Preço de cada tamanho:
Tamanho pequeno: o preço do painel de tamanho pequeno caiu ligeiramente em março, com uma queda de menos de 8,3%. Espera-se que o preço de curto prazo ainda esteja sob pressão. Principalmente devido a: no lado da demanda, sob a influência da situação na Rússia e Ucrânia, inflação e epidemia repetida, a demanda por terminais de painel de telefone inteligente é relativamente fraca, os fabricantes de terminais controlam o nível de estoque, a estratégia de aquisição é relativamente conservadora e os fabricantes de terminais pretendem reduzir o custo de aquisição; No lado da oferta, o fornecimento de tddi upstream e DDIC diminui e a capacidade efetiva aumenta, mas a estrutura do produto é ajustada dinamicamente. Em geral, a margem de fornecimento de peças e componentes upstream é relaxada. Sob a mudança do ambiente macro, o preço de alguns painéis de tamanho de 22q2 pode enfrentar uma ligeira correção no curto prazo, e o preço global deve permanecer estável.
Médio e grande porte: oferta e demanda afrouxaram em março, e os preços de curto prazo estavam sob pressão. De outubro de 2021 a março de 2022, o declínio cumulativo do tablet foi de 14,2% – 20,5%, e o declínio cumulativo do laptop foi de 7,5% – 19,4%. Do ponto de vista do painel plano, a temporada de promoção 21q4 passou, e a demanda na era pós-epidemia deve cair como um todo. Do ponto de vista do laptop, atualmente, o estoque de fabricantes de marca e painéis OEM tem sido em um nível alto por mais de 3 meses. Ao mesmo tempo, a escassez de chips (USB IC, CPU, etc.) reduziu a saída do laptop OEM em 20% – 25%, e a preparação do painel gradualmente enfraqueceu; No lado da oferta, há uma escassez de fornecimento DDIC. O painel do laptop compromete-se a conversão da capacidade de produção do painel de TV, e a saída efetiva continua a ser liberada. No futuro, a demanda na era pós-epidemia retornará à racionalidade, e a disposição das fábricas da marca para reduzir o estoque conduzirá a estratégia das fábricas do painel para se tornar mais radical. ambas as fábricas da marca e fábricas do painel reduzirão a meta anual da expedição, e as fábricas do painel podem ajustar a taxa de produção. A longo prazo, espera-se que a demanda se estabilize, os fabricantes mudem a produção e a construção de novas linhas de produção aumente a oferta, a oferta e a demanda gradualmente se tornarão equilibradas e o preço tenderá a ser estável; Ao mesmo tempo, a concorrência entre os fabricantes intensifica-se e o padrão da indústria pode ser reconstruído no futuro.
Em termos de grande dimensão: nesta ronda do ciclo de preços, o preço de 32 “/ 43” / 50 “/ 55” / 65 diminuiu desde que atingiu o seu pico em 21 de julho. A variação cumulativa de 21 de julho a 22 de março é de – 57,3% / – 51,1% / – 59,0% / – 53,1% / – 40,1%. A queda cumulativa desde o início do ano é de 0% – 4,5%. Actualmente, o preço é aproximadamente o mesmo que em junho de 2020; A variação mensal em março foi de 0,0% / 0,0% / – 1,2% / – 1,8% / – 1,7%, e o declínio convergiu. Pensamos que vem principalmente de:
Sob a influência da turbulência internacional, inflação global e outros fatores, a demanda terminal é fraca. As marcas sul-coreanas responsáveis por mais de 50% do mercado da Europa Oriental reduzem suas metas de transporte e planos de compras, o que afeta o ritmo de recuperação da demanda de pequeno e médio porte. Sob a demanda fraca da América do Norte e da China, os bens de grande porte são insuficientes. No lado da oferta, alguns fabricantes de painéis começaram a considerar reduzir a taxa de produção a partir do segundo trimestre, mas a faixa de ajuste foi limitada (de acordo com o cinno, a taxa de produção média de linhas de produção TFT-LCD na China em fevereiro de 2022 foi de 86,1%, ano após ano -4pcts; várias linhas de alta geração na China reduziram a taxa de produção, que é esperado para ser 3 ~ 4% menor do que Q1). De acordo com a previsão anterior da consultoria Qunzhi, a relação oferta-demanda de 22q1 / Q2 é de 6,2% / 5,6%. Atualmente, a oferta e demanda do Q2 ainda estarão soltas sob o corte da ordem da marca; No futuro, esperamos que o preço do painel de TV mantenha uma tendência descendente, na qual “32” e “43” manterão um pequeno declínio, e o declínio de tamanho maior deve diminuir gradualmente. Após o segundo trimestre, a demanda deve estabilizar e retomar com a chegada da preparação de mercadorias na alta temporada.
Dados do fabricante: em março, a capacidade de produção das fábricas de painéis em Taiwan permaneceu estável.Sob a correção dos preços do painel, a receita das principais empresas na maioria dos mercados de painéis diminuiu ano a ano e aumentou mês após mês após o Festival da Primavera. Entre eles, a empresa de painéis Youda optoeletrônica foi afetada pela tendência de queda do preço do painel, e sua receita em março foi de – 8,71% ano a ano e + 9,28% mês a mês; Afetada pela queda da prosperidade dos painéis de TV, a receita da Optoelectronics qunchuang em março foi de – 22,8% ano a ano e + 8,99% mês a mês; A receita da Hanyu Caijing em março foi de -42,56% ano a ano e +17,42% mês a mês devido à queda nos preços de grande escala. A empresa Polarizer Lite optoeletrônica teve uma receita anual de – 0,32% em março, os materiais BenQ tiveram uma receita anual de + 0,5% em março, o que mostrou que a receita de condução da empresa IC Lianyong em março foi + 30,86% e Tianyu em março foi + 48,85% ano a ano.
Expedição de produtos principais: A expedição do painel de TV em fevereiro foi + 6% ano a ano. Em geral, sob a influência de fatores como turbulência internacional e inflação global, a demanda terminal é fraca. As marcas coreanas responsáveis por mais de 50% do mercado da Europa Oriental reduziram suas metas de transporte e planos de compras. Samsung reduziu significativamente o volume total de pedidos de fábricas de painéis para 2,5 milhões de peças em março e abril, e LG também reduziu o volume de compra de painéis LCD no segundo trimestre para cerca de 700000 peças, afetando o ritmo de recuperação da demanda de pequeno e médio porte. Ao mesmo tempo, os fabricantes downstream têm uma forte disposição para limpar o estoque, e os canais tendem a ser cautelosos. Em fevereiro, o painel monitor, o painel notebook e o painel tablet foram + 24% / + 13% / – 44% ano a ano, respectivamente. Principalmente devido ao impacto contínuo da epidemia de covid-19, a demanda por educação online / escritório ainda é forte, e a demanda é impulsionada pela estimulação de preços baixos.O envio de painel de monitor e laptop continua crescendo ano a ano, a demanda por tablets retorna à racionalidade, e o embarque diminui ano a ano.
Atualização do lado da oferta e da demanda: a epidemia recuperou em algumas regiões em março, enquanto o impacto da situação internacional se espalhou, e há variáveis em ambos os extremos da oferta e da demanda.
No lado da oferta, a tela Samsung se retirará do negócio de display de cristal líquido (LCD) no primeiro semestre do ano e acelerará a transformação para OLED com display qd-oled. Youda acelerou a construção do projeto de fase II do painel de Kunshan, o primeiro lote de equipamentos avançados do núcleo entrou oficialmente na fábrica, e o projeto atingiu inteiramente a capacidade de produção anual de 560000 peças após a entrega. A linha de produção TCL Huaxing Índia enviará Samsung, e espera-se que a linha de produção atinja uma capacidade de produção mensal de tamanho pequeno de 2m em maio A estrutura principal da primeira seção da planta do módulo BOE Qingdao é tampada e espera-se que seja colocada em operação em 2023, o que alcançará uma produção anual de cerca de 150 milhões de módulos de exibição de vários tamanhos.
Do lado da demanda, as remessas globais de TV em 2022 devem ser de – 2,6% ano a ano. De acordo com o relatório da AVC Revo, o embarque global de TV em 2021 foi de 214,5m, uma diminuição homóloga de 6,2%; A área de transporte foi de 148,6m ㎡, uma diminuição homóloga de 0,7%; O tamanho médio das remessas foi de 48,3 “, com um aumento homólogo de 1,2 “. No mercado chinês, as remessas de TV caíram 13,2% em todo o ano de 21 anos. A demanda do mercado mudou de nova demanda para demanda de reposição. O mercado de terminais mantém o preço básico de 40m para cima e para baixo a cada ano. Orville rivo prevê que as remessas de TV no mercado chinês devem alcançar crescimento positivo em 2022, beneficiando de múltiplos fatores positivos, como eventos esportivos e baixa estimulação de preços; Devido ao grave descoberto da procura e ao impulso de crescimento insuficiente nos países desenvolvidos da América do Norte e da Europa, espera-se que a procura de televisão continue a diminuir; Sob a expectativa de redução de preços, espera-se que a demanda de TV nos mercados emergentes recupere, mas ainda é difícil alcançar crescimento. Com base nos fatores acima, a ovelvo espera que as remessas globais de TV sejam de – 2,6% ano a ano em 2022.
Trimestral a trimestral, a consultoria Qunzhi espera que a remessa do mercado chinês 22q2 aumente sob a promoção, e o mercado externo permaneça fraco. A remessa global de TV é de – 2,5% ano a ano, com um ligeiro aumento mês a mês. Além disso, a guerra ucraniana russa e o aumento da inflação tiveram um impacto na demanda por produtos eletrônicos de consumo, o que deve resultar em um declínio anual de cerca de 4,7 milhões de remessas de TV.
Rastreamento dinâmico upstream e downstream: upstream, a tela Samsung começou a desenvolver painéis OLED com estrutura de empilhamento de dupla camada, em que o painel tem duas camadas de emissão (EML). O painel OLED da estrutura da série da dupla camada pode reduzir o consumo de energia em 30%, dobrar o brilho, e aumentar sua vida útil em quatro vezes. Estamos otimistas de que a taxa de penetração de painéis OLED em tablets continuará a crescer após o avanço de P & D da estrutura de série empilhada de camada dupla. Downstream, vivo anunciou que vai lançar o carro-chefe da tela dobrável vivo x dobra, que será lançado oficialmente em 11 de abril. As telas internas e externas da Vivo x fold estão equipadas com tela OLED emissora de luz Samsung E5, com brilho de até 1300nit e suporte a alta taxa de atualização de 120Hz. A tela interna também suporta a tecnologia de atualização adaptativa ltpo. Combinada com o esquema de calibração de cores da tela interna e externa desenvolvido de forma independente, as telas internas e externas têm maior consistência em brilho, fluência e cor, alcançando os primeiros 19 recordes de desempenho do monitor mate do mundo e obtendo a certificação geral de nível + De acordo com a omdia, em 2021, as remessas cumulativas de smartphones de tela dobrável globais atingiram 11,5 milhões de unidades. No futuro, o mercado crescerá de forma constante ano a ano. Espera-se atingir 14 milhões de unidades em 22 anos e 61 milhões de unidades em 2026, representando 3,6% do mercado total de smartphones. Acreditamos que, com a melhoria gradual do layout do produto dos principais fabricantes e a crescente demanda por telas dobráveis sobrepostas a jusante, o AMOLED para telas dobráveis acelerará sua penetração no futuro.
Acompanhamento das principais empresas: a queda do preço dos painéis de TV convergiu em março, com queda mensal de 0-1,8%. O preço do painel de TV atingiu seu pico desde 21 de julho, com uma tendência descendente. De julho de 2021 a março de 2022, a queda foi de 40,1% – 59%, e a queda mensal foi de 0-1,8% em março de 2022, que convergiu ainda mais. Na era pós-epidemia, a demanda voltou ao normal. Ao mesmo tempo, a escassez de peças e componentes foi aliviada, a nova capacidade de produção subiu e a oferta e a demanda tenderam a ser estáveis e ainda frouxas. Espera-se que a grande escala impulsione o crescimento da área de demanda e a retirada da capacidade de produção no exterior no futuro. No curto prazo, espera-se que após 22q2, a oferta e a demanda sejam gradualmente equilibradas pela preparação de bens na alta temporada, e a prosperidade deve aumentar; No entanto, a eclosão do conflito entre a Rússia e a Ucrânia e outros ambientes políticos e econômicos globais turbulência e surtos repetidos ainda mostram que a cadeia industrial aumenta a incerteza. A longo prazo, a capacidade de produção dos fabricantes coreanos se retirará, a nova linha de produção de fábricas de painéis na China continental subirá ano a ano, e a capacidade de produção da China continuará a se concentrar no líder. acreditamos que a participação de mercado dos fabricantes na China continental aumentará ainda mais; A médio e longo prazo, o padrão de painéis de grande porte não mudará. Em termos de tamanho pequeno, espera-se que a comercialização da tela dobrável conduza a tendência de substituição da tela e beneficie o desenvolvimento de produtos OLED flexíveis de tamanho pequeno. Continuamos a ser otimistas sobre o aumento da participação dos líderes de painel da China sob a tendência de substituição doméstica, firmemente otimistas sobre os líderes duplos a médio e longo prazo, continuamos a sugerir prestar atenção ao BOE e Tcl Technology Group Corporation(000100) , e sugerir layout de caça a pechinchas.
Fatores de risco: conflito entre Rússia e Ucrânia; O controlo epidêmico não foi o esperado; fraca procura a jusante; A saída da capacidade de produção no exterior é inferior ao esperado; Risco de inovação tecnológica, etc.
