Foram selecionadas 178 ações A da cadeia industrial residencial (incluindo 55 na indústria imobiliária, 59 na indústria da construção civil e 64 na indústria de materiais de construção) como objeto da amostra, e subdivididas em três categorias e 10 indústrias secundárias (ciclo imobiliário pré-infraestrutura: desenvolvimento imobiliário, consultoria de design, infraestrutura construção imobiliária e cimento; ciclo imobiliário pós-infraestrutura: fibra de vidro, decoração, materiais de construção e serviços imobiliários; outros: outros materiais e projetos profissionais), Revisar o mercado da cadeia industrial no primeiro trimestre de 2022 e analisar as pesadas posições dos fundos públicos.
Análise do mercado da cadeia da indústria: o rendimento 2021q4 está em linha com o mercado. Neste trimestre (2022q1, o mesmo abaixo), o rendimento da cadeia do setor imobiliário superou significativamente o mercado, sendo o setor imobiliário o mais forte, seguido pelo setor da construção e o setor de materiais de construção ligeiramente superior ao mercado. A média de aumento e queda da cadeia do setor residencial neste trimestre foi de – 1,22%, e o retorno excedente relativo a todas as ações foi de + 10,94%. Entre eles, a média de aumento e queda dos imóveis, construção e materiais de construção foi de + 7,86%, – 1,20% e – 13,26%, respectivamente, e os retornos excedentes foram de + 20,02%, + 10,96% e – 1,10%, respectivamente. De 1º a 22 de abril de 2022, o desempenho da cadeia industrial residencial foi basicamente o mesmo do mercado, entre os quais o setor da construção civil teve o melhor desempenho, seguido pelo setor imobiliário, e o setor de materiais de construção perdeu ligeiramente o mercado.
Posição da indústria: Selecionamos os fundos de ações comuns (excluindo fundos passivos de índice e fundos de aprimoramento de índice) nos fundos de ações, os fundos híbridos de ações parciais, os fundos híbridos balanceados e os fundos de alocação flexível nos fundos híbridos como fundos de amostra. (1) A posição geral da cadeia da indústria residencial aumentou significativamente, e o exemplo de sobrealocação foi ligeiramente superior ao do centro histórico: neste trimestre, o valor de mercado de ações da cadeia da indústria residencial (indústrias imobiliárias, construção e materiais de construção sob classificação shenwanxin) representou 4,67% (18% nos últimos 10 anos), um aumento de 1,08pct mês a mês em comparação com o trimestre anterior, e a proporção de sobrealocação foi de – 1,68% (68% nos últimos 10 anos), um aumento mensal de + 0,32pct (2) Entre as indústrias primárias, a indústria imobiliária tem o maior aumento de posições, e a proporção de sobrealocação é maior que a do centro histórico: o valor de mercado das posições pesadas de fundos nas indústrias imobiliária, construção e materiais de construção representou 2,59%, 0,73% e 1,34% de ações respectivamente neste trimestre (os percentuais nos últimos 10 anos foram de 20%, 30% e 55%, respectivamente), com uma relação mensal de + 0,74pct, + 0,18pct e + 0,16pct respectivamente no trimestre anterior; O rácio de sobrealocação das indústrias imobiliárias, de construção e de materiais de construção foi de – 0,18%, – 1,46% e – 0,03%, respectivamente (o ranking percentual nos últimos 10 anos foi de 68%, 50% e 58%, respectivamente), e o rácio mês a mês no trimestre anterior foi de + 0,23pct, -0,07pct e + 0,16pct respectivamente (3) Materiais de construção de decoração, cimento e casas de construção de capital têm o maior aumento de armazém, e outros materiais reduziram seu armazém mais. O valor de mercado de outros materiais, fábricas profissionais e armazéns pesados no desenvolvimento imobiliário representa uma proporção historicamente alta do mercado de circulação. O cimento encontra-se a um nível historicamente baixo: os três subsectores com o maior aumento no valor de mercado das participações pesadas do fundo em relação ao trimestre anterior são materiais de construção de decoração (+ 0,94pct), cimento (+ 0,32pct), infra-estruturas e construção habitacional (+ 0,30pct), e os três subsectores com maior diminuição são outros materiais (- 3,98pct), fibra de vidro (- 0,88pct) e decoração (- 0,70pct). Os três subsectores com maior percentagem do valor de mercado das participações pesadas do fundo no mercado de circulação nos últimos 10 anos são outros materiais (85%), engenharia profissional (83%) e desenvolvimento imobiliário (83%), e os três subsectores com menor percentagem nos últimos 10 anos são decoração (5%), consultoria de design (6%) e cimento (30%).
Posições individuais de ações: (1) valor de mercado das posições individuais de ações: os cinco primeiros do valor total de mercado das posições pesadas detidas por fundos públicos na cadeia da indústria residencial neste trimestre são Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) (RMB 25,23 bilhões), Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (RMB 14,55 bilhões), China Vanke Co.Ltd(000002) (RMB 12,3 bilhões), Gemdale Corporation(600383) (RMB 8,24 bilhões) e China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) (RMB 5,75 bilhões). (2) Alterações nas posições individuais de ações: calculadas pela proporção de posições pesadas em ações negociáveis, as cinco primeiras posições no trimestre anterior foram Monalisa Group Co.Ltd(002918) (+ 4,18 PCT), Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) (+ 4,12 PCT), Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (+ 4,03 PCT), Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) (+ 3,49 PCT) e Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) (+ 3,20 PCT); Os cinco maiores intervalos de redução de posições são Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) (- 13,01 pct), Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) (- 5,87 pct), New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) (- 4,57 PCT), Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) (- 4,50 pct) e Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) (- 2,08 PCT)
Aviso de risco: a situação epidêmica excede as expectativas, o risco de crédito imobiliário está fora de controle, a concentração de políticas excede as expectativas e as estatísticas de dados podem se desviar dentro do intervalo permitido.
