Em 24 de abril, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Esta é a segunda empresa de valores mobiliários líder a divulgar o desempenho do primeiro trimestre de 2022 depois que Citic Securities Company Limited(600030) divulgou o desempenho expresso do primeiro trimestre de 2022 em 13 de abril.
A pressão de desempenho é uma característica significativa do primeiro trimestre China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Os principais indicadores de desempenho mostraram uma queda anual de mais de dois dígitos, e atingiram o primeiro trimestre mais “sombrio” após 2018.
De acordo com o primeiro relatório trimestral, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) alcançou uma receita operacional de 3,697 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 38,01%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 1,49 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 42,99%; As ovas ponderadas diminuíram 1,27 pontos percentuais em termos homólogos, para 1,36%.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) disse no primeiro relatório trimestral que no primeiro trimestre de 2022, a volatilidade do mercado foi intensificada, a situação epidêmica ainda era grave, as atividades comerciais da empresa estavam enfrentando desafios e o desempenho da empresa estava sob pressão.
Embora existam apenas duas empresas de valores mobiliários que divulgaram o relatório do primeiro trimestre, a maioria dos analistas não bancários está preocupada com o desempenho dos lucros das empresas de valores mobiliários no primeiro trimestre de 2022. O desempenho geral das empresas de valores mobiliários mostra um declínio significativo ou é um fato inevitável. O padrão de concorrência pode mostrar polarização mais significativa, e a enorme flutuação do mercado é o fator líder mais importante.
o único negócio de crescimento do banco de investimento
De acordo com o primeiro relatório trimestral de 2022, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) lucro operacional e lucro líquido atribuível à empresa-mãe mostraram um declínio homólogo de cerca de 40%, respectivamente. A partir do desempenho de cada segmento de negócio, também apresenta um certo grau de diferenciação da estrutura de renda.
O banco de investimento é o único segmento de negócios que alcançou crescimento homólogo no primeiro trimestre de 2022. O primeiro relatório trimestral mostrou que o lucro líquido do negócio bancário de investimento foi de 449 milhões de yuans, um aumento homólogo de 8,66%, e a proporção na receita total aumentou 5,22 pontos percentuais para 12,2%. De acordo com as estatísticas, no final de março, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) receita de subscrição de liderança totalizou 278 milhões de yuans, com uma participação de mercado de 3,36%, ficando em oitavo lugar.
Do ponto de vista da estrutura de receita, o negócio de corretagem é o suporte de receita mais importante no primeiro trimestre de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 2022, com uma receita líquida de 1,649 bilhão de yuans, representando 44,6% da receita total, um aumento de 13,34 pontos percentuais ano a ano. Mas, ao mesmo tempo, o setor de corretagem também apresentou uma queda homóloga de 11,57%.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) analistas não bancários disseram que o negócio de corretagem de empresas de valores mobiliários pode enfrentar pressão de dois aspectos no primeiro trimestre deste ano. Primeiro, devido ao impacto do ajuste do mercado, a escala de emissão de novos fundos diminuiu, a dificuldade de marketing contínuo aumentou e a receita de vendas de comissões de empresas de valores mobiliários tem sido pressionada; Em segundo lugar, apesar do aumento homólogo no volume de negociação de ações médias diárias no primeiro trimestre, a taxa de comissão continua a tendência descendente nos últimos anos, de modo que o rendimento do negócio de corretagem pode enfrentar alguma pressão descendente.
auto operação é o maior arrasto
Afetado pela situação do mercado, no primeiro trimestre deste ano, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) investimento autônomo, negócios de crédito, gestão de ativos e outros setores de negócios não conseguiram continuar a boa tendência de 2021, mostrando uma queda homóloga de mais de dois dígitos.
Entre eles, o negócio de investimento proprietário foi seriamente danificado no primeiro trimestre. De acordo com o primeiro relatório trimestral, no primeiro trimestre de 2022, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) receita de investimento auto-operado foi de 176 milhões de yuans (o padrão de cálculo do lucro de investimento auto-operado é: receita líquida de investimento + receita líquida de mudanças no justo valor – receita de investimento de associados e joint ventures), uma diminuição homóloga de 90,97%, que é o segmento de negócios com o maior declínio entre todos os segmentos de negócios.
“A auto-operação é a vencedora e perdedora do crescimento do desempenho do primeiro trimestre.” Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) disse no relatório de pesquisa não bancária que a partir do relatório do primeiro trimestre de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) o negócio autônomo tornou-se o principal obstáculo em seu desempenho no primeiro trimestre.
Outro setor com maior declínio é o setor de negócios de crédito. O primeiro relatório trimestral mostrou que a receita líquida de juros da empresa foi de 188 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 63,01%, e sua proporção na receita total também diminuiu 3,44 pontos percentuais para 5,1%. A pesquisa e análise da corretora principal não bancária acredita que isso pode estar relacionado à pressão geral sobre o saldo de duas instituições financeiras e ao declínio na escala de penhor de ações em fevereiro deste ano.
Além disso, o lucro líquido do negócio de gerenciamento de ativos atingiu 207 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 21,65%, mas a proporção na receita total aumentou 1,17 pontos percentuais para 5,6% ano a ano.
indústria como um todo “porta aberta preta”, diferenciação de desempenho ou agravamento
Embora apenas China Merchants Securities Co.Ltd(600999) uma empresa de valores mobiliários tenha divulgado desempenho detalhado no primeiro trimestre, a maioria dos analistas não bancários acredita que o desempenho dos lucros das empresas de valores mobiliários no primeiro trimestre de 2022 pode não ser otimista.
Orient Securities Company Limited(600958) no relatório de pesquisa não bancária, diz-se que o desempenho das empresas de valores mobiliários no primeiro trimestre de 2022 provavelmente encontrará “porta preta”, e o desempenho geral das empresas de valores mobiliários diminuirá em certa medida ano a ano, com uma alta probabilidade de declínio de dois dígitos, mas, ao mesmo tempo, a diferenciação de desempenho entre as empresas de valores mobiliários pode intensificar-se significativamente.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) relatório de pesquisa não bancária também acredita que, devido à influência das condições de mercado, a receita de diferentes negócios diferenciou no primeiro trimestre de 2022.
A maioria dos analistas concorda que o negócio de investimento pode se tornar o principal incentivo do declínio no desempenho no primeiro trimestre e exacerbar o padrão de diferenciação Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) afirmou que a flutuação do mercado levou ao declínio da taxa de retorno dos ativos financeiros e ao declínio do rendimento dos negócios de investimento, e o lucro dos negócios de investimento das empresas de valores mobiliários listadas diminuiu 23,27% no primeiro trimestre de 2022. Ao mesmo tempo, o crescimento do negócio institucional de demanda de clientes é gratificante, entre eles, o negócio de derivativos OTC mais representativo desenvolveu-se rapidamente. No primeiro trimestre, sua escala de sobrevivência continuou a expandir-se e manter o nível de 2 trilhões.
China International Capital Corporation Limited(601995) acredita que ao prever o desempenho das sociedades de valores mobiliários no primeiro trimestre de 2022, considera-se que o rendimento de investimento das sociedades de valores mobiliários no primeiro trimestre será afetado pelas flutuações do mercado, por um lado, o rendimento de auto investimento direcional pode cair, e a exposição direcional passiva como conselho de ciência e inovação e investimento de acompanhamento de PE aumentará a flutuação atual do investimento; Por outro lado, a cautelosa preferência pelo risco de mercado pode reduzir a atividade de negócios intermediários de capital impulsionada pela demanda dos clientes.
Orient Securities Company Limited(600958) disse que a linha auto-operada se tornará o “vencedor” do desempenho das companhias de valores mobiliários no primeiro trimestre de 2022. No primeiro trimestre de 2022, o mercado caiu unilateralmente, mas o volume de negócios médio diário baseado em ações e o saldo de duas instituições financeiras permaneceram em um nível elevado. Portanto, o desempenho do negócio proprietário afetará o desempenho final das empresas de valores mobiliários no primeiro trimestre. As empresas de valores mobiliários dominadas por derivados de ações e negócios ficc provavelmente alcançarão melhor desempenho. O desempenho do negócio proprietário e mesmo o desempenho geral podem mostrar uma situação de agravante diferenciação no primeiro trimestre de 2022.
