Em 22 de abril, Cai Songsong, gerente do fundo noan, divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Entre eles, a inovação da noan conduziu o ajuste de posição em larga escala, todos os dez principais estoques de posição pesada foram substituídos e não havia nenhum alvo de semicondutores; Noan crescimento e noan Hexin continuam o estilo de posição do semicondutor. O círculo de capacidade de investimento em tecnologia de Cai Songsong expandiu-se para fora dos semicondutores.
Cai Songsong disse que as principais posições impulsionadas pela inovação da noan estão no setor de informática, e a maior lógica de investimento é a baixa valorização da indústria e o ponto de inflexão dos fundamentos industriais. Sob a lógica da catálise política, a melhoria do conteúdo da informação e a melhoria da quantidade total da indústria, as faixas subdivididas, como a computação ocidental digital oriental, RMB digital, segurança de rede e inovação da informação da indústria são oportunidades de investimento que podem ser apreendidas de cima para baixo.
Cai Songsong acredita que a atual desaceleração na tecnologia de semicondutores não será facilmente afetada pela atual desaceleração na tecnologia de semicondutores. Atualmente, a avaliação dos ativos principais relevantes caiu para uma baixa de todos os tempos e atingiu o estágio de alto desempenho de custo de compra. No futuro, continuaremos a aderir à tendência de investimento da ciência e tecnologia e acompanhar o crescimento de excelentes empresas.
Noan innovation drives the replacement of all the top ten heavy weight stocks
O primeiro relatório trimestral da unidade de inovação noan mostra que, no final do primeiro trimestre, os ativos de ações mantidos pela unidade de inovação noan eram 372 milhões de yuans, representando 91,62% dos ativos totais do fundo. The top ten top ten holding shares in the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten of the top ten ten of the top ten of the top ten of the top ten of the Party of the , which is the following following following for the 002, which is known , Beijing Baolande Software Corporation(688058) . O rácio de posição total dessas posições pesadas foi de 54,66%, sem mudança significativa em relação aos 55,83% no trimestre anterior.
Posição impulsionada pela inovação da Noan no primeiro relatório trimestral
Fonte: primeiro relatório trimestral do fundo
Vale a pena notar que as dez primeiras posições pesadas mencionadas acima são novas metas no primeiro trimestre, o que pode ser descrito como uma “grande mudança” mais completa. The top ten heavy warehouse stocks shown in the fund’s 2021 quarterly report for the first quarter of the year 2021, the top ten heavy warehouse stocks in the first quarter of the 2021 quarter of the 2021 year, which are the top ten heavy warehouse stocks shown in the fund’s 2021 quarter quarter report, which are the top ten heavy warehouse stocks shown in the first quarter quarter of the 2021 quarter of the 2021, the top ten heavy warehouse stocks shown in the first quarter of the 2021 quarter of the year of the 2021 quarter of the year of the 2021, respectively, which are the top ten heavy warehouse stocks shown in the fund ”s 2021 quarter quarter report, respectively, which are respectively: shengus Shanghai, Dongguan Golden Sun Abrasives Co.Ltd(300606) 0 Dongguan Golden Sun Abrasives Co.Ltd(300606) 06060606060604 dingyangtechnology.
O crescimento de noan e noan Hexin gerenciado por Cai Songsong ainda mantém o estilo de posição semicondutor. A quarterly report from noaan’s growing season shows that as of the end of the quarter, the stock asset size of the fund is 22774 billion yuan, accounting for 91.98% of the total assets of the fund, 91.98% of the total assets of the fund, with a stock asset size of $22774 billion at the end of the quarter, according to a quarterly report showing the growth of a growing quarter. At the end of the quarter, the fund’s stock asset size of the fund at the end of the quarter. The stock asset size of the fund is 227774 billion yuan, accounting for 91.98% of the total assets of the fund, 91.98% of the total assets of the fund, and the top ten heavyweight stocks are: Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) 630066 Sg Micro Corp(300661) 35 \ , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) .
Noan Crescimento Posição trimestral mista
Fonte: primeiro relatório trimestral do fundo
As far as noaan and Xin are concerned about what’s good about noaan’s and about being at the end of the first quarter, at the end of the first quarter, the size of the fund’s stock holdings was 31.56 billion yuan, accounting for 92.79% of the total assets of the fund, 92.79% of the total assets of the fund, with 92.79% of the total assets of the fund. The top ten heavyweight stocks are Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) 68 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) .
Cai Songsong apontou no primeiro relatório trimestral da noan Innovation Drive que “a principal posição do fundo está no setor de informática, a valorização da indústria é baixa e os fundamentos industriais têm um ponto de inflexão, que é a minha maior lógica de investimento”.
De acordo com a análise do CAI Songsong, do ponto de vista da própria indústria de computadores, tem sido um retorno negativo em relação às faixas de crescimento, como novas energias e semicondutores nos últimos anos, sendo que a avaliação atual está na parte média e inferior do centro histórico de valorização. Do ponto de vista dos fundamentos industriais, a economia digital em 2022 também tem a lógica de catálise política, melhoria do conteúdo da informação, melhoria do volume total da indústria e assim por diante. Por exemplo, de acordo com o objetivo geral proposto nos planos relevantes, o valor acrescentado das principais indústrias da economia digital representará 10% do PIB até 2025.
Cai Songsong assumiu o híbrido impulsionado pela inovação da noan em maio de 2021 e começou a comprar Semicondutores no segundo trimestre de 2021. No terceiro trimestre de 2021, ações individuais de não semicondutores como Westone Information Industry Inc(002268) e outros começaram a aparecer nas dez primeiras posições pesadas do fundo; No quarto trimestre de 2021, embora as dez primeiras posições ainda tenham metas de semicondutores, o número de alvos não semicondutores, como Windsun Science Technology Co.Ltd(688663) , tecnologia dingyang e assim por diante aumentou gradualmente.
Na entrevista anterior, Cai Songsong explicou sistematicamente sua filosofia de investimento para o repórter do China Securities Journal: fazer o investimento mais puro na tendência da indústria de ciência e tecnologia e tornar-se a “lança” mais afiada neste campo. Cai Songsong acredita que a lógica de investimento da indústria de ciência e tecnologia pode ser resumida como “1 + 2”, que é seguir a tendência de inovação e atualização da indústria de ciência e tecnologia e realizar layout de investimento ao longo das duas linhas principais de 5g e desenvolvimento independente. Naquela época, ele também disse que, com a promoção contínua da inovação científica e tecnológica e a melhoria gradual da certeza de desempenho, além do setor de semicondutores, outras trilhas no campo da “nuvem” também devem se tornar uma nova trilha para o investimento de tendências industriais.
A prática de Cai Songsong não é incomum. Por exemplo, Yang Ruiwen, o gerente de fundos de ciência e tecnologia do Fundo Jingshun Grande Muralha, o líder de crescimento da Grande Muralha Jingshun gerenciado por ele está posicionado como um fundo de mercado inteiro, mas o portfólio se concentra mais em grandes ações de crescimento líderes de mercado; O fundo de governança corporativa Jingshun Great Wall e o fundo piloto de crescimento também estão posicionados para um crescimento equilibrado, mas há mais posições para investir em ações de capitalização de mercado de pequeno e médio porte representadas por “especialização e inovação”.
continuam a acompanhar o crescimento de excelentes empresas científicas e tecnológicas
No primeiro relatório trimestral, Cai Songsong também aguardava com expectativa a perspectiva de investimento em ciência e tecnologia no futuro.
Cai Songsong apontou que, desde 2022, o apetite pelo risco do mercado diminuiu drasticamente para evitar o setor de crescimento com tendência industrial de longo prazo. Ações de trilha de crescimento, como semicondutores, nova energia e indústria militar lideraram o declínio, concentrando-se gradualmente nos setores relacionados ao crescimento constante. “Embora o mercado seja pessimista sobre o setor de crescimento, precisamos olhar para ele objetivamente. Nesta posição, o mercado refletiu as expectativas de aumento da taxa de juros, inflação e assim por diante. Atualmente, a avaliação de muitas empresas competitivas de alta qualidade a longo prazo caiu para um baixo de todos os tempos e atingiu o estágio de alto desempenho de custos. Atualmente, comprar esses ativos básicos de alta qualidade pode sofrer dor a curto prazo, mas a longo prazo, eles muitas vezes têm altos retornos.
”
Com relação à trilha de computador com as últimas posições impulsionadas pela inovação de Noah, caisongsong disse que a tendência de desenvolvimento da economia digital tem um forte efeito catalítico no desenvolvimento da indústria de computadores Sob a lógica da catálise de políticas, o aumento do conteúdo da informação e o aumento do volume total da indústria, tais sub-faixas como computação digital no leste e oeste, RMB digital, segurança de rede e inovação da informação da indústria são oportunidades de investimento que podem ser apreendidas de cima para baixo.
Em termos de semicondutores, Cai Songsong disse que, embora a oferta e demanda da indústria de semicondutores sejam afetadas pela epidemia, a prosperidade a longo prazo da indústria trazida pela inovação científica e tecnológica não será facilmente alterada. Além disso, a maior oportunidade para a indústria de semicondutores no futuro é o desenvolvimento independente, o investimento em semicondutores não deve ser afetado pelo declínio atual, nem deve ser ignorado pelo desenvolvimento industrial. “Investimentos contrários são dolorosos, e oportunidades importantes de investimento muitas vezes aparecem quando há grandes diferenças no mercado. No futuro, continuaremos a manter uma análise racional e julgamento objetivo sobre a indústria e acompanhar o crescimento de empresas de excelente tecnologia.”
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