Em 2021, o desempenho das empresas listadas em cobre de ações A geralmente aumentou.
A partir de 21 de abril, entre as 16 empresas listadas no setor de cobre da indústria subsidiária terciária de Shenwan, exceto para 3 que ainda não divulgaram seu desempenho, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 de 8 empresas, incluindo Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) SH), Jiangxi Copper Company Limited(600362) ( Jiangxi Copper Company Limited(600362) SH), Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) SH) e Nuode Investment Co.Ltd(600110) ( Nuode Investment Co.Ltd(600110) SH), aumentou mais de 100% em relação ao ano anterior O intervalo de crescimento anual de Yunnan Copper Co.Ltd(000878) ( Yunnan Copper Co.Ltd(000878) . SZ), Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) ( Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) . SH) e Guangdong Jingyi Metalco.Ltd(002295) ( Guangdong Jingyi Metalco.Ltd(002295) . SZ) é de 0% ~ 100%; Apenas Gripm Advanced Materials Co.Ltd(688456) ( Gripm Advanced Materials Co.Ltd(688456) . SH) e Jiangyin Electrical Alloy Co.Ltd(300697) ( Jiangyin Electrical Alloy Co.Ltd(300697) . SZ) declinaram.
Zijin Mining Group Company Limited(601899) disse no relatório anual que em 2021, afetado pela recuperação econômica global e pela recuperação limitada da oferta, o preço internacional do cobre atingiu um recorde de US $ 10700 / tonelada. Dados da WoodMac mostram que, em 2021, a oferta de cobre mineral aumentou apenas 2,5% ano a ano, a oferta de cobre refinado aumentou 2,7% ano a ano e a demanda por cobre refinado aumentou 4,1% ano a ano. No final de 2021, o estoque de cobre dominante global era de apenas cerca de 340000 toneladas, um recorde baixo. Ao mesmo tempo, a demanda por cobre para nova energia aumentou rapidamente naquele ano, atingindo cerca de 1,8 milhão de toneladas, um aumento anual de 19%, representando 7% da demanda total de cobre.
Nuode Investment Co.Ltd(600110) uma pessoa do Departamento de Valores Mobiliários disse ao repórter do diário de negócios da China, “em 2021, a demanda por folha de cobre na indústria de baterias de lítio downstream aumentou, e a produção e o volume de vendas da empresa aumentaram muito, então o desempenho aumentou acentuadamente.” Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Securities Department disse a repórteres que seu crescimento de desempenho foi principalmente devido à liberação contínua da capacidade de produção após os projetos relevantes da folha de cobre foram colocados em operação, resultando no aumento simultâneo do desempenho das vendas.
desempenho e saída record high
O cobre é um metal industrial básico com substância única vermelha roxa e boa ductilidade, condutividade térmica e condutividade. É amplamente utilizado nas áreas de energia elétrica, eletrodomésticos, transporte, eletrônica, construção, aeroespacial e indústria militar.
Mineração e fundição de cobre geralmente precisam passar por mineração (minério de cobre), lavagem (concentrado de cobre), desbaste (cobre bruto), refino (cobre catódico) e outros elos, e então usar cobre e sua liga como matérias-primas para fazer placas, tiras, fios, tubos, hastes e folhas de várias formas para atender às necessidades de consumo das indústrias a jusante.
Em 2021, com a alta volatilidade dos preços do cobre fora da China, o desempenho e a produção de muitas empresas de mineração de cobre upstream alcançaram um recorde alto.
De acordo com o Relatório de Pesquisa dos futuros de médio prazo do Fundador, a tendência do preço do cobre em 2021 mostrou um alto choque após um aumento acentuado. A partir do fechamento em 13 de dezembro daquele ano, a força principal do cobre de Xangai aumentou em mais de 20% anualmente, com o maior aumento para 78300 yuan / ton e o mais baixo atingindo 56900 yuan / ton; O cobre internacional principal aumentou 20% anualmente, com o maior aumento para 71100 yuan / ton e o menor atingindo 50600 yuan / ton.
De acordo com os dados financeiros recentemente divulgados, Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Jiangxi Copper Company Limited(600362) e Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) ( Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) . SZ) alcançaram alto desempenho recorde em 2021, com receita de 225,1 bilhões de yuans, 442,8 bilhões de yuans e 131 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 31%, 39% e 32%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 15,7 bilhões de yuans, 5,6 bilhões de yuans e 3,1 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 141%, 143% e 258%.
Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) disse em seu relatório anual de 2021 que durante o período de relatório, afetado pela política monetária frouxa, forte demanda, transformação da economia verde e outros fatores, commodities a granel tiveram um bom desempenho como um todo, os preços do cobre subiram acentuadamente, e o preço spot médio anual do cobre atingiu 68500 yuan / ton, até 40% ano a ano; O preço do subproduto ácido sulfúrico flutuou e subiu nos primeiros três trimestres, atingindo uma alta de quase 10 anos. Além disso, o preço do cobre da China é mais de 200 yuan maior do que o preço do cobre LME em média, o que desempenhou um papel positivo na melhoria dos benefícios da empresa.
Em termos de produção, em 2021, Zijin Mining Group Company Limited(601899) a produção de cobre mineral foi de 584000 toneladas, com um aumento homólogo de 29%; A produção de ouro mineral foi de 47,5 toneladas, um aumento homólogo de 17%. Ao mesmo tempo, Zijin Mining Group Company Limited(601899) disse que 2021 foi o ponto de viragem de sua internacionalização, e tinha organizado projetos em 13 países no exterior.
A produção de cobre catódico de Jiangxi Copper Company Limited(600362) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) e Yunnan Copper Co.Ltd(000878) em 2021 foi de 1,78 milhão de toneladas, 1,59 milhão de toneladas e 1,35 milhão de toneladas respectivamente, com um aumento anual de 8,5%, 12% e 3%; A produção de ouro foi de 71,7 toneladas, 15,9 toneladas e 18,1 toneladas, com crescimento homólogo de – 9%, 20% e 7%; A produção de prata foi de 1124 toneladas, 621 toneladas e 676 toneladas, com um aumento homólogo de – 0,2%, 36% e 9%; A produção de ácido sulfúrico foi de 5,3 milhões de toneladas, 4,87 milhões de toneladas e 4,63 milhões de toneladas, com um aumento anual de 4%, 11% e – 0,6%.
Yunnan Copper Co.Ltd(000878) disse no relatório anual que, em 2021, a produção de cobre catódico e subprodutos de ouro e prata da empresa atingiu um recorde alto.
diferenciação da procura do mercado a jusante
Como um metal com condutividade atrás apenas da prata, o cobre é uma matéria-prima indispensável para o desenvolvimento de energia verde e tornou-se um dos materiais metálicos que mais se beneficiam do desenvolvimento das indústrias fotovoltaicas, eólicas e automobilísticas de novas energias.
Jiangxi Copper Company Limited(600362) disse que o consumo geral da indústria downstream de cobre foi bom em 2021, e várias indústrias foram diferenciadas. Entre eles, o investimento em energia fotovoltaica, eólica e outros novos campos de energia é impulsionado pela política de neutralização de carbono, e o consumo de cabos e equipamentos de geração de energia é forte. Estatísticas relevantes mostram que a saída de cabos de energia aumentou 22,9% em relação ao ano anterior e a saída de equipamentos de geração de energia aumentou 9,9%. De janeiro a outubro, a produção de máquinas de lavar roupa, aparelhos de ar condicionado e congeladores aumentou 9,5%, 9,4% e 7,9%, respectivamente, enquanto a produção de motores e frigoríficos aumentou negativamente.
O relatório de pesquisa acima de futuros de médio prazo Founder mostra que, em 2021, a demanda por cobre reflete a situação de forte externo e fraco interno. A recuperação da produção de cobre nos países desenvolvidos da Europa e dos Estados Unidos levou a um aumento da demanda industrial.
De acordo com o relatório de pesquisa, em 2021, o principal consumo final de cobre, como rede elétrica, infraestrutura e imóveis estão enfrentando o problema do investimento insuficiente. Além disso, o surto de pneumonia local covid-19 em muitas províncias no segundo semestre do ano e as medidas de controle duplo do consumo de energia levaram à taxa operacional das principais empresas de processamento de cobre inferior ao nível médio dos cinco anos anteriores. No entanto, a taxa operacional da placa e folha de cobre com alta correlação com a nova energia permaneceu maior que a dos anos anteriores, tornando-se o destaque do consumo desse ano.
O relatório de pesquisa também apontou que o consumo de cobre de novos veículos de energia por veículo é de 3 ~ 4 vezes maior que os veículos de combustível tradicionais, e o consumo de cobre de cada veículo de energia novo pode chegar a 80 kg. Por exemplo, em 2022, a produção global e vendas de 10 milhões de veículos de energia novos trará 800000 toneladas de demanda de cobre sem considerar a redução de veículos tradicionais.
Em 2021, Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) e folha de cobre de Tongguan (301217 SZ), que estão na nova cadeia da indústria de veículos de energia e envolvidos principalmente na folha de cobre da bateria de lítio, alcançaram desempenho atraente, com receita de 2,8 bilhões de yuans, 4,4 bilhões de yuans e 4,1 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 133%, 106% e 66%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 550 milhões de yuans, 400 milhões de yuans e 370 milhões de yuans, com um aumento anual de 195%, 7409% e 412%.
“O principal negócio da empresa é o negócio da folha de cobre, que é usado no campo downstream da bateria de lítio e do PWB (placa de circuito impresso). Após os projetos relevantes serem colocados em operação em 2021, a capacidade de produção continuará a ser liberada, assim que o desempenho das vendas aumentará simultaneamente. Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) O Departamento de Valores Mobiliários disse a repórteres.
Nuode Investment Co.Ltd(600110) departamento de títulos também disse a repórteres que, em 2021, a demanda por folha de cobre na indústria de baterias de lítio downstream aumentou, e a produção e as vendas da empresa aumentaram muito, então o desempenho aumentou acentuadamente.
Uma pessoa do Departamento de Valores Mobiliários da folha de cobre de Tongguan disse a repórteres: “o rápido crescimento do retorno da empresa ao lucro líquido da matriz é devido ao grave impacto da pneumonia covid-19 em todo o ano de 2020, e os fabricantes downstream retornaram ao estado operacional anterior em 2021. Ao mesmo tempo, a demanda nos veículos de energia novos, componentes eletrônicos e outros campos é muito boa, e a empresa aumentou significativamente a proporção de produtos de folha de cobre de 6 mícrons, o que melhorou o lucro.”
No entanto, o desempenho das empresas de processamento de cobre Gripm Advanced Materials Co.Ltd(688456) e Jiangyin Electrical Alloy Co.Ltd(300697) foi pobre. Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 84 milhões de yuans e 106 milhões de yuans respectivamente, uma diminuição anual de 36% e 8% respectivamente.
\u3000\u3000 “Os produtos de cobre da empresa são utilizados principalmente nas áreas de transmissão e distribuição de energia e ferrovia. Em 2021, os negócios na área de transmissão e distribuição de energia alcançaram um crescimento constante, mas o negócio na área ferroviária estava em um baixo ebb, resultando em uma queda no lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe. Em 2021, toda a indústria de processamento de cobre fez um progresso constante, e os mercados incrementais como veículos novos de energia, energia eólica e fotovoltaica tiveram um bom desempenho no futuro. É refletido no. ” Jiangyin Electrical Alloy Co.Ltd(300697) O Departamento de Segurança disse a repórteres.
Gripm Advanced Materials Co.Ltd(688456) explicou no desempenho expresso que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe diminuiu 36%, principalmente devido a uma receita de relocação de 72 milhões de yuans em 2020. Se o resultado não operacional for deduzido, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentará 39% em relação ao ano anterior em 2021.
Tendência do segundo trimestre “cauteloso”
Como uma mercadoria representativa, o preço do cobre é afetado por muitos fatores. Para empresas de processamento não envolvidas na mineração e fundição de cobre, o impacto da flutuação do preço do cobre também é diferente.
De acordo com o relatório de pesquisa acima mencionado de futuros de médio prazo do Fundador, no primeiro trimestre de 2022, o cobre de Xangai mostrou uma tendência ascendente de choque.Durante este período, uma vez correu para a linha de frente de 77000 yuan / ton sob a influência do mercado de compressão de armazém de Lun Ni, e a faixa de operação total foi de 69000 ~ 77000 yuan / ton. A partir do fechamento em 25 de março, os principais contratos de cobre de Xangai aumentaram 3,9% no primeiro trimestre.
De acordo com a análise do relatório da pesquisa, o preço do cobre no primeiro trimestre de 2022 foi dominado por fatores macro, e o prêmio de risco e a expectativa de escassez de oferta causada pelo conflito geopolítico foram as principais razões para o aumento ascendente do preço do cobre. Além disso, o desembarque esperado do aumento da taxa de juros da Reserva Federal também promoveu o aumento ascendente de ativos de risco. De um ponto de vista fundamental, há uma contradição entre exibição fraca e forte expectativa na China. Após a conferência de trabalho econômica central, a expectativa do mercado de política fiscal, especialmente o investimento de energia em infraestrutura, estimulará efetivamente o mercado de cobre a médio e longo prazo.
Jiangyin Electrical Alloy Co.Ltd(300697) uma pessoa do Departamento de Valores Mobiliários disse a repórteres: “o cobre, como uma commodity a granel, tem um mercado relativamente aberto e transparente, de modo que a matéria-prima cobre da empresa é comprada principalmente através de comerciantes. O declínio no lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 2021 é em parte devido ao aumento acentuado do preço das matérias-primas, que leva ao aumento das contas a receber e ao aumento da provisão de dívidas ruins.”
“O modelo de preços da empresa é ‘preço do cobre + taxa de processamento’, então o aumento do preço do cobre em 2021 tem um impacto limitado na produção geral e operação da empresa. Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) .
De acordo com uma pessoa do departamento de títulos de folha de cobre de Tongguan, o negócio da empresa é principalmente produzir folha de cobre com fio de cobre como matéria-prima, e o fio de cobre é comprado da empresa mãe Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) . O aumento do preço do cobre em 2021 tem um certo impacto no capital de giro da empresa, no entanto, uma vez que a empresa ajustará o preço do produto mensalmente, o aumento do custo será transferido para a jusante, o que tem pouco impacto na empresa.
Yunnan Copper Co.Ltd(000878) disse que em 2022, a principal contradição no mercado de cobre ainda é a perturbação da incerteza no lado da oferta de matérias-primas. Espera-se que a tendência do preço do cobre continue a flutuar amplamente em 2021, com óbvia pressão superior e menor suporte, e o preço é dominado por alta flutuação.
De acordo com o Relatório de Pesquisa dos futuros de médio prazo do Fundador, olhando para a frente para o segundo trimestre de 2022, há um impulso de recuperação no mercado de cobre, apoiado pelo prêmio de risco geopolítico, o aumento da taxa de juros do Federal Reserve, o desembarque da taxa de juros e o vazio de juros e o histórico baixo de estoque. No entanto, a incerteza do consumo chinês suprime o espaço superior. Em geral, o pensamento cauteloso é mantido.O nível de suporte mais baixo é de 71000 yuan / ton eo nível de resistência superior é de 77000 yuan / ton.
