Hoje (27 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha. A tendência geral da negociação matinal foi fraca. Houve um ataque ascendente ocasional no dia de negociação, que também enfraqueceu rapidamente, e o índice de ações subiu novamente perto do meio-dia; À tarde, os três principais índices de ações lançaram ainda mais uma ofensiva, liderada pelo índice gem, e o forte padrão de rebote foi visto de relance.
Do ponto de vista do disco, uma ação soou o número de rali de contra-ataque, bateria de lítio e setores fotovoltaicos encenaram uma maré crescente, indústria militar e metas de infraestrutura também mostraram forte desempenho, enquanto outras indústrias e setores de conceito subiram mais ou caíram menos, e o efeito de lucro local disparou. Vale ressaltar que no setor de construção de engenharia, a partir do momento da imprensa, “rei da popularidade” Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd(002761) voltou a subir.
Anteriormente, Guosheng Securities disse que não havia necessidade de ser pessimista sobre a posição atual, controlar a posição geral e tratar o declínio do fundo atual racionalmente. Aguarde pacientemente a oportunidade da recuperação do fundo do mercado, e preste atenção ativamente à tendência do mercado e à introdução e implementação de políticas.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[Tópico 1] bateria de lítio
As empresas profundamente envolvidas no desenvolvimento de recursos ou layout integrado da China podem ter vantagens competitivas a longo prazo. (1) Em termos de recursos, de acordo com USGS, os recursos de lítio da China representam cerca de 6% do mundo. Da perspectiva da distribuição de recursos de lítio, de acordo com GGII, mais de 80% dos recursos de lítio da China são armazenados em lagos salgados e distribuídos em Qinghai, Tibete e outras províncias; Os recursos de minério de lítio estão concentrados em Sichuan, Jiangxi, Hunan, Xinjiang e outras províncias; Os recursos de argila estão concentrados em Yunnan, Guizhou e outras províncias. (2) A nível político, o Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação propôs repetidamente garantir a estabilidade da oferta e dos preços, e os recursos de lítio são altamente dependentes de países estrangeiros nesta fase. (3) No nível do layout corporativo, o Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e outros também participam do layout integrado.
A Capital Securities disse que a política para promover a retomada da produção na cadeia da indústria automotiva, e a demanda por lítio e cobalto deve melhorar. Atualmente, a epidemia ainda tem um grande impacto na demanda por metais energéticos, e o preço do lítio e do cobalto está sob pressão. Impulsionada pela política, a cadeia da indústria automotiva em Xangai está retornando à produção de forma ordenada. Com a restauração gradual da logística suave, o impacto da epidemia pode enfraquecer, e a demanda por lítio e cobalto deve se recuperar rapidamente. Recomenda-se prestar atenção a Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) .
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities apontou que, embora a epidemia na China ainda seja grave, a retomada do trabalho e da produção da indústria transformadora está procedindo de forma ordenada impulsionada por todas as partes. Esta semana, 70% das 666 empresas-chave em Xangai retomaram o trabalho e a produção, SAIC, Tesla e outras empresas de veículos completos concluíram a produção offline de veículos completos, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) fábricas retomaram a produção, e as peças relevantes que apoiam as empresas também retomaram o trabalho uma após a outra. O Ministério da indústria e tecnologia da informação, o Ministério das comunicações e outros ministérios e comissões emitiram conjuntamente uma voz para garantir a logística suave e a cadeia de fornecimento estável da cadeia industrial, de modo a apoiar as empresas a retomar o trabalho e a produção de uma maneira ordenada. Com a retomada do trabalho e da produção, espera-se que a taxa operacional e a taxa de utilização da capacidade da nova indústria de veículos de energia aumentem uma após a outra, e a demanda por sal de lítio no montante da cadeia industrial também será marginalmente melhorada. No caso da previsão de desempenho do primeiro relatório trimestral, o desempenho das empresas do setor de lítio continua a ser liberado significativamente. Após a correção acentuada do setor geral na fase inicial, a avaliação anualizada está atualmente em uma posição muito baixa, com alto desempenho de custo de alocação. Impulsionada pela recuperação favorável da produção a jusante, também beneficiará o setor de lítio para formar uma recuperação.
[Tópico 2] Indústria de Defesa Nacional
Gf Securities Co.Ltd(000776) mencionou que, com o anúncio gradual do desempenho no primeiro trimestre, a preocupação do mercado sobre a liberação incerta de lucro do setor da indústria militar deve ser significativamente enfraquecida. Superimposta ao fortalecimento contínuo da expectativa do contra ciclo do setor da indústria militar, a vantagem comparativa do crescimento do desempenho entre a indústria de notícias da China e a baixa base de desempenho do q3-q4, o setor deve estabilizar gradualmente e fortalecer, e o grau de correspondência de avaliação é a chave para a seleção de ações no presente. Olhando para o segundo semestre do ano, espera-se que o desempenho trazido pela expansão e liberação da capacidade do setor acelere novamente, a reforma das empresas estatais, a melhoria da operação e gestão e a potencial integração profissional promovam ainda mais a correção da avaliação do setor.
Além disso, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) também acredita que os relatórios 2021a e 2022q1 de várias empresas listadas na indústria militar mostram que seu desempenho melhorou significativamente, e as perspectivas da cadeia industrial foram amplamente verificadas de cima para baixo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, várias novas políticas, como mecanismo de preços e pré-pagamento, desenvolveram-se em favor de empresas militares, e a margem de lucro das empresas militares deve continuar a melhorar, Desde 2022, a tendência de declínio acentuado na indústria e os fundamentos de desempenho das empresas da indústria desviaram-se seriamente, por isso estamos otimistas sobre o reparo do desvio do mercado da indústria.
Dongguan Securities disse que após a correção do ano até à data, a indústria atual tem um certo desempenho de custo. A partir dos dados de desempenho recentemente divulgados por empresas militares, o desempenho da maioria das empresas de alcance médio e superior alcançou alto crescimento, as responsabilidades contratuais da maioria das principais usinas de motores a jusante aumentaram significativamente ano a ano, a prosperidade da indústria ainda é boa e o atributo contracíclico da indústria é proeminente.
A agência analisou ainda que este ano é o “ano de encerramento” da reforma das empresas estatais. A reforma das empresas estatais militares deve acelerar ainda mais e deve ativar a vitalidade das empresas militares. otimista a longo prazo sobre a alta prosperidade da indústria sob a demanda de atualização de equipamentos durante o 14º período do Plano Quinquenal; Do ponto de vista do uso, com o aumento dos tempos reais de treinamento, a perda de aeronaves formadoras e o reabastecimento do inventário de mísseis são aumentados. Por outro lado, estamos otimistas sobre a transferência e transformação das conquistas da tecnologia aeroespacial para a economia e a sociedade, o desenvolvimento da cadeia industrial Beidou sob os serviços da indústria aeroespacial e a Internet das coisas, e o desenvolvimento de chips especiais sob a nova rodada de reforma da moeda digital.
[Tópico 3] Equipamento fotovoltaico
Os títulos da Great Wall Guorui mencionaram que a avaliação está em um nível historicamente baixo, e o valor de alocação da indústria aparece. Do ponto de vista da valorização, a indústria de equipamentos mecânicos possui atualmente valor de configuração. Beneficiando da expansão acelerada da produção dos fabricantes de baterias de energia e da aplicação comercial da tecnologia de baterias TOPCON, os fabricantes de equipamentos de baterias de lítio e os fabricantes de equipamentos de baterias fotovoltaicas têm suporte de desempenho. Recomenda-se prestar atenção aos fabricantes de equipamentos com boas encomendas e menos afetados pela epidemia.
Para o setor de equipamentos fotovoltaicos, a Debang Securities apontou que beneficiando do alto boom da expansão da produção downstream + iteração tecnológica na indústria fotovoltaica em 2021, as empresas listadas de equipamentos fotovoltaicos deverão ter uma alta taxa de crescimento no primeiro trimestre. Atualmente, as empresas que publicam o relatório do primeiro trimestre ou previsão de desempenho incluem Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) (desempenho ano a ano + 109%), Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) (desempenho ano a ano + 49,8%), Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) (desempenho ano a ano + 42,1% a 70,5%).
A expansão downstream da produção trouxe encomendas completas aos fabricantes de equipamentos e, ao mesmo tempo, o surgimento de novas tecnologias promove a modernização de equipamentos e o aumento do investimento em equipamentos e da margem de lucro bruto. Considerando a forte certeza do ciclo da transformação de equipamentos especiais de aeronaves de ordem para renda, recomenda-se prestar atenção à alta taxa de crescimento do desempenho 22q1 e a meta de crescimento de novas encomendas excedendo o período esperado.
Além disso, para o setor de equipamentos de baterias de lítio, a agência analisou ainda que, em 2022q1, a produção cumulativa e as vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) foram 1293000 e 1257000 respectivamente, um aumento de 1,4 vezes ano a ano. A penetração no mercado de novos veículos energéticos atingiu 19,3%, com um aumento homólogo de + 11,4pp O plano de expansão da produção da China e fabricantes de baterias está avançando continuamente. Beneficiando da expansão downstream da produção e do avanço contínuo de pedidos, a indústria de equipamentos de baterias de lítio continua a iterar e atualizar nos links técnicos dianteiros, médios e traseiros. 4680 e outras novas formas também apresentam novos requisitos para revestimento, injeção de líquido, soldagem polar, montagem automática e outras ligações. O pré impacto das despesas iniciais da expansão da produção da indústria de equipamentos de lítio foi gradualmente digerido, e a elasticidade do desempenho será refletida trimestralmente. Espera-se que o lucro do relatório do primeiro trimestre continue a aumentar. Continue a se concentrar na parte inferior da avaliação e realizar ativamente o objetivo de alta qualidade do setor de equipamentos de bateria de lítio.
Southwest Securities Co.Ltd(600369) disse que, atualmente, o setor fotovoltaico ainda é fortemente recomendado. O desempenho no primeiro trimestre é forte, e a certeza de crescimento do setor no futuro é a mais alta. A demanda por Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) energia fóssil alternativa está aumentando, por isso é fortemente recomendável que o setor fotovoltaico seja projetado ativamente; Afetado pelos problemas da cadeia de suprimentos, o novo setor de veículos de energia caiu no curto prazo, e a avaliação atingiu um estágio baixo. Esperamos que os dados de volume de vendas em abril ainda tenham crescimento mensal significativo, e o impacto da logística de curto prazo se recupere em breve. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de folha de cobre ternária de alto níquel e subestimada.
[tema 4] construção do projecto
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) mencionou que, atualmente, o lado do custo ainda é alto e a entrega é afetada pela epidemia. A rentabilidade do setor de materiais de construção de consumo ainda está sob pressão no curto prazo. Continuamos aguardando o ponto de viragem fundamental. Considerando a retomada do trabalho após a epidemia é aliviada e o aumento precoce dos preços é transmitido para o terminal, prestamos atenção ao segundo trimestre ou ao ponto de viragem. No médio prazo, os riscos da cadeia imobiliária são gradualmente liberados, e o espaço para o aumento dos preços das matérias-primas é limitado.Com o aumento do efeito de escala de líderes de alta qualidade (capacidade nacional e construção de canais), reforma de canais (excesso de peso pequeno B ou C), otimização da estrutura do produto (expansão de categoria ou integração de sistemas), o impulso endógeno de crescimento ainda existe, e o impacto trazido pelos fatores industriais upstream e downstream pode ser gradualmente enfraquecido. A longo prazo, a compensação do mercado de materiais de construção de consumo será acelerada, a concentração da indústria continuará a melhorar e o padrão de concorrência será ainda otimizado. Continue a recomendar o líder do primeiro escalão do forte HENGQIANG, e preste atenção à inversão do dilema do líder do segundo nível que subestima o valor.
Além disso, Gf Securities Co.Ltd(000776) afirmaram que estão otimistas quanto à recuperação do investimento em infraestrutura em 2022. Em termos de empresas, sugere-se prestar atenção a várias linhas principais: (1) empreendimentos centrais de construção subvalorizados: China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , com alta taxa de dividendos e valorização de negócios imobiliários e espaço de reparo; Q1 ordem excede o esperado China Railway Group Limited(601390) ; China Communications Construction Company Limited(601800) , com mais ativos BOT; (2) Transformação da construção: Transformação da operação de energia verde Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) e transformação da indústria química China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ; (3) Empresas estatais locais de alto crescimento: foco em Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) etc; (4) Estrutura de aço: espera-se que a prosperidade continue a melhorar, como o líder de processamento de estrutura de aço ( Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ) e Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) com novos avanços em BIPV.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) salientou que o banco central emitiu 23 medidas financeiras anti-epidêmicas para dar apoio avançado a empreendimentos imobiliários, investimentos urbanos e construção. Em março, a infraestrutura continuou a subir. Embora a tendência descendente do setor imobiliário não tenha sido revertida, os efeitos positivos estão se acumulando. Do ponto de vista de Zhengzhou, que relaxou significativamente mais cedo, os dados da transação não foram significativamente refletidos, e os indicadores prospectivos, como o volume de visualizações, foram significativamente melhorados. Acreditamos que, devido ao impacto da epidemia e da inflação, a recuperação dos fundamentos pode ser lenta e tortuosa, mas a recuperação gradual do crescimento do desempenho nos próximos quatro trimestres é uma alta probabilidade. Como variedade central na cadeia de investimentos, os materiais de construção precisam de mais atenção, seja cíclico ou crescente.
