Combinações recomendadas: S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Beijing-Shanghai High Speed Railway Co.Ltd(601816) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) .
Foco esta semana: 1. setor expresso: dados da indústria expressa e operação da empresa em março de 2022; Os Correios do Estado realizaram uma teleconferência para assegurar o bom funcionamento da indústria postal expresso e promover a estabilidade da cadeia industrial e da cadeia de abastecimento; 2. Sector da aviação: procura reduzida, despesas continuadas e pressão da oferta prolongada.
Pontos de vista desta semana: (1) setor expresso: orientação política, mudanças no fluxo de negócios do comércio eletrônico e a evolução da própria concorrência das empresas estão formando uma força conjunta para promover o funcionamento das três principais empresas de comércio eletrônico expresso para melhorar substancialmente. Ao contrário das diferenças do mercado na demanda, custo e preço, especialmente o padrão da concorrência, acreditamos que Yunda e Yuantong, os líderes do e-commerce expresso, têm expectativas múltiplas pobres, incluindo volume, preço, custo, lucro e avaliação.Sugere-se prestar atenção ao alto desempenho de custo de configuração de Zhongtong, Yunda e Yuantong; SF tem uma atitude clara em relação à redução de custos e aumento da eficiência, melhoria garantida do desempenho e estrutura otimizada do produto, estrutura de custos, estrutura de preços e outras três dimensões. Espera-se que este ano, a empresa esteja na fase entrelaçada de recuperação gradual do desempenho e crescimento constante do volume de peças. O fundo do valor de médio e longo prazo está provado e squatting é para melhor decolagem. A primeira curva de crescimento não está concluída, e a segunda e terceira curvas de crescimento também estão se abrindo gradualmente. Sugere-se prestar atenção ao valor de alocação de médio e longo prazo da empresa e manter o layout inferior pacientemente. (2) Setor aeroportuário: sob a supressão da epidemia, a indústria sofreu perdas ou excedeu as expectativas no primeiro trimestre, o aperto da oferta ainda continua, e a altura e duração do boom futuro excederão as expectativas. O fundo do sentimento e dos fundamentos está prestes a passar. Atualmente, ainda é uma boa oportunidade para construir posições. (3) Setor marítimo: a curto prazo, a demanda por transporte centralizado ainda é forte, e a taxa de frete está sob pressão faseada sob o pano de fundo da epidemia da China. Depois que a epidemia no exterior foi efetivamente controlada na fase posterior, a cadeia de suprimentos retornou gradualmente ao normal, e o atual nível de taxa de frete extremamente alto pode ser difícil de manter. Com o alívio gradual da epidemia na China, há espaço para reparo e reabastecimento das taxas de frete no mercado de transporte centralizado. Sugere-se prestar atenção ao comércio exterior transporte centralizado Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , transporte centralizado regional asiático Haifeng International. O setor de transporte de petróleo é afetado pela redução acentuada da produção nos principais países produtores de petróleo e a situação epidêmica. Atualmente, o mercado de transporte de petróleo está em uma desaceleração. No entanto, o lado da oferta da indústria de transporte de petróleo tem grande espaço para otimização, novas encomendas de navios estão em uma baixa histórica, e há muitos navios antigos que podem ser desmontados. Espera-se que a taxa de crescimento da oferta abrandará significativamente nos próximos anos. Com o conflito contínuo entre a Rússia e a Ucrânia, espera-se que o padrão global de exportação de petróleo bruto mude, alongue a distância de transporte da indústria, e o mercado petroleiro melhore o desempenho da empresa novamente. Sugere-se prestar atenção à empresa de transporte de petróleo Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) . (4) Rodovia e setor ferroviário: a dívida como ativos abriu o canal ascendente, a robustez das rodovias é proeminente, e recomenda-se prestar atenção a China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) , Guangdong Expressway e Beijing-Shanghai High Speed Railway Co.Ltd(601816) .
(5) setor da cadeia de suprimentos: preste atenção ao comércio eletrônico transfronteiriço, logística e outros líderes relevantes da cadeia de suprimentos, e preste atenção a Cts International Logistics Corporation Limited(603128) , Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) , Hichain Logistics Co.Ltd(300873) , Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) .
Rastreamento expresso de dados. 1) Dados da indústria expressa em março: o volume de negócios da indústria expressa em março foi de 8,54 bilhões de unidades, com uma diminuição homóloga de 3,1% (ano a ano + 10,5% de janeiro a março de 2022); Em março, o preço médio de um bilhete único foi de 9,58 yuan, uma diminuição anual de 1,1% e um aumento mensal de 0,8%; A receita em março foi de 81,85 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 4,2%. 2) Dados de empresas expressas em março: SF: 803 milhões de peças (ano a ano – 7,91%), 2,430 bilhões de peças (ano a ano – 1,5%) de janeiro a março, com um preço unitário de 15,52 yuan (ano a ano + 2,24%, um aumento de 0,08 yuan mês a mês). O volume de negócios de Yunda, Yuantong e Shentong em março foi de 1,582 bilhão, 1,417 bilhão e 987 milhões respectivamente, com um aumento anual de + 4,4%, + 5,1% e + 8,8%, respectivamente, e suas ações foram de 18,5%, 16,6% e 11,6%, respectivamente. A receita de bilhete único foi de 2,59, 2,48 e 2,56 yuan respectivamente, com um aumento anual de + 18,3%, + 10,1% e + 13,8% respectivamente, e um aumento mensal de + 0,25, – 0,18 e – 0,03 yuan respectivamente.
Envio de rastreamento de dados de alta frequência. Nesta semana, o índice BDI foi de 2239 pontos, alta de 4,8% mês a mês; Nesta semana, o índice CCFI caiu 0,6% mês a mês e o índice SCFI caiu 0,8% mês a mês; A taxa de frete é de USD 798779cc / dia esta semana.
Rastreamento de dados da aviação. Com a melhoria da prevenção de epidemias em Shenzhen e Guangzhou, os dados da aviação aumentaram ligeiramente esta semana. 1) Na semana passada (202204.15202204.21), o número de voos foi de 19419, 11,67% superior à semana passada e 79% inferior ao mesmo período em 19 anos. 2) Esta semana, a taxa ociosa de capacidade de transporte das principais empresas listadas (excluindo os modelos HNA e Max) foi de 36,5%, queda de 8,81% em relação à semana passada.
Relatórios importantes recentes. Xiamen C&D Inc(600153) : tração nas duas rodas, viagem constante e de longo alcance, Haifeng International: provedor integrado de serviços de transporte e logística com foco na região asiática, o líder de transporte hidroviário de produtos químicos perigosos abre a estrada de expansão, e o líder expresso de comércio eletrônico contém várias diferenças esperadas – a quantidade de peças tem vários suportes, o preço é promissor, a off-season não é leve e o custo geral tem espaço para melhoria Yto Express Group Co.Ltd(600233) : os dados operacionais de janeiro a fevereiro excederam as expectativas, o bilhete único foi suportado e o preço foi resiliente, e a previsão de lucro continuou a ser aumentada, Yunda Holding Co.Ltd(002120) : o crescimento do volume único foi suportado, o preço terminal foi resiliente e a previsão de lucro para 20222023 foi aumentada, comentários sobre dados da aviação civil em janeiro: o volume de tráfego aumentou rapidamente e a demanda deve se recuperar rapidamente, Beijing-Shanghai High Speed Railway Co.Ltd(601816) : o desempenho operacional foi gradualmente reparado e a elasticidade do aumento de preço apareceu gradualmente
Dica de risco: a taxa de câmbio e o preço do petróleo flutuam acentuadamente, a recuperação da demanda após um impacto é menor do que o esperado, o impacto incerto da epidemia no volume, preço e custo e a deterioração da situação econômica e comercial global.
