\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 128
O último relatório trimestral da empresa é excelente. A longo prazo, com o aprofundamento da estratégia de se tornarem pequenas e dispersas, a competitividade das pequenas e micro empresas continua a aumentar. Considerando que a cobertura de provisões da empresa está em alto nível e a necessidade de provisões significativas no futuro diminui, espera-se que o centro de ovas aumente.
\u3000\u3 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 914
1. Desde a reorganização e listagem da empresa, a integração do Departamento tem progredido sem problemas, gradualmente saiu do doloroso período de integração, e a estrutura empresarial tem sido continuamente melhorada. A receita de gestão imobiliária foi de 94% em 2021.
2. a empresa-mãe tem excelente força abrangente e manteve o crescimento estável das vendas e aquisição de terras nos últimos anos. a empresa se beneficiará do forte apoio da zhaoshe para o setor imobiliário no futuro, e a certeza do crescimento da área de gestão é garantida.
3. A empresa é líder no campo não residencial, com layout de negócios equilibrado e alta contribuição de renda não residencial. Com a maturidade da estrutura de negócios da empresa e a melhoria da eficiência operacional, bem como a entrega contínua de novos edifícios residenciais e a expansão contínua de formas de negócios não principais de alto lucro bruto no futuro, a rentabilidade da empresa tem grande espaço para melhorias.
4. O primeiro projeto de M & a desde a integração da empresa beneficiará não só das vantagens de recursos da empresa-mãe de grandes e médias empresas estatais promotoras, mas também beneficiará da reconstrução do padrão da indústria e beneficiará de novos recursos do projeto como um “intermediário de crédito”.
5. O procedimento de alienação dos ativos pesados da empresa é iniciado. Se os ativos pesados da empresa são reavaliados após serem realizados de acordo com o valor contábil, o nível de avaliação atual da empresa está no nível baixo da indústria.
\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 888
1) a pressão na base 22h2 deve ser gradualmente aliviada, e projetos como Haikou cidade duty-free internacional e Sanya fase I local 2 devem ser lançados.
2) na perspectiva da linha média, no futuro, a empresa será baseada na primeira isenção fiscal global e no contínuo fortalecimento da capacidade da cadeia de suprimentos após expansão e otimização do canal; 3) Em segundo lugar, o aprofundamento do layout do canal Omni e o potencial aproveitamento e realização diversificada do fluxo Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) ; 4) Em terceiro lugar, sob a concorrência interna e externa, a força motriz subjetiva das empresas centrais continua a fortalecer, da escala à qualidade, buscar benefícios da gestão e melhor lidar com o ambiente de mercado diversificado e em mudança no futuro através da melhoria da competitividade central
\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 840
1. Lógica central: Huatong é um alvo típico de beta e alfa. Beta reside no momento do ciclo do suíno; Alpha reside na capacidade de produção da empresa, e a capacidade de produção de porcos em Zhejiang é escassa, que é o principal ativo da criação agrícola, por isso continua a ser recomendado.
2. Será lançado em 2022 e gradualmente realizado, e há espaço suficiente para avaliação e reparo. Atualmente, a empresa construiu uma capacidade integrada de auto-criação de quase 2,5-2,6 milhões de edifícios. De acordo com o lançamento da empresa em março, o crescimento contínuo de alto mês a mês comprova novamente a capacidade reprodutiva da empresa. Espera-se que o lançamento seja de cerca de 500000 no primeiro semestre de 2022 e cerca de 700000 no segundo semestre de 2022. O crescimento mensal de todo o ano deve manter um crescimento rápido. Considerando que o ciclo do porco deve reverter antes de 2023, o valor médio de mercado da cabeça da empresa em 2023 é inferior a 3000 yuans / cabeça, e há espaço suficiente para avaliação e reparo.
3. As vantagens da criação de suínos são óbvias, e o retorno excessivo de porcos de Zhejiang é óbvio. O modo de criação da empresa é auto-criação e auto-criação construção suinocultura, e todo o processo de sobrevivência taxa de sobrevivência de reprodução é perto de 90%, o que reflete as vantagens óbvias da construção da criação suinocultura. Com o aumento do volume de reprodução em 2022q1, o custo de criação deve diminuir significativamente. Além disso, de acordo com o relatório mensal publicado pela empresa em março, o preço de venda dos porcos comerciais da empresa é de 13-14 yuan / kg; O preço de venda é significativamente maior do que 11,64 yuan / kg de muyuan e 12,17 yuan / kg de Wen, e a única cabeça tem renda excessiva óbvia. Além disso, quase não há agricultores em Zhejiang, que pertence a uma área natural livre de epidemias de reprodução e tem vantagens naturais na prevenção e controle da peste suína clássica africana e outras doenças. Considerando que a empresa é atualmente uma escassa empresa de criação em larga escala cotada na província de Zhejiang, a capacidade de produção de suínos da empresa deve ter um valor médio de mercado superior.
\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369
O início bem sucedido foi alcançado, e a contribuição da série Guoyuan aumentou constantemente. Concentre-se na série V enfrentando dificuldades e avanços fora da província e atualize constantemente a estrutura do produto. Estamos otimistas sobre a melhoria gradual do potencial da marca Guoyuan e o potencial em larga escala da série V, e o crescimento pode ser esperado dentro e fora da província.
\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 15
A empresa é uma empresa líder no campo dos serviços médicos oftálmicos na China. expandiu-se rapidamente através do modelo hierárquico da cadeia, e “endógeno + extensão” apoia conjuntamente o crescimento do desempenho. Além do impacto da epidemia em 2020, o lucro líquido atribuível aos pais aumentou mais de 30% ano a ano por sete anos consecutivos, a influência da marca continuou a aumentar, um sistema perfeito de ensino e pesquisa médica e mecanismo de treinamento de talentos foram formados e o “Segundo Empreendedorismo” foi promovido de forma constante na nova década. Com o aumento da expectativa de reparo após controle epidêmico, o fundo das políticas ruins e a implementação sucessiva de esquemas de ajuste de preços de serviços médicos em todas as províncias, espera-se promover o aumento do preço do serviço e a expansão da cobertura de aplicação de tecnologias inovadoras.
\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 11
A indústria integrada de fogões alcançou um crescimento sustentado e rápido, com aumento do volume e dos preços. Espera-se que a indústria ainda tenha mais do que o dobro do espaço de crescimento; Em 2021, o volume de vendas da indústria de fogão integrado aumentou 41% e o volume de vendas aumentou 28% Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) acumulação de tecnologia é profunda, e os produtos continuam a ser promovidos; Em termos de canais, fortalecer a avaliação e assistência dos revendedores, estimular de forma abrangente a vitalidade dos revendedores e desenvolver todos os canais como engenharia, Ka e decoração de casa; Com o investimento ativo em marketing, a participação da cidade Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) aumentou rapidamente. Em 2021, a receita da empresa aumentou 72% e o lucro aumentou 46%, o que deve continuar a forte tendência de crescimento.
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 011
O consumo de eletricidade entrou na baixa temporada. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma deixou claro o padrão de identificação do preço ilegal do carvão, e investigou rigorosamente o desempenho do carvão Changxie desde maio. Espera-se que o preço do carvão vai cair, e o setor de energia térmica vai inaugurar um ponto de inflexão de desempenho; Espera-se que o primeiro lote de subsídios de energia renovável seja emitido em breve, o que melhorará o fluxo de caixa da empresa.
\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777
1. A quota de mercado dos principais produtos continuou a aumentar. A participação de mercado da empresa de produtos DCS na China aumentou para 33,8% em 21 anos e 28,5% em 20 anos, ficando em primeiro lugar na participação de mercado DCS da China por 11 anos consecutivos. Entre eles, a participação de mercado da indústria química chega a 51,1% e a da indústria petroquímica chega a 41,6%; A quota de mercado do sistema SIS atingiu 25,7%, ficando em segundo lugar; O software avançado de controle de processos (APC) ocupa o primeiro lugar na China, com uma participação de mercado de 28,6%.
2. O software industrial da empresa está crescendo rapidamente e tem amplo espaço. Em 2021, a empresa formou sete tipos de sistemas de software industrial, incluindo banco de dados em tempo real, gêmeo digital, gerenciamento de produção, otimização de processos, segurança da produção, gerenciamento de ativos e gerenciamento da cadeia de suprimentos, com um total de 218 desenvolvimento de aplicativos industriais.
3. a “penetração do solo” da loja 5S alcançou resultados, e o crescimento no exterior pode ser esperado. A empresa continua a expandir a escala de lojas 5S, das quais o número de lojas únicas com uma renda de mais de 50 milhões de yuans aumentou de 16 para 33. Nos últimos 21 anos, a receita comercial no exterior da empresa foi de 184 milhões de yuans (+ 53,8%), entrou com sucesso na lista de fornecedores qualificados da BASF, realizou a aplicação formal do DCS em suas unidades de produção e realizou a cooperação de transformação digital com muitos clientes em muitos países.
China Property Insurance
Sugestão de investimento: em 2022, a prosperidade do seguro de propriedade da China continuou a melhorar: (1) a tendência positiva anual do prêmio de seguro automóvel é propícia para melhorar a margem de lucro geral de subscrição e a alavancagem do negócio de subscrição; (2) Afetado pelos eventos catastróficos em 2021, o negócio de seguros não automotivos arrastou perdas significativas. De acordo com dados da indústria, a probabilidade de eventos catastróficos em 2022 diminuiu, e espera-se que os seguros não automotivos contribuam com lucros. Com base nos pressupostos acima, estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de RMB 25,6/28,3/32,1 bilhões, com uma taxa de crescimento homóloga de 14% / 11% / 14%, e eps1,5% 15 / 1,27 / 1,44 yuan, correspondendo a roe12 4% / 12,3% / 12,5%, o preço atual da ação corresponde a pb0,5% 64/0,57/0,51x. Mantenha a classificação de “compra”, com um preço alvo de HK $ 9,6-11,7
