação estilo de crescimento, a indústria transformadora será a principal força do mercado futuro . Sugere-se estabelecer a indústria transformadora high-end e o campo de semicondutores fotovoltaicos da energia nova.
No aspecto macro, Citic Securities Company Limited(600030) disse que, embora as finanças sociais superassem as expectativas em março após o lançamento de dados de importação e exportação, IPC e financeiros, a propagação contínua da epidemia e a melhoria do controle desde abril levaram à obstrução a curto prazo da logística de frete, afetando ainda mais a confiança da cadeia de suprimentos e do mercado na recuperação econômica subsequente para problemas da cadeia de suprimentos, vários ministérios e comissões emitiram sucessivamente políticas de apoio relevantes, que podem ser gradualmente restauradas a partir desta semana, mas ainda precisam ser totalmente retornadas ao normal. Espera-se que o arrasto sobre a economia possa continuar até o final de abril .
Além disso, o Comitê Permanente nacional mencionou que o uso do instrumento RRR foi implementado como previsto na última sexta-feira, ao mesmo tempo, com a redução da taxa de juros incentivada dos depósitos, a taxa de juros LPR subsequente em abril ou pode ser ajustada para gerar lucros para a economia real. No exterior, a taxa de crescimento da inflação nos EUA atingiu basicamente o pico, mas o aperto extremo da Reserva Federal continua. Espera-se que a contração possa ser anunciada em maio; A expectativa do Banco Central Europeu de elevar as taxas de juros é ligeiramente pré-arrefecida. O caminho do Banco Central Europeu para elevar as taxas de juros no futuro ainda depende de dados econômicos. Este ano, o ritmo das políticas monetárias dos principais países do mundo está obviamente dividido, o que se tornará um risco potencial para o mercado .
Em termos de estratégia operacional, Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) apontou que na premissa de que os fatores de risco do mercado global, como a turbulência geográfica e os fluxos de capital estrangeiro não foram eliminados, posição atual não recomenda perseguir cegamente alto, mas sim negociar layout de caça ou aproveitar a “oportunidade de queda” . Ao longo do ano, a posse de fichas vermelhas e azuis de alta pontuação, a caça de pechinchas para doenças epidêmicas (vacinas, medicamentos especiais, etc.) e o crescimento estável (empresas centrais vermelhas de alta pontuação) ainda são a principal linha de ajuste do layout a cada ano; A posição atual não recomenda perseguir cegamente alto, mas negociar layout de caça ou aproveitar a “oportunidade de cair”.
Ao longo do ano, detém alta pontuação de chips vermelhos e azuis e compra doenças epidêmicas na caça a pechinchas, como medicamentos específicos e vacinas; E o crescimento constante, como o imobiliário empresarial central e o poder verde, ainda são a linha principal de ajustar o layout ; Para o excesso absoluto de retorno os investidores: 1) devem escolher consumo, alimentação e outra propagação epidêmica + anti inflação ou oportunidades de desempenho; 2) Após a redução RRR, espera-se que o padrão de política monetária frouxo da China continue. Sob o pano de fundo da substituição doméstica acelerada, podemos ajustar o layout de estoques de crescimento de valor de mercado de pequeno e médio porte, especialmente a segmentação de substituição doméstica abrangente de materiais semicondutores, aeromotores e produtos sanguíneos. Após o ajuste do mercado, com o desembarque da taxa de juros da China e redução padrão, as ações de crescimento de capitalização de mercado de pequeno e médio porte podem ter a oportunidade de girar.
A Dongguan Securities acredita que, para o mercado de ações, o lançamento do sinal de redução RRR ajudará a melhorar o apetite de risco do mercado. Espera-se que o mercado gradualmente repare o choque e abra o layout de médio e longo prazo. Do ponto de vista dos setores industriais, redução RRR beneficiará os setores com sensibilidade ao capital, commodities a granel, blue chip vermelho alto dividendo e forte demanda de financiamento .
Especificamente, indústrias sensíveis ao capital incluem bancos, imóveis e empresas de valores mobiliários. Com a melhoria da liquidez interbancária, o retorno do investimento de empréstimos privados e outros empréstimos de capital cairá, e o valor de detenção de blue chips que sempre podem manter uma alta taxa de dividendos será destacado, como empresas líderes em alimentos e bebidas, eletrodomésticos, medicina e outras indústrias. Por fim, para indústrias com forte demanda de financiamento, a redução da RRR significa que a capacidade das empresas para obter recursos é aumentada e o custo de financiamento é reduzido, portanto, a redução da RRR beneficia indústrias com cadeia de capital apertada e grande fluxo de caixa de financiamento, como nova indústria de energia, equipamentos de energia, indústria de TMT, etc.
YueKai Securities apontou que, sob a influência da próxima reunião de base política, a probabilidade de A-share continua a tendência de reparo de choque, e o mercado é dominado pelo mercado estrutural. Sugere-se que se concentre em três linhas principais primeiro, concentre-se na linha principal de crescimento estável impulsionado por políticas . As perturbações internas e externas aumentaram a pressão descendente sobre a economia. Como principal linha de política, o crescimento estável continuará a ser o principal mercado a longo prazo. Sugere-se que se preste atenção à nova e antiga infra-estrutura que beneficia diretamente do ajustamento do segundo ciclo reverso e às metas com desempenho excepcional e baixa valorização no setor imobiliário.
segundo, foco na linha principal de grande consumo . Em termos de políticas, o CNS implementará políticas e medidas para promover o consumo e implementará políticas abrangentes para liberar o potencial de consumo; Em termos de capital, espera-se que a recente recuperação na emissão de fundos públicos com tema consumo traga capital incremental para o mercado; No nível da empresa, depois que a pressão do lado do custo das empresas líderes é gradualmente aliviada, espera-se desfrutar do dividendo do reparo da elasticidade do lucro a médio e longo prazo.
terceiro, foco no grande setor financeiro com política favorável de redução de RRR . A redução da RRR ajuda a otimizar a estrutura de capital das instituições financeiras e, para o setor bancário, a redução da RRR ajuda a desacelerar o custo dos passivos bancários, apoiar o desempenho e prestar atenção aos stocks centrais subvalorizados com alta qualidade dos ativos. Para o setor de valores mobiliários, o ambiente de liquidez frouxa ajuda a aumentar o apetite pelo risco do mercado, e espera-se que o setor de valores mobiliários de baixo nível inaugure o mercado de reparação de avaliações.
