Dicas de investimento atuais:
O mercado de ações de Hong Kong e o setor de mídia na Internet ainda estão deprimidos. Meios SW – 5,36%, desempenho significativamente inferior CSI 300 (- 4,19%), desempenho ligeiramente superior ao índice de gemas (- 6,66%), Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) + 1,46%. Hang Seng Index – 3.44%, Hang Seng technology index – 6.27%, Tencent Holdings – 8.83%, meituan – 8.24%.
Com o advento do primeiro relatório trimestral, a mídia da Internet como um todo continuou a ficar deprimida, mas havia certas expectativas, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Skyworth Digital Co.Ltd(000810) , Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) , Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) teve um desempenho relativamente bom. Os fundamentos do 1h21-1q22 são fracos, e espera-se que o 2h22 melhore. Sob o pano de fundo da diminuição da penetração on-line, a Internet é mais afetada por fatores macro. Publicidade, takeaway, viagens de vinho online, comércio eletrónico e outras empresas (a maior parte das receitas provenientes de vídeos curtos provém de publicidade e comércio electrónico) sofrem de epidemias repetidas e consumo fraco. A taxa de crescimento de 21q3 e 21q4 diminui, e espera-se que as 22h2 melhorem; Desde o jogo 21q4, a influência do anti-vício juvenil apareceu, e a aprovação do número de versão foi suspensa, o que afetou o lançamento de novos produtos; Vídeos longos são afetados pela supervisão e menos agendamento de projetos, e publicidade de elevadores e cinemas de cinema e televisão são diretamente afetados pela prevenção e controle de epidemias. Empresas com melhor desempenho: Panax notoginseng se beneficiou da baixa base e da liberação de lucros dos produtos Skyworth Digital Co.Ltd(000810) 22q1 obteve uma dedução de lucro líquido de 196 milhões, com um aumento anual de 228,8%. A lógica de melhoria da margem de lucro está sendo cumprida. O negócio de RV da empresa tem a capacidade de toda a cadeia, desde o design e P & D até a produção e vendas, e a tecnologia de coque curto é líder. Espera-se que a empresa lance a primeira máquina all-in-one VR de foco ultra curto da China em meados de junho Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) margem de lucro beneficiou-se do declínio do preço do painel. Tópico 2: após o lançamento do número da versão do jogo, a boa realização dos fundos de curto prazo desencadeou um declínio. Desde a retomada da negociação em 2018, o aumento e queda das ações de jogos e flutuações de PE. Acreditamos que a retomada do lançamento do número da versão do jogo é um ponto de viragem fundamental para a indústria avançar em direção à normalidade, mas a força motriz para o aumento contínuo do preço das ações subsequente ainda depende da sustentabilidade do desempenho e do duplo aumento da avaliação de desempenho trazido pela inovação científica e tecnológica.
Se a prevenção e controle da epidemia está em um ponto de inflexão, como será o layout da mídia? Do ponto de vista do investimento em valor, a expectativa atual tem sido relativamente pessimista, e a avaliação Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) é baixa. Ao mesmo tempo, nos lembra de prestar atenção à elasticidade da mídia zhaoxun, a propaganda de novo trilho de alta velocidade e o tempo de arquivamento de Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) mar profundo. A prevenção e controle da epidemia se estabilizaram gradualmente, a taxa de crescimento marginal do novo crescimento em Xangai desacelerou, e políticas logísticas relevantes foram relaxadas. Referindo-se ao ponto de inflexão esperado de recuperação após a epidemia por 20 anos, é obviamente mais cedo do que o ponto de inflexão dos fundamentos. Três linhas principais de recuperação de cena off-line de mídia: 1) publicidade off-line: Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) da perspectiva do investimento de valor, o valor de mercado atual é muito atraente; O crescimento de médio prazo é impulsionado pela expansão de pontos da mídia Cixin zhaoxun, e há grande flexibilidade na melhoria da publicidade offline; 2) Cinemas e cinemas de televisão: Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) “mar profundo” é esperado para entrar on-line após a prevenção e controle da epidemia, e verificar a posição de liderança de filmes de animação domésticos novamente; Se a demanda por visualização de filmes recuperar, Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) , entretenimento olho de gato se beneficiará diretamente. 3) Loja off-line de jogo moderno: a receita off-line da bolha Mart responde por quase metade, o crescimento do jogo moderno continua a ser alto, e Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) ip cartão derivado negócio está em um canal de alto crescimento.
O número da versão do jogo foi lançado. Não há necessidade de ser excessivamente pessimista. Embora os fundos de curto prazo tenham caído após o lançamento do número da versão do jogo, o aumento e queda das ações de jogos e flutuações de PE desde a retomada da negociação em 2018. Acreditamos que a retomada do lançamento do número da versão do jogo é um ponto de viragem chave para a indústria avançar em direção à normalidade, mas a força motriz para o aumento contínuo do preço das ações subsequentes ainda depende da sustentabilidade do desempenho e do duplo aumento da avaliação de desempenho trazido pela inovação científica e tecnológica. No início de 2019, o número da versão do jogo foi restaurado e o setor de jogos inaugurou um desempenho brilhante de junho de 2019 a junho de 2020. A força motriz por trás disso é a exploração contínua do potencial da indústria de jogos móveis, a promoção do pagamento, a reforma do lado da oferta e o aumento da participação de mercado das empresas de nível um e nível dois, bem como a expectativa otimista de inovação de aplicativos de jogos na nuvem de 5g e a expectativa de que o aumento do tráfego de vídeo curto trará dividendos de promoção de jogos e impulsionará o aumento da participação de conteúdo de jogos. Depois que o número da versão é restaurado em 2020, acreditamos que a força motriz do crescimento do desempenho vem da expansão da categoria da China + indo para o mar, e a força motriz da melhoria da avaliação vem da melhoria adicional da certeza de desempenho da empresa principal, bem como da inovação de yuancosmic, arvr e outras indústrias.
Assunto: Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) , Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) , Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) , Netease, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , participações da Tencent, tecnologia rápida, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413)
Dica de risco: o desempenho do produto é menor do que o risco esperado, e a macroeconomia é ainda mais um risco descendente.
