Na última semana de abril, no primeiro dia de negociação, o índice de Xangai caiu abaixo de 3000 pontos sob a influência cruzada de incertezas internas e externas. Hoje, os principais índices continuaram a flutuar. Comparado com o mercado frio, a linha principal de grande consumo é mais forte hoje, especialmente os estoques de conceito de lojas duty-free são mais fortes contra o mercado hoje, Guangzhou Grandbuy Co.Ltd(002187) , Zhongbai Holdings Group Co.Ltd(000759) , Nanning Department Store Co.Ltd(600712) , Fujian Dongbai (Group) Co.Ltd(600693) fechado o limite diário, Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , grupo livre da China, etc.
Em termos de notícias, ontem, a Secretaria Geral do Conselho de Estado emitiu os pareceres sobre maior liberação do potencial de consumo e promoção da recuperação sustentável do consumo, que propôs promover o desenvolvimento saudável e sustentável das plataformas de consumo. Acelerar o cultivo e construção de cidades de centros de consumo internacionais. Também mencionou a necessidade de melhorar a política de lojas duty-free na cidade e planeja construir uma série de lojas duty-free na cidade com características chinesas Citic Securities Company Limited(600030) disseram que tendem a pensar que esta é a continuação da política depois que o Comitê Permanente nacional implantou e melhorou as políticas relacionadas à importação e exportação de bens de consumo em 28 de abril de 2015 e atraiu ativamente o retorno do consumo As lojas duty-free da cidade são o ponto chave para que a política de isenção de impostos da China se abra ao povo chinês e realmente desempenhe um papel na atração do retorno do consumo
Desde o início deste ano, com o aumento das preocupações do mercado sobre uma série de questões como o aperto da política monetária no exterior e a pressão crescente da inflação na China, os requisitos para o grau de correspondência entre avaliação e lucro tornaram-se cada vez mais rigorosos. lógica mais profunda é o apoio ao desempenho de ações de conceito isentas de impostos e a expectativa de menos afetados pela epidemia e rápida recuperação da indústria
Após a emissão dos pareceres do Conselho de Estado, a agência acredita que na era pós-epidêmica, as políticas de acompanhamento enfatizarão as duas direções de desbloqueio logístico e estímulo ao consumo. Espera-se que a política fiscal envide novos esforços para aumentar a proporção da distribuição de renda dos residentes de forma mais sustentável, de modo a estimular mais diretamente o consumo de bens e serviços dos residentes e restaurar um ciclo virtuoso de oferta e demanda.
dentro do setor de consumo, a elasticidade de recuperação do consumo opcional é muitas vezes grande Everbright Securities Company Limited(601788) a visão é de que a situação epidêmica recente na China foi repetida, mas o ponto de inflexão pode ter sido gradual, e a tendência de reparo a longo prazo do consumo offline permanece. Nos últimos dois anos, o consumo tem sido o setor mais afetado pela epidemia na estrutura econômica, mas o balanço geral dos moradores não se deteriorou significativamente, e há uma base para reparo no futuro. Pela experiência no exterior, embora a epidemia de dois anos tenha tido um impacto no estilo de vida, hábitos de consumo offline também retornarão após a epidemia. Os primeiros sectores a beneficiar serão aeroportos, retalho, serviços sociais, etc.
A indústria isenta de impostos, como uma sub-faixa que se beneficia das indústrias acima, tem oportunidades óbvias: políticas da indústria ajudam as empresas líderes ativamente a planejar, orientar o retorno do consumo e manter a tendência de longo prazo de alto crescimento atualmente, a indústria duty-free da China, especialmente a duty-free das ilhas periféricas de Hainan, está em um período explosivo. Dados aduaneiros mostram que, em 202021, após o surto da epidemia, as vendas de varejo isentas de impostos em ilhas periféricas registraram 27,5 bilhões de yuans e 49,5 bilhões de yuans, respectivamente, com um aumento anual de 104% e 80%. No primeiro trimestre deste ano, sob o impacto da epidemia, a quantidade de compras duty-free nas ilhas periféricas de Hainan aumentou 8,4% ano a ano.
Em 2021, a taxa de crescimento do desempenho líder da faixa de grande consumo foi geralmente relativamente plana, enquanto a liderança isenta de impostos . China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) 2021 alcançou um alto aumento no lucro líquido. Na noite de 22 de abril, China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022, e realizou o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 9,654 bilhões de yuans / 2,563 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 57,23% / diminuição de 9,99%. Excluindo a pressão em sua operação causada pelo surto da epidemia em Xangai, Shenzhen e outras principais cidades de origem turística em Hainan desde março e o fechamento temporário da cidade duty-free Internacional Haitang Bay por 4,5 dias causada pela epidemia em Sanya, a lógica de longo prazo de atualização do consumo por trás dele ainda é forte. A agência enfatizou que a isenção fiscal pertence ao consumo médio e high-end, a profundidade e amplitude da atualização do consumo da China são muito consideráveis e há amplo espaço para retorno no exterior. Estamos otimistas quanto à recuperação após o desaparecimento da epidemia.
De acordo com o anúncio das empresas listadas, o desempenho das ações superconceituais dos varejistas com conceito isento de impostos em 2021 com impacto relativamente leve da epidemia é o seguinte:
No que diz respeito à direção geral da configuração de pista isenta de impostos, Citic Securities Company Limited(600030) acredita que os operadores de lojas isentas de impostos são mais propensos a receber apoio de operadores livres de impostos e empresas relacionadas ao governo local com licenças comerciais isentas de impostos. Devido às altas exigências operacionais de lojas duty-free e às principais vantagens da cadeia de suprimentos e gerenciamento de operação, as lojas em Pequim, Xangai, Guangzhou e outras cidades com um grande número de turistas internacionais terão o maior valor comercial. No entanto, com base nas informações existentes, julga-se que a otimização da política de lojas urbanas também será baseada na premissa de deixar o país, portanto, o nó temporal da implementação da política ainda depende do impacto da epidemia, e o efeito da política é relativamente longo prazo.
