Entras em pânico, eu sou ganancioso, inteligente, e quanto mais dinheiro cai, mais dinheiro compras.
Na segunda-feira (25 de abril), todos os quatro principais índices das ações da China caíram acentuadamente, dos quais o índice Representante Xangai caiu mais de 5%, caindo abaixo da marca de 3000 pontos. Como uma alavanca de investimento institucional, o fundo de índice aberto da bolsa (ETF) contrariou a tendência de obter um influxo líquido de mais de 11 bilhões de fundos em um único dia, e os fundos de leitura inferior foram muito turbulentos.
No ajuste contínuo do mercado desde abril, fundos externos entraram no mercado continuamente, e estima-se que quase 49 bilhões de fundos tenham entrado no mercado através do ETF de ações. Entre eles, ETFs de base ampla, como CSI 300etf, SSE 50ETF, Kechuang 50ETF e gem tornaram-se objetos de leitura de fundo ativa.Índices de base estreita em algumas indústrias, incluindo ETF de ciclo e ETF de chip, também são favorecidos pelos fundos.
A indústria de ofertas públicas disse que o influxo de fundos de leitura inferior aproveitou a oportunidade para mostrar a racionalidade do layout de baixo nível. Perante os desafios internos e externos, espera-se que sejam introduzidas políticas mais poderosas no futuro, o que será útil para aumentar a confiança do mercado.
compra líquida em grande escala de RMB 11,2 bilhões
grande cap base larga ETF atrai mais ouro
As ações de uma empresa caíram acentuadamente na segunda-feira, e o entusiasmo dos fundos de “leitura de fundo” para traçar o mercado através de fundos ETF foi alto.
De acordo com os dados, a partir do fechamento em 25 de abril, entre os 619 produtos ETF de ações em todo o mercado (ETF de ações estatísticas e ETF transfronteiriço), a entrada líquida no primeiro dia de negociação desta semana foi de 11,24 bilhões de yuans. Entre eles, a ampla base tornou-se mais uma vez a principal força de absorção de ouro, e algumas indústrias como empresas de valores mobiliários e dividendos e índices estratégicos de base estreita também são favorecidos pelos fundos.
Especificamente, no ajuste de mercado na segunda-feira, o CSI 300etf sob o fundo Huatai Bairui tornou-se o único produto com o maior aumento de participação em um único dia, com uma assinatura líquida de 898 milhões de cópias naquele dia.
Com base no preço médio de 3,9 yuans em 25 de abril, CSI 300 ETF recebeu uma entrada líquida de 3,501 bilhões de yuans em um único dia de negociação, tornando-se o ETF de ações mais turbulento contra o mercado Na segunda-feira, o ETF caiu 4,82% no chão contra o pano de fundo que o índice CSI 300 caiu 4,94%.
Da mesma forma, o índice Shanghai 50 caiu 4,64% na segunda-feira, e o Shanghai 50ETF do Huaxia Fund caiu 4,75%. No entanto, o fundo seguiu o Shanghai e Shenzhen 300etf e recebeu 539 milhões de assinaturas líquidas na segunda-feira, com um fluxo líquido de 1,465 bilhão de yuans. Por cálculo, os ETFs desses dois índices de base ampla receberam quase 5 bilhões de yuans de capital para aumentar suas posições em um dia.
Em segundo lugar, China Southern Securities 500etf e Huaxia Hushen 300etf também são produtos líderes de base ampla favorecidos por fundos, com um fluxo líquido de mais de 500 milhões de yuans na segunda-feira. Além disso, a colheita CSI 300etf também recebeu uma assinatura líquida de 464 milhões de yuans.
Além dos ETFs de base ampla, os ETFs de média e pequena capitalização, como gema ETF e Kechuang 50ETF, que sofreram um grande declínio recentemente, também foram comprados líquidos por fundos contra o mercado. Por exemplo, o 50 ETF do conselho de inovação científica e tecnológica da Bolsa de Valores Huaxia Shanghai recebeu um influxo líquido de 360 milhões de yuans, e o ETF da jóia do e-fund atraiu mais de 200 milhões de yuans em um único dia.
Quanto ao índice de base estreita, no índice da indústria, o ETF de empresas de valores mobiliários é procurado. Cathay Pacific China Securities refere-se ao influxo líquido de ETF de empresas de valores mobiliários de 385 milhões de yuans, e Huabao China Securities refere-se ao influxo líquido de ETF de empresas de valores mobiliários de 209 milhões de yuans.
No ajuste do mercado na segunda-feira, os ETFs cíclicos pendentes deste ano também se classificaram na vanguarda da compra líquida de capital.O influxo líquido do ETF de carvão da China Tailândia China Securities foi de 200 milhões de yuans, o influxo líquido do ETF Huabao China Securities foi de 186 milhões de yuans, o influxo líquido de China Southern Securities refere-se ao ETF imobiliário foi de 834 milhões de yuans, e o projeto de infraestrutura GF China Securities ETF atraiu 139 milhões de yuans por dia.
No índice estratégico, ETF de dividendos e ETF de crescimento também receberam entradas líquidas de fundos. O ETF do dividendo de Huatai Bairui caiu em mais de 4% na segunda-feira, atraindo uma compra líquida de 386 milhões de yuans.
Por outro lado, em termos de direção líquida de saída de fundos, 99 fundos encontraram vendas líquidas, mas o volume de vendas foi relativamente pequeno, entre eles, ETF fotovoltaico, veículo novo de energia ETF, medicamento inovador ETF e outros produtos do índice da indústria, a saída líquida de fundos ficou em primeiro lugar. GF China Securities Co., Ltd., que tem a maior saída líquida de fundos em um único dia, tudo se refere a ETFs imobiliários financeiros, e apenas 162 milhões de yuans foram vendidos, o que é relativamente baixo nível de saída de capital.
Para o fluxo de capital do ETF de ações no dia do declínio acentuado, uma pessoa do departamento de investimento de um índice de oferta pública em Shenzhen disse que a aplicação e resgate do ETF é geralmente considerado como um weathervane de investimento.O fluxo global de fundos em ETF de ações representa que os fundos estão otimistas sobre o mercado futuro, ou julgar que haverá um aumento após a liberação do risco de mercado. O ETF de base ampla é detido principalmente por investidores institucionais, e sua aplicação e tendência de resgate podem refletir melhor a atitude das instituições.
“Com a aceleração da rotação das placas, as características de ‘alta venda e baixa absorção’ de fundos no mercado ETF temático da indústria estão se tornando cada vez mais óbvias. Na área em que o índice da indústria é subvalorizado, os investidores geralmente compram mais e mais comprando ou investimento fixo, acumulando chips; e com a recuperação e ascensão do índice, eles gradualmente receberão seus ganhos no processo de subir e cair em seus bolsos.” Ele disse.
desde 4 meses, 49 bilhões de fundos entraram no site através do ETF para copiar o fundo
Desde o segundo trimestre, a ETF vem ajustando ativamente o mercado há muito tempo. As estatísticas mostram que, em 25 de abril, quase 49 bilhões de fundos fluiram líquidos para ETFs de ações desde abril, e os fundos de “leitura inferior” são muito turbulentos.
ETFs de base ampla, como CSI 300etf, SSE 50ETF, Kechuang 50ETF e gema ETF tornaram-se objetos de leitura inferior ativa, com um fluxo líquido total de mais de 20 bilhões de yuans.
Especificamente para um único produto, 12 fundos ETF receberam uma entrada líquida de mais de 1 bilhão de fundos no declínio acelerado do mercado desde abril, incluindo 7 ETF de base ampla.
Huatai Bairui CSI 300 ETF ainda ocupa o primeiro lugar na lista de absorção de ouro. Desde abril, o preço de câmbio do fundo ETF caiu em mais de 10%. Durante este período, ganhou uma compra líquida de 8,356 bilhões de yuans contra a tendência. A participação de Huaxia Shanghai Stock Exchange 50ETF aumentou 1,936 bilhão no mesmo período. De acordo com o preço de transação intervalado, houve um influxo líquido de capital de cerca de 5,517 bilhões de yuans. As entradas líquidas de CSI ETF e CSI ETF foram de 300,6 mil milhões e 50,9 mil milhões, respectivamente.
Vale ressaltar que, em comparação com a vantagem absoluta do índice de base ampla na lista de entradas líquidas de capital em 25 de abril, a tendência de entradas líquidas de capital de pequenos e médios produtos líderes como Kechuang 50 e gem tem sido mais evidente desde abril.
Entre eles, o conselho de inovação tecnológica da Huaxia Shanghai Securities 50 ETF recebeu 3,531 bilhões de fundos líquidos de subscrição, que foi o ETF de ações com o maior aumento líquido em ações no mesmo período Com o aumento da participação, houve um influxo líquido de cerca de 3,642 bilhões de yuans.
E fundo gema ETF recebeu uma compra líquida de fundos, seguida por 2,172 bilhões de yuans desde o segundo trimestre; O mercado empresarial de crescimento de Huaan 50ETF também não tem capacidade inferior de absorção de ouro, com uma entrada líquida positiva de 2,086 bilhões de yuans.
Do ponto de vista da estrutura de detentores, os dados do relatório anual do fundo em 2021 mostram que a proporção de investidores institucionais no fundo gem ETF e Hua’an gem 50ETF é de 65,79% e 44,77%, respectivamente, e sua tendência representa as opiniões dos investidores institucionais em certa medida.
Este ano, fundos cíclicos como infraestrutura 50ETF e aço ETF com excelente desempenho também ficaram na vanguarda da compra líquida de capital no recente ajuste A-share, e receberam uma assinatura líquida de mais de 1 bilhão de fundos em menos de um mês. Além disso, os títulos do sul da China referem-se a ETF imobiliário e GF China Securities mídia ETF também são favorecidos por fundos.
Os ETFs da indústria que acompanham os índices relevantes do setor de semicondutores obtiveram fundos de “leitura inferior” contra a tendência. Os fundos de compra líquida da Guolian Anzhong títulos todos os índices de semicondutores ETF e Cathay Pacific CES chip ETF também classificados entre os melhores.
De fato, embora os setores de chips e semicondutores tenham continuado a se ajustar desde o início do ano, os fundos externos estão entrando no mercado continuamente. Atualmente, existem 8 chips de rastreamento ETF e placas semicondutores nas duas cidades. Desde o início do ano, a participação de 8 ETFs no mercado aumentou.
Alguns analistas de mercado disseram que há um grande número de ações individuais no setor de chips. Se os investidores não estão familiarizados com ações individuais, mas estão otimistas sobre o mercado do setor de chips, eles podem dispersar riscos individuais de ações através do ETF.
Como um ETF transfronteiriço, GF NASDAQ 100ETF também se tornou o foco do layout de capital recente, com uma forte “absorção de ouro” de mais de 1 bilhão de yuans desde abril.
Em termos de saída líquida de fundos, ETF fotovoltaica, ETF de veículos novos de energia, ETF de eletrodomésticos, ETF de vinho e saída líquida de fundos com grande declínio recente ficou em primeiro lugar. No entanto, desde abril, apenas mais de 170 dos mais de 600 ETFs de estoque experimentaram vendas líquidas, e o valor total de vendas é de apenas cerca de 5 bilhões de yuans, indicando que a tendência geral de “queda e compra” não mudou.
As pessoas da indústria dizem que o ETF atraiu muita atenção. Para a assinatura líquida contínua de ETFs, um financiador público em Xangai disse que os fundos institucionais têm as características de longo prazo e grande quantidade de fundos. Eles geralmente usam os ETFs de base ampla com boa liquidez para copiar o fundo, enquanto os investidores tendem a fazer alocação estratégica no layout de ETFs de base ampla como uma maneira importante de layout de longo prazo.
abaixo de 3000 pontos é o tempo adequado para investimento fixo
Casos históricos mostram que a maioria dos investidores bem sucedidos tem forte capacidade de pensamento reverso. Quando o mercado caiu abaixo de 3000 pontos, várias instituições e financiadores públicos também disseram que era uma oportunidade rara de layout para Jimin.
Participar no investimento de fundos através de investimento fixo no fundo relativo do mercado e posições de compra em lotes pode dispersar o custo de detenção e ajudar os investidores a acumular fichas mais baratas no fundo relativo do mercado.
O JPMorgan Fund disse que, olhando para o futuro, o tempo para o mercado moer o fundo pode ser mais longo do que o esperado, mas a experiência histórica mostra que uma vez que o sentimento de risco é reparado, muitas vezes haverá uma certa oportunidade de recuperação.
Ni Quansheng, gerente de fundos do fundo Shanghai Investment Morgan, destacou que “do ponto de vista de todo o mercado, o desvio padrão do quantil atual (a razão do índice para a taxa de juros livre de risco) é inferior a duas vezes. A última vez que esse valor extremo ocorreu foi no fundo do mercado em 2018”.
Ele disse que, da perspectiva da teoria dos ciclos, quando a avaliação de mercado, liquidez e sentimento estão no ponto de congelamento, muitas vezes é um ponto de tempo mais adequado para aumentar as detenções de fundos. Naturalmente, se os investidores ainda têm preocupações, eles podem muito bem adotar a forma de investimento fixo do fundo.
China Europe Fund disse que se começar a cair abaixo de 3000 pontos e esperar pela próxima subida de volta para 3000 pontos, pode ser apenas uma “curva de sorriso de investimento fixo perfeito”.
Nota: a curva de sorriso é formada apenas sob as condições específicas do mercado de cair primeiro e subir depois. O quadro é apenas para referência e não prevê desempenho futuro.
O Fundo Europa da China faz o cálculo do investimento fixo com base nas quatro vezes acima de cair abaixo de 3000 pontos – retornando para 3000 pontos:
(fonte de dados: vento, a licitação fixa é o índice de ações de Xangai, a licitação fixa adota o método de licitação fixa mensal, e a data de início é a primeira data de dedução de investimento fixo. Rendimento de investimento fixo = [soma (valor de investimento fixo de cada período / valor líquido de cada período) (valor líquido no final do período – valor líquido no início de cada período)] / (valor de investimento fixo de cada período número de períodos de investimento). O cálculo do investimento fixo acima é apenas um exemplo, e os dados de simulação não representam o rendimento real. A taxa média anual composta acima é: 31,64%, 11,32%, 7,50% e 16,88%)
Dois pontos podem ser encontrados:
Em primeiro lugar, mesmo sob o investimento fixo aparentemente ruim de 3000 pontos, se os investidores podem superar seu medo durante o declínio do mercado e persistir até que o mercado retorne a 3000 pontos, o retorno total do investimento fixo é maior do que o do investimento único.
Em segundo lugar, em comparação com o investimento único, aqueles que aderem ao investimento fixo têm um tempo de retorno mais rápido.
Olhando para trás na história, só precisamos alongar ligeiramente o tempo de investimento para saber que não há correlação positiva absoluta entre a posição de mercado e o retorno do fundo. Enquanto prolongarmos o tempo de espera, mesmo que haja um declínio ou mercado de urso durante o período, bons fundos ainda têm a oportunidade de obter bons retornos.
Huaxia Fund também disse que o investimento fixo pode efetivamente lidar com choques e queda de preços, e é necessário aderir ao investimento fixo abaixo de 3000 pontos. O investimento fixo não tem medo de cair, mas pode efetivamente lidar com a queda do mercado.
Porque, em princípio, renda de investimento fixo = (preço atual – custo médio da posição) holding fund shares. Se você pode insistir em comprar no processo de declínio, você pode coletar fichas mais baratas e continuamente reduzir seu custo de posição. Quando o mercado melhorar e o valor líquido do fundo aumenta para mais do que o nosso custo, você pode transformar perdas em lucros.
Um ponto muito importante é que, como nosso custo é continuamente reduzido devido ao baixo investimento fixo, não precisamos que o mercado suba para a posição inicial original para obter lucro.
Por exemplo, Huaxia Fund disse que se Jimin um investimento fixo de 100 yuan x fundo por mês, como resultado, o fundo X retirou-se rapidamente e o valor líquido caiu de 1 yuan para 0,6 yuan em três meses. No entanto, devido a sua insistência em investimento fixo, o ponto de equilíbrio atual atingiu 0,77 yuan. Se você quiser recuperar o capital, você não precisa reparar o valor líquido do fundo para 1 yuan. Se o valor líquido do fundo subir de volta para 1 yuan, seu rendimento de investimento fixo pode chegar a 1 / 0,77-1 = 29,9%.
Fonte: Fundo Huaxia
E se praticarmos “comprar mais a um preço mais baixo e comprar mais a um preço mais baixo”? Como o investimento fixo é aumentado no nível baixo, o custo da posição de Jimin A pode ser diluído mais baixo, e o valor líquido do fundo pode transformar perda em lucro retornando a 0,69 yuan. Se o valor líquido do fundo subir de volta para 1 yuan, o rendimento de investimento fixo da base de mineração pode chegar a 1 / 0,69-1 = 44,9%.
flutuações do mercado financeiro
a última voz do banco central
Em 26 de abril, a pessoa relevante responsável pelo Banco Popular da China foi entrevistada pelos tempos financeiros sobre a situação atual do mercado financeiro
P: tem havido flutuações no mercado financeiro recentemente. Qual é o seu comentário?
R: estamos preocupados com algumas flutuações recentes no mercado financeiro, que são principalmente afetadas pelas expectativas e emoções dos investidores. Actualmente, os fundamentos económicos da China são sólidos, o potencial de crescimento económico endógeno é enorme e foram feitos progressos substanciais na prevenção e resolução dos riscos financeiros. O sistema financeiro implementa as decisões e arranjos do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado, coordena a prevenção e controle epidêmico e o desenvolvimento econômico e social, apoia a logística suave e promove a estabilidade da cadeia industrial e da cadeia de suprimentos e minimiza o impacto da epidemia no desenvolvimento econômico e social. De acordo com os princípios de marketing, legalização e internacionalização, promoveremos e concluiremos firmemente a retificação de grandes empresas de plataforma o mais rápido possível, de modo a promover o desenvolvimento saudável da economia de plataforma. O Banco Popular da China reforçará o apoio a políticas monetárias prudentes à economia real, especialmente apoiar indústrias gravemente afetadas pela epidemia, pequenas, médias e microempresas e famílias industriais e comerciais individuais, apoiar a produção agrícola e o fornecimento de energia e aumentar a oferta, lançar refinanciamento de inovação científica e tecnológica e refinanciamento especial para cuidados de idosos inclusivos, aumentar o refinanciamento de RMB 100 bilhões, apoiar o desenvolvimento e a utilização do carvão e melhorar o armazenamento de energia, e aumentar o pequeno refinanciamento para a agricultura e refinanciamento especial para a aviação civil, Manter liquidez razoável e suficiente, promover o desenvolvimento saudável e estável do mercado financeiro e criar um bom ambiente monetário e financeiro.
Hoje, as ações e ações de Hong Kong abriram, com os principais índices vermelhos, entre eles, as ações de Hong Kong recuperaram significativamente, o índice de tecnologia Hang Seng subiu 3,4% e as ações de tecnologia como jd.com e meituan recuperaram acentuadamente.
