"Atualmente, o ponto baixo de uma ação apareceu, seguido pelo mercado de enchimento de poços na cidade de choque." Em 22 de abril, Xun Yugen, o melhor analista de Pesquisa Estratégica de Nova Riqueza e Haitong Securities Company Limited(600837) analista-chefe de estratégia, ganhou o primeiro lugar por seis sessões consecutivas.
O julgamento acima feito pelos analistas em Guangzhou Yupu New Capital Development Zone na cúpula do mercado high-end.
Xun Yugen disse que desde este ano, o mercado de ações tem sido muito fraco, e muitas pessoas estão preocupadas se será um "grande mercado de urso". Globalmente, embora o mercado tenha caído acentuadamente sob o impacto de vários factores negativos no início do ano. Mas olhando para a frente para o futuro, espera-se que o mercado lentamente "preencha o poço" e se mova lentamente do inverno para a primavera.
"Atualmente, o fim da política tem sido muito claro. Do final da política até o final do desempenho, é um período de layout. Em geral, a linha principal de uma ação no primeiro semestre do ano é o crescimento estável, e o segundo semestre do ano se concentrará na linha principal de recuperação. Entre eles, o valor anual é ligeiramente dominante e o estágio de crescimento é dominante." Xun Yugen julgou.
nível de avaliação de mercado já é muito baixo
Xun Yugen disse que, da perspectiva do grau de ajuste, em comparação com a história, o tempo e o espaço da rodada atual de ajuste de Xangai e Shenzhen 300 foram relativamente óbvios, e a avaliação tem sido em um nível baixo. Anteriormente, o CSI 300 experimentou quatro rodadas de grandes quedas. Esta é a quinta rodada. Desde fevereiro do ano passado, o declínio ultrapassou 30%, chegando a 34%.
"Esta rodada de declínio é na verdade um ajuste no processo de crescimento bull. Quando ajustado à posição atual, o nível de avaliação tem sido muito baixo. Se for uma avaliação absoluta, o PE atual do mercado está muito próximo dos pontos baixos no final de 2018, início de 2019 e março de 2020." Xun Yugen disse.
Para o atual sentimento pessimista do investidor, Xun Yugen apontou que devido ao "cisne negro" do conflito na borda externa do mar, bem como o impacto conjunto do aumento da taxa de juros do Fed e da epidemia, esta rodada de declínio apareceu mais cedo do que o esperado.
"No entanto, no geral, embora o mercado tenha caído acentuadamente e o declínio de curto prazo seja relativamente grande, ainda é um declínio normal no ciclo do touro urso. O touro longo não significa que tenha aumentado, mas é composto de pequenos touros. As ações serão ajustadas a cada três a quatro anos." Xun Yugen disse.
Quanto à razão pela qual há uma situação de "subir por três anos e cair por um ano", Xun Yugen explicou que, de acordo com a lei do ciclo macroeconômico, um ciclo econômico precisa experimentar recessão, recuperação, superaquecimento e estagflação. Levará cerca de três e meio a quatro anos para completar as quatro etapas.
lucro e capital decidem que o padrão de crescimento do touro permanece inalterado, e os três fatores ruins desaparecem gradualmente
Olhando para a frente para o futuro, Xun Yugen acredita que o padrão de touro longo de uma ação não mudou.
"No geral, existem duas lógicas principais para o mercado touro: uma é a base e a outra é o capital, ou seja, a rentabilidade e a valorização. Por um lado, o crescimento dos lucros corporativos e a melhoria dos lucros corporativos são necessários para apoiar o mercado touro. Por outro lado, o mercado precisa de entrada de capital para apoiar a avaliação." Xun Yugen apontou.
Xun Yugen salientou ainda que estes dois pontos estão disponíveis para acções actualmente. Em termos de rentabilidade, a modernização da estrutura industrial impulsionará as ovas empresariais Atualmente, novas dotações de recursos surgiram na China, que estão se movendo da fabricação intensiva da população para dotações de alta tecnologia Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) , e do dividendo da população para dividendo de engenharia. Ao mesmo tempo, em termos de condições técnicas, a China fez certas vantagens em 5g, energia nova e outros campos.
Xun Yugen disse que, atualmente, mudanças sutis estão ocorrendo na alocação de ativos dos residentes chineses, passando do imobiliário para o patrimônio. Entre eles, o financiamento bancário é uma importante operadora, que fará mais e mais fundos em todo o mercado acionário.
"No passado, a taxa de retorno sobre o aluguel nas cidades de primeiro nível da China era de cerca de 2%, o que implica 50 vezes PE. Em seguida, a migração da alocação de ativos dos residentes impulsionará o centro de avaliação de ações." Xun Yugen explicou.
Xun Yugen disse que, nesta fase, podemos ser mais otimistas sobre ações estrategicamente, e os três pontos ruins do mercado estão gradualmente desaparecendo.
"A expectativa de aumento da taxa de juros dos EUA está cheia. Em 2015, o Federal Reserve iniciou uma nova rodada de ciclo de aumento da taxa de juros. Atualmente, o mercado tem plena expectativa de aumento da taxa de juros do Federal Reserve. Ao mesmo tempo, a partir do momento, o primeiro aumento da taxa de juros do Federal Reserve e o fim do aumento da taxa de juros têm a maior perturbação para o mercado de ações. Portanto, no próximo passo, sob o pano de fundo da ação A em um ambiente descontraído, não há necessidade de se preocupar muito com o impacto do aumento da taxa de juros no exterior sobre a ação A." Xun Yugen disse.
Além disso, Xun Yugen disse que o maior impacto dos conflitos geográficos no exterior passou.
valor é ligeiramente superior ao longo do ano, e a avaliação de imóveis financeiros ainda é baixa
Em termos de alocação, o período entre o final da política e o final do desempenho é o período de layout. No entanto, os investidores devem prestar atenção a que o fundo do mercado não é necessariamente inferior ao fundo da política, que depende da força da política. Se a força for forte, o mercado aumentará lentamente; pelo contrário, se a força política não for suficiente, poderá continuar a diminuir.
"Atualmente, o fundo da política tem sido muito claro. Portanto, do ponto de vista estratégico, o problema que deve ser considerado atualmente é como traçar." Xun Yugen disse.
Xun Yugen acredita que, atualmente, o ponto baixo de uma ação apareceu, seguido pelo mercado de enchimento de poços na cidade de choque. Espera-se que os dados de ganhos das empresas de ações A se estabilizem e recuperem no segundo semestre do ano.
Xun Yugen acredita que a estratégia de crescimento específica deve continuar. Actualmente, a política monetária e a política fiscal estão constantemente a avançar, o stock das finanças sociais está a aumentar ano a ano e a infra-estrutura começará a funcionar.
"Portanto, no geral, a linha principal de ações no primeiro semestre do ano é o crescimento constante, e no segundo semestre do ano se concentrará na linha principal de recuperação. Entre eles, o valor anual é ligeiramente dominante, e o estágio de crescimento é dominante. Entre eles, a valorização do imobiliário financeiro ainda é baixa. A nova infraestrutura é mais flexível, e você pode prestar atenção aos data centers de energia eólica fotovoltaica e computação em nuvem." Xun Yugen apontou ainda.
