No final do declínio de dois dias, as ações finalmente inauguraram um contra-ataque na quarta-feira: o índice de ações de Xangai subiu 2,49%, recuperou fortemente 2900 pontos, o índice de Xangai e Shenzhen 300 subiu 2,94%, o índice de jóias subiu 5,52%, e o capital norte comprou um líquido de 4,359 bilhões de yuans durante todo o dia.
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Após horas, o fundo Jun entrevistou mais de 10 instituições públicas e privadas bem conhecidas, como Huaxia Fund, Xingshi investimento, kuanyuan ativo, Yuance investimento, Guanfu ativo, Hongshang ativo, Huaxia capital futuro, Banco Agrícola da China Huili fundo, Societe Generale fundo, Taixin fundo, Hanchuan investimento, investimento de longo prazo, Yuyi ativo, Ruiyi investimento, zhurun investimento, Chenxiang fundo e Reagan fundo para interpretar o mercado juntos.
A colocação pública e privada acredita que a Comissão Financeira e Econômica Central enfatiza a introdução de múltiplas políticas, tais como o fortalecimento abrangente da construção de infra-estruturas, o alívio da epidemia em Xangai e outros lugares, a perspectiva de retomada do trabalho, o declínio geral dos rendimentos dos títulos dos EUA no exterior, e assim por diante. Mas a agência também apontou que o tempo mais pessimista passou, mas não devemos ser cegamente otimistas. Olhando para o futuro, prevenção e controle de epidemias e “crescimento estável” ainda são a chave, e a reparação do sentimento do mercado não é alcançada da noite para o dia.
Entende-se que algumas instituições de private equity aumentaram suas posições em consumo, infraestrutura, crescimento científico e tecnológico e outros setores durante o rebote na quarta-feira; Alguns ainda são cautelosos e esperam que o sentimento do mercado estabilize antes de fazer planos. Muitos capitais públicos e privados pensam que o atual mercado baixo traz boas oportunidades de investimento a médio e longo prazo. Precisamos prestar atenção ao ponto de inflexão da epidemia em maio, ao aumento da taxa de juros do Fed, à situação na Rússia e Ucrânia e outros fatores, e gradualmente transição do fim da política para o fim do mercado.
políticas favoráveis, alívio epidêmico e baixa dívida dos EUA
muitos fatores contribuíram para a forte recuperação após a supervenda do mercado
“O desempenho geral do mercado na quarta-feira foi uma recuperação positiva sob a recuperação da confiança.” De acordo com a análise do oficial Lei, diretor de pesquisa do investimento Xingshi, do lado chinês, a situação epidêmica em Xangai viu um ponto de viragem, e há esperança de que a situação epidêmica em Pequim possa ser controlada no estágio inicial. As expectativas do mercado para a melhoria da economia e o humor extremamente pessimista no estágio inicial foram restauradas. Em 26 de abril, o número de pessoas recém-infectadas em Xangai diminuiu significativamente em comparação com o dia anterior, e “pessoal limitado, áreas limitadas e atividades limitadas” foram implementadas em áreas que basicamente limparam o aspecto social, Em maio, a superfície social foi limpa e a perspectiva de moradores retornarem ao trabalho na área de prevenção estava à vista; Ao mesmo tempo, Pequim descobriu a cadeia de transmissão epidêmica, e os dados foram melhores do que o esperado, aliviando ainda mais as preocupações do mercado. Em termos de política, também impulsionou a expectativa da economia de mercado. Em 26 de abril, a Comissão Central Financeira e Econômica solicitou o fortalecimento abrangente da construção de infraestrutura e deixou claro o fortalecimento da construção de infraestrutura de rede, como transporte, conservação de energia e água. Além disso, os fatores estrangeiros que recentemente suprimiram o sentimento dos investidores de ações A também diminuíram. Por um lado, o rendimento dos títulos dos EUA caiu em todos os sentidos, os títulos dos EUA a 10 anos caíram para 2,77% e o spread da taxa de juros entre a China e os Estados Unidos convergiu para mais de 0; Por outro lado, o efeito orientador esperado da redução da política de reservas de depósitos cambiais pelo banco central é óbvio, e a taxa de câmbio RMB é resiliente.
Zhao Dong, sócio fundador e diretor de pesquisa de ativos de Guanfu, acredita que as razões para a ascensão do mercado incluem principalmente vários fatores: do ponto de vista externo, o mercado de ações overnight dos EUA ajustado significativamente, a taxa de juros dos títulos dos EUA continuou a cair e o mercado está refletindo gradualmente a expectativa de desaceleração econômica dos EUA, aliviando assim as preocupações sobre a pressão inflacionária e a força de aperto da Reserva Federal. A expectativa macro está gradualmente transitando da estagflação para a recessão; Da perspectiva da China, a reunião do Comitê Financeiro Chinês reforçou a confiança do mercado no crescimento econômico estável, e a situação epidêmica em Xangai continuou a melhorar. Do ponto de vista do mercado, o rápido declínio por vários dias consecutivos também forneceu a base para a recuperação da sobrevenda.
O capital futuro da Huaxia disse que afetado por múltiplos eventos negativos, o capital social da empresa caiu rapidamente na segunda e terça-feira, caindo abaixo de 3000 pontos e 2900 pontos um após o outro. Em primeiro lugar, depois que o mercado rompeu com os fundamentos e caiu indiscriminadamente, a avaliação atingiu uma baixa de todos os tempos. Após a ventilação de emoções extremas, o mercado tem o impulso de se recuperar. Em segundo lugar, políticas intensivas foram introduzidas na segunda e terça-feira. O banco central baixou o rácio de reserva de depósitos cambiais para estabilizar o mercado cambial. O Conselho de Estado emitiu documentos de taxas promocionais. A reunião da Comissão Central de Finanças e Econômica estudou e discutiu o conteúdo do fortalecimento da construção de infraestrutura, o que aliviou a preocupação do mercado com a força insuficiente das políticas de crescimento estável. Além disso, na quarta-feira, o número de pessoas recém-diagnosticadas e assintomáticas em Xangai diminuiu, e a expectativa de retorno ao trabalho e produção foi fortalecida. Hangzhou emitiu uma política dinâmica de ácido nucleico de 48 horas, que fortaleceu a confiança da “limpeza dinâmica” no novo ambiente.
Os ativos da Yu Yi acreditam que o mercado de ações A subiu de forma geral na quarta-feira, e o Índice Composto de Xangai recuperou com sucesso 2900 pontos. Assim que o declínio deste ano for lavado, os investidores veem principalmente a reviravolta da epidemia chinesa. Em primeiro lugar, do número de pessoas infectadas com covid-19 em Xangai, caiu do pico anterior de 2 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 000 para cerca de 10000. O ponto de inflexão apareceu agora, e algumas áreas urbanas alcançaram zero aspectos sociais. Em segundo lugar, Xangai também está promovendo a construção de estações de detecção rápida em grande escala, esperando alcançar 15 minutos de detecção rápida e preparar-se para a retoma ordenada do trabalho. “Portanto, o alívio da epidemia enfraqueceu a preocupação do mercado de capitais com a economia. Atualmente, a avaliação de muitas empresas de alta qualidade voltou a um nível relativamente razoável ou subvalorizado, levando o mercado a subir acentuadamente, tendo em conta que a taxa de crescimento do desempenho do relatório anual e do relatório do primeiro trimestre é maior do que o esperado.”
Assessores de Hongshang disseram que na quarta-feira, o diário popular emitiu um documento que Xangai implementará abertura limitada a áreas com basicamente zero aspectos sociais. Os resultados atuais dos testes de ácido nucleico em Pequim mostram que não há transmissão em larga escala da epidemia. A chegada do ponto de inflexão da epidemia de Xangai facilitou o sentimento dos investidores. Na terça-feira, a Comissão Central Financeira e Econômica apontou que ainda há muito espaço para a infraestrutura da China, e o acompanhamento continuará funcionando. Com uma política fiscal mais ativa, espera-se que o fundo econômico venha o mais rápido possível, o que é propício ao desempenho do mercado de capitais. Estimulado pelo duplo positivo, o índice recuperou bem hoje.
Xiong Lin, diretor da pesquisa de investimento Ruiyi, acredita que as principais razões para o aumento acentuado do mercado são: primeiro, o mercado caiu rapidamente no mês passado, e o mercado global tem seriamente superado. Ao mesmo tempo, após o declínio acentuado, o nível de avaliação de uma ação caiu para o menor quantil de 2% na história, e a avaliação tem uma margem de segurança; Segundo, de um ponto de vista marginal, o declínio dos dados epidêmicos em Xangai indica que o período mais grave da epidemia passou. Ao mesmo tempo, o governo municipal de Xangai lançou esquemas de apoio para a retoma do trabalho e da produção, e espera-se que as atividades econômicas e sociais voltem ao normal, o que reduz consideravelmente a preocupação do mercado com a recessão econômica causada pelo fechamento e controle da epidemia.
O investimento da Zhurun disse que as ações dos EUA caíram acentuadamente na terça-feira, o NASDAQ caiu quase 4% e a maior parte do mercado de ações da Ásia Pacífico caiu na quarta-feira. Sob esse pano de fundo, as ações podem alcançar um grande contra-ataque, e a Bolsa de Valores de Xangai recuperou os 2900 e 2950 pontos. A principal razão para o contra-ataque A-share é que ele caiu demais nos últimos dias. Neste caso, a forte recuperação do mercado é inevitável. Além disso, líderes estaduais presidiram uma importante reunião, que destacou a importância do desenvolvimento da infraestrutura nacional e mencionou que “devemos orientar as expectativas do mercado, esclarecer orientações e princípios políticos e estabilizar a confiança do mercado”, o que efetivamente melhorou as expectativas do mercado e restaurou a confiança do mercado. Uma vez restabelecida a confiança, o problema da liquidez do mercado pode ser eficazmente resolvido.
Após a introdução intensiva de várias políticas na terça-feira, o mercado de ações A flutuau mais alto na quarta-feira, lítio, fotovoltaica, energia eólica e outras novas faixas de energia subiram acentuadamente, e a indústria militar, infraestrutura e outros setores também tiveram um desempenho forte. No exterior, o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA caiu de alta para cerca de 2,79% esta semana, e a pressão de avaliação das taxas de juros no exterior sobre o setor de crescimento diminuiu.
Em termos da situação na Rússia e na Ucrânia, os dois lados continuaram a manter o impulso positivo alcançado nas negociações anteriores de Istambul, e a aversão ao risco no exterior também arrefeceu.
Além disso, depois que o banco central baixou o rácio de reserva cambial em 1%, a taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar americano estabilizou. Na China, o sinal da manutenção da estabilidade da política aumentou a confiança do mercado. Em 26 de abril, a 11ª reunião da Comissão Central Financeira e Econômica ressaltou que devemos fortalecer de forma abrangente a construção de infraestrutura e construir um sistema de infraestrutura moderno que estabeleça uma base sólida para a construção de um país socialista moderno de forma integral. O Banco Popular da China disse que fortalecerá o apoio à política monetária prudente à economia real. Em termos de mercado, após ajuste prévio, a avaliação de mercado esteve no fundo da história. Com a estabilidade da confiança do mercado pela Comissão Financeira e Econômica Central, os dados epidêmicos em Xangai confirmaram a remissão marginal da epidemia, e o mercado restaurou sua confiança na economia chinesa e expectativas de crédito. Além disso, os setores de materiais de construção, construção e ciclo tiveram bom desempenho, o setor de crescimento inaugurou espaço de recuperação, e trilhas populares como semicondutores e fotovoltaicos foram favorecidas pelos fundos.
capital positivo layout ajustado stocks de crescimento
A confiança do mercado está no processo de reparação gradual
Algumas instituições acreditam que os stocks de crescimento merecem mais atenção nesta recuperação. Huaxia Fund disse que o mercado inaugurou uma grande recuperação. Por um lado, a situação epidêmica em Xangai melhorou e o número de pessoas recém-diagnosticadas caiu significativamente em 26 de abril. Em termos de prevenção epidêmica, é claro implementar “pessoal limitado, áreas limitadas e atividades limitadas” em áreas que basicamente limparam o aspecto social. Quando a situação epidêmica diminui, Xangai deve retornar gradualmente ao trabalho e à produção. Ao mesmo tempo, a situação epidêmica em Pequim é geralmente controlável, e as preocupações anteriores do mercado foram muito aliviadas; Por outro lado, o baixo custo das ações de crescimento também é uma razão importante para a forte recuperação na quarta-feira. Anteriormente, também mencionamos muitas vezes que após o declínio acentuado das ações de crescimento, elas têm sido muito rentáveis. O PE dinâmico de muitas empresas é ainda menor do que o crescimento relativamente forte e estável das ações de linha principal, enquanto o crescimento é melhor, o que é muito atraente para os fundos na parte inferior.
Zhang Binbin, gerente geral do fundo Chenxiang, acredita que a recuperação na quarta-feira não tem fatores fundamentais significativos e é mais uma recuperação técnica após um declínio acentuado. No entanto, em comparação com o declínio acentuado na segunda-feira e o aumento acentuado na quarta-feira, será descoberto que a estrutura do mercado é bastante diferente. Durante a queda acentuada na segunda-feira, a Bolsa de Valores de Xangai, Xangai e Shenzhen 300 e gema estão em um declínio uniforme de cerca de 5%, enquanto o mercado na quarta-feira está estruturado, eo aumento da Bolsa de Valores de Xangai e Xangai e Shenzhen 300 é menos de 3%, O crescimento do mercado empresarial aumentou 5,5%. As principais entradas de capital foram novos setores de energia e outros setores representados por Ningde e Tianqi, enquanto as ações imobiliárias e bancárias até caíram. Este é um fenómeno interessante. “Considerando as razões por trás disso, nosso entendimento é que o mercado começou a ter algumas diferenças em relação às expectativas de consenso anteriores (crescimento estável e depois crescimento), agora alguns fundos começaram a fazer ajustes significativos no layout e avaliação, e ainda há uma lógica de crescimento de oportunidade a médio e longo prazo.”
Huang Qianyi, gerente do fundo misto da indústria de serviços moderna Taixin, disse que, sob o pano de fundo da 11ª reunião da Comissão Financeira e Econômica Central enfatizando o fortalecimento abrangente da construção de infraestrutura, a cadeia industrial relacionada à construção teve um bom desempenho na manhã de quarta-feira; Sob o pano de fundo da melhoria significativa dos dados epidêmicos em Xangai e do bom relatório financeiro de Maotai no primeiro trimestre, o consumo teve um melhor desempenho. No entanto, a recuperação real acentuada no mercado começou com o esgotamento da energia cinética de venda curta de setores de alto crescimento com crescimento de alto desempenho, como energia nova, eletrônica, defesa nacional e indústria militar. Como a avaliação e o sentimento do setor de alto crescimento foram extremos, a recuperação impulsionou rapidamente a entrada rápida de fundos de leitura inferior e reposição de posição sob o pano de fundo de alta atenção.
A colocação pública e privada acreditam que a confiança do mercado irá gradualmente recuperar. O Fundo Societe Generale disse que o crescimento constante da infraestrutura foi mencionado na reunião central da Comissão Financeira e Econômica na terça-feira, e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma afirmou na quarta-feira que expandir ativamente o investimento ordenado é um fator favorável para promover a recuperação do mercado. Atualmente, não há escassez de liquidez no mercado de ações A, e a situação epidêmica na China também tem visto uma tendência de abrandamento. Com o tamanho da economia chinesa, a inflação no exterior e o aperto da política monetária da Reserva Federal não são suficientes para ter um enorme impacto. “Acreditamos que a principal razão para o dilema das ações A deste ano é a falta de confiança no mercado, e a chave para melhorar a confiança é a forte política de crescimento estável. Dado o impacto desta rodada de epidemia na economia, estamos otimistas sobre o desenvolvimento futuro de políticas relevantes. Com a mitigação da epidemia em Xangai e o fluxo gradual de logística, prevemos que a situação econômica da China melhore significativamente nos próximos meses. Sob a mentalidade, o rebote inferior do mercado certamente não será alcançado da noite para o dia, mas acredito que o mercado está gradualmente se aproximando de um importante ponto de virada dentro do ano “.
Chen Yin, diretor de investimentos da Yuance, apontou que sob o pano de fundo do declínio acentuado das ações dos EUA durante a noite, a forte recuperação do mercado de ações A na quarta-feira é logicamente consistente com o declínio anterior, refletindo que a principal contradição que determina o funcionamento do mercado de ações A vem de fatores chineses. Desde abril, uma nova rodada de epidemia em Xangai despertou preocupações do mercado. Em primeiro lugar, é incerto quando a tendência da epidemia pode ser contida. Em segundo lugar, é incerto sobre o impacto da logística, fechamento, desligamento e outros fatores na economia manufatureira da China. Diante da maior incerteza, o mercado carece de novas orientações, há um comportamento concentrado de venda e hedging, e há uma falta de compra no curto prazo, resultando em um grande declínio. A forte recuperação do mercado na quarta-feira também vem da reviravolta das principais contradições acima: com a recente redução do número de casos sociais em Xangai, Changchun e outros lugares, a esperança de limpeza dinâmica do aspecto social aparece, e é possível retomar o trabalho e a produção de forma ordenada; Na reunião da Comissão Central Financeira e Econômica na terça-feira, foi claramente apresentada a direção do trabalho de reforço do investimento e construção em infraestrutura, que forneceu uma fonte de apoio para a posterior recuperação das atividades econômicas reais, e o pessimismo extremo do mercado a curto prazo foi aliviado.
Os ativos de Kuanyuan acreditam que o declínio do mercado este ano é afetado principalmente por três aspectos: o ciclo de aumento da taxa de juros do Fed, a situação na Rússia e Ucrânia e a epidemia na China. O declínio extremo desde abril é mais devido à fermentação contínua das preocupações do mercado sobre a situação econômica causada pelo surto da epidemia na China, especialmente Xangai, e o declínio acentuado de curto prazo das taxas de câmbio A-share e RMB. Examine cuidadosamente as principais contradições que afetam o mercado recente. A situação epidêmica em Xangai tem gradualmente estabilizado e declinado. A alta probabilidade da pressão máxima de curto prazo passou. Com base na experiência de Xangai, outras cidades na China devem ser capazes de medir melhor a relação entre a economia e a situação epidêmica no seguimento. Se necessário, fortalecer a prevenção e controle na primeira vez, que é muito mais controlável em geral. A ordem social de produção também foi gradualmente e ordenadamente restaurada com o apoio do governo.
Tao Ye, gerente geral do investimento Hanchuan, disse que o recente declínio extremo no mercado foi principalmente devido a preocupações sobre o impacto potencial da epidemia. Algumas previsões pessimistas estruturadas de longo prazo dominaram o sentimento e foram refletidas nas previsões de preços de ativos em um tempo muito curto. Nesta perspectiva, qualquer mudança marginal positiva na situação epidêmica pode facilmente promover a melhoria das expectativas a partir de uma posição muito baixa, de modo a impulsionar a recuperação da correção a curto prazo, especialmente nas indústrias com as quais estamos mais preocupados, como o setor de “novo crescimento” na indústria transformadora. Além disso, com a eficácia do método de “compensação dinâmica”, Xangai gradualmente se retirará do impacto da epidemia. Quando a expectativa de longo prazo retornar ao caminho certo, a recuperação benigna do mercado virá e será mais sustentável.
O investimento de longo prazo disse que a taxa de impacto do comércio de curto prazo provavelmente chegou ao fim, e os fatores incertos preocupados pelo mercado também estão melhorando marginalmente: o controle epidêmico da China alcançou resultados, a taxa de câmbio se estabilizou, as taxas de juros dos títulos dos EUA no exterior começaram a cair, e a recuperação do excesso de venda do mercado é razoável. Observa-se que algumas ações de alta qualidade começam a refletir as mudanças no nível de desempenho, o mercado de curto prazo mostra as características do bottoming, e o mercado de ações de médio e longo prazo está obrigado a retornar à lógica industrial e lógica fundamental.
alguma colocação privada aumentou activamente as posições no rebote
otimista sobre crescimento estável e consumo
Do ponto de vista da operação do produto, os ativos da Yu Yi disseram que, em um futuro próximo, ainda é dominado pela operação de banda, e algumas posições foram aumentadas na quarta-feira. A principal direção do aumento de posição ainda é o setor consumidor que precisa ser reparado no processo de recuperação epidêmica. “Para o futuro, sentimos que o ajuste para o declínio de mais de 30% da gema desde este ano tem sido muito suficiente. Da guerra ucraniana russa no início do ano para a propagação da epidemia na China após março, ele desencadeou a perda passiva de alguns produtos de retorno absoluto. Portanto, sob este pano de fundo, sentimos que o risco sistêmico do mercado de ações A foi efetivamente liberado, que é a área inferior que pode ser estabelecida por um longo tempo. Claro, haverá um processo para construir o fundo , não será alcançado durante a noite, então em termos de configuração, vamos construir armazéns em lotes e sobrepor bandas.
”
Zhao Dong disse ao fundo Jun que recentemente, os ativos de Guanfu fizeram certos ajustes em seu portfólio, aumentando suas participações de bens de consumo, reduzindo suas participações de ativos cíclicos e ajustando a estrutura de posição da indústria de manufatura. Na quarta-feira, haverá principalmente manufatura high-end. “Olhando para a frente para o futuro, acreditamos que os dois principais fatores que levam ao declínio do mercado inicial estão passando por mudanças marginais: espera-se que as expectativas macro no exterior mudem gradualmente de estagflação para recessão, e espera-se que as expectativas de aperto melhorem depois que o FOMC alimentou aumentar ainda mais as taxas de juros e encolher formalmente sua tabela em maio. A situação epidêmica na China provavelmente continuará a melhorar. No futuro, será um processo de transição gradual do fim da política para o fim do mercado.”
Zhang Binbin também disse que houve um pequeno aumento nas posições nesta quarta-feira. O layout da placa ainda é estoque de crescimento de ciência e tecnologia, incluindo novas energias fotovoltaicas, eletrônicos e semicondutores. Após o ajuste nos últimos seis meses, tem um certo valor de configuração. No futuro, ainda permanecerá no jogo do crescimento constante (antiga e nova infra-estrutura e cadeia imobiliária) e do crescimento científico e tecnológico, “No curto prazo, esperamos que o impacto da epidemia na economia seja controlado, e podemos ver alguns sinais positivos em Jilin e Xangai; no médio prazo, a melodia principal de cada estágio do mercado depende da força e tendência da política econômica, política fiscal e política monetária; no longo prazo, ainda aderimos às empresas de crescimento científico e tecnológico profundamente enraizadas e familiares, desfrutamos dos dividendos da inovação científica e tecnológica, crescemos junto com o crescimento, esperamos flores florescerem e se tornarem borboletas. ”
A Zhurun investment disse que continuou a aumentar suas posições recentemente, e o intervalo não é baixo. Ele aumentou suas posições em ativos acionários mais vigorosamente esta semana, e as posições de ativos acionários de algumas carteiras foram rapidamente aumentadas para cerca de 40% de menos de 10% no meio deste mês. “Na manhã de quarta-feira, fizemos um pequeno aumento de posições. Os principais setores promissores incluem os setores recentemente supervendidos e os conceitos de infraestrutura com políticas favoráveis, incluindo novos veículos energéticos, máquinas de construção, etc. também pode haver oportunidades de investimento sistemático no conselho de ciência e inovação e na gema. Ainda estamos otimistas sobre o próximo mercado, e pode haver uma reparação óbvia da avaliação. Considerando os comportamentos irracionais de investimento, como a redução passiva da posição no mercado inicial, a reparação é improvável. A velocidade pode não ser lenta.”
Fang Lei admitiu que a avaliação global do mercado é razoavelmente baixa e tem alto valor de investimento na perspectiva de médio e longo prazo. Todos os tipos de empresas de crescimento de alta qualidade com ajuste suficiente têm oportunidades. Atualmente, o desempenho de custo de investimento dos ativos de consumo pode ser mais proeminente. A Xingshi está constantemente otimizando sua estrutura de portfólio e gradualmente distribuindo empresas com melhor crescimento de médio e longo prazo.
Os ativos de Hongshang acreditam que, em geral, sob a influência da epidemia, ainda há alguma incerteza no crescimento econômico de curto prazo. “Acreditamos que, com a melhoria marginal da epidemia e a força da política fiscal, o fundo econômico provavelmente apareça no final do segundo trimestre, e o índice atual está próximo do fundo do mercado. Após a queda do mercado, vemos cada vez mais empresas de alta qualidade com desempenho de custos cada vez mais proeminente. Esta é uma boa oportunidade dada pelo pânico do mercado, e essas empresas também são a principal força da recuperação do mercado. Estudaremos cuidadosamente e avaliaremos o desempenho de custos dessas empresas. E defina o layout no momento apropriado, e se esforce para ganhar retornos consideráveis quando o sentimento do mercado se estabiliza gradualmente. “
Tao Ye disse que desde este ano, o investimento Hanchuan prestou mais atenção ao nível individual de ações na construção da carteira de investimentos e decidiu a alocação de posições com base em fatores individuais de ações. Ao mesmo tempo, considerando que a situação de liquidez do mercado de ações ainda está no estágio inferior, acreditamos que as posições podem ser adequadamente concentradas em algumas ações que não estão lotadas, com maior desempenho e valor significativo, e então gradualmente melhorar a alocação industrial quando o nível emocional tende a ser estável.
Quanto à direção do investimento, Tao Ye acredita que, na dimensão de 1-2 trimestres, o foco da estabilização da economia ainda está no campo de investimento tradicional e o elo de consumo após a epidemia ter diminuído ligeiramente. Portanto, vamos prestar atenção às oportunidades de valorização e reparação de empresas líderes relevantes. A médio e longo prazo, o tema central no nível de estoque individual ainda são as empresas de fabricação de alta barreira da China com posição de mercado líder, tecnologia central e recursos centrais no mundo. Ao mesmo tempo, após algumas mudanças políticas e mudanças no mercado, o crescimento das ações também será uma direção de criação de valor significativa, como consumo, materiais de construção, agricultura, tecnologia da informação, etc.
mercado baixo fornece boas oportunidades de investimento a médio e longo prazo
preste atenção à clareza da situação epidêmica em maio, aumento da taxa de juros e outros fatores
\u3000\u3000 “Atualmente, há uma alta probabilidade de que o maior pânico no mercado tenha ocorrido no curto prazo. Na situação atual, não podemos ser mais pessimistas, mas não devemos ser demasiado otimistas cegamente. A área inferior do mercado é um processo repetido, e pode haver algumas flutuações no seguimento da epidemia. O que precisamos fazer é continuar observando o progresso da epidemia e a promoção das políticas nacionais de apoio econômico. A longo prazo, a restauração gradual da ordem de produção social da China é inevitável. Inevitavelmente, o atual baixo nível de mercado formado sob múltiplos choques negativos excedendo as expectativas pode ser uma oportunidade de investimento muito boa a longo prazo.” Teoria dos ativos Kuanyuan.
Huaxia Fund disse que após o declínio acentuado de curto prazo e supervenda do índice, a melhoria marginal dos fatores que suprimem o apetite pelo risco é propícia à mudança do sentimento do investidor para otimismo e impulsiona o rápido reabastecimento de fundos OTC. A recuperação pode não ser alcançada de um dia para o outro. Se o mercado pode confirmar para sair do fundo acabará por confirmar a mudança da tendência da epidemia nacional após o Dia de Maio, e se os fundamentos econômicos podem ter uma melhoria substancial na taxa de crescimento e estrutura das finanças sociais sob o retransmissão da política de crescimento estável. No geral, com a avaliação global do mercado caindo na faixa de fundo histórico, e com todos os tipos de expectativas pessimistas totalmente digeridas, embora o índice ainda possa ser repetido, as oportunidades de investimento de longo prazo tornaram-se cada vez mais positivas.
Olhando para o futuro, Fang Lei disse que olhando para trás, prevenção e controle epidêmico e “crescimento estável” ainda são a chave. Em um ambiente com espaço político relativamente suficiente, a estabilização econômica é uma questão de alta probabilidade. Quando a epidemia local diminuir gradualmente e os dados de alta frequência começarem a confirmar o efeito da retomada do trabalho, a confiança do mercado recuperará gradualmente e a recuperação positiva do mercado continuará a aumentar a confiança dos investidores e a formar feedback positivo. Atualmente, o mercado formou expectativas consistentes para que uma ação entre na faixa de valor e tenha alto valor de investimento de médio e longo prazo. Uma vez restabelecida a confiança do mercado, a recuperação do mercado pode não ser pequena.
Huaxia capital futuro disse que a situação de prevenção e controle epidêmico na China permanecerá o principal fator de foco no mercado no próximo período, o que determinará o processo de recuperação econômica da China e a velocidade de reparo da confiança dos investidores. “Julgamos que, com uma rica experiência na prevenção e controle do vírus Omicron e a possível listagem de drogas domésticas da molécula pequena do covid-19 nos próximos 1-2 meses, a política de prevenção e controle epidêmico da China terá espaço de ajuste mais flexível para apoiar a reversão gradual do fundo do mercado A-share.”
A Zhurun investment acredita que, a médio prazo, a confiança nos fundamentos da economia chinesa e na independência da política monetária será reforçada. Em primeiro lugar, o desenvolvimento da política fiscal está em curso e, juntamente com a forte orientação da política de investimento em infra-estruturas, a taxa de melhoria dos dados de investimento será eficaz no futuro. Em segundo lugar, as medidas de estabilização do consumo emitidas pelo Conselho de Estado são de grande importância para a estabilidade do consumo dos residentes a médio prazo. Em terceiro lugar, a recente desvalorização do RMB realmente fornece espaço para a independência da política monetária da China em relação à política monetária do Fed em maio e depois. A liberação antecipada da pressão cambial significa que o Banco Popular da China pode optar por ajustar a taxa de juros de acordo com a câmera após maio, o que também constitui uma boa taxa de juros no médio prazo. Com o controle gradual da epidemia e o desenvolvimento estável e saudável do mercado de grãos e energia da China, o valor dos ativos da China será refletido no futuro próximo. Esta é uma lógica subjacente mais profunda.
Chen Yin admitiu que, após uma retirada de alto nível, a recuperação do sentimento do mercado não será alcançada de um dia para o outro. O subsequente processo de reparo e direção estrutural do mercado também serão promovidos em torno das mudanças na contradição entre a epidemia e a economia. Por um lado, devemos observar se a logística, o desenlacamento e outras medidas podem ser gradualmente melhoradas, e por outro lado, devemos prestar muita atenção às medidas específicas de implementação do lado político para a construção de novos e antigos campos de infraestrutura.
“Como o sentimento do mercado tende a se estabilizar, algumas condições favoráveis desempenharão um papel, e o layout do portfólio precisa ser realizado em combinação com esses fatores favoráveis. Primeiro, a avaliação do mercado caiu para uma posição baixa após o declínio inicial, e o recurso de valor desvalorizado pode fornecer mais proteção de segurança para o portfólio; segundo, o lançamento recente do primeiro relatório trimestral oferece aos investidores a oportunidade de encontrar e verificar ações de crescimento de alta qualidade. Também mostrou força relativa quando o mercado caiu na fase inicial. Estas ações de alta qualidade se tornarão a direção estrutural vantajosa após o sentimento do mercado é estável. “
Xiong Lin pensa, “Para o futuro, o mercado de curto prazo se recuperará gradualmente do humor mais pessimista, esperando a liquidação de fatores macro fora da China, e permanecemos otimistas sobre a tendência de médio e longo prazo do mercado. Por um lado, devido à recente propagação da epidemia em Xangai e ao fechamento de cidades em todo o país, o mercado é extremamente pessimista sobre as perspectivas macroeconômicas da China. Com o declínio gradual da epidemia em Xangai, as políticas de prevenção e controle da epidemia são mais flexíveis e eficazes, e as atividades econômicas e sociais da China Espera-se que gradualmente retorne à normalização, e o mercado gradualmente se recuperará de seu pessimismo sobre a macroeconomia da China; Por outro lado, o Federal Reserve aumentará as taxas de juros e encolherá a tabela em maio. Naquela época, a pressão trazida pelo aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA chegará ao fim. Ao mesmo tempo, a situação na Rússia e Ucrânia deve ser esclarecida no início de maio. O desembarque desses fatores externos incertos será propício para a reparação da avaliação do mercado global de capitais. “
A situação epidêmica em Jilin foi liberada, e o controle social da situação epidêmica em Xangai foi amplamente aliviado, e a situação epidêmica em Jilin foi basicamente aliviada. Na fase inicial, a taxa de câmbio negativa das pessoas, o declínio das ações dos EUA e o aumento das taxas de juros dos EUA precisam ser observados por um longo tempo. As políticas econômicas da China ainda precisam ser mais esclarecidas. Na fase posterior, o mercado presta mais atenção às notícias da revitalização do consumo e à implementação do plano de crescimento estável. No curto prazo, presta atenção aos resultados da reunião do Bureau Político em abril. Do ponto de vista da avaliação, muitos setores têm estado em níveis historicamente baixos após o ajuste. Através do declínio na fase inicial, consolidou ainda mais a vantagem de avaliação, A possibilidade de continuação de recuperação de curto prazo aumenta, e as oportunidades de negociação à esquerda aparecem, o que é adequado para aproveitar a oportunidade de participar. Para fundos com apetite de baixo risco, você pode continuar a esperar que o índice estabilize. Após a construção da área inferior é concluída e o ambiente econômico é mais claro, você pode comprar à direita. Na fase atual, você pode acompanhar de perto e estudar.
Olhando para o futuro, ABC Huili Fund acredita que a estabilização e reparação do mercado ainda precisam observar o ponto de inflexão da epidemia da China e a verificação da política de crescimento estável e estabilização do crédito. No médio e longo prazo, a partir de 25 de abril, a diferença entre a taxa de retorno anualizada implícita de uma ação e o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos era de 1,72%, nível muito alto na história, refletindo que uma ação já possui valor de alocação na perspectiva de grandes categorias de ativos. Espera-se que o pessimismo econômico causado pela epidemia anterior melhore marginalmente. Se a epidemia da China for bem controlada, espera-se que a economia volte ao normal e alivie as principais preocupações do mercado. As medidas destinadas a estabilizar o crescimento deverão ser implementadas gradualmente e, na sequência do recente sinal político para manter a estabilidade, o investimento em infra-estruturas e a construção deverão ser reforçados. A reunião de abril do Politburo será uma importante janela de observação de políticas. Do ponto de vista do estilo de mercado, espera-se que o estilo retorne ao equilíbrio após ajuste do mercado. Crescimento estável e alocação equilibrada de alta prosperidade são as principais estratégias de investimento. Sugere-se que os investidores prestem atenção à reparação da indústria transformadora de ponta e da economia offline após a epidemia, aumentem adequadamente a alocação das indústrias beneficiárias da inflação e cubram o risco de inflação a médio prazo.
