Hoje (22 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha. Após a consolidação de choque no início da sessão, o índice de ações uma vez subiu e ficou vermelho, e depois mergulhou para trás. Perto do meio-dia, o índice de ações estabilizou e recuperou novamente. No geral, o padrão de Xangai forte e Shenzhen fraco era óbvio.
Do ponto de vista do disco, os “três irmãos” financeiros continuam a proteger o mercado, o setor têxtil e vestuário levantou a maré do limite, a energia verde, portos marítimos e outros setores também estão prontos para se mover, a ascensão e queda da indústria e setores conceituais são diferentes, e o efeito de lucro local ainda existe.
No sector têxtil e do vestuário, Jiangsu Hanvo Safety Product Co.Ltd(300952) , Rumere Co.Ltd(301088) e outro limite de 20 cm Shanghai Dragon Corporation(600630) , Zhejiang Yingfeng Technology Co.Ltd(605055) , Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) , Aimer Co.Ltd(603511) , Zhejiang Truelove Vogue Co.Ltd(003041) , temus, Wuhu Fuchun Dye And Weave Co.Ltd(605189) , Sichuan Langsha Holding Ltd(600137) , Zhejiang Red Dragonfly Footwear Co.Ltd(603116) , etc. Vale a pena notar que Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) aumentou o limite por três dias consecutivos de negociação, e Shanghai Dragon Corporation(600630) e temus aumentaram o limite por dois dias consecutivos de negociação.
Guosheng Securities disse que não é apropriado ser excessivamente baixista no momento, e podemos escolher outra oportunidade para lidar com isso de acordo com a força de recuperação no mercado de recuperação subsequente. Podemos nos concentrar no ponto de poder da política nacional de “crescimento estável” e escolher os setores intimamente relacionados com a subsistência das pessoas, como alimentação, vestuário, habitação e transporte para fazer baixa absorção.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] têxtil e vestuário
China International Capital Corporation Limited(601995) mencionou que desde março, a propagação multiponto da epidemia na China colocou alguma pressão sobre as vendas terminais de roupas têxteis e jóias. Marcas de roupas masculinas e femininas de médio e alto nível são mais afetadas no curto prazo, e a nova expansão do varejo é propícia à recuperação das vendas após a epidemia. A atual rodada de epidemia está concentrada em Xangai e outras áreas urbanas, que tem um impacto maior a curto prazo em marcas de média e alta qualidade com layout de canal alto em cidades de alta velocidade, e tem um impacto limitado em roupas de lazer em massa e marcas de roupas masculinas com layout chave e mercado afundando. Além disso, aprendemos que o fechamento de curto prazo da epidemia tem pressão de curto prazo sobre a logística e o transporte, e a logística em algumas áreas dos canais on-line está atrasada. No entanto, com a operação digital das marcas de vestuário nacionais e a expansão de novos negócios de varejo, isso ajuda objetivamente as empresas do setor a compensar o declínio das vendas off-line e melhorar a resiliência operacional.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) disse que os recentes relatórios anuais das empresas têxteis e de vestuário revelaram que as marcas desportivas nacionais e estrangeiras têm mostrado um desempenho brilhante e eficiência operacional. Desde meados de março, a epidemia tem tido um impacto negativo significativo nos fundamentos e valorização do setor, mas não afeta a melhoria a médio e longo prazo das marcas desportivas locais de alta qualidade e as perspectivas de crescimento da indústria. Algumas empresas de manufatura são afetadas pela transmissão da demanda a jusante, mas as empresas com a vantagem de melhorar a participação ainda têm um crescimento dominante. Estamos otimistas sobre os fundamentos e a oportunidade para a recuperação da avaliação sob o pano de fundo da baixa avaliação histórica. As ações de Hong Kong recomendam principalmente Li Ning, Anta sports, Shenzhou International, Tebu internacional, Bosideng e taobo, e as ações recomendam principalmente Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) , Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) .
Orient Securities Company Limited(600958) apontou que a tendência da maré nacional continua, e é otimista sobre a resistência ao crescimento do líder na era pós-epidemia. Lógica de investimento em 2022: 1) Fundamentos: na era pós-epidemia, os líderes esportivos da China são mais resilientes. De acordo com os dados do futuro instituto de pesquisa da indústria, por um lado, o declínio homólogo do setor de roupas esportivas em 2020 foi de apenas 2,4%, o que foi significativamente menor do que o de outros setores; Por outro lado, a placa móvel recuperará mais rapidamente em 2021. Combinado com a orientação externa dos líderes listados, apesar de fatores como base alta + incerteza da situação epidêmica, as principais marcas da China ainda estão cautelosas e otimistas sobre a expectativa de vendas em 2022. 2) Avaliação: O líder da China voltou ao nível antes da epidemia em 2019, e há espaço para reparo ascendente no futuro. Combinado com seus próprios fundamentos e a prosperidade de médio e longo prazo da indústria, o nível de avaliação atual das principais empresas da China é subestimado. Além disso, em comparação com líderes estrangeiros, as principais marcas da China são relativamente melhores e mais sustentáveis, e sua lucratividade e taxa de crescimento devem obter um certo prêmio de avaliação no futuro.
[Tópico 2] porto de transporte
Ásia Oriental Qianhai Securities apontou que o impacto das tensões geopolíticas pode se espalhar para a cadeia de suprimentos global. Devido a sanções econômicas e outros fatores, a exportação de petróleo bruto da Rússia para a Europa e outras regiões está bloqueada, ou isso vai aumentar a demanda de transporte de outras rotas de transporte de petróleo. A distância de transporte de rotas alternativas pode ser estendida, o que é esperado para aumentar a demanda por capacidade de transporte. Sob o conflito de situações periféricas, a produção e o volume de transporte de carga a granel seca, como o carvão, pode ser difícil de manter o nível normal, ou instar os países importadores relevantes a encontrar alternativas não econômicas, o que afetará o padrão de oferta e demanda da capacidade de transporte global e deve impulsionar a taxa de frete.
Do ponto de vista das sugestões de investimento, o aumento dos preços das commodities a granel trouxe pressão operacional de curto prazo para a companhia aérea, o que é difícil de mudar a recuperação da indústria impulsionada por uma boa demanda de médio e longo prazo; Sob a influência da geopolítica, a demanda por capacidade de transporte do setor marítimo pode aumentar, o que se espera apoiar o aumento dos preços do transporte marítimo.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) disse que é preferível beneficiar-se do crescimento constante da cadeia de fornecimento a granel e do transporte a granel seco para apoiar a demanda por commodities a granel. Recomenda-se recomendar a cadeia de fornecimento a granel e o transporte a granel seco. Após a correção do preço expresso do estoque, é atraente estabelecer o transporte de petróleo; O ponto de inflexão da epidemia está se aproximando, e os setores de viagens representados pela aviação, ferrovia de alta velocidade e aeroporto podem se beneficiar.
[Tema 3] poder verde
Changjiang Securities Company Limited(000783) apontou que a chamada da era da “neutralização de carbono” e a reforma da comercialização de energia passarão por todo o período do “14º plano quinquenal”. Neste contexto, espera-se que a reforma e melhoria do mecanismo de formação de preços de energia catalize a melhoria da margem de operação de energia térmica. Recomenda-se prestar atenção à energia térmica de transformação de alta qualidade Huaneng Power International Inc(600011) , Fujian Funeng Co.Ltd(600483) e Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) ; Com o rápido crescimento da nova capacidade instalada de energia e o valor cada vez mais proeminente da energia verde, China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Longyuan Power e China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ; O setor hidrelétrico recomenda líderes industriais China Yangtze Power Co.Ltd(600900) com espaço de crescimento claro e Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) com oferta e demanda melhoradas; O setor da rede elétrica recomenda que o grupo Three Gorges desenvolva um pioneiro na distribuição de eletricidade com serviços energéticos abrangentes Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) .
Haitong Securities Company Limited(600837) disse que devido à incerteza da situação externa e ao aumento dos preços da energia, energia hidrelétrica, cenário, energia nuclear e proteção ambiental empresas petrolíferas Bece Legend Group Co.Ltd(000803) foram recomendadas. Devido ao declínio do crescimento econômico e da epidemia, manter o crescimento e a tensão energética ainda são as principais linhas nesta fase. Além disso, a oferta e demanda de energia internacional ainda são apertadas e o preço internacional do petróleo ainda é alto. Portanto, estamos otimistas em relação às energias limpas, como hidrelétricas, nucleares e eletricidade verde. Além disso, de acordo com Argus, a epidemia levou a um controle muito rigoroso da recuperação de petróleo, e o cancelamento de comida de salão em muitas províncias e cidades na China reduziu a produção de óleo residual. Acreditamos que a demanda no exterior é relativamente estável, e o petróleo ainda tem um bom efeito de comparação de preços em comparação com outros produtos petrolíferos.
Sugere-se prestar atenção à torneira de óleo residual Bece Legend Group Co.Ltd(000803) , o produtor de lenha crua Zhejiang Jiaao Enprotech Stock Co.Ltd(603822) , Longyan Zhuoyue New Energy Co.Ltd(688196) .
[tema 4] grandes finanças
Para o setor bancário, Huaan Securities Co.Ltd(600909) disse que as ações bancárias ainda têm grandes perspectivas. Sob o pano de fundo do aperto da liquidez internacional e do crescimento constante da China, se o efeito do crescimento constante for confirmado por dados, como estabilizar o crescimento do investimento, o mercado geral será propício ao estilo do valor. Antes da confirmação, no puxão da guerra entre a epidemia e fatores adversos externos e a expectativa de crescimento estável, o mercado flutua na rotação de estilo, e ainda há oportunidades para ações bancárias de alta qualidade com valor desvalorizado e bancos regionais com crescimento estável.
Para as sociedades de valores mobiliários, Everbright Securities Company Limited(601788) salientou que a avaliação atual do setor de valores mobiliários se desvia dos fundamentos, a avaliação está em um nível histórico baixo, e a reparação do setor financeiro subvalorizado sob a linha principal de “crescimento estável” ainda vale a pena olhar para frente. Sugere-se que se preste atenção a duas linhas principais: (1) as principais empresas de valores mobiliários com notável força abrangente e crescente participação de mercado no setor de valores mobiliários; (2) Na era da gestão patrimonial, recomenda-se ter competitividade diferenciada no campo da gestão patrimonial na Internet e beneficiar-se do desenvolvimento de subsidiárias de fundos.
Além disso, os títulos Huachuang mencionaram que quando a avaliação atual é baixa e os fundamentos são estáveis, o valor de alocação e as vantagens de defesa do setor segurador ainda são proeminentes. Acreditamos que não é ruim que a situação extrema obrigue a indústria a se assentar e pensar. Todas as empresas erradicam a depressão no dilema e encontram espaço de inovação para destacar o cerco, que conjuntamente promoverá a indústria a uma nova etapa de desenvolvimento de alta qualidade.
A Kaiyuan Securities acredita que a redução de RRR é boa para as empresas de valores mobiliários, e os novos regulamentos sobre vendas de seguros de vida são melhores do que o esperado. Atualmente, a avaliação das principais metas das empresas de valores mobiliários ainda é baixa. O pouso da redução da RRR aumentará a confiança no crescimento estável, e o excesso de peso das políticas de crescimento estável subsequentes deve continuar a beneficiar as empresas de valores mobiliários. Além disso, os novos regulamentos sobre vendas de seguros de vida são mais relaxados do que a primeira versão, que é melhor do que o esperado.
