Dados industriais:
Vestuário de marca: a epidemia de março afetou a logística e a demanda, arrastando a sociedade têxtil e de vestuário do primeiro trimestre. Em março de 2022, o total de vendas no varejo de bens de consumo social foi de – 3,5% ano a ano (taxa de crescimento de – 10,2% mês a mês), o total de vendas no varejo de bens de consumo social no primeiro trimestre foi de + 3,3% ano a ano, e a taxa de crescimento abrandou 3,4% mês a mês Entre eles, a categoria têxtil e vestuário foi de – 12,7% em relação ao ano anterior (taxa de crescimento foi de – 17,5pct mês a mês), e do varejo acumulado de janeiro a março, a sociedade têxtil e de vestuário foi zero em relação ao ano anterior -0,89.
De acordo com diferentes canais, de janeiro a março de 2022, o volume de vendas de bens físicos on-line da categoria nacional de desgaste aumentou + 0,9% ano a ano, reduzindo-se ainda mais em 3 pcts Offline, devido à suspensão dos distritos de negócios em algumas cidades de primeiro e segundo escalão sob a epidemia, as vendas acumuladas no varejo de lojas de departamento, lojas especializadas e lojas profissionais em 2022q1 foram de – 3,3% / + 1% / + 6,6% ano a ano, respectivamente (a taxa de crescimento foi de – 15 / – 11 / – 6,2pcts mês a mês em 2021).
A situação dos preços: a partir de 22 de abril de 2022, o índice de preços do algodão 328 fechou em 22525 yuan / ton, com um mês na mudança mês / ano de – 189 / + 6943 yuan.
Oferta e demanda: em abril, o USDA estimou que a oferta de algodão da China em 2021 / 22 seria de 7,882 milhões de toneladas, a demanda seria de 8,508 milhões de toneladas, e a lacuna oferta-demanda seria de 626000 toneladas, que era 44000 toneladas menor do que o esperado em março, e a taxa de vendas de estoque seria de – 4pcts para 93,08%.
Do ponto de vista do mercado global, em 202122, a diferença oferta-demanda diminuiu de 168000 a 850000 toneladas mês a mês, e o rácio de vendas do armazém foi de – 7,2 pcts para 49,07%. O aumento da oferta veio principalmente do aumento da produção (+ 75000 toneladas) no Paquistão e na Grécia. Ao mesmo tempo, a diminuição no consumo da China levou ao declínio da demanda global de algodão (-109000 toneladas), e o volume global de importação e exportação de algodão foi basicamente o mesmo.
A partir dos dados de exportação, a quantidade cumulativa de exportação de têxteis e vestuário de janeiro a março de 2022 foi de + 11% ano a ano. Por categoria, a quantidade exportada de vestuário/produtos têxteis em março foi de + 7,2% / + 15% em termos homólogos, respectivamente, e a quantidade exportada em um único mês foi de + 10,5% / + 22,2% em termos homólogos, respectivamente. Entre eles, a taxa de crescimento mensal/cumulativo das exportações têxteis em março continuou a expandir-se mês a mês, e a quantidade cumulativa de exportação de vestuário e têxteis atingiu um novo alto.
Vietnã Têxtil: a partir de 23 de abril de 2022, o número de novos / existentes casos confirmados no Vietnã naquele dia era 41734 / 1422061. Em geral, a situação epidêmica no Vietnã tendeu a ser estável. A nova política de prevenção epidêmica pode reduzir o impacto da epidemia futura na indústria têxtil do Vietnã. Em termos de exportações, em março, as exportações têxteis do Vietnã totalizaram US $ 3,2 bilhões, um aumento homólogo de + 18,5%, recorde no mesmo período, e a capacidade de produção têxtil continuou a se recuperar.
N perspectiva da indústria e sugestões de investimento: 1) roupas de marca, otimista a longo prazo sobre esportes Anta, primeira marca de esportes da China com alta prosperidade da indústria, posicionamento diferenciado preciso e matriz multi marca perfeita (26x em 2022); 2) Para têxteis e tecelagem, sugere-se prestar atenção ao fabricante líder de calçados esportivos de alta qualidade Huali Industrial Group Company Limited(300979) (24x em 2022) cuja capacidade de produção está concentrada no Vietnã do Sul e é seriamente afetada pela epidemia, enquanto a empresa é menos afetada pela epidemia no Vietnã e tem fortes encomendas; E o Líder de Integração de nylon civil de alto crescimento Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) (15x em 2022) quebrando o padrão de monopólio no exterior devido ao avanço tecnológico e fundindo altas barreiras através de produtos diferenciados. E Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) (2022 9x) com pedidos completos e rápida recuperação da capacidade de produção no exterior devido ao grande impacto da epidemia fora da China no ano passado.
Risco de crescimento macroeconómico n; A procura de consumo terminal desacelera; Risco de alteração do preço do algodão; O risco de credibilidade dos dados de terceiros e o risco de as informações e dados utilizados no relatório de pesquisa não serem atualizados a tempo.
