Hoje (20 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha. De manhã, houve uma onda de declínio de inércia no índice de ações, e o índice de gema mostrou um padrão de enfraquecimento de pulso, enquanto o índice de diretoria principal de Xangai e Shenzhen, em seguida, manteve um choque fraco. Houve um ataque ascendente na sessão, e rapidamente seguiu o declínio do índice de gema. A fraqueza foi vista em todos os lugares.
Do ponto de vista do disco, o mercado de índices leves e ações individuais pesadas continua, o aumento e a queda da indústria e placas conceituais são diferentes e o efeito de lucro local ainda existe. As ações de consumo da Baima lideraram o aumento, com desempenho excepcional em alimentos, bebidas alcoólicas, eletrodomésticos e outros setores. Além disso, turismo, hotéis, agricultura, pecuária, alimentação e pesca, aeroportos e outros desempenhos também são bons. No setor de alimentos e bebidas, a partir do momento da publicação, as ações da Weiwei, Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) e outros limites comerciais; Vale ressaltar que entre os pratos pré-fabricados, o limite de 20cm da comida Yike, Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) , Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) , Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) etc. também subiu.
Se a situação epidêmica de acompanhamento melhorar, que direção tomará o layout China Industrial Securities Co.Ltd(601377) disse anteriormente que resolveu os eventos importantes relacionados à epidemia desde 2020 e resumiu o desempenho do mercado depois que cinco rodadas da epidemia deveriam melhorar. Considerando a elasticidade do aumento e a probabilidade de aumento, se a situação epidêmica subsequente for efetivamente controlada, podemos nos concentrar no seguinte layout: Álcool: a restauração das atividades econômicas é esperada para melhorar a prosperidade da indústria; 2. Retalho turístico (duty-free): aproveitar a deslocação da situação epidêmica e acompanhar a tendência de aumento do consumo; 3. Aviação: após um curto período de pressão, a elasticidade do lucro eventualmente será liberada; 4. pontos cênicos e hotéis: normalização da prevenção e controle epidêmico, e recuperação marginal de pontos cênicos e hotéis.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] alimentos e bebidas
Debang securities mencionou que a retomada do trabalho e da produção começou lentamente, e o licor Chunjiang aquecimento de água pato profeta. Atualmente, o controle epidêmico e as restrições de mobilidade de pessoal em larga escala ainda são as principais razões para suprimir a demanda por bebidas alcoólicas. A epidemia continuou de meados de março a meados de abril, e o impacto nas vendas fora de temporada de bebidas alcoólicas é relativamente fraco. Do nosso ponto de vista marginal, 1) recentemente, os sinais de melhoria positiva da situação epidêmica estão aumentando. 2) Jiangsu e outros lugares começaram a exigir a restauração das travessias da Suzhou Expressway. As medidas anteriores para restringir o fluxo de pessoal em grande escala foram relaxadas na borda, e a flexibilidade de desempenho secundário e high-end era relativamente grande na recuperação das atividades comerciais. 3) Os primeiros relatórios trimestrais das principais empresas de bebidas alcoólicas revelaram sucessivamente que as principais empresas de bebidas alcoólicas devem continuar a alcançar um crescimento rápido e continuar otimistas sobre o primeiro relatório trimestral. 4) Tendo em vista o problema do inventário do canal, fizemos visitas intensivas. Atualmente, estamos na fase de digestão do inventário de licor na entressafra, e o nível de inventário é ligeiramente inferior ao do mesmo período dos anos anteriores. Com a promoção ordenada da retomada do trabalho e da produção em Xangai, o licor Hui e o licor Su beneficiaram-se relativamente impulsionados pela integração do Delta do Rio Yangtze. No segmento de preços, esperamos que o segmento de preços sub high-end com banquetes de negócios mais concentrados se recupere antecipadamente.
East Ásia Qianhai Securities apontou que o humor é bom e a recuperação do consumo está a caminho. Licor: o humor é bom, e a recuperação do consumo está a caminho. A temporada de divulgação do relatório anual pode aumentar a confiança do mercado. A maioria das empresas de bebidas alcoólicas alcançou resultados relativamente brilhantes em 2021. O primeiro trimestre de 2022 teve um bom começo, estabelecendo uma boa base para o crescimento de todo o ano. Sob a atual recuperação da epidemia, a falta de cenas de consumo em algumas regiões ou o declínio da demanda e a confiança dos distribuidores estão frustrados. No entanto, as vendas de bebidas alcoólicas no segundo trimestre são off-season, a situação epidêmica de curto prazo permanece inalterada e a situação de longo prazo é basicamente orientada para a boa tendência geral. O setor de bebidas alcoólicas high-end com forte certeza é preferido, que tem anti risco e próspera oferta e demanda. Maotai teve uma taxa de crescimento brilhante no primeiro trimestre, forte determinação em Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) reforma, controle de volume e suporte de preços, e a avaliação foi custo-efetiva. No setor de bebidas alcoólicas sub high-end com a maior taxa de crescimento, é preferível selecionar empresas de bebidas alcoólicas de alto crescimento que são menos afetadas pela epidemia e têm um grande volume de produtos únicos no mercado vantajoso.
Cerveja: a epidemia tem impactado as vendas de curto prazo da cerveja. Com o declínio da avaliação, as oportunidades de layout de médio e longo prazo são destacadas. Estamos ansiosos para o ponto de inflexão da epidemia. Sob a influência da epidemia, Xangai e outros lugares tomaram medidas rigorosas de vedação e controle, e os canais de beber cerveja foram seriamente danificados. Ao mesmo tempo, os canais de não beber também foram afetados por políticas como isolamento doméstico em muitos lugares, o fluxo de passageiros off-line diminuiu e as vendas móveis diminuíram. Atualmente, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) distribui principalmente no mercado de Shandong, e a receita operacional do mercado de Shandong será responsável por 49,77% em 2021. Em março, o mercado de Shandong foi seriamente afetado pela epidemia, e Tsingtao Brewery Company Limited(600600) as vendas caíram significativamente. No geral, o impacto de Tsingtao Brewery Company Limited(600600) é maior do que o da China Resources cerveja Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) . Os fabricantes de cerveja começaram a preparar produtos em meados e finais de abril. Na alta temporada de maio a agosto, a valorização global do setor cervejeiro caiu, e as oportunidades de layout de médio e longo prazo tornaram-se proeminentes. Eles aguardam ansiosamente o ponto de inflexão da epidemia e a recuperação da demanda.
Condimento: espera-se que o desempenho no segundo trimestre melhore marginalmente, e a recuperação do desempenho após a epidemia é altamente incerta. No início do segundo trimestre, a receita e o lucro da indústria de condimentos estão sob pressão, mas o impacto enfraquecerá gradualmente com a melhoria da situação epidêmica; O aumento de preços e o desbloqueio de canais no segundo semestre de 2021 acumularam potencial para a recuperação de desempenho; No 2º trimestre de 2021, a base de receita e lucro da indústria de condimentos é baixa; No geral, espera-se que o desempenho da indústria de condimentos no segundo trimestre melhore marginalmente, mas a diferenciação de desempenho pode ser mais óbvia. Quando a situação actual da epidemia melhorar, a procura a jusante de condimentos recuperará e a transmissão dos aumentos de preços será mais segura. Quando o ponto de inflexão da demanda principal do condimento único está se aproximando, a elasticidade do desempenho é forte; Empresas com posicionamento diferenciado do produto e melhor controle de custos na indústria de condimentos compostos têm mais vantagens.
[Tema 2] hotel turístico
China International Capital Corporation Limited(601995) mencionou que o impacto da epidemia de curto prazo é incerto, e a tendência de otimização de controle de longo prazo permanece inalterada. Acreditamos que a avaliação global atual do setor de serviços sociais está em um nível histórico relativamente baixo, e recomenda-se otimizar o layout de cronograma de ações individuais. Mantenha a classificação alvo de cobertura, previsão de lucro e preço alvo. Otimista sobre o líder de consumo de longo prazo com alta certeza de crescimento China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ; Jiumaojiu, hailun e Yum China são recomendados para catering; Preste atenção à resiliência da recuperação do turismo hoteleiro. Os três líderes hoteleiros Huazhu, Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , líder turístico Fosun cultura turística, China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) .
Para hotéis e pontos cênicos, Orient Securities Company Limited(600958) apontou que, na dimensão de curto prazo, o impacto desta rodada de epidemia nas viagens dos residentes pode ser maior do que a recuperação anterior. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de alocação pós-chamada de Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , grupo-s Huazhu, Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) .
Na dimensão de longo prazo, continuamos otimistas sobre a otimização do padrão de oferta e o crescimento líder da indústria hoteleira. Várias rodadas de epidemias perturbaram o ritmo de recuperação, mas as empresas líderes continuam a abrir lojas rapidamente, hotéis individuais continuam a limpar e a lógica da otimização do padrão de oferta continua a ser verificada. A taxa de cadeia hoteleira da China e a concentração da indústria ainda têm grande espaço para melhorar em comparação com os países desenvolvidos. Continuamos otimistas sobre o crescimento trazido pela abertura de hotéis líderes contra a tendência e a atualização de hotéis de média e alta gama.
Dongguan Securities disse que, atualmente, a situação epidêmica da China ainda é grave, e a demanda por viagens de turismo pode estar sob pressão no curto prazo. No entanto, o recente avanço na pesquisa e desenvolvimento de drogas específicas covid-19 doméstico aumentou a confiança do controle epidêmico. Do ponto de vista da recuperação da economia do turismo nos principais países em todo o mundo, a certeza do controle epidêmico é alta.
[Tema 3] Agricultura, pecuária, alimentação e pesca
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) salientou que, a partir do nó temporal atual, o valor de mercado de algumas unidades populacionais de criação de suínos de alta qualidade caiu para um nível historicamente baixo, e a janela de configuração foi gradualmente aberta. A escolha de alvos específicos a escolher entre os alvos específicos deve ser recomendada, por sua vez, para a seleção de alvos específicos, com o seguinte a ser recomendado por sua vez: os0 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 8 Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) , etc., deverão beneficiar plenamente.
Além disso, como um país com grande população, a segurança alimentar é muito importante. As macropolíticas nacionais sempre colocaram a segurança alimentar e a revitalização da indústria de sementes em um ponto alto estratégico. A prosperidade da indústria de sementes aumentou e as empresas listadas relacionadas à indústria de sementes inauguraram uma importante janela política. Em termos de seleção de alvos, recomendamos principalmente Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) e Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) com óbvia vantagem de primeiro movimento e Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) .
Ao mesmo tempo, Sinolink Securities Co.Ltd(600109) mencionou que, no atual ambiente de aumento dos preços globais dos alimentos e restrições às exportações de alimentos em muitos países, a tecnologia GM deve acelerar a implementação. As principais recomendações incluem, Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) : ricas reservas de tecnologia transgênica Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) : espera-se que as sementes de milho aumentem em quantidade e preço.
Sealand Securities Co.Ltd(000750) disse que em termos de plantio, os preços do trigo e do milho permaneceram altos, e a demanda por sementes permaneceu alta. A longo prazo, a revisão da lei das sementes é propícia à melhoria da concentração da indústria e da participação de mercado das empresas líderes. O processo de comercialização de sementes geneticamente modificadas de médio e longo prazo continuará sendo promovido, o que beneficiará o líder de sementes. Recomendado Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) .
Em termos de alimentos para animais, o preço da farinha de peixe aumentou significativamente, e o preço das matérias-primas para alimentos para animais permaneceu alto. Espera-se que a produção global e as vendas de alimentos para animais no primeiro semestre de 2022 continuem a crescer, especialmente alimentos aquáticos e alimentos para ruminantes. O aumento do preço das matérias-primas para alimentação animal, como milho, farelo de soja e farinha de peixe, espremiu ligeiramente a margem de lucro bruto do processamento de ração, mas as empresas líderes têm uma forte capacidade de transferir custos para plantas de reprodução a jusante, e a participação de mercado deve aumentar.Recomenda-se que Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , e preste atenção à pecuária Hefeng.
[tema 4] aeroporto
Huatai Securities Co.Ltd(601688) apontou que sob a influência combinada da fraca oferta e demanda, baixa ocupação de passageiros e altos preços do petróleo, esperamos que as companhias aéreas ainda registem perdas significativas no primeiro trimestre, e é necessário esperar pacientemente para que esta rodada de epidemia seja controlada. No entanto, ainda estamos otimistas em relação à melhoria da estrutura de oferta e demanda no período pós-epidemia. Com o aumento da tarifa completa em classe econômica, o nível de receita das companhias aéreas pode fazer um avanço e entrar no ciclo de lucro.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities disse que continuaria a captar o tempo de recuperação do transporte aéreo de passageiros. Até agora, a situação epidêmica em muitos lugares tem sido perturbada repetidamente. Espera-se que o ponto de tempo de recuperação do mercado de transporte aéreo de passageiros em 2022 possa ser mais tarde do que o esperado. Sugere-se compreender ainda mais o ponto de tempo da pesquisa e desenvolvimento de drogas específicas covid-19 e melhoria epidêmica. Sugere-se prestar atenção a Air China Limited(601111) Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) Spring Airlines Co.Ltd(601021) Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .
A agência analisou ainda que a variação covid-19 sobrepôs a parada “cliente a mercadorias”, e a lógica da alta visão da trilha logística transfronteiriça do comércio eletrônico permanece inalterada. A longo prazo, o setor de comércio eletrônico transfronteiriço tem amplo espaço incremental, e a demanda logística do comércio eletrônico transfronteiriço tem alto crescimento. Ao mesmo tempo, devido ao recente surgimento da cepa mutante covid-19 e à sobreposição do apelo da Administração da Aviação Civil para parar de “mudar passageiros para mercadorias”, espera-se que a oferta apertada de capacidade de carga aérea continue no futuro, e o preço da carga aérea pode manter uma faixa alta.
