A reunião anual de 2022 do Fórum Boao para a Ásia terminou ao pôr do sol em 22 de abril. No mercado de capitais da China, que sinal divulga a voz das autoridades reguladoras financeiras em Boao? Quais são os benefícios?
continuou a abrir-se para o mundo exterior
Na era da globalização, a tendência da integração é irresistível.
No que diz respeito à abertura dos mercados de capitais e à abertura da indústria bancária e de seguros, Liang Tao, vice-presidente da Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China, compartilhou no Fórum Boao para a Ásia os cinco pontos-chave do próximo passo de abertura da indústria de seguros Bank Of China Limited(601988) : prestar mais atenção à abertura institucional, prestar mais atenção à qualidade e eficiência da abertura, prestar mais atenção à equidade e transparência, prestar mais atenção ao conceito de abertura e prestar mais atenção ao ritmo e segurança da abertura.
Lu Lei, vice-diretor da Administração Estadual de câmbio, também mencionou que trabalharia com departamentos relevantes para unificar as regras de gestão de fundos de investimento estrangeiro no mercado de obrigações nacionais, otimizar a gestão de fundos de obrigações nacionais (“Panda Bonds”) emitidas por instituições estrangeiras e melhorar ainda mais a abertura geral do mercado de obrigações da China.
Em uma entrevista com Zhongxin Jingwei, Yang Chang, analista-chefe do Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Research Institute, disse que, a curto prazo, apesar do impacto repetido da epidemia e da perturbação periódica da economia chinesa, pode-se esperar que, com o controle gradual da epidemia, incluindo políticas e medidas como imóveis, infraestrutura e consumo, ainda é esperado promover a operação estável e ascendente da economia chinesa. A longo prazo, a economia da China sempre foi a principal força motriz que impulsiona o crescimento econômico global, o que também estabeleceu uma base sólida para o mercado de capitais da China construir competitividade global.
Western Securities Co.Ltd(002673) O analista chefe de renda fixa Luo Yunfeng acredita que o objetivo principal de liberalizar projetos financeiros de capital é atrair entradas de capital estrangeiro. A entrada de capital estrangeiro depende do lucro, e o lucro depende do crescimento econômico. Actualmente, o cerne da melhoria da competitividade é melhorar o crescimento económico.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) O analista macro-chefe Xie Yaxuan disse à China Singapore Jingwei que a direção política e estratégia de abertura do mercado de capitais em ambas as direções e promoção da reforma do mercado de capitais através da abertura não devem ser alteradas por causa da turbulência do mercado de curto prazo.
Luo Zhikai, o economista-chefe do Instituto de Pesquisa de Valores Mobiliários de Guangdong, sempre foi determinado a promover o fluxo de capital bidirecional no mercado externo e promover o fluxo de capital bidirecional do mercado de valores mobiliários da China. A reforma do mercado de capitais da China deve continuar a promover a mercantilização e internacionalização. Ainda há espaço para melhorar a proporção de capital estrangeiro no mercado de obrigações e bolsa da China.
A entrada de capital estrangeiro ainda é considerável no futuro
No final da sexta-feira (22 de abril), os fundos northbound, que são extremamente sensíveis à direção do vento do mercado, aumentaram suas posições contra a tendência novamente, continuaram a tendência longa, continuaram o influxo unilateral no mesmo dia e aceleraram a entrada na tarde.
De acordo com os dados, fundos northbound compraram 6,765 bilhões de yuans líquidos em 22 de abril, dos quais mais de 1 bilhão de yuans foram levantados no leilão de chamada tardia. Entre eles, a compra líquida de Shanghai Stock connect foi de 3,611 bilhões de yuans e a de Shenzhen Stock connect foi de 3,154 bilhões de yuans.
Olhando para trás para a dinâmica da capital norte esta semana, foi negociado por 4 dias, com uma leve compra líquida de 445 milhões de yuans. Depois que o mercado caiu abaixo de 3100 pontos, os fundos northbound começaram a “leitura inferior” por dois dias consecutivos. A partir de todo o abril, os fundos norte ainda apresentaram uma tendência líquida de entrada.
No Fórum Boao para a Ásia, Fang Xinghai, vice-presidente do CSRC, disse que, nos últimos anos, a China fez grandes progressos na introdução de fundos de investidores institucionais de longo prazo no exterior, mas em comparação com mercados estrangeiros como Japão e Coréia do Sul, a China ainda tem muito espaço para subir a este respeito.
Ele introduziu que a proporção de capital estrangeiro no valor de mercado circulante de uma ação é de cerca de 4,5%, o que ainda é baixo. O capital estrangeiro da Coreia do Sul e do Japão representou 20% a 30% do valor de mercado da bolsa. A entrada líquida de capital estrangeiro este ano será considerável.
Yang Delong, economista-chefe do fundo de código aberto Qianhai, disse a Zhongxin Jingwei que tanto o mercado de ações da China quanto o mercado de títulos têm uma certa atração de investimento.
“Nos últimos anos, um grande número de capital estrangeiro fluiu para o mercado de ações e títulos da China, e o capital que flui para o mercado de ações sozinho atingiu mais de 300 bilhões por ano.” Yang Delong acredita que, por um lado, isso reflete a melhoria do nível de abertura da China e também reflete que os investidores estrangeiros ainda estão interessados em ativos de alta qualidade da China.
Yingda títulos Li Daxiao disse que a proporção de capital estrangeiro aumentou ano a ano, mas no geral, a proporção de capital estrangeiro ainda é baixa. Comparado com o mercado maduro, há realmente muito espaço. A julgar pela tendência verificada nos últimos anos, a probabilidade de entrada contínua de capital estrangeiro ainda é relativamente grande.
supervisão concentra-se na justiça e integridade do mercado
Recentemente, novas ações no mercado de ações A quebraram frequentemente, e uma vez que “felicidade estável” tornou-se angústia.
A este respeito, Fang Xinghai disse, “não são muitos IPOs, mas o preço é mais apropriado. Se o mercado não reconhece você, ele deve ser reconhecido pelo mercado. Na verdade, a capacidade de preços precisa ser melhorada ainda mais”.
De acordo com a análise de Yang Delong sobre as razões da quebra de IPO, a capacidade de precificação precisa ser melhorada, o que também envolve o inquérito de novas ações. Para fazer a cotação cair dentro do intervalo de novos preços de ações, algumas instituições tendem a fazer cotação ascendente, o que leva ainda ao alto preço geral de emissão de novas ações, resultando em um aumento acentuado da taxa de quebra. Além disso, o próprio mercado secundário está deprimido, e a quebra ocorre frequentemente.
Ele acredita que, no futuro, ao reformar o sistema de registro, aumentar a equidade e a equidade da carta phi e melhorar o poder de preços ajudará a mudar o fenômeno da quebra frequente de novas ações e aumentar a confiança do mercado secundário.
O sistema de registro é uma grande reforma desde o desenvolvimento do mercado de capitais da China, que permite ao mecanismo de mercado selecionar e precificar empresas listadas, melhora o valor do investimento e ajusta a estrutura das empresas listadas.
Fang Xinghai disse que a reforma do sistema de registro essencialmente torna o mercado mais orientado em termos de emissão e precificação. Os investidores tomam suas próprias decisões. O CSRC é responsável pela qualidade da letra phi. A letra phi é verdadeira, precisa e completa. O preço e se comprar ações são julgados principalmente pelos próprios investidores.
Fang Xinghai mencionou que, no futuro, o foco regulatório será na equidade e equidade do mercado e na precisão e integridade da divulgação de informações, e mais esforços devem ser feitos a este respeito. “Se a reforma do sistema de registro for feita bem, o mercado será mais ativo e resiliente, e a escala do mercado será maior, fornecendo uma melhor base para atrair mais fundos no exterior.”
Chen Li, economista-chefe da Chuancai securities e diretor do Instituto de Pesquisa, analisou em entrevista à Zhongxin Jingwei que, após a reforma do sistema de registro, existem requisitos mais elevados para a qualidade das empresas listadas e a capacidade profissional dos intermediários, especialmente os intermediários devem melhorar sua capacidade de pesquisa e avaliação e precificação. Ao mesmo tempo, intensificaremos a repressão às violações de mercado, orientaremos e exigiremos que as empresas listadas regulem a divulgação de informações.
“Atualmente, a fim de garantir a qualidade das empresas listadas, os requisitos dos reguladores para a emissão de novas ações não foram flexibilizados, o que também é responsável pelos investidores. Os intermediários que não cumprirem suas obrigações mais básicas devem ser severamente punidos, enquanto os negócios de investimento bancário e pesquisa devem ser mais profissionais e refinados. Somente aderindo à atitude profissional e nível de investidores e empresas listadas podemos servir melhor a economia real.” Chen Li disse ainda.
Li Daxiao acredita que encontrar um equilíbrio entre os interesses dos investidores e financiadores é a chave para resolver o problema
relatórios relacionados
Fang Xinghai: a pausa mostra que a capacidade de precificação de IPO precisa ser melhorada! As negociações regulatórias sino-americanas estão progredindo sem problemas, e funcionários da CBRC e Safe também se pronunciaram
Liang Tao, vice-presidente da Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China: o investimento nacional e estrangeiro deve ser tratado igualmente e a abertura do setor bancário e de seguros deve ser reforçada
