Metais básicos: afetados pelas preocupações sobre as perspectivas econômicas fora da China, as commodities globais a granel lideradas pelo petróleo enfraqueceram como um todo esta semana, enquanto os metais básicos eram fracos e estáveis.Em LME3, o cobre caiu 2,5%, alumínio caiu 1,7%, SHFE contrato principal cobre subiu 0,1% e alumínio subiu 0,3%. Esta semana, o estoque dominante global de cobre subiu 2,26% mês a mês, para baixo 41,55% ano a ano, e o de alumínio caiu 3,43% mês a mês, para baixo 42,93% ano a ano, ainda no nível mais baixo da história; Principalmente sujeito ao aumento do preço do carvão térmico, o custo da fundição de alumínio eletrolítico foi medido de forma síncrona esta semana, e o lucro pré-imposto por tonelada de alumínio caiu em 171 yuan para 1934 yuan mês a mês (região de Shandong). Embora baseado nas características de longo prazo e dimensão de equidade, o setor de metais comuns experimentou uma grande correção esta semana principalmente devido a preocupações sobre a demanda da China, na dimensão de commodity, cobre, alumínio e outros metais comuns permaneceram relativamente estáveis no conjunto, e os fundamentos não deterioraram significativamente. Esta semana, o estoque dominante da maioria dos metais comuns representados pelo alumínio retornou ao canal de fusão. Atualmente, cobre, alumínio e outros metais básicos são confrontados com a situação de que a oferta é perturbada de tempos em tempos para cobrir contra a fraqueza relativa da demanda interna. Espera-se que o preço de curto prazo permaneça alto e volátil. Uma vez que a economia da China atinge o fundo, espera-se iniciar um ciclo ascendente mais suave, especialmente para cobre e alumínio com otimização óbvia da estrutura de oferta e demanda e fundo mais facilmente invertido no campo imobiliário tradicional. Ao nível da equidade, sugere- se que se concentre no nível da equidade. Sugere- se que se concentre no nível da equidade. Sugere- se que se concentre no alumínio ( Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) China Molybdenum Co.Ltd(603993) , etc., também podem ser preocupados a médio e longo prazo.
Metais energéticos: com o ajuste dos direitos e interesses do novo setor energético e o desvio óbvio da força dos fundamentos, o desempenho de custos da alocação do setor melhorou gradualmente.
Em termos de lítio, com o lançamento de nova capacidade e o reparo sazonal da produção de Salt Lake, o preço do lítio flutuava na faixa de 45 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 0000 / ton. Atualmente, o estoque de sal de lítio de plantas de sal de lítio / comerciantes / midstream é geralmente muito baixo, então o preço de lítio subsequente deve retornar à tendência ascendente impulsionada pelo crescimento contínuo da demanda. Atualmente, devido à velocidade de desenvolvimento relativamente lenta dos recursos no exterior, a proporção da demanda de lítio nesta rodada da indústria aumentou significativamente, e a curva de custo sobreposta é íngreme e cheia de tenacidade, o que elevou muito o nível central do preço do lítio. Preste atenção ao leilão de concentrados no final de abril em Pilbara. Em termos de cobalto, em 12 de abril, devido às inundações na província de KwaZulu Natal, no leste da África do Sul, devido a dias de fortes chuvas, o porto de Durban anunciou uma suspensão emergencial dos negócios, e 70% da logística de cobalto na República Democrática do Congo passou pelo porto de Durban. Atualmente, a logística do porto de Durban está se recuperando gradualmente, mas o desastre causado por este clima extremo deve levar à interrupção do transporte interior, o atraso do cronograma de transporte, ou o impacto nas matérias-primas de intermediários de cobalto que chegam ao porto a partir de junho. O fornecimento continuará a ser apertado, eo preço do cobalto será mais de 500000 / tonelada sob a condição de alto custo a curto prazo e baixo estoque. Em termos de níquel, a guerra ucraniana russa superou o comportamento da pressão do ar, e o centro de preços do níquel aumentou significativamente. Mais tarde, com a liberação gradual de nova oferta, o preço deve retornar gradualmente aos fundamentos da oferta e da demanda. O centro de preços do níquel deve exceder muito a expectativa anterior de US $ 18000 em 2022. Esta semana, o primeiro forno elétrico do projeto fosco de níquel alto Huayou Indonesia Huake foi inflamado com sucesso, e o projeto de sulfato de níquel de bateria de alta potência de níquel de 30000 toneladas da base de Huayou Quzhou foi colocado em produção experimental. Em termos de terras raras, a quota de terras raras da China aumentou 20% ano a ano no primeiro semestre de 2022, estendendo ainda mais o padrão apertado de oferta e demanda de terras raras. Recentemente, o preço do praseodímio e óxido de neodímio estabilizaram e recuperou China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) beneficiou do aumento anual de 40% das quotas, e espera-se que a elasticidade do lucro tanto do volume como do preço seja plenamente reflectida. Ao mesmo tempo, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) criou o departamento de negócios de materiais magnéticos, que integrará a indústria de materiais magnéticos existente e promoverá o desenvolvimento integrado do negócio de materiais magnéticos. Estamos otimistas sobre a elasticidade de desempenho do setor de materiais magnéticos sob a ressonância de múltiplos fatores, como a expansão da capacidade e a melhoria da estrutura do produto da empresa principal. Sugestões e preocupações: lítio ( ‘ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) ).
Metais preciosos: o Federal Reserve aumentou as taxas de juros pela primeira vez, e a taxa de juros dos títulos dos EUA acelerou para uma nova alta, mas o preço do petróleo permaneceu alto e tenaz, e o ouro permaneceu forte como um todo no ambiente de estagflação. No nó atual, ainda vemos o ouro sob a perspectiva da configuração à esquerda, que é diferente de outras commodities. Após um ano e meio de consolidação, as ações de ouro ainda estão na área de valor desvalorizado e alto preço de configuração. Olhando para o futuro, tanto o cenário de estagflação de curto prazo e o cenário de recessão de médio prazo são propícios para o fortalecimento do preço do ouro. Sugere-se prestar atenção à indústria de mineração de ouro, Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
Dicas de risco
1. Os progressos da recuperação económica global são inferiores ao esperado e a procura global de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; 2. A rápida liberação da oferta de metal levou a um declínio nos preços.
