1) O PIB no primeiro trimestre deste ano foi de 270178 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,8%; 2) Na reunião de 22 de abril, o Banco Popular da China propôs implementar uma política monetária sólida e manter liquidez razoável e suficiente; 3) O CBRC e o Ministério dos Transportes emitiram pareceres conjuntamente para incentivar as instituições seguradoras a participarem na construção de grandes infraestruturas de transporte rodoviário, novas infraestruturas de transporte e outros projetos através de direitos de credor, equidade e outras formas; 4) O Departamento Provincial de habitação e desenvolvimento rural urbano de Guangdong propôs que Guangdong deve completar a economia de energia e transformação verde de edifícios existentes até 2025, cobrindo uma área de mais de 30 milhões de metros quadrados.
A visão desta semana: a infraestrutura do primeiro trimestre alcançou um crescimento de dois dígitos e continua otimista sobre o crescimento constante da infraestrutura. Esta semana, o Bureau of Statistics divulgou os dados econômicos do primeiro trimestre. A taxa de crescimento do investimento fixo caiu ligeiramente em comparação com a de janeiro a fevereiro, mas permaneceu alta. O investimento continua a desempenhar um papel importante na estabilização do crescimento. De janeiro a março, o valor total do investimento nacional em ativos fixos atingiu 10,5 trilhões, com um aumento homólogo de + 9,3%, e a taxa de crescimento diminuiu 2,9pct em relação ao mês anterior, incluindo investimento industrial + 15,6%, a taxa de crescimento diminuiu 5,3pct em relação ao mês anterior, o investimento imobiliário + 0,7% e a taxa de crescimento diminuiu 3,0pct em relação ao mês anterior. O investimento em infraestrutura amplo acelerou contra a tendência, com um aumento acumulado homólogo de + 10,5%, e a taxa de crescimento aumentou 1,9pct em relação ao mês anterior, sendo que a taxa de crescimento só em março atingiu 11,8%.
Além disso, dividiu-se o investimento em infraestrutura, no qual o investimento cumulativo concluído em transporte, armazenagem e serviços postais foi de + 9,6%, o investimento cumulativo em conservação de água e serviços públicos ambientais foi de + 8,0%, e o investimento cumulativo em gás elétrico e água foi de + 19,3% em relação ao ano anterior. A taxa de crescimento foi significativamente superior a -0,9pct, + 2,0pct, + 7,6pct de janeiro a fevereiro, respectivamente. Em termos imobiliários, os dados de vendas e os dados de início e conclusão continuaram a ser lentos. De janeiro a março, as taxas cumulativas de crescimento do volume de vendas e da área de vendas imobiliárias foram – 22,7% e – 13,8%, respectivamente, e as taxas cumulativas de crescimento da área de construção nova e da área concluída foram – 17,5% e – 11,5%, respectivamente em termos homólogos, e a queda foi maior que a do mês anterior. Acreditamos que os dados de infraestrutura no primeiro trimestre tiveram um bom desempenho, o que é consistente com nossa pesquisa de base anterior e desempenho de rastreamento de macro e micro dados, ou seja, sob pressão econômica, a força de infraestrutura está obviamente à frente, de modo a desempenhar um importante papel estabilizador. Houve uma certa chamada de volta no sector das infra-estruturas a curto prazo. Pensamos que pode ser o impacto do ambiente macro. Das ordens publicadas no primeiro trimestre, pensamos que pode ser o impacto do ambiente macro. Das ordens publicadas no primeiro trimestre ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) China Railway Group Limited(601390) \ a aceleração da construção de infra-estruturas pode desempenhar um papel maior, Continue otimista sobre o crescimento constante da infraestrutura.
Rastreamento de dados de infraestrutura: 1) títulos especiais: a emissão de títulos especiais esta semana foi de 10,150 bilhões de yuans. Em 23 de abril de 2022, a emissão cumulativa foi de 1327468 bilhões de yuans, com um aumento cumulativo ano a ano de + 136834%. 2) Títulos de investimento urbano: esta semana, a emissão de títulos de investimento urbano foi de 156549 bilhões de yuans, eo montante líquido de financiamento foi de 59,838 bilhões de yuans. Até agora, o montante de financiamento líquido cumulativo é de 702968 bilhões de yuans, com um aumento cumulativo ano a ano de – 0,17%. 3) Não houve resposta importante da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma esta semana. Em 16 de abril de 2022, o investimento total de projetos aprovados em 2022 foi de 362676 bilhões de yuans, com um aumento acumulado ano a ano de 61,60%, incluindo 238262 bilhões de yuans para ferrovias, 87,650 bilhões de yuans para metrôs, 100 milhões de yuans para aeroportos, 100 milhões de yuans para oceanos e portos e 36,764 bilhões de yuans para outros.
Recomendações de investimento: uma recomendação chave para as recomendações de investimento: uma recomendação chave para a maioria da maioria dos ‘60039 Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) , Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Jangho Group Co.Ltd(601886) .
Análise do mercado:
1) indústria: esta semana, o mercado caiu em 3,87%, a gema caiu em 6,38%, e a indústria da construção caiu em 6,36%, o que mostrou baixo desempenho em todo o mercado.
2) ações individuais: seis ações aumentaram esta semana. As cinco principais empresas foram Beijing Qianjing Landscape Co.Ltd(603778) (16,19%), Misho Ecology & Landscape Co.Ltd(300495) (7,59%), China Nuclear Engineering & Construction Corporation Limited(601611) (4,32%), Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) (3,21%), Jsti Group(300284) (1,87%); As empresas com os cinco principais declínios foram Shenzhen Strongteam Decoration Engineering Co.Ltd(002989) ST roton (- 22,66%), Ningbo Construction Co.Ltd(601789) (- 18,51%), Hangzhou Landscape Architecture Design Institute Co.Ltd(300649) (- 17,21%), Haibo Heavy Engineering Science And Technology Co.Ltd(300517) (- 17,14%), Daqian Ecology & Environment Group Co.Ltd(603955) (- 16,6%). De uma perspectiva mensal (20220401 a 20220423), um total de 15 estoques subiu, e um total de 30 estoques subiram desde o início do ano.
3) rastreamento de capital: da situação macro, a taxa de câmbio spot do dólar americano contra o RMB esta semana foi de 6,4875 e o preço de fechamento na semana passada foi de 6,3712 O rendimento até ao vencimento da nota do Tesouro a 10 anos foi de 2,8409%, um aumento de 8,31 pb face à semana passada Um mês Shibor foi de 2,2130%, queda de 4,00bp em relação à semana passada.
4) outras: um total de 6 empresas realizou transações em bloco esta semana, e 4 acionistas reduziram suas participações.
Dica de risco: a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura não atende às expectativas, e o grau de promoção da política é menor do que o esperado.
