Pontos principais
As vendas de habitação comercial caíram e a confiança do mercado precisa ser reparada ainda mais. Com a implementação de políticas urbanas na área de águas profundas, as políticas de regulação e controle são relaxadas em muitos lugares. Ao mesmo tempo, o escopo da regulação e controle relaxamento do mercado imobiliário está expandindo gradualmente para cidades de alto nível, como Suzhou e Nanjing. Ainda leva algum tempo do relaxamento da política para a restauração da confiança do mercado. Com a superposição da melhoria geral das vendas de habitação comercial no primeiro semestre de 21 anos, há um certo impacto de base alto, e o declínio anual das vendas de imóveis no primeiro trimestre é grande. No primeiro trimestre, a área de vendas de habitação comercial foi de 263 milhões de metros quadrados, uma diminuição homóloga de 18,6%, e o volume de vendas de habitação comercial foi de 2,61 trilhões, uma diminuição homóloga de 25,60%.
No primeiro trimestre, o primeiro lote de fornecimento centralizado de terras foi aberto em poucas cidades, e a área de compra de terras caiu acentuadamente ano após ano. 22 O fornecimento centralizado de terras da cidade não só afeta o ritmo de aquisição de terras pelos promotores, mas também insta os promotores a ajustar razoavelmente a preparação do capital. No primeiro trimestre, poucas cidades abriram o primeiro lote de oferta centralizada de terras e leilão de terras, e a área de compra de terras diminuiu significativamente ano após ano. Ao mesmo tempo, sob o pico de reembolso da dívida no primeiro semestre do ano, os promotores, especialmente os promotores privados, têm grande pressão de capital e baixa disposição para tomar terras. De janeiro a março, a área de aquisição de terras das empresas de desenvolvimento imobiliário foi de 13,39 milhões de metros quadrados, um decréscimo homólogo de 41,8%; O preço de transação da terra foi de 67,2 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 16,90%.
A área de construção aumentou ligeiramente e os projetos recém-iniciados e concluídos enfraqueceram. No primeiro trimestre, as vendas imobiliárias estavam sob pressão, a pressão do fluxo de capital dos promotores aumentou e o entusiasmo da nova construção foi insuficiente. No primeiro trimestre, a nova área de construção de edifícios residenciais comerciais em todo o país foi de 216 milhões de metros quadrados, um declínio homólogo de 20,30%. Impulsionada pela “entrega garantida”, a área de construção aumentou ligeiramente.A área de construção de habitação comercial na China foi de 5,69 bilhões de metros quadrados, um aumento anual de 1,1%; A área concluída de habitação comercial na China era de 123 milhões de metros quadrados, uma queda de 11,30% ano a ano.
O investimento concluído em desenvolvimento imobiliário aumentou ligeiramente 0,7%, e os fundos em vigor no final do financiamento diminuíram mais em termos homólogos. No primeiro trimestre, o investimento concluído em desenvolvimento imobiliário foi de 2,78 trilhões, um aumento homólogo de 0,7%; Entre eles, o investimento residencial foi de 2,08 trilhões de yuans, um aumento de 0,7%. No primeiro trimestre, os fundos em vez de empresas de desenvolvimento imobiliário foram de 3,82 trilhões de yuans, uma queda de 19,6% ano a ano; Entre eles, os empréstimos da China foram 552,5 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 23,5%; Os fundos auto-levantados totalizaram 1,24 trilhão de yuans, uma diminuição anual de 4,8%; Depósitos e receitas antecipadas totalizaram 1,23 trilhão de yuans, queda de 31% ano a ano; Os empréstimos hipotecários pessoais totalizaram 636,9 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 18,8%.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com a implementação de políticas urbanas na área de águas profundas, muitos locais relaxaram as políticas de regulação e controle, mas a restauração da confiança do mercado ainda precisa de algum tempo. Em termos de capital, o efeito Matthew é proeminente, e as empresas com baixo custo de financiamento e vantagem de aquisição de terras podem beneficiar. Objetivos relevantes: (1) empresas imobiliárias líderes com baixo custo de financiamento e podem continuamente obter terras em cidades de primeiro e segundo nível, tais como Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) . SH), Greentown China (3900. HK), Longhu grupo (0960. HK), Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ( Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) . SZ), etc; (2) Empresas imobiliárias que são menos afetadas pela política fundiária “duas concentrações” e têm métodos diversificados de aquisição de terras, tais como Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ( Seazen Holdings Co.Ltd(601155) SH), Baolong imobiliário (1238 HK), etc.
Dicas de risco
A regulamentação da política imobiliária ultrapassou as expectativas; As vendas imobiliárias ficaram aquém das expectativas.
