Com a divulgação gradual do primeiro relatório trimestral do fundo em 2022, a trajetória de ajuste de posição e a estratégia de investimento futura de vários fundos de ações no primeiro trimestre surgiram. Muitos gestores de fundos de estrela mantêm uma operação de alta posição. Eles concordam que muitas ações caíram fora do desempenho de custos. Atualmente, podemos muito bem ser otimistas. Além disso, ou a fim de encontrar oportunidades de investimento, muitos gestores de fundos bem conhecidos, como Deng Xiaofeng e Zhu Shaoxing recentemente participaram intensamente da pesquisa de empresas listadas. Em geral, as pequenas e médias unidades populacionais tornaram-se o foco da sua atenção.
Le observar o mercado futuro e manter uma posição alta
Em 17 de abril, alguns fundos com menos de 10 bilhões de gestores de fundos divulgaram o primeiro relatório trimestral. Tomando o piloto de valor Zhonggeng gerenciado por Qiu Dongrong como exemplo, o fundo manteve a operação de alta posição no primeiro trimestre, e a proporção de ações nos ativos totais do fundo no final do trimestre foi de 93,34%. Embora a posição das ações não tenha mudado muito, o ajuste da posição de Qiu Dongrong é bastante óbvio, o que melhora significativamente a proporção de alocação das ações de Hong Kong.
Especificamente, meituan-w, China Hongqiao, mão-w rápida, China Overseas Development e outras ações de Hong Kong tornaram-se as dez principais ações pesadas do piloto de valor Zhonggeng. Além disso, Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) também entrou na lista das dez principais posições pesadas do fundo.
Qiu Dongrong disse que no mercado atual, precisamos aproveitar oportunidades estruturais e evitar riscos estruturais, prestar atenção aos estoques de valor que se concentram em fatores de oferta e estoques de crescimento que foram totalmente ajustados e ainda têm uma perspectiva brilhante de longo prazo. Mais importante ainda, após um ajuste substancial, na perspectiva da avaliação, fatores fundamentais e liquidez, as oportunidades das ações de Hong Kong mudaram de oportunidades estruturais para oportunidades sistemáticas, o que é digno de alocação estratégica.
Também mantendo a operação de altas posições estão o pioneiro de valor Zhonggeng gerenciado por Chen Tao e Cao Qing. A partir do final de março, as ações representavam 93,24% do total dos ativos do fundo. Do ponto de vista das dez principais ações de peso pesado do fundo, Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) , Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) tornou-se o novo top dez ações de peso pesado do fundo.
Chen Tao e Cao Qing acreditam que com esta rodada de ajuste do mercado, há mais e mais oportunidades de investimento. “Após essa rodada de ajuste, a valorização de indústrias com mais alocação, como TMT, energia eólica, fabricação de máquinas, autopeças e assim por diante, está em um nível mais atraente. Anteriormente, indústrias com menos alocação devido a maior valorização, como indústria militar, veículos de energia nova, fotovoltaica, medicina, consumo, semicondutores e outras indústrias, também apareceram sucessivamente oportunidades de investimento que atendem aos nossos critérios de seleção de ações, e as oportunidades estão mudando de estrutural para sistemática.”
A seleção de pesquisa do HSBC Jinxin, um novo fundo gerenciado até 2020 campeão baseado em ações Lu Bin, foi criada em 21 de janeiro deste ano. Até o final de março, a proporção de ações no total de ativos do fundo atingiu 87,81%. A alocação do fundo é tendenciosa para o estilo de crescimento, com foco principalmente em novas indústrias de energia, medicina, Internet, TMT e outras.
Lu Bin disse que o novo fundo tem um ritmo rápido de construção de posição, e eventos de risco de curto prazo têm um impacto limitado no valor de longo prazo do mercado de ações A. Portanto, sob o pano de fundo que os fundamentos ainda são bons, quando o mercado flutua violentamente no curto prazo, assumir o risco ativamente pode ser uma escolha melhor do que evitar o risco. Em um ou dois anos de dimensão, o retorno implícito de muitas ações tem sido muito atraente.
pesquisa intensiva para encontrar oportunidades de investimento
Além do ajuste de posição divulgado no primeiro relatório trimestral do fundo, desde abril, os gestores de fundos estrela também vêm realizando pesquisas intensivas para encontrar oportunidades de investimento, revelando também seu foco atual.
Tomando Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) como exemplo, em 11 de abril, sua teleconferência atraiu mais de 120 participantes, incluindo Deng Xiaofeng, diretor de investimentos da Gaoyi ativos, Zhu Shaoxing, gerente geral adjunto do fundo Wells Fargo, Hongliu, diretor administrativo do Harvest Fund e outros 10 bilhões de gerentes de fundos. Vale a pena notar que Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) também é o estoque de posição pesada de Deng Xiaofeng.
Para metas individuais, algumas empresas de fundos são enviadas coletivamente para pesquisa. Em 14 de abril, gestores de fundos estelares como Yang Jinjin do fundo BOCOM Schroder, Bo Guanhui do Fundo Yinhua e Bao Wuwu do Fundo Jingshun Great Wall investigaram Beijing Baolande Software Corporation(688058) ; Da mesma forma, de 11 de abril a 15 de abril, gestores de fundos famosos como Tang Xiaobin do fundo GF, Sun Bin do fundo Wells Fargo e Li Jin do fundo Jingshun Great Wall investigaram Sf Diamond Co.Ltd(300179) . O valor de mercado das duas empresas acima é inferior a 6 bilhões de yuans.
A partir da pesquisa geral, os gestores de fundos estrela preferem pequenas e médias empresas com forte crescimento, e algumas empresas listadas já são posições pesadas de alguns gestores de fundos. De acordo com o resumo da pesquisa, as instituições geralmente prestam mais atenção ao mais recente funcionamento das empresas listadas, e colocam perguntas mais detalhadas para a dinâmica da empresa, incluindo a situação específica dos clientes da empresa e se o plano de desenvolvimento de acompanhamento pode ser concluído.
Na visão dos insiders, no momento atual, os gestores de fundos estrelados participam intensamente da pesquisa das empresas listadas, o que, em certa medida, reflete sua maior atenção ao mercado. Após esta rodada de ajuste, muitas ações realmente caíram fora do rácio de desempenho dos preços, e os gerentes de fundos estão fortalecendo a pesquisa e procurando oportunidades de investimento.
