Sob a quebra freqüente de novas ações, a seguinte receita de investimento de empresas de valores mobiliários que uma vez fizeram o setor ciumento pode se tornar um fardo para arrastar para baixo o desempenho.
De acordo com as estatísticas de repórteres chineses de empresas de valores mobiliários, há 99 novas ações listadas A-share este ano. Em 15 de abril, 57 ações caíram abaixo do preço de emissão, com uma taxa de quebra de 57%. Entre eles, 23 ações no Conselho de Ciência e Inovação quebraram, o que fez com que as empresas de valores mobiliários com investimento seriamente “prejudicadas”. 10 empresas de valores mobiliários com investimento, incluindo Haitong Securities Company Limited(600837) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) etc., sofreram uma perda flutuante total de 209 milhões de yuans.
ao mesmo tempo, além das ações compradas por investimento de acompanhamento, a proporção de investidores que abandonam a compra está aumentando sob a quebra de novas ações, e as empresas de valores mobiliários também precisam “lacrimejamente” subscrever a participação de investidores que abandonam a compra, suportando dupla pressão
Na noite de 17 de abril, os resultados da oferta foram divulgados pela wechat, que estava prestes a pousar no conselho de inovação científica e tecnológica. Os investidores on-line desistiram da assinatura de 3381527 ações, representando 13,38% do total de emissão, e a quantidade de ações abandonadas atingiu 778 milhões de yuans, todos os quais foram subscritos pelo subscritor Everbright Securities Company Limited(601788) . A grande escala da quantidade de abandono causou um alvoroço no mercado.
Chen Mengjie, analista estratégico-chefe de títulos YueKai, disse ao repórter chinês de empresas de valores mobiliários que, sob a situação atual de que a quebra de novas ações é comum, o abandono dos investidores da compra e sua própria pressão de investimento de acompanhamento forçará as empresas de valores mobiliários a melhorar a capacidade profissional e a capacidade de precificação do projeto de triagem, fortalecer o controle de qualidade do IPO e promover o preço de emissão subsequente para retornar à objetividade e racionalidade.
Kechuang board is very “lesioned”
Desde a abertura do conselho de ciência e inovação, o sistema de investimento de acompanhamento pode ser descrito como uma inovação institucional do conselho, exigindo que as empresas de valores mobiliários acompanhem os projetos listados recomendados com fundos próprios através de subsidiárias alternativas.
Portanto, desde a implementação do sistema de investimento de acompanhamento, as principais empresas de valores mobiliários com subsidiárias alternativas têm a vantagem de primeiro movimento e obtiveram considerável lucro flutuante através do projeto de ciência de investimento e inovação de acompanhamento.
Os dados mostram que desde a abertura do conselho, Citic Securities Company Limited(600030) atendeu mais de 100 empresas, e China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) , Haitong Securities Company Limited(600837) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) e Huatai United Services excederam 50.
No entanto, com a normalização da quebra de novas ações este ano, o negócio de investimento de acompanhamento das empresas de valores mobiliários não parece mais ser um “bolo doce”, e o investimento de acompanhamento de ouro real e prata pode sofrer enormes perdas flutuantes.
corretora chinesa repórter de acordo com as estatísticas, a partir do fechamento em 15 de abril, 57 novas ações foram emitidas este ano, principalmente no conselho de ciência e inovação e na gema. Desde este ano, houve 31 ações recém-listadas no conselho de ciência e inovação, e o número de ações quebradas atingiu 23
Entre as 31 novas ações no conselho de inovação científica, as seguintes empresas de valores mobiliários ainda são dominadas pelas principais empresas de valores mobiliários, como Haitong Securities Company Limited(600837) , China International Capital Corporation Limited(601995) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , China Securities Co.Ltd(601066) . Os dados mostram que entre as 31 empresas recém-listadas no conselho de ciência e inovação, há 23 empresas com perdas flutuantes, das quais 17 têm perdas flutuantes de mais de 10 milhões de yuans, enquanto apenas 8 têm lucros flutuantes.
Haitong Securities Company Limited(600837) é um “grande investidor” no investimento de acompanhamento do conselho de inovação científica. Seguiu o investimento de 8 empresas de conselho de inovação científica, e o “prejuízo” é o mais grave. Duas novas ações do conselho de inovação científica e tecnológica, tecnologia Aojie e biologia Maiwei, Haitong Securities Company Limited(600837) ambos tiveram um investimento de acompanhamento, com uma perda flutuante de 80,35 milhões de yuans e 50,11 milhões de yuans respectivamente.As oito empresas do conselho de inovação científica e tecnológica com investimento de acompanhamento Haitong Securities Company Limited(600837) tiveram uma perda flutuante total de 156 milhões de yuans.
Além disso, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) seguiu e investiu em Tianyue avançado, Puyuan Jingdian e Zhongfu Shenying, com uma perda flutuante total de 59,93 milhões de yuans; CICC Fortune Securities Co., Ltd. investiu em seis empresas do Conselho de Ciência e Inovação, e cinco quebrou, com uma perda flutuante total de 58,87 milhões de yuans.
Embora existam geralmente perdas flutuantes em larga escala no investimento de acompanhamento, algumas empresas de valores mobiliários apostaram no tesouro. Por exemplo, China Securities Co.Ltd(601066) seguiu e investiu em quatro empresas Sci-tech Innovation Board, com lucro flutuante e perdas flutuantes representando metade respectivamente. Em particular, Jingke energy, um antigo player de trilha fotovoltaica que seguiu e investiu com RMB 200 milhões, fez um lucro flutuante de RMB 214 milhões de uma só vez.
Vale ressaltar que, apesar da recente quebra violenta de novas ações, as empresas de valores mobiliários e as empresas do Investment Technology Innovation Board precisam se trancar por dois anos. “A emissão off-line do sistema de investimento de acompanhamento em si é inclinada para investidores de longo prazo, o que pode orientar investidores, emissores e seguradoras a fazer preços razoáveis, e também orientar o conselho de ciência e inovação para formar conceito de valor de longo prazo e otimizar a estrutura de investidores.” Chen Mengjie disse.
investidores estão sob grande pressão para abandonar a compra e subscrição
O fenômeno de os investidores abandonarem a emissão de novas ações tornou-se um fenômeno comum desde este ano. Sob o sistema de subscrição de saldo, o abandono dos investidores também coloca grande pressão sobre os subscritores para “assumir a oferta”.
Em 12 de abril, Jingwei Hengrun, uma nova ação do conselho de inovação científica e tecnológica com um preço de emissão de 121 yuans, encontrou um abandono do investidor de 395 milhões de yuans, com uma taxa de abandono de 1 / 3 De acordo com o acordo estabelecido, o número de ações que os investidores on-line desistem de subscrever deve ser subscrito pelos subscritores principais conjuntos Citic Securities Company Limited(600030) , títulos Huaxing.
Na tarde de 17 de abril, Jingwei Hengrun anunciou que seria oficialmente listada e negociada em 19 de abril. De acordo com o anúncio, Citic Securities Company Limited(600030) subscreveram 2,935 milhões de ações, tornando-se o quinto maior acionista com 2,45% das ações da empresa. De acordo com o cálculo do preço de emissão, Citic Securities Company Limited(600030) detém um valor de mercado de ações de 355 milhões de yuans. Além disso, Citic Securities Company Limited(600030) subsidiária também investiu 100 milhões de yuans em investimento de acompanhamento.
De acordo com Jingwei Hengrun, a empresa perderá 60 milhões a 80 milhões de yuans no primeiro trimestre deste ano após deduzir lucros e perdas não recorrentes.
“As empresas do Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia e as empresas GEM com alto preço de emissão e alta relação P/E e perdas de desempenho sobrepostas pertencem basicamente às áreas mais atingidas para os investidores abandonarem suas compras.” Um executivo encarregado de M & um negócio de uma pequena e média empresa de valores mobiliários disse ao repórter chinês da empresa de valores mobiliários que a quebra e normalização de novas ações aumentaram, e os investidores optaram por abandonar suas compras a fim de evitar perdas.
Na verdade, Citic Securities Company Limited(600030) participar da recomendação e investimento de acompanhamento da Jingwei Hengrun da empresa de conselho de ciência e inovação é apenas o epítome da dupla pressão das empresas de valores mobiliários sob a maré de ruptura de novas ações.
De acordo com as estatísticas, desde o IPO este ano, o montante total de subscrição do saldo das empresas de títulos atingiu 2,058 bilhões de yuans, dos quais as três principais empresas são China Mobile, tecnologia Aojie e indústria de cobalto Tengyuan, com montantes de subscrição de 756 milhões de yuans, 175 milhões de yuans e 100 milhões de yuans respectivamente.
Ao mesmo tempo, as cinco principais empresas na proporção de subscrição de empresas recém-cotadas são empresas do Conselho de Ciência e Inovação, incluindo a Haichuang farmacêutica, Puyuan Jingdian, Weijie Chuangxin, tecnologia Aojie e participações Shouyao, e a proporção de subscrição de empresas de valores mobiliários é de 3,24%, 3,14%, 2,61%, 2,55% e 2,52%, respectivamente.
Chen Mengjie acredita que após o mercado entrar no ajuste, os investidores estão preocupados com a sustentabilidade do crescimento do lucro de acompanhamento dessas ações de alto preço e a perspectiva de desenvolvimento da indústria. É comum ver a quebra de novas ações sobrepostas, e a crença de “fazer um lucro estável sem perder” foi quebrada. “Espera-se que sob a tendência crescente da taxa de abandono, a renda dos bancos de investimento das empresas de valores mobiliários estará sob pressão no curto prazo, o que não é propício ao retorno de capital para as empresas de valores mobiliários, de modo a formar um círculo virtuoso de suplemento de capital.”
observação: subscrição de preços de empresas de valores mobiliários inaugurou “teste de alta tensão”
A quebra de novas ações no primeiro dia de listagem não é novidade, mas o impacto em vários negócios das empresas de valores mobiliários não pode ser subestimado. É óbvio que muitas empresas de valores mobiliários não foram totalmente preparadas para isso.
Recentemente, há cada vez mais casos de “novas disputas” entre investidores, o que tem atraído muita atenção do mercado. Atualmente, o “um clique novo” e “congelamento precoce de novos fundos” no aplicativo de software de negociação móvel das principais empresas de valores mobiliários na China não são mais funções populares. Quando o número de novas ações quebradas aumenta, o acima foi considerado um meio conveniente para as empresas de valores mobiliários fornecer aos clientes novas ações, mas agora encarna como um “ponto de disputa” — o “um clique novo” pode se tornar uma “perda de um clique”; Congelar fundos com antecedência faz com que os investidores pensem que não lhes é dado espaço de negociação livre suficiente.
Se o design funcional acima ainda atende às necessidades dos investidores atuais deve ser refletido. Isso reflete se as empresas de valores mobiliários têm o conceito de combinar o sistema de registro nas questões de “educação para investidores” e “companhia de investidores”. Tomando como exemplo “inovação de um clique”, esta função tem incentivado os investidores a “enganar a inovação” e “fechar os olhos” disfarçados por um longo tempo no passado. Os investidores realmente não têm uma compreensão clara de novas ações e riscos relevantes, o que é contrário ao conceito de educação para investidores no sistema de registro.
Actualmente, o mercado de capitais mudou. O CSRC deixou claro que deve orientar e cultivar ativamente uma equipe de investidores adequada para todo o sistema de registro do mercado. Então, como um importante participante no mercado de capitais, as empresas de valores mobiliários devem assumir ativamente a responsabilidade social, melhorar sua compreensão do conceito de sistema de registro e estar totalmente preparadas para as possíveis mudanças ecológicas do mercado de capitais no futuro.
Devido à assimetria de informação e falta de apoio do sistema de pesquisa, os investidores, especialmente os investidores “Xiaobai”, não compreendem o mercado. As empresas de valores mobiliários devem aumentar a oferta de produtos de investimento e educação, ajudar os investidores de varejo a melhorar sua capacidade de identificação de risco e novos conhecimentos sobre investimento em ações, orientar os investidores a ler ativamente os documentos de divulgação de informações de novas ações e melhorar seu julgamento de valor e capacidade de decisão de investimento. Mais importante ainda, as empresas de valores mobiliários devem estar plenamente informadas sobre os riscos.
Na banca de investimento, as empresas de valores mobiliários devem melhorar a sua capacidade de subscrição. O piloto do sistema de registro de ações A foi implementado há quase três anos. Até agora, não houve falha no IPO. Todos sabem a verdade de que “a reforma do sistema de registo impõe requisitos mais elevados para a capacidade de fixação de preços e de venda das empresas de valores mobiliários”, mas os bancos de investimento não a implementaram realmente.
investigar cuidadosamente as razões. Atualmente, tanto os investidores individuais quanto os investidores institucionais ainda estão entusiasmados com novas ações no mercado de novas ações registradas. Embora muitas novas ações sejam quebradas, o fenômeno da sobresubscrição ainda é a norma. Após as novas regras para a consulta de novas ações, é mais difícil para instituições de inquérito off-line listar a cotação. A fim de pegar fichas, a cotação aumenta
Atualmente, as instituições de inquérito offline retiraram-se sucessivamente do novo mercado, a quantidade de abandono on-line é alta e a proporção de subscritores aumentou significativamente. Neste contexto, o teste da capacidade de precificação e de subscrição das empresas de valores mobiliários deu início a um “teste de alta pressão”. Isso significa que as empresas de valores mobiliários devem não apenas “garantir”, mas também “recomendar”, fortalecer sua capacidade de pesquisa e precificação e capacidade de vendas, desempenhar o papel do relatório de investimento como uma “âncora” na precificação de emissões e escrever cuidadosamente relatório de investimento para refletir o nível real das empresas listadas. Nessa perspectiva, a capacidade de subscrição das empresas de valores mobiliários ainda tem muito espaço para melhorar.
A era do sistema de registro abrangente está chegando. Sob a nova situação, as empresas de valores mobiliários não podem “usar sapatos novos e seguir o caminho antigo”, devem tomar a iniciativa de se adaptar às novas mudanças e praticar a responsabilidade financeira.
