De 18 de abril a 22 de abril de 2022, o setor de alimentos e bebidas (Shenwan) caiu 1,80%, o Índice Composto de Xangai caiu 3,87%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 5,12%, e o Índice Composto de Xangai caiu 4,19%.
Visão central: crescimento estável ajuda a apoiar a recuperação da avaliação, prestar atenção ao ponto de inflexão da epidemia; licor: crescimento estável ajuda a apoiar a recuperação da avaliação na parte inferior, e prestar atenção à melhoria marginal trazida pelo ponto de inflexão da epidemia.
Na semana passada, o preço de aprovação de Maotai diminuiu ligeiramente, e o preço de aprovação da oitava geração Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) atingiu 980 yuan. Actualmente, a situação epidêmica recuperou, superou-se à procura fora de época, e a dinâmica do consumo abrandou, devendo prestar atenção ao efeito catalisador da melhoria marginal da situação epidêmica. Retome o mercado de bebidas alcoólicas em 2020, e o licor de alta qualidade é o primeiro a se recuperar após a epidemia, com forte resistência. O volume planejado de empresas de bebidas alcoólicas no segundo trimestre representou uma proporção relativamente pequena em comparação com o plano de negócios anual, e o licor high-end fez um bom começo no primeiro trimestre, que estabeleceu a tendência de crescimento de todo o ano. Os fundamentos do licor high-end são bons, há espaço suficiente para reparar o fundo da avaliação, e sugere-se dar prioridade ao layout de características de crescimento estável. Diferenciação de desempenho sub high-end, sustentabilidade de crescimento como linha principal de longo prazo e nível de vendas dinâmico de inventário de terminais e classificação são os principais indicadores para pesquisa e julgamento. Foco no licor de alto crescimento com pequeno impacto da epidemia e grande mercado vantajoso e forte volume de produto único. Disposto a divulgar o primeiro relatório trimestral de 2022, o primeiro trimestre alcançou receita / lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 1,88 bilhão / 530 milhões, com um aumento homólogo de 83,3% / 75,7%. A estrutura de produtos da empresa foi atualizada e a atração de investimentos foi continuamente reforçada Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) no primeiro trimestre, o crescimento da empresa é brilhante, e a epidemia de curto prazo deve ser menos afetada.
Cerveja: a produção de cerveja diminuiu no curto prazo, e oportunidades para layout de médio e longo prazo aparecem. Em 21 de abril, o Ministério da indústria e tecnologia da informação divulgou a operação da indústria cervejeira de janeiro a março de 2022: no primeiro trimestre, a produção de cerveja das empresas cervejeiras acima do tamanho designado na China foi de 8,16 milhões de quilolitros, uma diminuição homóloga de 1,5%, dos quais a produção de cerveja em março foi de 2,849 milhões de quilolitros, uma diminuição homóloga de 10,3%. Afetado pela epidemia, o declínio da produção de cerveja em março é relativamente grave. De acordo com a experiência da epidemia em 2020, o impacto da epidemia na produção de cerveja deve ser relativamente curto. Sob a expectativa da melhoria da epidemia, espera-se que a produção de cerveja possa recuperar em maio. O sentimento do mercado no setor cervejeiro mostrou uma tendência positiva, com o setor cervejeiro subindo 6,71% na semana passada. Atualmente, os fabricantes de cerveja estão ativamente preparando produtos na alta temporada de maio a agosto. Eles esperam que o ponto de inflexão da epidemia impulsione a recuperação da demanda na alta temporada, e as oportunidades de layout de médio e longo prazo aparecem sob a melhoria da margem epidêmica.
Condimento: tomar a iniciativa de lidar com distúrbios de curto prazo, como custos e canais, transformar o perigo em oportunidade e esperar o ponto de inflexão da demanda da indústria. Em 2021, a prosperidade da indústria downstream de condimentos recuperou, mas, ao mesmo tempo, a onda residual da perturbação epidêmica não foi plana e a recuperação da demanda do consumidor foi fraca. Além disso, fatores como o aumento dos preços das matérias-primas e mudanças de canal pressionam o lado do lucro das empresas de condimentos Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) , Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) , Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) A receita de 2021 foi de cerca de + 7%, + 31%, – 15% em termos homólogos, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de – 24%, – 14%, – 145% em termos homólogos, respectivamente.
Guangdong Jialong Food Co.Ltd(002495) através da estratégia de diferenciação para expandir a receita, o lado do lucro de cobertura caiu, e a receita em 2021 aumentou cerca de 15% em relação ao ano anterior; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou cerca de 174% em termos homólogos. No primeiro trimestre de 2022, a recuperação da epidemia em Xangai e outros lugares levou a uma demanda relativamente fraca. Ao mesmo tempo, a tendência crescente dos preços das matérias-primas continuou, e muitas empresas estavam sob grande pressão. Quando o ponto de inflexão da demanda está se aproximando, as empresas que assumem a liderança na diferenciação de produtos e layout diversificado e se adaptam às mudanças de canal antecipadamente devem alcançar um rápido crescimento no desempenho.
Aconselhamento em matéria de investimento
Configuração da placa: Licor produtos lácteos cerveja snack food condimentos; Licor: alvos relacionados: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) e Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ; Crescimento esperado de 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; 600; Produtos lácteos: assunto relevante: Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , que faz esforços concertados em capacidade de produção, canais e produtos.
Aviso de risco: risco de estreitamento das políticas industriais; Risco de propagação da epidemia na China; Questões de segurança alimentar.
