Hoje (25 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em geral. A tendência geral na manhã foi fraca, e não houve contra-ataque na sessão. A situação geral mostrou um padrão pulsado para baixo, com uma visão clara da fraqueza.
Do ponto de vista do disco, a tela cheia é verde, os setores da indústria e do conceito reproduzem o mercado de declínio geral, e o efeito de lucro local é pobre. Vale a pena mencionar que houve sinais de proteção do mercado na manhã do grande mercado financeiro, mas foi uma pena que ele não tenha conseguido reverter o declínio; A placa de construção de engenharia também está pronta para se mover. Além disso, a recente desvalorização da taxa de câmbio RMB é boa para o setor de manufatura têxtil.
Além disso, afetado pelo anúncio da Indonésia de proibir a exportação de óleo comestível e matérias-primas de óleo comestível, os estoques conceituais de óleo comestível subiram acentuadamente no dia 25. No momento da impressão, Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) , Daodaoquan Grain And Oil Co.Ltd(002852) etc. subiram acentuadamente.
A Guosheng Securities acredita que após o rápido declínio do mercado no curto prazo e recuando no fundo da caixa desde julho de 2020, o curto prazo voltará para o ponto baixo em março novamente, o que pode abrir uma nova rodada de recuperação no duplo fundo, que pode acompanhar ativamente as oportunidades de baixa absorção de ações individuais em setores com alta atenção aos fundos de mercado. Em geral, sob o tom geral estável da liquidez do mercado, após um declínio de longo prazo, a avaliação de mercado entrou na área inferior da participação de longo prazo. No curto prazo, preste atenção às baixas oportunidades de absorção após a epidemia e ao impacto dos mercados periféricos em uma ação.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] grandes finanças
Para o setor bancário, Huaan Securities Co.Ltd(600909) disse que as ações bancárias ainda têm grandes perspectivas. Sob o pano de fundo do aperto da liquidez internacional e do crescimento constante da China, se o efeito do crescimento constante for confirmado por dados, como estabilizar o crescimento do investimento, o mercado geral será propício ao estilo do valor. Antes da confirmação, no puxão da guerra entre a epidemia e fatores adversos externos e a expectativa de crescimento estável, o mercado flutua na rotação de estilo, e ainda há oportunidades para ações bancárias de alta qualidade com valor desvalorizado e bancos regionais com crescimento estável.
Para ações de corretagem, Everbright Securities Company Limited(601788) salientou que a avaliação atual do setor de valores mobiliários se desvia dos fundamentos, a avaliação está em um nível histórico baixo, e a reparação do setor financeiro subavaliado sob a linha principal de “crescimento estável” ainda vale a pena olhar para frente. Sugere-se que se preste atenção a duas linhas principais: (1) as principais empresas de valores mobiliários com notável força abrangente e crescente participação de mercado no setor de valores mobiliários; (2) Na era da gestão patrimonial, recomenda-se ter competitividade diferenciada no campo da gestão patrimonial na Internet e beneficiar-se do desenvolvimento de subsidiárias de fundos.
Além disso, os títulos Huachuang mencionaram que quando a avaliação atual é baixa e os fundamentos são estáveis, o valor de alocação e as vantagens de defesa do setor segurador ainda são proeminentes. Acreditamos que não é ruim que a situação extrema obrigue a indústria a se assentar e pensar. Todas as empresas erradicam a depressão no dilema e encontram espaço de inovação para destacar o cerco, que conjuntamente promoverá a indústria a uma nova etapa de desenvolvimento de alta qualidade.
A Kaiyuan Securities acredita que a redução de RRR é boa para as empresas de valores mobiliários, e os novos regulamentos sobre vendas de seguros de vida são melhores do que o esperado. Atualmente, a avaliação das principais metas das empresas de valores mobiliários ainda é baixa. O pouso da redução da RRR aumentará a confiança no crescimento estável, e o excesso de peso das políticas de crescimento estável subsequentes deve continuar a beneficiar as empresas de valores mobiliários. Além disso, os novos regulamentos sobre vendas de seguros de vida são mais relaxados do que a primeira versão, que é melhor do que o esperado.
[Tópico 2] benefícios da depreciação cambial
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) disse que o impacto da depreciação cambial no mercado de capitais é principalmente de duas maneiras: primeiro, a mudança no comportamento das instituições financiadas pelo exterior reflete-se diretamente no fluxo de capital, que ocorreu quando a expectativa de depreciação cambial foi formada; A segunda consiste em afectar indirectamente os preços dos activos através do ajustamento da política monetária. Pensamos que a flexibilização monetária representada pela redução das reservas mínimas e das taxas de juro pode ter chegado ao fim. Por um lado, a pressão de ajuste do mercado obrigacionista permanece inalterada, e a única maneira de resistir à saída de capital pode ser expandindo o máximo possível a diferença de taxas de juros entre a China e os Estados Unidos; Por outro lado, para o mercado acionário, o impacto da depreciação é relativamente menor do que o do mercado obrigacionista, devendo ser dada a devida atenção ao aumento dos preços provocado pelo aumento dos preços das importações e às oportunidades de melhoria dos lucros de algumas indústrias exportadoras.
Gf Securities Co.Ltd(000776) mencionou que a desvalorização do RMB é boa para o setor de fabricação têxtil. A desvalorização do RMB é propícia para melhorar a competitividade dos produtos de exportação das empresas do setor, permitindo que as empresas obtenham mais pedidos e impulsionando o crescimento das exportações, especialmente sob o pano de fundo da redução gradual do retorno de pedidos com a melhoria da epidemia no Sudeste Asiático. Além disso, ajuda a atrasar o setor de fabricação têxtil em certa medida. Antes da epidemia, devido ao aumento contínuo do trabalho da China, ambiente e outros custos de produção, incluindo a desaceleração contínua do crescimento das exportações, Até crescimento negativo.
A agência analisou ainda que empresas com alta proporção de receita de vendas estrangeiras e mais ativos, como dólares americanos, devem se beneficiar significativamente. De acordo com o relatório anual de 2020, de acordo com os dados do relatório anual de 2020, de acordo com os dados do relatório anual de 2020, entre as empresas do setor, as empresas com receita de vendas estrangeiras responsáveis por mais de 40% da receita total da empresa no setor são: Huali Industrial Group Company Limited(300979) 77,53%) Zhejiang Bangjie Holding Group Co.Ltd(002634) (responsável por 72,24%) Shanghai Challenge Textile Co.Ltd(002486) (responsável por 72,00%) Shanghai Sanmao Enterprise (Group) Co.Ltd(600689) (responsável por 71,19%) Ao mesmo tempo, é uma forma que pode ser vista na forma de uma forma que pode ser vista no final de uma batalha na forma de um . 23%) Winner Medical Co.Ltd(300888) (contabilizando 47, 69%), Zhejiang Jiaxin Silk Corp.Ltd(002404) (contabilizando 47, 39%), Ningxia Zhongyin Cashmere Co.Ltd(000982) (contabilizando 41, 11%), Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) (contabilizando 40, 57%). Essas empresas esperam que a renda em moeda estrangeira cresça quando estabelecida em RMB.
[Tópico 3] conceito de óleo comestível
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) mencionou que em 22 de abril, o presidente indonésio Jokowido anunciou após a reunião do gabinete que a exportação de “todo o óleo comestível e matérias-primas de óleo comestível” no país seria interrompida a partir de 28 de abril, e o tempo de recuperação seria determinado. Em termos de força política, pode ser chamado de “medida mais rigorosa”, porque o óleo de palma da Indonésia desempenha um papel importante na produção global e comércio: o volume global mensal do comércio de óleo vegetal é de cerca de 7 milhões de toneladas, das quais o óleo de palma da Indonésia representa 35%, o que é semelhante ao corte das exportações de trigo, milho e óleo de girassol da Ucrânia no início do conflito ucraniano russo. Suplementar óleo de palma da Tailândia e outras áreas produtoras, ou comprar outros produtos petrolíferos para substituí-lo.
Em termos de continuidade da política, a Indonésia iniciou uma série de ações de regulação de preços desde o início do ano, incluindo o subsídio de preços DPO de petróleo comestível na China, o teto de preços na China, mas cancelou-o um mês depois, e o DMO obrigatório no mercado chinês (exportação vinculada às vendas chinesas), mas cancelou-o uma semana depois e aumentou as tarifas de exportação. Antes, o mercado era guiado pelo volume e preço, mas a intensidade era muito menor do que desta vez.
Portanto, a agência analisou ainda que, considerando o desempenho do governo indonésio desde este ano, a política pode não durar muito tempo, mas devemos prestar atenção à imitação de outros grandes países produtores e ao acúmulo de pânico dos principais países consumidores, resultando em flutuações anormais de preços.
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) fator de tempo de mercado é mais importante. Além da recuperação da mão de obra malaia, há também o fornecimento centralizado de soja na América do Sul e a listagem centralizada de colza chinesa, o que permite que o preço “voe livremente” antes deste tempo. Mantemos o julgamento de melhoria marginal do suprimento global de óleo vegetal de maio a junho, mas a incerteza está aumentando.
[tema 4] construção do projecto
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) mencionou que, atualmente, o lado do custo ainda é alto e a entrega é afetada pela epidemia. A rentabilidade do setor de materiais de construção de consumo ainda está sob pressão no curto prazo. Continuamos aguardando o ponto de viragem fundamental. Considerando a retomada do trabalho após a epidemia é aliviada e o aumento precoce dos preços é transmitido para o terminal, prestamos atenção ao segundo trimestre ou ao ponto de viragem. No médio prazo, os riscos da cadeia imobiliária são gradualmente liberados, e o espaço para o aumento dos preços das matérias-primas é limitado.Com o aumento do efeito de escala de líderes de alta qualidade (capacidade nacional e construção de canais), reforma de canais (excesso de peso pequeno B ou C), otimização da estrutura do produto (expansão de categoria ou integração de sistemas), o impulso endógeno de crescimento ainda existe, e o impacto trazido pelos fatores industriais upstream e downstream pode ser gradualmente enfraquecido. A longo prazo, a compensação do mercado de materiais de construção de consumo será acelerada, a concentração da indústria continuará a melhorar e o padrão de concorrência será ainda otimizado. Continue a recomendar o líder do primeiro escalão do forte HENGQIANG, e preste atenção à inversão do dilema do líder do segundo nível que subestima o valor.
Além disso, Gf Securities Co.Ltd(000776) afirmaram que estão otimistas quanto à recuperação do investimento em infraestrutura em 2022. Em termos de empresas, sugere-se prestar atenção a várias linhas principais: (1) empreendimentos centrais de construção subvalorizados: China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , com alta taxa de dividendos e valorização de negócios imobiliários e espaço de reparo; Q1 ordem excede o esperado China Railway Group Limited(601390) ; China Communications Construction Company Limited(601800) , com mais ativos BOT; (2) Transformação da construção: Transformação da operação de energia verde Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) e transformação da indústria química China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ; (3) Empresas estatais locais de alto crescimento: foco em Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) etc; (4) Estrutura de aço: espera-se que a prosperidade continue a melhorar, como o líder de processamento de estrutura de aço ( Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ) e Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) com novos avanços em BIPV.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) salientou que o banco central emitiu 23 medidas financeiras anti-epidêmicas para dar apoio avançado a empreendimentos imobiliários, investimentos urbanos e construção. Em março, a infraestrutura continuou a subir. Embora a tendência descendente do setor imobiliário não tenha sido revertida, os efeitos positivos estão se acumulando. Do ponto de vista de Zhengzhou, que relaxou significativamente mais cedo, os dados da transação não foram significativamente refletidos, e os indicadores prospectivos, como o volume de visualizações, foram significativamente melhorados. Acreditamos que, devido ao impacto da epidemia e da inflação, a recuperação dos fundamentos pode ser lenta e tortuosa, mas a recuperação gradual do crescimento do desempenho nos próximos quatro trimestres é uma alta probabilidade. Como variedade central na cadeia de investimentos, os materiais de construção precisam de mais atenção, seja cíclico ou crescente.
