Lens Technology Co.Ltd(300433) , uma vez liderada por Zhou Qunfei, a mulher mais rica da China, tornou-se uma das ações com o pior declínio desde 2021. Caiu 74% em 16 meses, e o valor de mercado encolheu em 150 bilhões, enquanto a riqueza da mulher mais rica encolheu em mais de 90 bilhões. No início de 2021, as 14 instituições que entraram através de crescimento fixo estão agora em um nível absoluto alto, com um conjunto profundo de 15 bilhões de fundos, muitas instituições, incluindo o rosefinch, optaram por cortar.
Tal declínio é basicamente sincronizado com o declínio no desempenho!
Em 23 de abril, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. O desempenho anual de 2021 diminuiu 57%, e o lucro líquido após deduzir o lucro não líquido diminuiu 72%, dos quais a perda no quarto trimestre excedeu 1,2 bilhão de yuans. A perda no primeiro trimestre deste ano continuou, com uma perda de mais de 400 milhões de yuans. De alguma forma, a empresa também revelou pela primeira vez que o maior cliente é a Apple, cuja contribuição de vendas em 2021 foi tão alta quanto 66%, com um montante de mais de 30 bilhões de yuans. No relatório anual, a própria empresa também estava ciente do risco de concentração excessiva de clientes.
Na abertura da negociação em 25 de abril, Lens Technology Co.Ltd(300433) ações caíram, abaixo de 10%.
vendas e despesas administrativas aumentaram 70%
montante dos dividendos caiu 70%
De acordo com o relatório anual de Lens Technology Co.Ltd(300433) 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 45,268 bilhões de yuans, um aumento anual de 22,55%, e o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 2,070 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 57,72%.
Por que há um certo crescimento na receita, mas um declínio acentuado no lucro líquido? Em termos de desmantelamento, é principalmente devido ao alto crescimento dos custos operacionais e despesas múltiplas, e a taxa de crescimento é muito maior do que a da receita operacional.
Em termos de custos operacionais, a maior parte é o custo de matérias-primas e mão de obra, representando mais de 60% e 20%, respectivamente. O valor absoluto do primeiro é tão alto quanto 22,2 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 38%, eo valor absoluto do último é de 8,4 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 39%. O crescimento dos custos dos dois segmentos é quase o dobro da receita.
Em termos de despesas, as despesas de gestão são de quase 4 bilhões de yuans por ano, que é a cabeça grande absoluta, com uma taxa de crescimento de 71,58%, mais de três vezes a taxa de crescimento da receita operacional; As despesas de vendas também atingiram 644 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 75%, que também é mais de três vezes a taxa de crescimento da receita. Além disso, as despesas de P & D atingiram 2,133 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 48%. Apenas as despesas financeiras diminuíram 36%, mas o valor absoluto foi de 512 milhões de yuans, representando uma baixa proporção.
Do ponto de vista da operação trimestral, desde o quarto trimestre do ano passado, Lens Technology Co.Ltd(300433) na ausência de deterioração significativa na receita operacional, sofreu uma grande perda, com uma perda de lucro líquido de 1,226 bilhão de yuans e uma perda deduzindo lucro não líquido de 1,4 bilhão de yuans. No entanto, basicamente manteve um lucro líquido de cerca de 1 bilhão de yuans por trimestre nos três trimestres anteriores.
Este momento de perda é trazido para 2022. De acordo com o primeiro relatório trimestral deste ano, Lens Technology Co.Ltd(300433) alcançou uma receita operacional de 9,334 bilhões de yuans no trimestre, uma diminuição anual de 22,15%; A perda de lucro líquido foi de 411 milhões de yuans, com um lucro de 1,2 bilhão de yuans no mesmo período do ano passado.
O desempenho não é bom, e o dividendo também diminuiu significativamente. Portanto, a “facção 10 3,5 yuan” do ano anterior tornou-se “10 facção 1 yuan”, uma diminuição significativa de 72%.
66% das vendas dependem da Apple
No relatório anual de 2021, de alguma forma Lens Technology Co.Ltd(300433) raramente deixou claro que o maior cliente é a Apple. Desde sua listagem em 2015, o relatório anual basicamente usa a expressão vaga de “No. 1”. Embora o mercado saiba que é a Apple, a empresa não rompeu afinal.
Especificamente, em 2021, as vendas da Apple atingiram 30,1 bilhões de yuans, representando 66,49%. Em outras palavras, dois terços da receita vem de uma empresa, e o risco de alta concentração de clientes geralmente não é grande.
Olhando para trás, de 2018 a 2020, as vendas do maior cliente (Apple) representaram 46,97%, 43,07% e 54,97%, respectivamente. Entre eles, em 2020, as vendas para a Apple excederam 20 bilhões de yuans, representando um aumento significativo de 12 pontos percentuais. Um ano depois, imediatamente excedeu 30 bilhões de yuans, e a contribuição aumentou 11 pontos percentuais.
Neste caso, o menor distúrbio da Apple pode afetar facilmente o preço das ações da empresa. No ano passado Lens Technology Co.Ltd(300433) houve muitos rumores de ser cortado pela maçã, e quase todas as vezes teve um enorme impacto no preço das ações. Por exemplo, em 21 de janeiro do ano passado, Lens Technology Co.Ltd(300433) intraday caiu drasticamente em 13% e fechou quase 10%. Uma razão importante é que um gerente de fundos disse: “A Apple vai cortar pedidos e a cadeia de suprimentos da Apple pode mudar”.
A própria empresa também está ciente do risco de concentração excessiva de clientes, dizendo que “os principais clientes da empresa são marcas de terminais de média e alta gama bem conhecidas de eletrônicos de consumo global e veículos novos de energia, e a concentração de clientes é relativamente alta”. “Se o desenvolvimento da eletrônica de consumo global e novas indústrias de veículos de energia mudar muito ao mesmo tempo, isso terá um certo impacto no desempenho operacional da empresa.”
A empresa disse que, com base em continuar a aprofundar a cooperação com os clientes existentes, explorará ativamente novos mercados, novos clientes e novos produtos, e otimizará a estrutura de clientes e produtos.
preço das acções caiu 74% em 16 meses
organizações bem conhecidas cortam carne
O fraco desempenho da empresa pode ter sido esperado há muito tempo pelo mercado. Seu preço das ações está em um canal de declínio contínuo desde o início de 2021. Do ponto alto de 41,05 yuan (o antigo preço de retoma) ao preço de fechamento de 10,8 yuan em 22 de abril, o preço das ações caiu 74% em 16 meses.
Tal declínio deixou a empresa com um valor de mercado superior a 200 bilhões, restando apenas 53,7 bilhões e uma evaporação de mais de 150 bilhões. Zhou Qun Feishen, que começou do zero e controla cerca de 63% do capital, encolheu em cerca de 94 bilhões, deixando apenas mais de 30 bilhões, há muito longe da cena de ganhar o trono da mulher mais rica da China quando Lens Technology Co.Ltd(300433) listado em 2015.
No entanto, a “mulher mais rica” tomou todas as ações originais, e a mudança de riqueza foi apenas um número de papel. O que foi mais ferido foram os investidores de varejo e instituições que assumiram a oferta em um alto nível de ouro real e prata.
Em termos de instituições, Lens Technology Co.Ltd(300433) completou uma rodada de colocação privada em janeiro de 2021, com uma emissão de cerca de 589 milhões de yuans, um preço fixo de aumento de 25,44 yuans / ação e uma captação de fundos de 15 bilhões de yuans. Em retrospectiva, o crescimento fixo estava, sem dúvida, em um alto nível, mas foi apoiado por uma série de instituições bem conhecidas na época. O valor da assinatura do fundo de ajuste estrutural da empresa estatal da China, China International Capital Corporation Limited(601995) , Singapore Government Investment Co., Ltd. e Nord fund era mais de 1 bilhão, e a instituição bem conhecida “privada para pública” Zhuque também recebeu 999 milhões de yuans China Merchants Securities Co.Ltd(600999) e o fundo também foram alocados 500 milhões de yuans e 400 milhões de yuans respectivamente.
Desde o terceiro trimestre do ano passado, essas ações adicionais fixas foram levantadas uma após a outra, e algumas instituições que acabaram de ser levantadas foram impotentes para escolher cortar. Por exemplo, o fundo rosefinch e a empresa de investimento do governo de Cingapura estão continuamente reduzindo suas participações, enquanto a maioria das instituições, especialmente empresas com grande quantidade de investimento, optam por continuar a mantê-lo. Além dessas instituições com crescimento fixo, QFII “Central Bank of Norway” e “Hong Kong Central Clearing” de fundos norte adquiridos no mercado secundário também optaram por reduzir suas participações em grande quantidade.
Para mostrar confiança, a empresa também fez algumas compras simbólicas. No final de março, o número cumulativo de ações recompradas era de 15,926 milhões, representando 0,3202% do capital social total da empresa.O preço de transação mais alto foi de 20,50 yuan / ação, o menor preço de transação foi de 11,79 yuan / ação, e o valor do pagamento foi de apenas 240 milhões de yuan (excluindo custos de transação). Actualmente, estes fundos estão também num estado bloqueado.
