Notícias de fontes mostraram que alguns produtos do investimento Lingjun caíram abaixo da linha de alerta. O investimento da Lingjun confirmou aos repórteres que o valor líquido unitário dos produtos relacionados à melhoria quantitativa da cobertura da Lingjun Lingguang era de 0,849 yuan, menor do que a linha de alerta precoce. O investimento de Lingjun disse que a partir de 14 de abril, o valor líquido da custódia unitária de produtos relacionados era menor do que a linha de alerta antecipado em 0,85 yuan, mas o valor líquido cumulativo de produtos relacionados era de 1,01 a 1,02 (os produtos tinham dividendos durante a operação), e o valor líquido cumulativo dos produtos ainda era maior do que 1,02 yuan Ao mesmo tempo, o mercado acionário tem flutuado muito desde este ano. No mesmo período, o índice CSI 300 caiu 15,16%, o índice CSI 500 caiu 16,75% e o índice CSI 1000 caiu 20,61%. Nesta fase, a empresa realizará operações de investimento relevantes em estrita conformidade com o contrato do produto. É relatado que a escala de gestão de investimentos Lingjun excede 50 bilhões de yuans
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Um número de 10 bilhões de empresas de colocação privada querem reduzir a linha de alerta de produtos e parar a linha de perda
Em 12 de abril, o repórter do China Securities Journal aprendeu com vários canais que, atualmente, um número de 10 bilhões de colocações privadas estão negociando com instituições de custódia para reduzir o valor líquido linha de alerta precoce e linha de parada de perdas de alguns produtos.
Insiders disseram que, considerando que o mecanismo de controle de risco relevante desencadeará "redução passiva da posição forçada" uma vez acionado, se a linha de alerta precoce do valor líquido e a linha de stop loss dos produtos de colocação privada puderem ser "não definidas" ou "estabelecidas baixas", reduzirá significativamente o impacto da redução passiva da posição e da liquidação de produtos de colocação privada no mercado, o que é propício à estabilidade do capital no mercado.
várias empresas de colocação privada procuram "redução negociada"
A pessoa responsável por uma colocação privada de 10 bilhões divulgou ao China Securities Journal em 12 de abril que estava discutindo recentemente com um canal principal para reduzir o valor líquido linha de alerta precoce e linha de stop loss de produtos relacionados. Atualmente, a linha de aviso de valor líquido unitário e a linha de perda de parada de produtos relevantes emitidos pela colocação privada neste canal são 0,85 yuan e 0,80 yuan respectivamente. O "objetivo preliminar da negociação" deste tempo é "reduzir a linha de stop loss para o mais próximo possível de 0,6 yuan". A fonte de colocação privada revelou igualmente que os detentores de produtos vendidos pela instituição em canais de terceiros são relativamente "mais tolerantes ao risco"; A preferência de risco dos clientes nos canais de valores mobiliários é "relativamente cautelosa"; O apetite de risco dos clientes dos canais bancários é "relativamente menor".
Em 12 de abril, um grande corretor de custódia confirmou ao repórter do China Securities Journal que "recentemente, mais de 10 bilhões de private placement está negociando conosco para reduzir a linha de alerta precoce do valor líquido do produto e a linha de stop loss, incluindo uma conhecida instituição de private placement com sede em Pequim".
De acordo com o relatório mensal de monitoramento de desempenho das instituições de colocação privada da China divulgado pela Chaoyang Yongxu em 10 de abril, as 3377 instituições de colocação privada com estratégia de ações monitoradas pela instituição perderam uma média de 11,01% no primeiro trimestre deste ano, e a proporção de colocação privada de ações com retornos positivos no mesmo período foi inferior a 20%. Em termos de escala, entre os seis grupos de menos de 500 milhões de yuans, 500 milhões-1 bilhão de yuans e 10 bilhões de yuans, a perda média de 10 bilhões de instituições privadas no primeiro trimestre foi de 11,41%, com o pior desempenho. Entre eles, antigos 10 bilhões de colocações privadas, como o investimento de primavera Danshui e ativos yuanlesheng, bem como 10 bilhões de colocações privadas de ponta, como ativos aluviais e investimentos Xitai, todos sofreram grandes perdas de cerca de 20% no primeiro trimestre.
Além disso, de acordo com o repórter do China Securities Journal, no ajuste de mercado desde este ano, especialmente no primeiro semestre de março, alguns novos produtos de 10 bilhões de colocação privada foram sujeitos a redução obrigatória de posição devido ao seu valor líquido tocar ou cair através da linha de alerta precoce e linha de stop loss.
uma "espada de dois gumes"
Para o estabelecimento de sistemas de controle de risco, como linha de alerta precoce do patrimônio líquido e linha de parada de perdas na indústria de colocação privada de títulos, Chen Yihe, diretor de investimentos de amigos Wanfeng, disse que, como uma "espada de dois gumes", a linha de alerta precoce e linha de parada de perdas, por um lado, clarificam a margem de segurança do investimento, ajudam os gerentes a "considerar exaustivamente" no início do investimento e encontrar oportunidades de investimento adequadas e esquemas de alocação dentro do escopo das restrições de risco, Organize antecipadamente posições e planos de controle de risco razoavelmente; Por outro lado, uma vez que ocorram condições extremas de mercado no mercado, resultando no valor líquido dos produtos que tocam a linha de stop loss, o gestor do fundo será forçado a reduzir posições e liquidar, de modo a "agravar a volatilidade do mercado", o que não favorece a consistência da implementação do princípio do investimento de valor.
Não muito tempo atrás, a principal empresa de investimento de private equity quantitativa Mingyu disse publicamente: "atualmente, a maioria dos principais produtos quantitativos da China são linhas de produtos quantitativos longos quantitativos, que também são a espinha dorsal do mercado". Como uma colocação privada quantitativa bem conhecida na indústria, o investimento Mingyu tem sido claramente oposto ao estabelecimento de valor líquido linha de alerta precoce e linha de stop loss para produtos quantitativos longos.
Alguns especialistas em colocação privada salientaram que, após o ajuste contínuo do mercado, os produtos de colocação privada que tocam a linha de alerta precoce do valor líquido do produto original e a linha de stop loss frequentemente enfrentam muitas restrições em operação. Por exemplo, eles têm que reduzir significativamente a operação da posição e a dificuldade de "aumento do valor líquido" será significativamente aumentada. Além disso, se a linha de aviso de valor líquido e a linha de stop loss dos produtos de colocação privada puderem ser "não definidas" ou "definidas baixas", será mais propícia à estabilidade dos fundos no local e minimizará o impacto da redução passiva da posição forçada causada pelo alerta precoce e stop loss na operação do mercado e no capital.
"confiança do cliente" torna-se a chave
Para o mais recente desenvolvimento de muitos 10 bilhões de empresas de colocação privada que procuram reduzir o valor líquido do produto linha de alerta precoce e linha de stop loss recentemente, algumas pessoas no círculo de gestão de ativos deram uma interpretação da "posição neutra".
A pessoa responsável por uma instituição terceirizada disse no dia 12 que, no contexto do fraco desempenho da indústria desde este ano, uma proporção considerável de clientes de colocação privada pode ser mais difícil de aceitar essa mudança, especialmente quando alguns clientes foram "muito feridos" no investimento privado, sua confiança já é baixa. Além disso, o mercado atual não melhorou totalmente, o que afetará a aceitação dos clientes.
A pessoa também ressaltou que, se o produto de colocação privada cair na linha stop loss, já é uma falha de controle de risco em certa medida, ou pelo menos prova que o controle de risco prévio do gerente não está em vigor, o que prejudicou a confiança do cliente em certa medida. Afinal, os gerentes têm muitas maneiras de evitar que o valor líquido do produto caia perto da linha de stop loss.
No atual ambiente de mercado e indústria, alguns especialistas sugerem que os gerentes de colocação privada podem usar seus próprios fundos para negociar com os clientes sobre a linha de alerta precoce do valor líquido e a linha de stop loss. No geral, depois que o valor líquido de alguns produtos de colocação privada principal recuou significativamente, a confiança do cliente no gerente pode se tornar a chave para o sucesso de reduzir a linha de alerta precoce do produto de valor líquido e a linha de stop loss. (fonte: China Securities Journal)
