Revisão de mercado de uma semana: o Índice Composto de Xangai caiu 3,9%, o transporte superou o mercado, caiu 2,6%, e o transporte público e ferroviário nos subsetores subiram 0,1% e caíram 0,1%, respectivamente. De 18 de abril de 2022 a 22 de abril de 2022, o índice de transporte (-2,6%) e o índice composto de Xangai (-3,9%) no mesmo período. Entre os aumentos e diminuições semanais absolutos dos subsectores, destacam-se transporte público (+ 0,1%), transporte ferroviário (- 0,1%), transporte marítimo (- 1,1%), via expressa (- 2,8%), transporte aéreo (- 2,8%), expresso (- 2,9%), porto (- 3,8%), logística de armazenagem (- 5,8%), frete rodoviário (- 6,4%) e logística transfronteiriça (- 7,4%).
Tema especial do transporte rodoviário nas principais províncias e cidades afetadas pela epidemia: uma semana.
Observação de dados de envio: os preços do petróleo bruto caíram 4,5% mês a mês. Na sexta-feira (2022.4.22), o índice SCFI fechou em 4196 pontos, queda de – 0,8% mês a mês; BDI fechou em 2307, alta + 8,0% mês a mês; A BDTI fechou em 1465 pontos, com – 14,5% mãe, enquanto a bcti fechou em 1076 pontos, com 0,0% mãe.
Hotspots recentes: portos: em meados de abril, a vazão de contêineres dos oito portos hub diminuiu 5,7% em relação ao ano anterior. Em 22 de abril, o transporte nacional de carga foi geralmente ordenado e a logística de frete se recuperou sem problemas.
Estratégia de investimento:
Aviação: continuamos otimistas com a perspectiva otimista da indústria após a epidemia. Afetada pela epidemia em Xangai, Nordeste da China e outros lugares, a recuperação da demanda do mercado de transporte de passageiros da China será suprimida no curto prazo; Superimposta ao aumento dos preços do petróleo, acreditamos que a indústria ainda enfrenta certa pressão operacional a curto prazo. No médio prazo, esperamos que a demanda de consumo de viagens da China aumente no final do segundo trimestre, a demanda da indústria melhore trimestralmente e a taxa de assentos e o preço continuem a se reparar. A longo prazo, espera-se que a demanda após a epidemia continue crescendo, e os benefícios cumulativos do aperto da oferta da indústria e da liberalização dos preços dos bilhetes sejam liberados, o que promoverá a melhoria contínua do desempenho das companhias aéreas. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento no setor da aviação.
Aeroporto: aguardar a recuperação da linha internacional e ser otimista sobre o valor comercial do tráfego de longo prazo do aeroporto hub.
Entrega expressa: Recentemente, houve surtos frequentes em muitos lugares em todo o país, e a taxa de crescimento do volume de negócios da indústria caiu em março. Espera-se que a maioria da demanda de entrega expressa possa ser atrasada; Acreditamos que após a epidemia, Tongda express, principalmente peças de comércio eletrônico, se beneficiará da desaceleração da guerra de preços da indústria no médio e curto prazo, e o nível de preço unitário estável deve continuar para Q2. Espera-se alcançar melhor desempenho de lucro em todo o ano de 22 anos, mas ainda levará um longo tempo para limpar a longo prazo. A longo prazo, julgamos que o efeito de escala e o investimento em equipamentos de automação promoverão a redução de custos e o aumento da eficiência das empresas de expresso, e a indústria passará gradualmente de preço orientado para valor orientado. O setor expresso como um todo ainda tem espaço para crescimento. Sugere-se prestar atenção aos líderes do comércio eletrônico e peças de negócios.
Transporte: a cotação de transitários de frete de contêiner permaneceu estável ou recuperou ligeiramente, e a cotação das empresas de transporte é estável.Acreditamos que em 2022, a relação entre oferta e demanda ainda é tensa, a transmissão do lado do custo é relativamente suave, e a taxa de frete ainda é esperada para aumentar ao longo do ano; A taxa de frete na alta temporada do transporte de petróleo pode ser esperada, e o ponto de inflexão do grande ciclo ainda precisa ser esperado. Acreditamos que o padrão de oferta e demanda melhorará em 2022, e há uma grande certeza de que a taxa de frete aumentará; A granel seco é otimista sobre o ciclo ascendente de médio prazo; Preste atenção à cadeia da indústria da construção naval.
Sugestão de investimento: recomendo Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Air China Limited(601111) , e preste atenção S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Dica de risco: flutuações na taxa de câmbio e preço do petróleo, perda de clientes-chave, assinatura de contratos e crescimento da demanda não atenderam às expectativas, e a economia caiu acentuadamente
