Hoje (20 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha. No início da negociação, a inércia do índice de ações caiu, e o índice de gema mostrou um pulso para baixo, caindo abaixo da marca 2400 pontos; De manhã, o índice de Xangai manteve um choque fraco perto do ponto de fechamento de ontem. À tarde, os três principais índices de ações caíram unanimemente, e o padrão fraco foi de relance.
A este respeito, Central China Securities Co.Ltd(601375) salientou que o índice de ações atual está em fase de consolidação fraca, e o mercado futuro está enfrentando a escolha da direção de avanço. Antes que a tendência seja clara, os investidores são aconselhados a observar mais e mover-se menos, e prestar muita atenção às mudanças de política, capital e mercado externo.
Ao mesmo tempo, se a situação epidêmica de acompanhamento melhorar, que direção tomará o layout China Industrial Securities Co.Ltd(601377) disse anteriormente que resolveu os eventos importantes relacionados à epidemia desde 2020 e resumiu o desempenho do mercado depois que cinco rodadas da epidemia deveriam melhorar. Considerando a elasticidade do aumento e a probabilidade de aumento, se a situação epidêmica subsequente for efetivamente controlada, podemos nos concentrar no seguinte layout: Álcool: a restauração das atividades econômicas é esperada para melhorar a prosperidade da indústria; 2. Retalho turístico (duty-free): aproveitar a deslocação da situação epidêmica e acompanhar a tendência de aumento do consumo; 3. Aviação: após um curto período de pressão, a elasticidade do lucro eventualmente será liberada; 4. pontos cênicos e hotéis: normalização da prevenção e controle epidêmico, e recuperação marginal de pontos cênicos e hotéis.
sector:
I. logística
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) apontou que, em comparação com os países desenvolvidos, a indústria logística da cadeia fria da China começou tarde e se desenvolveu por um curto período de tempo. Atualmente, a escala da indústria logística da cadeia fria da China atingiu mais de 380 bilhões de yuans, graças à melhoria do nível econômico nacional e à atualização do consumo doméstico. No entanto, ainda há uma grande lacuna entre a indústria logística da cadeia fria da China e os países desenvolvidos na construção de infraestrutura.Em 2020, a capacidade de armazenamento frio per capita é de apenas 0,13 metros cúbicos. Em termos de concorrência industrial, a concentração ainda é baixa: a quota de mercado das 100 maiores empresas é de cerca de 18%, e a primeira cidade da indústria representa menos de 2%. No entanto, nos últimos anos, o apoio político foi fortalecido, e o plano de desenvolvimento logístico da cadeia fria foi emitido para ajudar a construção do moderno sistema logístico da cadeia fria.
A agência acredita que, atualmente, a indústria logística de cadeia fria da China ainda está em um período de rápido desenvolvimento. Comparado com os países desenvolvidos no exterior, a indústria de cadeia fria da China tem baixa concentração e baixo grau de padronização. Atualmente, a competição entre as 100 maiores empresas é relativamente feroz, e cada empresa entrou em um período de aumento do investimento de capital. Olhando para a frente para o futuro, a demanda por cadeia de suprimentos de alimentos e logística médica está aumentando rapidamente. Ao mesmo tempo, a melhoria da tecnologia de controle de temperatura e a melhoria dos padrões da indústria também impulsionam o desenvolvimento da indústria logística de cadeia fria em uma nova etapa, e o potencial de crescimento da indústria ainda é grande. Em termos de assunto, S.F.Holding Co.Ltd(002352) que estabeleceu a indústria de cadeia de frio mais cedo e Yto Express Group Co.Ltd(600233) e Yunda Holding Co.Ltd(002120) que estão expandindo negócios diversificados são recomendados, com ênfase na logística JD e Zhongtong expresso de ações de Hong Kong.
Além disso, Sealand Securities Co.Ltd(000750) mencionou que a epidemia não impediu a lógica de longo prazo do setor e continuou recomendando a indústria de e-commerce expresso. Olhando para trás no primeiro trimestre, o preço unitário das empresas de e-commerce expresso na cabeça era resiliente, a tendência geral de melhoria anual permaneceu inalterada e a estabilidade do padrão da indústria ainda estava sendo verificada. Atualmente, a indústria expressa de comércio eletrônico entrou em uma nova fase de desenvolvimento de alto crescimento de receita e baixo crescimento de despesas de capital.A estratégia de desenvolvimento das empresas principais também mudou de diferenciação de custos para diferenciação de renda, prestando mais atenção ao equilíbrio da qualidade do serviço, lucro operacional e participação de mercado. O fechamento e controle da epidemia afeta apenas o ritmo do crescimento do volume de negócios expresso e não altera a tendência de aumento simultâneo de volume e preço em toda a indústria sob otimização de padrões. Na nova fase de desenvolvimento, a elasticidade de lucro da contribuição de preço é muito maior do que o impacto das mudanças de volume de negócios. Continuamos otimistas sobre as oportunidades de investimento trazidas pela reparação gradual do fluxo de caixa e a melhoria contínua da rentabilidade na indústria de e-commerce expresso sob o apoio do padrão melhorado.
II. Alimentos e bebidas
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) disse que desde o início do segundo trimestre, o consumo doméstico tornou-se o principal eixo sob a influência da epidemia. Acreditamos que na era atual do consumo doméstico, legumes pré-fabricados, mostarda em conserva, congelamento rápido, indústria de laticínios, licor de alta qualidade, lanches e outros bens de consumo essenciais devem manter um bom crescimento.
Após o ajuste desde o início do ano, o pior momento passou. Atualmente, a avaliação das principais empresas é relativamente razoável ou ligeiramente baixa, e a demanda por alimentos é relativamente rígida. Sugerimos fazer um layout positivo. O licor promove principalmente Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) de HENGQIANG, o licor forte, e Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) e líderes regionais sub high-end com excelente desempenho no Festival da Primavera. Sugere-se prestar atenção Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , e estar disposto a desistir. Yili, mostarda em conserva, Qiaqia, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , China Recursos cerveja, cerveja pesada, etc. são recomendados principalmente para alimentos. Anjing, Ligao, Haitian, Juewei, Yuanzu, Ganyuan, etc. também podem ser considerados.
Sealand Securities Co.Ltd(000750) mencionou que os vegetais pré-preparados estavam crescendo sob a catálise da epidemia, e os estoques danificados pela epidemia com um grande declínio no estágio inicial recuperaram. Sob a dupla pressão do impacto da epidemia e dos custos crescentes, o preço das ações de produtos populares continuou a callback, e o pessimismo do mercado foi totalmente refletido no preço das ações. As avaliações de muitas empresas caíram para o quartil inferior nos últimos cinco anos.
(1) a demanda de produtos hortícolas pré-fabricados em C-end acelerou sua penetração sob a situação epidêmica, e a lógica do crescimento a longo prazo é clara. Sob a situação epidêmica, os moradores tinham que cozinhar em casa todos os dias, o que fez com que muitos consumidores experimentassem a conveniência trazida pelos vegetais pré-fabricados e acelerassem a penetração C-end da indústria de vegetais pré-fabricados. Em março, pratos semi-acabados em plataformas como HEMA, compras dingdong e alimentos frescos Jingdong estavam em falta. Estamos otimistas sobre a tendência de desenvolvimento a longo prazo da indústria de vegetais pré-fabricados. Há espaço para melhorar a permeabilidade de ambos b-end e C-end, e a indústria está no estágio inicial de rápido desenvolvimento. Sugere-se que se concentre em Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) , Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) , etc.
(2) o impacto negativo da epidemia da cerveja enfraqueceu, a confiança do mercado recuperou e o elevado custo actual da indústria está sobreposto. Em geral, o ritmo high-end da indústria de cerveja ainda está acelerando, e o desempenho de líderes como China Resources, Tsingtao cerveja e cerveja pesada é excelente em 2021. No futuro, sob a otimização contínua de high-end + custo / eficiência, a lógica de melhoria a longo prazo da lucratividade do setor continuará a ser realizada.
(3) o estoque de macarrão de arroz ultracongelado, alimentos de conveniência e outras categorias com fortes propriedades de acumulação acelerou para ser liberado em março. Após o transporte nacional e logística voltar ao normal, espera-se que haja uma demanda por reabastecimento do estoque. Superimposto sobre a baixa base do Q2 no ano passado, Q2 pode ter elasticidade de desempenho, como Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , macarrão Keming, Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , etc.
(4) a epidemia afeta viagens, bebidas, esportes e outros cenários de consumo. Sob a obstrução da logística do comércio eletrônico, a demanda estimada por não necessidades, como alimentos de lazer, produtos halógenos e vinho pré-misturado é reduzida, o desempenho a curto prazo de algumas reservas é danificado, o nível de avaliação atual é baixo e espera-se alcançar flexibilidade de alto desempenho após a situação epidêmica abrandar. Recomenda-se prestar atenção, como Juewei Food Co.Ltd(603517) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) etc.
um resumo do desenho:
