Após a queda acentuada de ontem, hoje (26 de abril) As ações de A pretendem se recuperar, e a tendência aparece gradualmente. Os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram alto em toda a linha. Após a inércia caiu no início da sessão, eles gradualmente subiram em choque. Perto do meio-dia, os três principais índices de ações mostraram uma onda de ataque ascendente.
No disco, o setor de construção de engenharia liderou a ascensão, e os estoques imobiliários relevantes também estavam prontos para se mover. Licor, beleza médica, lojas de departamento, logística, jogos e outros setores também tiveram desempenho proeminente, algumas indústrias e setores conceituais tiveram desempenho ativo, e o efeito de lucro local aumentou. Vale a pena mencionar que no setor da construção de engenharia, a partir do momento da publicação, Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shanghai Geoharbour Construction Group Co.Ltd(605598) , Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd(002761) e outros limites de preços foram aumentados.
Anteriormente, os títulos Guosheng mencionaram que o mercado atual ainda está no estágio de moagem inferior e o período de verificação da política de crescimento estável. Agora o mercado precisa de tempo para baixo. Em tal ambiente com baixo efeito de lucro, segure a mão e se acalme, espere por mais clareza da política e, em seguida, lentamente recuperar a confiança. Sugere-se prestar atenção ao controle de posição, prestar atenção aos setores de infraestrutura e imobiliário relacionados à principal linha de crescimento estável, e ao setor de consumo necessário sob a recuperação da situação pós-epidemia.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] construção do projecto
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) mencionou que, atualmente, o lado do custo ainda é alto e a entrega é afetada pela epidemia. A rentabilidade do setor de materiais de construção de consumo ainda está sob pressão no curto prazo. Continuamos aguardando o ponto de viragem fundamental. Considerando a retomada do trabalho após a epidemia é aliviada e o aumento precoce dos preços é transmitido para o terminal, prestamos atenção ao segundo trimestre ou ao ponto de viragem. No médio prazo, os riscos da cadeia imobiliária são gradualmente liberados, e o espaço para o aumento dos preços das matérias-primas é limitado.Com o aumento do efeito de escala de líderes de alta qualidade (capacidade nacional e construção de canais), reforma de canais (excesso de peso pequeno B ou C), otimização da estrutura do produto (expansão de categoria ou integração de sistemas), o impulso endógeno de crescimento ainda existe, e o impacto trazido pelos fatores industriais upstream e downstream pode ser gradualmente enfraquecido. A longo prazo, a compensação do mercado de materiais de construção de consumo será acelerada, a concentração da indústria continuará a melhorar e o padrão de concorrência será ainda otimizado. Continue a recomendar o líder do primeiro escalão do forte HENGQIANG, e preste atenção à inversão do dilema do líder do segundo nível que subestima o valor.
Além disso, Gf Securities Co.Ltd(000776) afirmaram que estão otimistas quanto à recuperação do investimento em infraestrutura em 2022. Em termos de empresas, sugere-se prestar atenção a várias linhas principais: (1) empreendimentos centrais de construção subvalorizados: China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , com alta taxa de dividendos e valorização de negócios imobiliários e espaço de reparo; Q1 ordem excede o esperado China Railway Group Limited(601390) ; China Communications Construction Company Limited(601800) , com mais ativos BOT; (2) Transformação da construção: Transformação da operação de energia verde Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) e transformação da indústria química China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ; (3) Empresas estatais locais de alto crescimento: foco em Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) etc; (4) Estrutura de aço: espera-se que a prosperidade continue a melhorar, como o líder de processamento de estrutura de aço ( Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ) e Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) com novos avanços em BIPV.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) salientou que o banco central emitiu 23 medidas financeiras anti-epidêmicas para dar apoio avançado a empreendimentos imobiliários, investimentos urbanos e construção. Em março, a infraestrutura continuou a subir. Embora a tendência descendente do setor imobiliário não tenha sido revertida, os efeitos positivos estão se acumulando. Do ponto de vista de Zhengzhou, que relaxou significativamente mais cedo, os dados da transação não foram significativamente refletidos, e os indicadores prospectivos, como o volume de visualizações, foram significativamente melhorados. Acreditamos que, devido ao impacto da epidemia e da inflação, a recuperação dos fundamentos pode ser lenta e tortuosa, mas a recuperação gradual do crescimento do desempenho nos próximos quatro trimestres é uma alta probabilidade. Como variedade central na cadeia de investimentos, os materiais de construção precisam de mais atenção, seja cíclico ou crescente.
[Tema 2] licor
Os títulos de Kaiyuan mencionaram que é otimista que o impacto da epidemia no consumo seja maximizado no segundo trimestre, e o acompanhamento deve convergir para cima com o ritmo de controle epidêmico. Acreditamos que quando a indústria se recupera, o mercado provavelmente favorece os estoques danificados pela epidemia com valor desvalorizado e alta prosperidade. A lógica é que, após a abertura do cenário de consumo, algumas indústrias podem ter rápida compensação ou recuperação do consumo, e empresas com rápido crescimento e bom crescimento podem se tornar alvo do mercado.
A agência analisou ainda que a primeira dimensão do ano foi o setor de bebidas alcoólicas, principalmente bebidas high-end e sub-high-end. O licor tem uma demanda compensatória para banquetes de negócios no período de acompanhamento, ao mesmo tempo, é menos afetado pelo preço das matérias-primas e tem forte demanda e resistência ao lucro. O impacto da epidemia fora de temporada no licor é limitado. Algumas empresas de bebidas alcoólicas controlam o volume e o preço na baixa temporada. Ao mesmo tempo, os produtos da cintura são usados como um suplemento para o crescimento do desempenho, e a tendência de acompanhamento é ascendente. O setor cervejeiro está otimista quanto à elasticidade do lucro das empresas trazida pelo aumento dos preços e modernização estrutural no médio prazo. A epidemia de curto prazo afeta as vendas, mas a lógica da modernização continua sendo verificada. A recuperação após a epidemia deve ser uma boa escolha. A demanda por produtos lácteos é estável, a concorrência não se intensificou e tem alto valor de alocação. Duas ideias para condimento: uma é alocar o líder no final do longo ciclo; Em segundo lugar, aproveite a oportunidade de alto crescimento no desempenho trimestral.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) apontou que é recomendado para layout ativo: 1) otimizar o layout de licor high-end com pouco impacto no desempenho / capacidade anti risco; 2) O objetivo com forte certeza de crescimento do desempenho 22q2, boa mudança marginal e avaliação razoável é preferido.Os elementos específicos incluem: forte força comercial e capacidade anti risco & o principal mercado base é menos afetado pela situação epidêmica & a força motriz do desempenho vem de produtos maduros em vez da promoção do investimento & 22q2 ainda executa bem em comparação com 22q1.
[Tópico 3] Logística
Sealand Securities Co.Ltd(000750) mencionou que a epidemia não impediu a lógica de longo prazo do setor e continuou a recomendar a indústria de e-commerce expresso. Olhando para trás no primeiro trimestre, o preço unitário das empresas de e-commerce expresso na cabeça era resiliente, a tendência geral de melhoria ano a ano permaneceu inalterada e a estabilidade do padrão da indústria ainda estava sendo verificada. Atualmente, a indústria expressa de comércio eletrônico entrou em uma nova fase de desenvolvimento de alto crescimento de receita e baixo crescimento de despesas de capital.A estratégia de desenvolvimento das empresas principais também mudou de diferenciação de custos para diferenciação de renda, prestando mais atenção ao equilíbrio da qualidade do serviço, lucro operacional e participação de mercado. O fechamento e controle da epidemia afeta apenas o ritmo do crescimento do volume de negócios expresso e não altera a tendência de aumento simultâneo de volume e preço em toda a indústria sob otimização de padrões. Na nova fase de desenvolvimento, a elasticidade de lucro da contribuição de preço é muito maior do que o impacto das mudanças de volume de negócios. Continuamos otimistas sobre as oportunidades de investimento trazidas pela reparação gradual do fluxo de caixa e a melhoria contínua da rentabilidade na indústria de e-commerce expresso sob o apoio do padrão melhorado.
Além disso, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) apontou que, atualmente, a indústria logística de cadeia fria da China ainda está em um período de rápido desenvolvimento. Comparado com os países desenvolvidos no exterior, a indústria de cadeia fria da China tem baixa concentração e baixo grau de padronização. Atualmente, a competição entre as 100 maiores empresas é relativamente feroz, e cada empresa entrou em um período de aumento do investimento de capital.
Olhando para a frente para o futuro, a demanda por cadeia de suprimentos de alimentos e logística médica está aumentando rapidamente. Ao mesmo tempo, a melhoria da tecnologia de controle de temperatura e a melhoria dos padrões da indústria também impulsionam o desenvolvimento da indústria logística de cadeia fria em uma nova etapa, e o potencial de crescimento da indústria ainda é grande. Em termos de assunto, S.F.Holding Co.Ltd(002352) que estabeleceu a indústria de cadeia de frio mais cedo e Yto Express Group Co.Ltd(600233) e Yunda Holding Co.Ltd(002120) que estão expandindo negócios diversificados são recomendados, com ênfase na logística JD e Zhongtong expresso de ações de Hong Kong.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) disse que, quando o impacto da epidemia for eliminado, a prosperidade do mercado de aviação aumentará, a rede de aviação da empresa é relativamente de alta qualidade, e sua lucratividade deve acelerar o reparo. A curto prazo, a situação epidêmica na China continua, e o departamento de aviação reproduzirá grandes perdas no primeiro trimestre; Ao mesmo tempo, vacinas e drogas orais covid-19 fortalecerão o sistema de prevenção e controle covid-19 e ajudarão a produção e a vida a retornar ao normal. Após a eliminação do impacto da epidemia, a operação aeroportuária da AVIC será significativamente melhorada e o valor de investimento do setor será destacado. Air China Limited(601111) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) .
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) acredita que, a curto prazo, a demanda por transporte centralizado ainda é forte, e a taxa de frete está sob pressão em estágios sob o pano de fundo da epidemia da China. Depois que a epidemia no exterior foi efetivamente controlada na fase posterior, a cadeia de suprimentos retornou gradualmente ao normal, e o atual nível de taxa de frete extremamente alto pode ser difícil de manter. Com o alívio gradual da epidemia na China, há espaço para reparo e reabastecimento das taxas de frete no mercado de transporte centralizado. Sugere-se prestar atenção ao comércio exterior transporte centralizado Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , transporte centralizado regional asiático Haifeng International.
[tema 4] Jogos
A Wanlian Securities apontou que deve cumprir com o rigoroso ambiente regulatório da política, promover a reforma industrial e compreender as necessidades de inovação trazidas pela era pós-epidemia e pela era Z. 1) Jogo: o dividendo epidêmico desapareceu. Sugere-se prestar atenção aos estoques individuais na linha de produtos que são desenvolvidos para a nova geração de usuários, têm IP bem conhecido, têm altas expectativas e bom feedback de teste; Ao mesmo tempo, impulsionado pelo conceito de “meta universo”, espera-se que a construção ecológica do conteúdo VR se torne o foco do mercado em 2022; 2) Cinemas de cinema e televisão: foco em cinemas líderes e estoques individuais; 3) Séries cinematográficas e televisivas: teatros diversificados e mini-dramas serão o foco do desenvolvimento da indústria de vídeo. Sugere-se prestar atenção a ações individuais com forte capacidade de comercialização de conteúdo IP; 4) Marketing publicitário: foco em estoques individuais de mídia de escada.
Haitong Securities Company Limited(600837) disse que continuará a recomendar jogos e reparar a situação epidêmica. 1) jogos: o número da versão será restaurado e a política será aquecida. No futuro, com o lançamento de novos produtos, o desempenho pode ser reparado. Atualmente, a avaliação do setor é rentável, e o mar deve fornecer um novo impulso de crescimento a médio e longo prazo. 2) Com a melhoria da situação epidêmica nacional, a expectativa de retomada do trabalho e da produção é melhorada, e espera-se que o marketing e o entretenimento offline se recuperem gradualmente. Actualmente, as avaliações das empresas relevantes estão na parte inferior. Recomenda-se prestar atenção às empresas de marketing.
