A taxa de câmbio RMB, ações e futuros de commodities da China caíram juntos hoje, e ações e fundos embarcaram na busca quente novamente.
Em 25 de abril, o volume e o preço do mercado de ações A caíram juntos, e o índice de ações de Xangai caiu 5,13%, ficando atrás de 3000 pontos. A partir do fechamento, o índice composto de Xangai fechou em 292851; O índice composto de Shenzhen caiu 6,08%; O índice de gemas caiu 5,56%. A partir da distribuição de existências individuais, existem apenas mais de 100 existências crescentes, mais de 4500 existências em queda e mais de 600 existências em queda. Considerando que o mercado empresarial em crescimento, o conselho de ciência e inovação e a bolsa de valores de Pequim subiram ou caíram 20%, de fato, mais de 1000 ações caíram pelo limite ou por mais de 10%. Em termos de capital, o volume de negócios do mercado de ações de Xangai foi de 427077 bilhões de yuans e o do mercado de ações de Shenzhen foi de 469817 bilhões de yuans. O volume de negócios total dos dois mercados foi de 896894 bilhões de yuans, que foi significativamente maior do que o de 753268 bilhões de yuans no dia de negociação anterior.
Não só as ações A caíram acentuadamente, como também a taxa de câmbio RMB continuou a se depreciar. Em 25 de abril, o RMB onshore caiu abaixo da marca 6,55 contra o dólar americano, uma vez caindo mais de 600 pontos base dentro do dia, e o RMB offshore caiu abaixo da marca 6,59, caindo mais de 600 pontos dentro do diap align=”center” style=”text-align:center;”> (taxa de câmbio RMB continua a depreciar)
Além disso, os futuros de commodities da China também mostraram um declínio geral. Os principais contratos do álcool Zheng caíram pelo limite, com minério de ferro caindo em mais de 7%, carbonato de sódio, estanho de Xangai e ferrosilício caindo em mais de 6%, polpa e por exemplo caindo em mais de 5%, silício manganês e SS caindo em mais de 4%, bobina quente e Lu caindo em mais de 3%, fio de algodão e coque caindo em mais de 2%, óleo combustível e farinha vegetal caindo em mais de 1%, algodão Zheng e amendoim caindo ligeiramente.
análise de causa: a expectativa de redução da taxa de juros falha, a flexibilização do crédito é menor do que o esperado, a situação epidêmica em vários lugares aumenta, a taxa de juros dos EUA aumenta e encolhe, a depreciação do RMB…
Pela razão pela qual uma ação caiu hoje, Guosen Securities Co.Ltd(002736) Shandong Branch Lei Xingliang disse que foi causada pela superposição de múltiplos fatores. Por exemplo, a expectativa de redução da taxa de juros no estágio inicial falhou, a flexibilização do crédito foi menor do que o esperado, a pressão descendente sobre a economia causada pelo aumento da epidemia em vários lugares, o aumento e contração da taxa de juros no exterior e a saída de capital estrangeiro causada pela desvalorização do RMB. Ao mesmo tempo, um grande número de produtos estruturados com bolas de neve foram nocauteados no nível de capital, alguns produtos de colocação privada foram forçados a fechar suas posições, bem como pisar intradia, que são fatores importantes que causam o declínio acentuado de ações.
Lei Xingliang disse a repórteres que antes das duas sessões após o Festival da Primavera deste ano, o mercado esperava a introdução intensiva de política fiscal positiva e política monetária amigável por um período de tempo, mas mais tarde não havia notícias. Portanto, quanto maior a esperança, maior a decepção, e houve uma onda de ajuste significativo no mercado. Agora esse clima aparece novamente. Neste caso, é muito importante que a política fiscal faça esforços, especialmente as políticas na linha principal de crescimento estável e taxas de promoção.
examinar posições, reduzir a frequência de negociação, evitar setores de alta avaliação e não ser pessimista
Mas, ao mesmo tempo, também há sinais positivos no mercado. Em 25 de abril, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma fez um movimento emergencial e emitiu um documento dizendo que é necessário expandir ativamente o investimento efetivo, incluindo aderindo à orientação precisa e eficaz do investimento e concentrando-se em promover a construção de 102 grandes projetos no 14º plano quinquenal, de modo a promover o desenvolvimento estável e saudável da economia. À medida que tais políticas se tornam cada vez mais específicas, o mercado terá cada vez mais informações sobre a macroeconomia.
Além do aspecto político, não é difícil ver a partir dos dados históricos que a maioria dos principais índices está no fundo da avaliação desde 1º de janeiro de 2015, especialmente a avaliação do CSI 500 atingiu um recorde baixo, enquanto a maioria dos outros principais índices está próxima do nível de avaliação inferior que caiu durante a disputa comercial em 2018p align=”center” style=”text-align:center;”> (atualmente, os principais índices do mercado estão no fundo da avaliação desde 2015)
Do ponto de vista do capital, no final de março, a posição média das ações dos fundos de private equity foi de 58,93%, uma queda de 10,18 pontos percentuais em relação ao final de fevereiro. As posições de private equity de pequeno e médio porte continuaram a diminuir rapidamente cerca de 4 pontos percentuais, para cerca de 65% em abril, que se encontra no nível mais baixo desde o início de 2019. Há também pouca diferença em relação ao nível médio de posição de cerca de 53% da colocação privada em 2018. A partir do fechamento em 22 de abril, o rácio P / E dinâmico das 100 ações de peso pesado dos fundos públicos ponderados pela posição foi ajustado para 26,1 vezes, e o rácio P / E dinâmico das 100 ações de peso pesado dos fundos northbound também foi ajustado de volta para 23,7 vezes, ambos em um nível baixo desde 2010. Com base nisso, Lei Xingliang acredita que é inútil continuar a ser pessimista.
Além disso, a partir dos dados históricos, nos últimos anos, é raro que o índice de ações de Xangai caia em mais de 3%, e apenas alguns caiam em mais de 5%. Os dados mostram que o índice de Xangai tem uma alta probabilidade de recuperação após um declínio acentuado. De acordo com as estatísticas, a probabilidade de o desempenho do mercado exceder o índice vermelho em 5% no segundo ano desde 2018 também é grande.
Lei Xingliang disse que, neste momento, os investidores devem examinar suas posições, reduzir a frequência de transações, evitar setores de alta avaliação e estabelecer as principais linhas de crescimento estável e taxas de promoção com avaliação razoável na linha média, como eletrodomésticos, eletrodomésticos, blue chips de empresas centrais, infraestrutura nova e antiga, etc.
