Em 20 de abril, o Small Cap Growth da Guangfa gerenciado por Liu Gesong, o gerente de fundo “ace” do fundo Guangfa, assumiu a liderança na divulgação do primeiro relatório trimestral de 2022.
O crescimento de small cap da Gf aumentou significativamente sua posição acionária para 94,88% no primeiro trimestre, a segunda posição mais alta na história do fundo, com o maior recorde de 94,89% no relatório anual de 2013. No entanto, as dez principais ações de peso pesado do crescimento de pequena capitalização da GF não mudaram muito.
Especificamente, os dez principais stocks de grandes armazéns que crescem no final do primeiro trimestre do trimestre quando o pequeno disco do gf está crescendo. Os dez principais stocks de grandes armazéns são: 30066 Sg Micro Corp(300661) Eve Energy Co.Ltd(300014) ), Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) ( Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) ), Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) ( Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) ), Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) ( Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) ).
Entre eles, os fornecedores de inversores conectados à rede Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) e Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) entraram recentemente nas dez primeiras posições pesadas. No entanto, a julgar pela mudança do número acionário em um único trimestre, apenas Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) obteve o aumento da participação da Liu Gesong nas dez primeiras posições pesadas, com um único trimestre de aumento de 347,87%.
Além disso, Sg Micro Corp(300661) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Lb Group Co.Ltd(002601) , Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) foram ligeiramente reduzidos por Liu Gesong Boe Technology Group Co.Ltd(000725) ( Boe Technology Group Co.Ltd(000725) ) e Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) ( Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) ) retiraram-se da lista das dez principais ações de peso pesado no primeiro relatório trimestral.
Em termos de desempenho, durante o período analisado, o crescimento de pequena capitalização da GF, a taxa de crescimento do valor líquido das unidades de fundo classe a foi de – 16,39%, a taxa de crescimento do valor líquido das unidades de fundo classe C foi de – 16,48%, e o rendimento de referência da comparação de desempenho no mesmo período foi de – 14,47%.
A escala de crescimento da pequena capitalização GF também diminuiu significativamente no primeiro trimestre, de 13,423 bilhões de yuans no final de 2021 para 9,871 bilhões de yuans no final do primeiro trimestre, com um declínio de 26,46% na escala.
Para a situação do investimento no primeiro trimestre, Liu Gesong disse no primeiro relatório trimestral que, no primeiro trimestre de 2022, a situação epidêmica nas principais cidades da China ocorreu repetidamente, e o conflito no exterior entre a Rússia e a Ucrânia teve um grande impacto adverso no ambiente internacional. Ao mesmo tempo, a Reserva Federal entrou no ciclo de aumento das taxas de juros. Afetado pelos múltiplos efeitos negativos acima mencionados, o mercado de ações A flutuava violentamente.
“Com a convocação da reunião do Comitê Financeiro do primeiro trimestre, o mercado tem características de fundo óbvias. De uma perspectiva de médio e longo prazo, não somos pessimistas sobre o futuro mercado de capitais.” Liu Gesong apontou que o declínio do mercado no primeiro trimestre foi uma resposta à superposição de múltiplos fatores negativos, que refletiu plenamente a maioria das expectativas negativas. Considerando do ponto de vista do desenvolvimento industrial e do investimento de médio e longo prazo, existem muitas indústrias com valor de investimento no atual mercado A-share. Espero que os investidores de fundos possam ser pacientes.
Durante o período de relatório, a direção de configuração do crescimento de pequena capitalização da GF foi principalmente fotovoltaica, bateria de energia, novos materiais químicos, chips e outras indústrias de manufatura.
Do ponto de vista do ciclo de lucro empresarial, Liu Gesong acredita que a vantagem comparativa da indústria de fabricação da China representada pela indústria fotovoltaica entrará em um estágio de crescimento de alta velocidade de três anos no terceiro trimestre. As células fotovoltaicas de nova tecnologia de algumas empresas líderes integradas serão colocadas em operação uma após a outra, os problemas de placas curtas na cadeia industrial serão gradualmente resolvidos, e as demandas de segurança energética global serão melhoradas. Estas são a base para o crescimento de alta velocidade da indústria no futuro.
Do ponto de vista do desempenho de custos, após o ajuste no primeiro trimestre, o nível de avaliação de muitas indústrias voltou à posição no final de 2018. Liu Gesong julgou que o mercado pode inaugurar um mercado estrutural a partir do segundo trimestre.
“Estamos firmemente otimistas sobre a indústria de manufatura high-end.” Liugesong disse que na última década, a complexidade dos produtos de fabricação da China vem aumentando, e o efeito de aglomeração da cadeia industrial também vem emergindo continuamente. Além do baixo custo do trabalho, o grande número de engenheiros e a completude do sistema industrial são as vantagens competitivas da indústria de fabricação da China, o que significa que a indústria de fabricação tem vantagens comparativas abrangentes na capacidade de inovação, custo abrangente, capacidade de organização e capacidade de resposta. Uma vez estabelecido, esta vantagem sistemática é difícil de ser derrubada. Portanto, a indústria de fabricação da China com “vantagem comparativa global” continuará a ampliar seu fosso.
