Discussão diária de estratégia temática, resumir as opiniões das oito empresas de valores mobiliários, revelar a situação atual da indústria, observar a tendência do mercado e sentir o pulso de uma ação para você com antecedência.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : estabelecer a capacidade de produção de suínos e prestar atenção ao plantio na época agrícola da primavera
Sob a tripla pressão de baixo preço do porco, alto custo e fluxo de caixa apertado, a capacidade de produção de porcas reprodutoras pode ser reduzida ou sustentada; A indústria de sementes tem estado do lado direito do ponto de inflexão do boom e do lado esquerdo da mudança tecnológica, com ênfase nos setores de suínos e sementes.
Porcos: atualmente, os principais fatores que determinam a capacidade produtiva das porcas férteis são o fluxo de caixa e o preço dos suínos. Em termos de fluxo de caixa, a indústria está em prejuízo desde junho do ano passado. A amplitude e duração das perdas industriais nesta rodada do ciclo do suíno estão em um nível historicamente elevado, e a pressão de fluxo de caixa dos pequenos e médios agricultores que não têm canais de financiamento é grande. Em termos de preços dos suínos, continua a existir uma grande pressão no lado da oferta dos suínos, enquanto o lado do consumidor continua a ser deprimido. Sob a tripla pressão de baixo preço do porco, alto custo e fluxo de caixa apertado, espera-se que o despovoamento da capacidade de produção de porcas continue. Actualmente, o preço do suíno encontra-se no período de baixa, e espera-se que a contínua perda profunda da indústria acelere a eliminação da capacidade de produção de porcas e apoie a inversão do preço do suíno. Em termos de seleção de alvos, recomenda-se a auto-criação e auto-criação de empresas líderes de suínos, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) e leitões econômicos com alta certeza de expansão.
Plantação: há uma escassez de variedades de alta qualidade e o layout da indústria de sementes está crescendo. O Centro de Extensão de Tecnologia Agrícola divulgou a análise da situação de oferta e demanda da produção nacional de sementes de culturas em 2022, entre elas, a área planejada de produção de sementes híbridas de milho para 2022 é de 3,15 milhões de mu, um aumento de 16%, ou devido ao aumento do preço de sementes de milho e à diminuição do estoque de sementes de milho no ano passado. Actualmente, os preços dos cereais estão a crescer, os agricultores têm um grande entusiasmo pela produção, e há uma escassez de variedades de alta qualidade e estão optimistas quanto ao aumento dos preços das variedades fortes. Além disso, a comercialização do GM ainda está avançando de forma constante. Atualmente, a indústria de sementes está do lado direito do ponto de inflexão da prosperidade e do lado esquerdo da mudança tecnológica. Sugere-se que se ater às oportunidades de investimento do setor. Continue a recomendar Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
Sealand Securities Co.Ltd(000750) : a placa de porco ainda está em uma janela de layout importante
Em termos de plantio, os preços do trigo e do milho permaneceram altos e a demanda por sementes permaneceu alta. A longo prazo, a revisão da lei das sementes é propícia à melhoria da concentração da indústria e da participação de mercado das empresas líderes. O processo de comercialização de sementes geneticamente modificadas de médio e longo prazo continuará sendo promovido, o que beneficiará o líder de sementes. Recomendado Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) .
Em termos de alimentos para animais, o preço da farinha de peixe aumentou significativamente, e o preço das matérias-primas para alimentos para animais permaneceu alto. Espera-se que a produção global e as vendas de alimentos para animais no primeiro semestre de 2022 continuem a crescer, especialmente alimentos aquáticos e alimentos para ruminantes. O aumento do preço das matérias-primas para alimentação animal, como milho, farelo de soja e farinha de peixe, espremiu ligeiramente a margem de lucro bruto do processamento de ração, mas as empresas líderes têm uma forte capacidade de transferir custos para plantas de reprodução a jusante, e a participação de mercado deve aumentar.Recomenda-se que Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , e preste atenção à pecuária Hefeng.
Em termos de sugestões de investimento, reiteramos que o atual setor suíno ainda se encontra em um período importante de janela de layout: 1) a capacidade continua a ser convertida, que diminuiu mês a mês durante oito meses consecutivos desde julho do ano passado, a queda da capacidade manteve alta intensidade, a direção da conversão manteve alta estabilidade e espera-se que acelere sob múltiplos fatores como oferta e demanda e custo; 2) O preço do porco está na área inferior, e o espaço descendente é muito pequeno, que está em um ambiente extremamente favorável à desregulamentação da capacidade de produção; 3) A avaliação continua no fundo, em particular, as empresas principais estão no fundo correspondente à avaliação em 2022, que é suficientemente defensiva e traz maior flexibilidade ao período ascendente do preço do suíno. Therefore, it’s still at a very good configuration timing point, so it’s still at a very good configuration timing point. Continue to recommend pig sectors, continue to recommend pig sectors, focus on Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) etc.
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Valores mobiliários: o preço dos produtos da série de frango branco aumenta. É altamente recomendável prestar atenção à oportunidade de configuração inferior
Recentemente, o preço dos produtos de frango branco continuou a subir, e todos os elos da cadeia industrial transformaram perdas em lucros. É altamente recomendável prestar atenção às oportunidades de configuração na parte inferior da placa de frango. A indústria suinícola continua a sofrer perdas desde meados de 21 anos, a lógica da capacidade de industrialização é firme e a probabilidade de virar a cabeça para cima do preço do porco q2-q3 é alta, mantém a classificação “otimista” e concentra-se em recomendar quatro porcos dourados que são obviamente subestimados. Os preços altos dos grãos fora da China são conducentes ao aumento do centro de lucro da indústria de plantio e mantêm a classificação “otimista” da indústria.
O preço dos produtos da série de frango branco aumentou, e é altamente recomendável prestar atenção à oportunidade de configuração inferior. A redução na produção e estoque da geração dos pais vai atrasar dois meses, o que se reflete na comercialização do fornecimento comercial de lã de frango e frango. O lado da oferta apoia o aumento contínuo dos preços do frango branco no curto prazo. Além disso, o recente surto de gripe aviária de alta patogenicidade em países europeus e americanos pode inibir a introdução de ancestrais chineses, suspensão da introdução e aumento de preços a médio prazo, ou eventos de alta probabilidade. Os preços das ações de ações relevantes estão atualmente em baixos históricos, e é altamente recomendável prestar atenção às oportunidades de alocação inferior da placa de frangos. As acções individuais concentram-se em Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) , Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) e Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) : espera-se que o actual aumento dos preços globais dos alimentos acelere a implementação da tecnologia transgénica
No que se refere à suinocultura, actualmente, a valorização dos stocks suinoculturais encontra-se a um nível relativamente baixo, sugerindo-se olhar para o longo prazo a partir do curto prazo e prestar atenção à expectativa determinística do ciclo ascendente provocada pela desregulamentação da capacidade de produção. As principais recomendações incluem, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) : custo líder e forte certeza de crescimento Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) : reservas de capital suficientes e controle efetivo de custos no futuro próximo.
Em termos de cadeia da indústria de plantio, no atual ambiente de aumento dos preços globais dos alimentos e restrições à exportação de alimentos em muitos países, espera-se que a tecnologia transgênica acelere a implementação. As principais recomendações incluem, Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) : ricas reservas de tecnologia transgênica Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) : espera-se que as sementes de milho aumentem em quantidade e preço.
Em termos de criação de aves, sob a ação conjunta de múltiplos fatores, o preço global dos ovos continuou a subir. Atualmente, a indústria de frangos de penas brancas ainda está em um estado de excesso de oferta. No seguimento, precisamos continuar a prestar atenção ao impacto da política sobre o estoque de frangos ancestrais e o processo de promoção de frangos reprodutores na China. As principais recomendações incluem Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) : galinhas de criação ancestral próprias, vendas de galinhas de criação e mudas de galinhas de geração parental.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) : recomenda-se prestar atenção às empresas chefes de criação com vantagens óbvias no controle de custos
No primeiro semestre do ano, o mercado de suínos continua a ser excessivamente abastecido, e ainda há pressão para o aumento contínuo dos preços dos suínos. Sob a perda contínua da indústria, a remoção de capacidade continuará, e a acumulação de remoção de capacidade acabará por levar à chegada do ponto de viragem do ciclo.
No momento actual, continuamos a concentrar-nos no sector da suinocultura.
Acreditamos que há diferenças na indústria sobre o ponto de inflexão recentemente, e ainda mantemos o julgamento de que o ponto de inflexão q2-q3 está chegando. Sugere-se apreender o período da janela de investimento do setor suinocultura, e as empresas estão no fundo da faixa da dimensão do valor médio de mercado, enquanto o desempenho é baixo, e o mercado tem sido totalmente esperado, então não há necessidade de compartilhar as preocupações. Nesta fase, continuamos a recomendar empresas de cabeças de criação que têm vantagens óbvias no controle de custos, seguidas por empresas de segunda linha e pequenas American Standard que se concentram na reversão do dilema, grande expectativa de melhoria de custos e certeza do crescimento da listagem. Destaque Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , etc.
AVIC Securities: o pior momento do mercado de suínos nos últimos anos passou ou está firmemente otimista sobre a perspectiva da indústria nacional de sementes
Acreditamos que o pior momento do mercado de suínos nos últimos anos pode ter passado. Em termos de comércio, sugere-se continuar a prestar atenção às oportunidades do sector suíno. Ao mesmo tempo, preste atenção às oportunidades de investimento trazidas pela inversão do ciclo suíno para o setor de proteção animal. As razões são as seguintes: 1) a inversão do ciclo do suíno melhorará o lucro reprodutivo, aumentará a demanda por proteção animal e a indústria de proteção animal também reverterá. Da tendência histórica da placa, o mercado de porcos e placa de proteção animal é altamente consistente, e o início da placa de proteção animal atrasa ligeiramente, o que também está de acordo com a lógica da transmissão de lucro industrial. 2) Verticalmente, a avaliação geral da indústria de proteção animal tem sido em um nível historicamente baixo com alto desempenho de custo. 3) Horizontalmente, há também uma relação de desempenho de custos com a avaliação de empresas de seguros dinâmicas no exterior. O PE médio da zoetis, gigante global de seguros de animais, em cinco anos é de 42 vezes. Embora ainda haja uma lacuna no núcleo de P & D, serviço e outras capacidades das empresas de seguros móveis da China, as empresas chinesas também têm o potencial explosivo na substituição doméstica de segmentos de seguros móveis e na expansão de negócios no exterior, e o desempenho de custo de avaliação é proeminente.
Além disso, para frangos de corte, acreditamos que os fundamentos de oferta e demanda de frango de penas amarelas promoverão o ciclo de mercado para cima. 1) No lado da oferta, a perda de reprodução a longo prazo na fase inicial torna óbvia a capacidade de produção da indústria. De acordo com a Associação de Criação de Animais da China, o estoque de pais de frangos de penas amarelas tem estado em uma posição baixa por quase quatro anos. Acreditamos que a produção global de frangos de penas amarelas em 22 anos estará em um nível baixo nos últimos anos. 2) No lado da demanda, à medida que o mercado de suínos vivos e outras proteínas animais afunda, a compressão de substituição da demanda de frangos de corte de penas amarelas diminuirá gradualmente e a margem será melhor. Além disso, o consumo de aves vivas suprimidas pela epidemia foi totalmente digerido nos últimos dois anos, com uma melhoria marginal. Preste atenção a Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) e outros assuntos relacionados.
Além disso, a médio e longo prazo, estamos firmemente otimistas quanto às perspectivas da indústria nacional de sementes e à melhoria dos fundamentos das empresas de sementes relevantes. Sob a bandeira da revitalização da indústria de sementes, a iteração e reconstrução da indústria são constantemente implementadas de cima para baixo, o que é altamente determinista. “Iteração” refere-se à iteração da tecnologia de melhoramento biológico. Em janeiro, políticas relevantes sobre transgene e edição gênica foram implementadas para apoiar a aprovação eficiente de variedades relevantes e mostrar a determinação e força da política. Na conferência nacional para promover o trabalho de apoio à excelência das empresas de sementes, foi mais uma vez enfatizado que “devemos melhorar e fortalecer uma série de empresas líderes da indústria de sementes com capacidade de inovação integrada e adaptar-se à demanda do mercado, e criar a força de espinha dorsal para a revitalização da indústria de sementes”. As empresas líderes de sementes com vantagens de pesquisa científica se tornarão cada vez mais proeminentes. “De cima para baixo” refere-se à implementação de políticas, sistemas, supervisão e aplicação da lei sob a bandeira da revitalização da indústria de sementes. Recomendação chave: líder da indústria de sementes [ Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) ] com reserva de traços geneticamente modificados, e [ Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) ] com tecnologia geneticamente modificada líder e vários negócios.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) : a segurança alimentar é crucial! Empresas listadas relacionadas à indústria de sementes inauguraram uma importante janela de políticas
A partir do nó temporal atual, o valor médio de mercado de algumas unidades populacionais de criação de suínos de alta qualidade caiu para um nível historicamente baixo, e a janela de configuração foi gradualmente aberta. A escolha de alvos específicos a escolher entre os alvos específicos deve ser recomendada, por sua vez, para a seleção de alvos específicos, com o seguinte a ser recomendado por sua vez: os0 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 8 Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) , etc., deverão beneficiar plenamente.
Além disso, como um país com grande população, a segurança alimentar é muito importante. As macropolíticas nacionais sempre colocaram a segurança alimentar e a revitalização da indústria de sementes em um ponto alto estratégico. A prosperidade da indústria de sementes aumentou e as empresas listadas relacionadas à indústria de sementes inauguraram uma importante janela política. Em termos de seleção de alvos, recomendamos principalmente Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) e Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) com óbvia vantagem de primeiro movimento e Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) .
Gf Securities Co.Ltd(000776) : o preço do porco ainda é relativamente baixo, preste atenção ao momento da subsequente recuperação sazonal
Afetados pela epidemia de covid-19 e outros fatores, os preços dos suínos ainda são relativamente baixos. O setor suinocultura assumiu a liderança na conclusão da avaliação e reparação dos fundamentos, e prestou atenção ao efeito catalítico de fatores superiores ao esperado, como remoção de capacidade e preço de suínos na fase posterior. No estágio atual, sugere-se selecionar alvos a partir de aspectos multidimensionais, como nível de operação e gerenciamento, segurança da cadeia de capital, elasticidade de crescimento de listagem e correspondência de avaliação, e focar em Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) e assim por diante. Entre as pequenas e médias empresas suinícolas, sugere-se prestar atenção às empresas com cadeia de capital relativamente frouxa, e prestar atenção a Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , etc. After 20 / 21 years of industrial losses, the production capacity of Huangyu broiler has been cleared, ushering in the economic recovery, and Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) have benefited. Para o negócio de frangos de penas brancas, a indústria está enfrentando a pressão de aumento da capacidade de produção, queda do preço do porco e aumento do custo da matéria-prima. Sugere-se prestar atenção à oportunidade de recuperação do fundo da indústria e Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) tentativa de transformação.
Alimentação animal e proteção animal: de acordo com os dados de empresas da amostra da associação da indústria de alimentos para animais, de janeiro a fevereiro de 2022, a produção total de alimentos industriais na China foi de 43,84 milhões de toneladas, com um aumento anual de 3,5%, incluindo 21,26 milhões de toneladas de ração para suínos, com um aumento anual de 2,9%; 1,67 milhão de toneladas de produtos aquáticos, um aumento homólogo de 31,3%; 2,51 milhões de toneladas de ruminantes, 5,25 milhões de toneladas de aves de ovos e 12,65 milhões de toneladas de aves de carne. Por um lado, através do rápido aumento dos preços, a pressão dos custos é transmitida para a jusante e o preço dos alimentos é geralmente aumentado; Por outro lado, sob a forte flutuação dos preços das matérias-primas, as vantagens das empresas líderes em compras, pesquisa e desenvolvimento de fórmulas e gestão de operações serão plenamente refletidas. Espera-se que a rentabilidade de uma única tonelada de ração seja menos afetada.
