A visão de investimento de Zhou:
Os surtos frequentes em muitos lugares do país impulsionaram as vendas de freezers e pequenos eletrodomésticos e cultivaram os hábitos de consumo dos moradores. De acordo com dados da Aowei, de 11 a 17 de abril, as vendas on-line de freezers foram + 57,02% ano a ano, e as vendas on-line de vapores elétricos foram + 23,32% ano a ano; Em março, as vendas on-line de fritadeira a ar atingiram 172,18%. Estamos otimistas sobre o espaço de recuperação de desempenho de pequenos eletrodomésticos e freezers após esta rodada de epidemia. Concentre-se nos líderes emergentes de pequenos eletrodomésticos Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) , Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) , Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) , e líderes de eletrodomésticos de cozinha e utensílios de cozinha da China Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) , Joyoung Co.Ltd(002242) ; Melhore as necessidades de limpeza dos residentes em casa, e preste atenção às torneiras do aparelho de limpeza Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ; Recomenda-se prestar atenção à torneira inteligente do micro investimento Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) e à torneira portátil do massageador Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) , que pode eficazmente melhorar a experiência do home office.
No ano de 22, o crescimento homólogo dos eletrodomésticos 3C no primeiro trimestre foi mais de 7 vezes. Entre eles, a taxa de crescimento de lavagem de gelo, cozinha e banheiro e ar condicionado é o mais óbvio. Além disso, subsídios para eletrodomésticos verdes foram introduzidos em todo o país para acelerar o processo de comércio. Atualmente, o sistema de reciclagem de eletrodomésticos de nível superior da China foi basicamente estabelecido, e as políticas específicas de subsídios e regras de implementação foram continuamente melhoradas.O valor econômico das ligações de reciclagem e indiretamente promovida demanda de renovação de eletrodomésticos e economia de energia excedeu 100 bilhões. Preste atenção a Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Midea Group Co.Ltd(000333) , varredores com seus próprios antigos para novos canais Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e líderes de projeção inteligentes Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) .
Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) aumentou a aquisição de 39,2% de capital próprio da Fuller new energy, com uma taxa de participação total de 90,2%. Ao mesmo tempo, a empresa planeja investir 200 milhões de yuans adicionais em fule, que serão incluídos na reserva de capital para investir na construção de 2gw de alta geração de energia Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) projeto de módulo fotovoltaico, e continuar a acelerar o ritmo de entrar no campo fotovoltaico. Referindo-se ao processo de desenvolvimento de eletrodomésticos líderes no exterior, a industrialização da indústria de eletrodomésticos da China é uma tendência inevitável. Acreditamos que, além das empresas que fizeram layout na globalização e high-end antecipadamente, eles ainda podem desfrutar de certos dividendos, e um número considerável de empresas acelerará a prática da industrialização. A lógica por trás do núcleo reside na vantagem comparativa global óbvia da fabricação de eletrodomésticos da China, com componentes liderando o caminho e empresas líderes girando lentamente. A industrialização de eletrodomésticos da China e reavaliação de valor de fabricação são a lógica de longo prazo do setor, com foco em Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) , Hiconics Eco-Energy Technology Co.Ltd(300048) , Zhenjiang Dongfang Electric Heating Technology Co.Ltd(300217) , Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) , e empresas líderes Midea Group Co.Ltd(000333) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) .
Acompanhamento dinâmico centrado na indústria:
Vendas de projeção inteligente Q1 + 19,5% ano a ano. O crescimento do mercado abrandou em termos homólogos, mas aumentou ligeiramente em comparação com o quarto trimestre, e a tendência global de crescimento manteve-se inalterada. Do ponto de vista da participação de mercado, a posição de liderança da indústria Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ainda é estável, com vendas e vendas Q1 representando cerca de 16% e 40%, respectivamente. Após a fragmentação dos canais de e-commerce, a indústria de projeção inteligente presta cada vez mais atenção à construção de canais emergentes. No primeiro trimestre de 2022, a participação total de canais como buffeting, mão rápida e pinduduo atingiu 14,6%, e a multi plataforma cobre uma base de clientes mais ampla, criando espaço incremental para as empresas. Atualmente, o número de projeção inteligente é baixo. Sugere-se concentrar na empresa inteligente doméstica líder com crescimento contínuo de alta receita em 21 anos: Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) , e a empresa líder de exibição a laser Hisense Visual Technology Co.Ltd(600060) , Appotronics Corporation Limited(688007) .
As vendas a retalho de fogões integrados e máquinas de lavar louça aumentaram cerca de 20%. Em 2022, as vendas no varejo de fogões integrados Q1 atingiram 4,75 bilhões de yuans, um aumento anual de + 19,5%. Atualmente, o volume de vendas de fogões integrados representa apenas cerca de 10% no mercado de eletricidade de cozinha, e há amplo espaço para melhorias no futuro. Em termos de máquinas de lavar louça, as vendas no varejo de máquinas de lavar louça Q1 em 2022 foram de 1,91 bilhão de yuans, um aumento anual de + 20,6%. Atualmente, a taxa de penetração de máquinas de lavar louça na China é de apenas cerca de 2%, com grande potencial de crescimento a longo prazo. Vendas no varejo do mercado on-line T1 + 77% ano a ano, excedendo muito a taxa de crescimento geral das máquinas de lavar louça. Sob a política de “crescimento constante” este ano, espera-se que o mercado imobiliário inaugure uma recuperação substancial, e os eletrodomésticos de cozinha devem se beneficiar primeiro.
Sugere-se prestar atenção aos principais concorrentes do mercado da categoria fogão integrado + máquina de lavar louça integrada: Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) , Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) , Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) , e prestar atenção às empresas líderes que entram no fogão integrado e lançam ativamente vários novos aparelhos de cozinha Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .
