Hoje (19 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram de forma mista. No início da sessão, o índice de ações subiu e, em seguida, caiu rapidamente. O índice de Xangai permaneceu em choque e consolidação perto do ponto de fechamento de ontem, enquanto o índice de gema mostrou uma queda, que foi muito menor do que a resistência do índice de Xangai à queda.
No disco, o índice leve e o mercado de ações pesado reapareceram, o setor agrícola, pecuária, alimentação e pesca tiveram um forte desempenho, e as cadeias da indústria energética como petróleo e gás, carvão, aço e metais não ferrosos também subiram. Além disso, fertilizantes, pesticidas, desenvolvimento imobiliário e outros setores também tiveram desempenho proeminente. No setor de mineração, Xinjiang Zhundong Petroleum Technology Co.Ltd(002207) , as ações da Renzhi e assim por diante subiram.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema I] carvão
Shenyin Wanguo Securities mencionou que a oferta global de carvão carece de elasticidade e o padrão de oferta e demanda é apertado. Actualmente, a capacidade de produção de carvão da China entrou em um período de contracção, e a retirada da capacidade de produção de carvão sob “neutralização de carbono” acelerou. Ao mesmo tempo, a alteração à nova lei penal suprime a superprodução de minas de carvão. Mesmo que alguma capacidade de produção nuclear aumentada é liberada, ainda é difícil mudar a tensão de fornecimento no médio prazo 3-5 anos; No lado das importações, a produção global dos principais produtores internacionais de carvão relacionados com a China caiu drasticamente, e as importações não podem compensar a lacuna, e estamos enfrentando uma escassez de fornecimento global de carvão. Espera-se que a lacuna de oferta da China se expanda ano a ano de 2022 a 2025.
Além disso, a Cinda Securities disse que nos próximos 2-3 meses, como todas as partes do Sul entram no estágio de pico do verão, o fornecimento de carvão ainda enfrentará grande pressão. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é a melhor etapa para a caça de barganha para alocar o setor carbonífero.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities acredita que sob a premissa de crescimento econômico estável, o consumo de carvão deve manter um certo crescimento positivo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o consumo de carvão ainda pode manter um crescimento positivo. Durante o 15º período do Plano Quinquenal, com o desenvolvimento de tecnologia de utilização limpa e eficiente do carvão, o carvão da China tem vantagens naturais de preço na energia fóssil tradicional (carvão, petróleo e gás natural), que é esperado para ser mais aplicado em energia de carvão e não campos de energia. Investir em estoques de carvão e desfrutar dos dividendos gradualmente realizados pela vantagem de custo do carvão. Regulação política causará a repetição do processo de investimento, mas a direção a longo prazo é clara.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) apontou que recentemente, as empresas de carvão publicaram sucessivamente seus relatórios anuais para 2021, e a tendência de alta pontuação, vermelho e alto dividendo é óbvia. A indústria do carvão deve ter preços altos de médio e longo prazo sem grandes despesas de capital, e o alto retorno contínuo para os investidores será uma característica importante da indústria. Em geral, a capacidade de estoque é um recurso escasso. Os estoques de carvão são geralmente avaliados em 4-6 vezes, e a estabilidade das expectativas de preços e lucro é melhorada. Sugere-se a disposição ativa dos estoques de carvão em 2022.
[Tópico 2] aço
Changjiang Securities Company Limited(000783) mencionou que a linha principal de crescimento constante permanece inalterada, e preste atenção ao aperto da janela da lança. No médio prazo, a linha principal de crescimento estável permanece inalterada, e as expectativas subsequentes de estímulo político mais fortes ainda podem ser esperadas. Embora os efeitos do investimento governamental, redução de impostos e redução de taxas e flexibilização imobiliária não possam ser alcançados de um dia para o outro, eles acabarão por aparecer. Portanto, o boom siderúrgico ainda deve ter uma janela flexível no futuro. Sugere-se prestar atenção a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) , Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) e outros alvos de dividendos subvalorizados ou altos antecipadamente, o que está em linha com o atual estilo defensivo do mercado. Além disso, a atenção deve ser dada a: primeiro, superliga Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) e assim por diante; Em segundo lugar, os alvos no campo de processamento, tais como: 1) processamento de alumínio Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ; 2) Processamento de aço inoxidável Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ; Terceiro, o líder no campo do aço especial, Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) etc; Quarto, tubos de aço sob a linha de investimento municipal de tubulação.
Guosheng Securities apontou que a recuperação da demanda de manufatura sobreposta ao pano de fundo do pico de carbono e neutralização de carbono, a lógica de lucro da indústria siderúrgica foi reconstruída e as empresas siderúrgicas se beneficiaram ainda mais da rotação cíclica. A defesa nacional, a indústria militar e a indústria aeroespacial têm um amplo espaço de substituição doméstica, e produtos como superliga, aço inoxidável especial e aço ultra-alta resistência ocupam uma posição dominante absoluta. Sugere-se concentrar no desempenho do jornal chinês e do líder de aço especial na realização da alta perspectiva da indústria.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities acredita que, atualmente, a demanda por aço na extremidade imobiliária e na extremidade automotiva está na parte inferior para ser recuperada, e a demanda na extremidade da infraestrutura também está esperando por reabastecimento acelerado. Ao mesmo tempo, com a alta demanda por exportações de aço, não pensamos que seja necessário ser pessimista sobre a demanda por aço. Com o ponto de inflexão da epidemia nacional, a demanda por aço pode mostrar uma tendência de recuperação de pulso.
[Tema 3] colorido
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) títulos mencionaram que a deterioração da epidemia em muitos lugares na China teve um impacto na nova cadeia da indústria de veículos de energia. Devido às restrições ao pessoal e logística sob a epidemia, os fabricantes de veículos enfrentaram problemas da cadeia de suprimentos, tais como peças insuficientes. Tesla, Xangai, azul e outros fabricantes de veículos de energia nova foram forçados a parar a produção e reduzir a produção. Pedidos e programação de produção de algumas empresas de bateria caíram de abril a maio, afetando a demanda por sal de lítio no upstream da cadeia da indústria e levando à correção do preço do lítio em um nível alto. No entanto, depois que o Ministério das Comunicações emitiu um documento no meio da semana, a logística local começou a melhorar, e Xangai também começou a retomar o trabalho e a produção no fim de semana. No caso da previsão de desempenho do primeiro relatório trimestral, o desempenho das empresas do setor de lítio continua a se liberar significativamente. Atualmente, a avaliação anualizada está em uma posição muito baixa. Impulsionada pela recuperação positiva da produção a jusante, pode desencadear uma recuperação.
Além disso, sob a grave situação epidêmica na China e as exigências de crescimento estável, flexibilização monetária e apoio financeiro devem ser reforçadas, o banco central reduziu a exigência de reservas em 25 pontos base, a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura se recuperou significativamente, mais de 70 cidades imobiliárias relaxaram a escala de regulamentação, e pode haver políticas de flexibilização ainda mais no futuro. Com a recuperação acentuada do setor imobiliário, o metal industrial na cadeia da indústria imobiliária pode aumentar juntamente com a recuperação da demanda a jusante. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes no setor industrial do metal Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) .
Além disso, Cinda Securities apontou que, sob o pano de fundo do objetivo de “duplo carbono”, atribui importância às oportunidades históricas de investimento de novas energias e novos materiais, e se concentra em novos metais energéticos com forte demanda e fraco padrão de oferta e novos materiais metálicos beneficiando da modernização industrial e substituição doméstica. As fortes restrições sobre a oferta de recursos metálicos causados por baixo gasto de capital a longo prazo apoiarão a alta operação de preços de metais não ferrosos nos próximos anos. Ao mesmo tempo, com a expectativa de inflação ascendente e a flexibilização contínua da política monetária da China, as empresas de recursos de metal não ferroso inaugurarão oportunidades de investimento para reavaliação de valor.
[tema 4] petróleo e gás
Os títulos de Qianhai da Ásia Oriental mencionaram que os preços internacionais do gás natural subiram acentuadamente.
O aumento dos preços do gás natural deve-se principalmente a novas sanções ao fornecimento de gás natural russo. Se a Europa reduzir a compra de carvão da Rússia ou proibir a importação de gás natural, o preço do gás natural dos EUA enfrentará maior pressão ascendente nos próximos meses. Ao mesmo tempo, o aumento do preço do carvão impulsionará ainda mais o alto preço do gás natural.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) apontou que as empresas com vantagens de terminal de GNL e fonte de gás se beneficiarão do aumento do preço do gás natural. Sugere-se prestar atenção a Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) , o alvo elástico upstream Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , a fonte dupla de gás Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) , e Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) , Xinjiang Xintai Natural Gas Co.Ltd(603393) , energia Yamei.
Além disso, a Shenyin Wanguo Securities acredita que os preços do petróleo e do gás permanecem altos, levando o desempenho do setor upstream a continuar a melhorar e a diferença de preços do refino downstream e da indústria química a diminuir. 1) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) . 2) Da perspectiva da vantagem de custo do etano ao etileno e do benefício da cadeia da indústria do propileno, a química do satélite é recomendada. 3) Recuperação do preço do petróleo, vantagem de custo e crescimento a longo prazo da indústria química do carvão, com Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . 4) A flexibilidade do aumento acentuado dos preços do petróleo. Ao mesmo tempo, a partir da perspectiva de reduzir os gastos de capital no exterior upstream e aumentar a segurança energética na China, sugere-se prestar atenção a Petrochina Company Limited(601857) , Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , China Oilfield Services Limited(601808) , Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) , Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) , China Petroleum Engineering Corporation(600339) Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) , etc.
