Em 20 de abril, o primeiro relatório trimestral do crescimento de small cap da GF foi divulgado, permitindo que os investidores conheçam a última posição do gerente de fundos de alto fluxo Liu Gesong.
No primeiro trimestre deste ano, a escala deste fundo com uma taxa de crescimento líquido da ação de – 16,39% caiu abaixo de 10 bilhões de yuans, de 13,423 bilhões de yuans no final de 2021 para 9,871 bilhões de yuans, mas a participação total aumentou 879 milhões, mostrando as características de “queda e compra” pelos investidores. Nas posições, a direção de configuração do produto é dominada por indústrias transformadoras como fotovoltaicas, células de energia, novos materiais químicos, chips e chips. No primeiro trimestre, a nova entrada Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) o número de ações de Eve Energy Co.Ltd(300014) Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) Boe Technology Group Co.Ltd(000725) duas ações não estão mais entre as dez maiores ações de peso pesado.
De acordo com Liu Gesong, com a convocação da reunião do comitê financeiro no primeiro trimestre, o mercado tem características de fundo óbvias. De uma perspectiva de médio e longo prazo, ele não é pessimista sobre o futuro mercado de capitais. Ele acredita que o declínio do mercado no primeiro trimestre é uma resposta à superposição de múltiplos fatores negativos, o que reflete plenamente a maioria das expectativas negativas.O mercado pode inaugurar um mercado estrutural a partir do segundo trimestre. “Do ponto de vista do desenvolvimento industrial e do investimento de médio e longo prazo, existem muitas indústrias com valor de investimento no mercado atual de ações A. Espero que os investidores de fundos possam ser pacientes.”
Atualmente, Liu Gesong está firmemente otimista sobre a indústria de fabricação high-end. Em sua opinião, na última década, a complexidade dos produtos de fabricação da China tem aumentado, e o efeito de aglomeração da cadeia industrial também continuou a aparecer. Uma vez estabelecida esta vantagem sistemática, torna-se difícil subverte-la. Portanto, a indústria de fabricação da China com “vantagem comparativa global” continuará a ampliar seu fosso.
redução Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , o número de metade das posições pesadas permanece inalterado
Até o final de março, a escala de crescimento da pequena capitalização GF gerenciada por Liu Gesong era de 9,871 bilhões de yuans, uma diminuição de 3,552 bilhões de yuans de 13,423 bilhões de yuans no final do quarto trimestre de 2021.
No nível de desempenho, a taxa de crescimento do valor líquido das ações da gf no primeiro trimestre foi de – 16,39%. Embora o desempenho do valor líquido não fosse ideal, a participação total do produto aumentou 879 milhões para 4,849 bilhões no primeiro trimestre. Durante o período, a participação total do resgate foi de 248 milhões, e a participação total da assinatura atingiu 1,127 bilhão de yuans, mostrando as características de “queda e compra” pelos investidores.
No primeiro trimestre, a direção de crescimento e configuração do pequeno mercado da GF foi principalmente fotovoltaica, bateria de energia, novos materiais químicos, chips e outras indústrias de fabricação. No final do primeiro trimestre, a posição acionária do fundo era de 94,62%, um aumento de 5,03 pontos percentuais ante 89,59% no final do trimestre anterior.
At the end of March, at the end of March, the top ten heavy warehouse shares of the product ”’top 10 at the end of March, the top ten heavy warehouse shares of the product ”’at the end of March, the top ten heavy warehouse shares of the product ”’at the end of March. The top ten heavy warehouse shares of the product’s top ten at the end of March, at the end of March, at the end of March, at the end of March, at the end of March, the top ten biggest heavy warehouse shares of the product ”s top ten biggest heavy warehouse before the top ten heavy warehouse shares of the product are in the order of: Client Service International Inc(300663) 0066 Sg Micro Corp(300661) Sg Micro Corp(300661) \ , Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) .
No primeiro trimestre, o novo Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) foi o oitavo maior estoque de armazém pesado, com uma participação de 2667700 ações e um valor de mercado de 559 milhões de yuans; Ao mesmo tempo, o número de ações detidas por Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) , Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) e Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) .
Embora a GF small cap ainda detenha Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) 28175700 ações desde o final do quarto trimestre de 2021, as ações subiram da 13ª maior estoque de posição pesada deste produto para a 10ª maior estoque de posição pesada.
No mesmo período, o fundo reduziu as suas participações de Sg Micro Corp(300661) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Lb Group Co.Ltd(002601) , Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725) duas ações já não estão entre as dez principais ações de peso pesado.
De acordo com os dados, o crescimento de small cap da gf reduziu ligeiramente suas participações de Sg Micro Corp(300661) de 3365700 ações para 3158800 ações no primeiro trimestre, mas em comparação com o final de 2021, a empresa saltou de sua quinta maior participação de peso pesado para a maior participação de peso pesado, e a proporção do justo valor no valor líquido dos ativos do fundo também aumentou de 7,75% para 10,45%.
o segundo trimestre pode atender ao mercado estrutural. Espero que o titular seja paciente
No primeiro trimestre de 2022, a situação epidêmica nas principais cidades da China ocorreu repetidamente, e o conflito no exterior entre Rússia e Ucrânia teve um grande impacto adverso no ambiente internacional. Ao mesmo tempo, a Reserva Federal entrou no ciclo de aumento das taxas de juros. Afetado pelos múltiplos efeitos negativos acima mencionados, o mercado de ações A flutuava violentamente.
Liu Gesong acredita que duas importantes mudanças esperadas a curto prazo que afetam o mercado de capitais são:
Primeiro, a expectativa pessimista de crescimento econômico no primeiro semestre do ano causada pelo impacto da epidemia e pela fraca demanda por imóveis;
Em segundo lugar, as mudanças geopolíticas causadas pela guerra ucraniana russa desencadearam mudanças na atitude dos investidores estrangeiros em relação ao mercado de capitais da China.
As duas mudanças acima têm um grande impacto negativo na microestrutura de curto prazo do mercado de ações A.
Com a convocação da reunião do comitê financeiro no primeiro trimestre, o mercado mostrou características de fundo óbvias. De uma perspectiva de médio e longo prazo, Liu Gesong não é pessimista sobre o futuro mercado de capitais. Ele acredita que o declínio do mercado no primeiro trimestre é uma resposta à superposição de múltiplos fatores negativos, que reflete plenamente a maioria das expectativas negativas.
“Do ponto de vista do desenvolvimento industrial e do investimento de médio e longo prazo, existem muitas indústrias com valor de investimento no mercado atual de ações A. Espero que os investidores de fundos possam ser pacientes.”
Da perspectiva do ciclo de lucro empresarial, Liu Gesong acredita que a vantagem comparativa da China indústria de fabricação representada pela indústria fotovoltaica entrará em uma fase de crescimento de alta velocidade de três anos no terceiro trimestre. Algumas células fotovoltaicas de nova tecnologia de empresas líderes integradas serão colocadas em operação uma após a outra, o problema da placa curta na cadeia industrial será gradualmente resolvido, e a demanda por segurança energética global será melhorada. Estas são a base para o crescimento de alta velocidade da indústria no futuro.
Do ponto de vista do desempenho de custos, após o ajuste no primeiro trimestre, o nível de avaliação de muitas indústrias voltou à posição no final de 2018. Para este fim, ele julgou que o mercado pode inaugurar um mercado estrutural a partir do segundo trimestre.
Até agora, a visão de Liu Gesong sobre a fabricação high-end permanece inalterada. Em sua opinião, na última década, a complexidade dos produtos de fabricação da China tem aumentado, e o efeito de aglomeração da cadeia industrial também continuou a aparecer. Além do baixo custo de mão de obra, o grande número de engenheiros e a integridade do sistema industrial são as vantagens competitivas da indústria de fabricação da China, o que significa que a indústria de fabricação tem vantagens comparativas abrangentes na capacidade de inovação, custo abrangente, capacidade de organização e capacidade de resposta.
Uma vez estabelecida essa vantagem sistemática, é difícil ser derrubada. “Portanto, a indústria de manufatura da China com ‘vantagem comparativa global’ continuará a ampliar seu próprio fosso.
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