Hoje (18 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha, e então gradualmente flutuaram e subiram.
Do ponto de vista do disco, o grande financeiro atingiu o mercado pela manhã, os setores da indústria e conceito caíram mais e subiram menos, e o efeito de lucro local foi geral. Autopeças, agricultura, pecuária, pesca e outros setores lideraram a ascensão, enquanto logística, compra de grupos comunitários e componentes eletrônicos também mostraram resistência relativamente ao declínio. Vale a pena mencionar que no setor agrícola, pecuária, alimentação e pesca, Jinhe Biotechnology Co.Ltd(002688) , Fortune Ng Fung Food (Hebei) Co.Ltd(600965) , Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) , alimentação de Guangdong, Cnfc Overseas Fisheries Co.Ltd(000798) , Zhongnongfa Seed Industry Group Co.Ltd(600313) , Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) , etc.
A Guosheng Securities acredita que, com a redução gradual do impacto da situação geopolítica periférica e o desembarque da esperada redução das reservas mínimas, o mercado de curto prazo pode continuar a manter o ritmo de consolidação do choque. A partir do desempenho do mercado desde este ano, o impacto do mercado na política monetária está gradualmente enfraquecendo. Por exemplo, após o corte da taxa de juros do MLF em janeiro e as finanças sociais superaram as expectativas em março, o mercado não subiu. Julga-se que a política monetária de curto prazo não é o fator decisivo que afeta o mercado. O que está mais relacionado com a liquidez é a valorização dos stocks de crescimento, pelo que a restrição da política monetária pode continuar a suprimir a valorização dos stocks de crescimento.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] agricultura, pecuária, alimentação e pesca
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) salientou que a avaliação das unidades populacionais de criação de suínos é relativamente baixa, sugerindo-se que se olhe para o longo prazo a partir do curto prazo e preste atenção à expectativa de certeza cíclica ascendente trazida pela desregulamentação da capacidade de produção. Recomendações principais: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) : liderança de custos, forte certeza de crescimento, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) : reservas de capital suficientes e controle eficaz de custos em um futuro próximo.
Além disso, no atual ambiente de aumento dos preços globais dos alimentos e restrições às exportações de alimentos em muitos países, espera-se que a tecnologia transgênica acelere a implementação. Recomendações chave: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) : reservas abundantes de tecnologia transgênica, Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) : sementes de milho devem aumentar tanto a quantidade quanto o preço.
Além disso, atualmente, o nível de fornecimento de frango de penas brancas da China está em uma alta de todos os tempos, eo preço do frango continua a ser deprimido. Se a alfândega é fechado mais tarde, ele irá beneficiar a promoção de frango ancestral doméstico e a prosperidade da indústria de frango de penas brancas. Espera-se que a elasticidade de preço do frango ancestral é melhor do que a da geração de commodities. Destaques: Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) : possuir galinhas reprodutoras ancestrais, vender galinhas reprodutoras e mudas de galinhas de geração parental.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) disse que a indústria tem opiniões diferentes sobre o ponto de inflexão recentemente, e ainda mantemos o julgamento do ponto de inflexão q2-q3 vindo. Sugere-se compreender o período de janela de investimento do setor de criação de suínos, e todas as empresas estão na faixa inferior da dimensão do valor médio de mercado, enquanto o desempenho é baixo, e o mercado foi totalmente esperado, então não há necessidade de se preocupar muito. Nesta fase, continuamos a recomendar empresas de cabeças de criação que têm vantagens óbvias no controle de custos, seguidas por empresas de segunda linha e pequenas American Standard que se concentram na reversão do dilema, grande expectativa de melhoria de custos e certeza do crescimento da listagem. Destaque Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , etc.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) mencionou que 2022 é a melhor etapa para estabelecer o setor suíno com antecedência, e o ciclo suíno provavelmente reverterá o mercado em 2023. O recente aumento significativo do custo das matérias-primas para alimentação animal pode acelerar a reversão do ciclo de preços do suíno e fortalecer ainda mais a expectativa de reversão da placa.Espera-se que o estoque de porcas férteis possa continuar a ser removido com a queda do preço do suíno no primeiro semestre de 2022, que deve catalisar ainda mais a placa.
[Tópico 2] autopeças
Huachuang Securities disse que as indústrias automotivas em Changchun e Xangai entraram no estágio de retomada da produção. Impulsionado pela expectativa de retomada do trabalho e produção em Xangai, o setor de autopeças subiu na sexta-feira, 15 de abril, e a atenção do mercado se recuperou. Desde março, a recuperação da capacidade de produção das duas principais indústrias automobilísticas em Changchun e Xangai é a seguinte: a bandeira vermelha FAW em Changchun retomou a produção em 15 de abril, FAW Volkswagen planeja retomar a produção esta semana em 18 de abril, e algumas empresas de peças FAW retomaram a produção em pequenos lotes; O veículo completo de Xangai (SAIC e Tesla) e as peças estão programados para retomar o trabalho e o teste de pressão da produção em 18 de abril. Além da produção em circuito fechado das duas cidades, precisamos acompanhar a mitigação logística da indústria transformadora no Delta do Rio Yangtze.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) salientou que, em termos de desempenho do mercado, os principais alvos de conectores automotivos, controladores e módulos de Internet das coisas afetados pela epidemia geralmente caíram 30% – 50% em relação ao alto recente, e a avaliação estava em um baixo histórico. Algumas empresas ainda alcançaram um alto crescimento na previsão do primeiro trimestre do impacto da epidemia. Com a retoma ordenada do trabalho e da produção, o impacto da epidemia na cadeia de suprimentos deve ser aliviado, Após a recuperação logística, toda a fábrica de veículos pode aumentar a aquisição de reabastecimento de estoque da cadeia de suprimentos no curto prazo, e o sentimento do setor deve ser reparado. Inovação inteligente + localização continuará a promover o crescimento a médio prazo da cadeia industrial. Sugere-se traçar os principais alvos de conectores automotivos, controladores e módulos de Internet das coisas em uma base de caça a pechinchas.
China International Capital Corporation Limited(601995) também mencionou que Changchun e Xangai promovem a retomada do trabalho e da produção, o que é propício à avaliação e reparação da cadeia da indústria zero do automóvel. Acreditamos que as excelentes empresas devem fazer suas encomendas após o fim da epidemia através de excelente retomada do trabalho e controle de produção e excelente controle de qualidade, de modo a alcançar desempenho e avaliação de reparo. No entanto, todo o processo ainda depende se a epidemia pode ser totalmente controlada.
[Tópico 3] Logística
A Anxin securities mencionou que a política de garantia de fornecimento logístico continuou funcionando, o fluxo de frete rodoviário recuperou e a indústria inaugurou um ponto de virada de recuperação. Para o sistema de acesso, o lucro de cada empresa permaneceu em alto nível e estava otimista quanto à melhoria do desempenho líder; A SF ajustou sua operação e está otimista quanto ao valor do layout de médio e longo prazo. A demanda da China por aviação foi restringida pela epidemia no curto prazo, mas o ciclo de recuperação da indústria não foi alterado. Atualmente, a prevenção científica de epidemias lançou sinais positivos, enquanto a certeza da oferta diminuiu. Ainda está otimista sobre a inversão da oferta e da demanda na indústria da aviação por um longo tempo, e a superposição da reforma orientada para o mercado de tarifas abriu espaço flexível.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) salientou que (1) sector das entregas expressas: orientação política, alterações no fluxo de negócios do comércio electrónico e a evolução da própria concorrência das empresas estão a formar uma força comum para promover a melhoria substancial do funcionamento das três principais empresas de comércio electrónico expresso. Ao contrário das diferenças do mercado na demanda, custo e preço, especialmente o padrão da concorrência, acreditamos que Yunda e Yuantong, os líderes do e-commerce expresso, têm expectativas múltiplas pobres, incluindo volume, preço, custo, lucro e avaliação.Sugere-se prestar atenção ao alto desempenho de custo de configuração de Zhongtong, Yunda e Yuantong; A SF tem uma atitude clara em relação à redução de custos e aumento da eficiência, melhoria garantida do desempenho e estrutura otimizada do produto, estrutura de custos e estrutura de preços. Espera-se que este ano, a empresa esteja na fase entrelaçada de recuperação gradual do desempenho e crescimento constante das peças.
A parte inferior do valor de médio e longo prazo é provada, e o objetivo do agachamento é decolar melhor. Olhando para a frente para 20232025, a logística eficaz do tempo da empresa, logística econômica de comércio eletrônico e negócios internacionais devem inaugurar novas forças motrizes. A primeira curva de crescimento tempo dividendo logística eficaz não foi concluída, e a segunda e terceira curvas de crescimento também estão sendo abertas passo a passo. Sugere-se prestar atenção ao valor de configuração de médio e longo prazo da empresa e manter o layout inferior pacientemente.
(2) Setor aeroportuário: sob a supressão da epidemia, a indústria sofreu perdas ou excedeu as expectativas no primeiro trimestre, o aperto da oferta ainda continua, e a altura e duração do boom futuro excederão as expectativas. O fundo do sentimento e dos fundamentos está prestes a passar. Atualmente, ainda é uma boa oportunidade para construir posições.
(3) setor de transporte marítimo: o mercado de transporte centralizado é altamente próspero e dura mais do que o esperado. Com a divulgação contínua de desempenho pelas empresas de transporte centralizado, o setor de transporte centralizado entra no período de saque de desempenho. No curto prazo, a demanda atual por transporte centralizado ainda é forte, a epidemia continua a repetir-se, de modo que a oferta efetiva é sempre limitada e a alta taxa de frete continua a subir.
Na fase posterior, a epidemia no exterior foi efetivamente controlada, e a cadeia de suprimentos voltou gradualmente ao normal. O atual nível extremamente alto da taxa de frete pode ser difícil de manter. Nesse momento, haverá pressão de correção no mercado. Sugere-se prestar atenção ao comércio exterior transporte centralizado Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , transporte centralizado regional asiático Haifeng International. O setor de transporte de petróleo é afetado pela redução acentuada da produção nos principais países produtores de petróleo e a situação epidêmica. Atualmente, o mercado de transporte de petróleo está em uma desaceleração. No entanto, o lado da oferta da indústria de transporte de petróleo tem grande espaço para otimização, novos pedidos de navios estão em um histórico baixo, e há muitos navios antigos que podem ser desmontados. Espera-se que a taxa de crescimento da oferta abranda significativamente nos próximos anos. Com a recuperação gradual da produção da OPEP, espera-se que o mercado impulsione a melhoria do desempenho da empresa novamente. Sugere-se prestar atenção ao transporte de petróleo Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) .
(4) setor rodoviário e ferroviário: a dívida como ativos abriu o canal ascendente, a robustez das rodovias é proeminente, e recomenda-se prestar atenção a China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) , Guangdong Expressway e Beijing-Shanghai High Speed Railway Co.Ltd(601816) .
(5) setor da cadeia de suprimentos: preste atenção ao comércio eletrônico transfronteiriço, logística e outros líderes relevantes da cadeia de suprimentos, e preste atenção a Cts International Logistics Corporation Limited(603128) , Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) , Hichain Logistics Co.Ltd(300873) , Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) .
Guosen Securities Co.Ltd(002736) acredita que a importância da logística suave foi re-reconhecida, a política de garantir logística suave foi emitida por vários departamentos, e os setores expresso e logístico são fortes. Os setores aeroportuário e aeronáutico vêm melhorando há muito tempo, em um baixo fundamental no curto prazo, e o sentimento do preço das ações é forte. O sector em crescimento constante e os sectores relacionados com infra-estruturas arrefeceram ligeiramente, enquanto os sectores portuário, marítimo, rodoviário e ferroviário foram ligeiramente fracos a curto prazo. O mercado tem expectativas relativamente suficientes para o relatório do primeiro trimestre do tema principal dos transportes. Atualmente, devemos continuar a prestar atenção aos fundamentos de longo prazo e acompanhamento da política industrial.
[tema 4] compra de grupo comunitário
Shanghai Securities apontou que a prevenção e controle epidêmico está se tornando mais rigorosa, e em tempo real varejo e compra de grupo comunitário e outras formas de negócios podem se beneficiar: o modo auto-operado de comércio eletrônico de varejo em tempo real, como alimentos frescos excelentes diariamente, compras Ding Dong, cavalo de caixa, compras meituan e assim por diante; Modos de plataforma O2o, tais como Jingdong casa, taoxianda, fome, compra flash meituan, etc; Compra de grupo comunitário, como otimização meituan, compra de mais legumes, panela de legumes, etc. Atenção sugerida: grupo JD e HEMA (Alibaba).
Como visualizar a faixa de compra do grupo comunitário sob supervisão Sealand Securities Co.Ltd(000750) mencionou que oportunidades e desafios coexistem. (1) Qual é o desenvolvimento da política comunitária de compra de grupos, ambiente industrial e padrão de concorrência nesta fase? 1) Em termos de políticas industriais: a origem global é rastreada, mas o valor comercial da compra em grupo e a direção de incentivar a digitalização comunitária permanecem inalterados; 2) Em termos de ambiente de negócios: a limpeza da indústria é acelerada, o mercado retorna à racionalidade e fornece solo de operação fino; 3) Em termos de padrão de competição: a escala dos jogadores que entraram no jogo tomou forma inicialmente, e o forte é sempre forte; É menos difícil para os novos participantes realizar operações regionais “pequenas e belas”, mas é mais difícil escalar.
(2) Quais são as oportunidades e desafios para os usuários, líderes e lados das commodities nesta fase? 1) Nível de usuário: o mercado de afundamento está ativo e a proporção de usuários na estação principal é baixa; 2) Nível de Cabeça: Supervisão acelera a transformação de “operação extensiva com comissão alta” para “operação fina com comissão razoável”; 3) Nível de commodity: atualmente, a participação de marcas é limitada, mas a taxa de crescimento é esperada para ser alta, e há um grande espaço para penetração de alimentos frescos na área de afundamento.
(3) qual é o espaço de mercado de compra em grupo comunitário? Com base na perspectiva de penetração do usuário e penetração da categoria, a escala de usuários de compra, frequência anual de compra, preço unitário por peça, preço unitário por cliente, taxa de penetração de cada categoria e outros aspectos são previstos respectivamente. As conclusões são as seguintes: 1) se o modelo atual for mantido, a previsão neutra atingirá 1,33 trilhão de yuans em 2023; 2) Se atualizarmos para o comércio eletrônico comunitário próximo, a previsão neutra chegará a 1,6 trilhão de yuans em 2023.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) apontou que a compra coletiva comunitária entrou em uma nova etapa de desenvolvimento do “cultivo intensivo”, e a operação diferenciada e rápida ascensão da panificação vegetal. Em 2020, as principais empresas de Internet, incluindo Alibaba, meituan, pinduduo, didi e jd.com, estabeleceram sucessivamente / excesso de peso em grupo de compras comunitárias, e a competição da indústria estava se intensificando. Em 2021, o padrão de concorrência da indústria está se tornando mais claro e mais claro. Foco no desenvolvimento da indústria “da quantidade à qualidade”.
