A série mensal de relatórios de acompanhamento da Haitong construction analisa e analisa sistematicamente os dados públicos do mercado, como indicadores de dados downstream e prospectivos, mudanças na política industrial, os últimos progressos de pedidos e indicadores upstream, e estuda e julga a tendência da indústria.
Indicadores downstream e prospectivos – investimento em infraestrutura, manufatura e imóveis mantêm um crescimento positivo do investimento. De janeiro a março de 2022, o investimento em ativos fixos aumentou 9,3% em termos homólogos, 2,9 pontos percentuais abaixo da taxa de crescimento de janeiro a fevereiro. De janeiro a março de 2022, o investimento em construção de capital (excluindo energia) aumentou 8,5% em termos homólogos, e o investimento em construção de capital (excluindo energia) apenas em março aumentou 8,8% em termos homólogos, incluindo o investimento na indústria de gestão da conservação de água aumentou 10,0%; O investimento na gestão de instalações públicas aumentou 8,0%; O investimento no transporte rodoviário aumentou 3,60%; O investimento na indústria do transporte ferroviário diminuiu 2,90%; O investimento no transporte de água aumentou 13,50%; O investimento na indústria dos transportes aéreos diminuiu 0,40%. De janeiro a março de 2022, o investimento em desenvolvimento imobiliário aumentou 0,7% ao mesmo tempo, 3 pontos percentuais abaixo da taxa de crescimento de janeiro a fevereiro; A área de vendas de habitação comercial diminuiu 13,8% em termos homólogos, expandindo-se 4,2 pontos percentuais face ao declínio de janeiro a fevereiro. Em termos de construção nova, de janeiro a março de 2022, a área de construção nova das casas diminuiu 17,5% em termos homólogos, expandindo-se 5,3 pontos percentuais face ao declínio de janeiro a fevereiro; Em termos de conclusão, a área de moradias concluída diminuiu 11,5% em termos homólogos, um aumento de 1,7 pontos percentuais face ao declínio de janeiro a fevereiro. De janeiro a março de 2022, o investimento industrial aumentou 15,60% em termos homólogos, 5,3 pontos percentuais abaixo da taxa de crescimento de janeiro a fevereiro; Em março de 2022, o PMI oficial de fabricação foi de 49,50%, queda de 0,7 pontos percentuais em relação a fevereiro, abaixo da linha de equilíbrio de prosperidade e declínio; O PMI de fabricação de Caixinas foi de 48,1%, queda de 2,3 pontos percentuais em relação a fevereiro, abaixo da linha de equilíbrio de prosperidade e declínio.
Acompanhamento de pedidos – pedidos de várias empresas centrais aumentaram rapidamente. Os dados mensais de pedidos de empresas centrais de construção mostram que muitas empresas mantêm rápido crescimento. De janeiro a março de 2022, Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) as novas encomendas aumentaram 7,04%, 12,62%, 13,74% e 90,05%, respectivamente, em termos homólogos, 5,37%, 5,92, -0,89 e 2,52 pontos percentuais acima da taxa de crescimento de fevereiro. No primeiro trimestre de 2022, as encomendas recentemente assinadas de China Railway Group Limited(601390) e China Railway Construction Corporation Limited(601186) aumentaram 83,99% e 1,53%, respetivamente em termos homólogos. De janeiro a março de 2022, o valor de conclusão dos projetos contratados estrangeiros da China diminuiu 3,7% ano a ano, um aumento de 2,2 pontos percentuais em comparação com o declínio de janeiro a fevereiro; O montante do contrato recém-assinado de projetos estrangeiros contratados diminuiu 11,5% em termos homólogos; Entre eles, de janeiro a fevereiro de 2022, o volume de conclusão de projetos estrangeiros contratados ao longo do cinturão e estrada diminuiu 2,60% em relação ao ano anterior, 11,5 pontos percentuais abaixo do que em janeiro de 2022; A quantidade de projetos recém-assinados ao longo da faixa e estrada aumentou 19,10% ano a ano, e a taxa de crescimento recuperou significativamente. O número de projetos PPP recebidos aumentou e a taxa de desembarque continuou a aumentar.
O impacto das especificações dos projetos PPP foi gradualmente eliminado e o número de projetos PPP colocados em armazenamento em fevereiro de 2022 aumentou 3,49% em relação ao ano anterior; O investimento total em projetos de armazenagem aumentou 4,70% ao mesmo tempo. Ao mesmo tempo, a taxa de desembarque do projeto continuou a melhorar, atingindo 75,73% em fevereiro.
Upstream – produção de cimento e vendas de escavadeiras diminuíram significativamente. De janeiro a março de 2022, a produção nacional de cimento diminuiu 12,10% ano a ano, 5,7 pontos percentuais abaixo do declínio de janeiro a fevereiro. De janeiro a março de 2022, o volume de vendas de escavadeiras na China diminuiu 39,20% ano a ano, 22,88 pontos percentuais acima do declínio de janeiro a fevereiro. Acreditamos que isso está relacionado ao impacto da epidemia no início de 2022. De janeiro a março de 2022, o consumo de energia de toda a sociedade aumentou 5,0%, abaixo de 0,79 pontos percentuais de janeiro a fevereiro.
Sugestão de investimento: sob a tripla pressão da economia, o investimento continua a ser um importante ponto de partida. Acreditamos que temos confiança firme no crescimento constante e continuamos totalmente otimistas em relação ao mercado do setor da construção. Sugerimos prestar atenção a: 1) crescimento constante da construção de infra-estruturas: Empresas de Construção Central: Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) ; 2) Líderes locais China Design Group Co.Ltd(603018) , Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) , Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) . 3) Construindo novos líderes de faixa: Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) .
Dicas de risco: o risco de implementação da política ficar aquém das expectativas, risco de dívida ruim de cobrança de pagamentos e risco de flutuação de preços das matérias-primas.
