Oito estratégias temáticas de corretagem: escassez global de energia! Será esta a melhor fase para afectar as reservas de carvão? (acções associadas)

Discussão diária de estratégia temática, resumir as opiniões das oito empresas de valores mobiliários, revelar a situação atual da indústria, observar a tendência do mercado e sentir o pulso de uma ação para você com antecedência.

Títulos de capital: operação de preço elevado. Espera-se que as empresas de carvão tenham um desempenho brilhante no segundo trimestre

Afetado pela situação da energia no exterior, espera-se que o ascendente para baixo dos preços do carvão importado continuará, e as importações de carvão manterão uma tendência descendente. Em geral, a oferta e a demanda do consumo de carvão tenderão a estar em equilíbrio apertado no off-season. Depois de entrar no verão no final do segundo trimestre, com a recuperação da demanda, espera-se que o padrão global da oferta e da demanda permaneça tenso. Especialmente com o controle efetivo da situação epidêmica, o “crescimento constante” impulsionará a demanda, o consumo de energia industrial a jusante aumentará, e a demanda por carvão para energia térmica se recuperará, O consumo de carvão deve manter uma alta taxa de crescimento. Em geral, o preço do carvão térmico deve estabilizar gradualmente neste trimestre, e a operação de preços elevados deve ter um desempenho brilhante no segundo trimestre.

A situação apertada da oferta e da procura do carvão de coque permanece, e a contracção da oferta é maior do que a pressão da procura. Em termos de carvão de coque, a oferta e demanda do mercado sempre foram apertados. O volume de importação da Mongólia Exterior aumentou recentemente, mas ainda está em um nível baixo. Afectado pela epidemia, o transporte de carvão de coque e coque é limitado, a taxa operacional diminuiu, a produção diminuiu, o estoque de matérias-primas de usinas de aço a jusante é principalmente em um nível muito baixo, e a demanda por reabastecimento é forte. Atualmente, o preço do aço principal continua a subir ligeiramente, o entusiasmo da produção de usinas de aço não diminuiu, e o mercado de coque duplo está em uma situação tensa, A curto prazo, o mercado de coque duplo continua estável, médio e forte. Afectado pela situação ultramarina e pela situação epidêmica, espera-se que o padrão de oferta e demanda do carvão coque não melhore significativamente a curto prazo. Espera-se que o setor coque continue a manter um alto boom e ainda está otimista quanto ao crescimento substancial do desempenho anual do carvão coque.

Haitong Securities Company Limited(600837) : otimista sobre o movimento ascendente do centro de desempenho do setor carbonífero + a oportunidade de melhorar a valorização! Três linhas principais recomendadas

A política de crescimento constante de acompanhamento foi gradualmente fortalecida, a dureza da demanda foi aprimorada, a lógica do centro de preço alto do carvão permanece inalterada e continuamos a ser otimistas sobre o movimento ascendente do centro de desempenho da placa + oportunidades de melhoria da avaliação. Três linhas principais são recomendadas: (1) desempenho estável e alto dividendo Baima, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; (2) Oportunidades para o sector do carvão de coque impulsionadas pela melhoria esperada da procura, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) ; (3) Continuar a ser otimista sobre a transformação das empresas de carvão, Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , investimento de energia e energia, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , e prestar atenção às oportunidades de máquinas de carvão e outros equipamentos empresas trazidas pela mudança do investimento em ativos fixos na indústria, Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) .

Changjiang Securities Company Limited(000783) : a sustentabilidade do desempenho das principais empresas cotadas no setor do carvão de coque tem triplo apoio

Acreditamos que, nesta fase, o preço à vista do carvão de coque e a sustentabilidade do desempenho das principais empresas cotadas no setor do carvão de coque têm triplo apoio: 1) espera-se que a demanda continue a recuperar no contexto de “crescimento estável” e “investimento em infraestrutura moderadamente avançado”; 2) As importações de carvão australiano são de curto prazo ou difíceis de liberalizar, o volume de importação da Mongólia Exterior é muito afetado pela epidemia, e a situação atual das importações no exterior é fraca ou difícil de melhorar; 3) A ação de supervisão da segurança da mina de carvão nas principais áreas produtoras de carvão de coque ainda está em andamento, e pode ser difícil para o fornecimento de carvão de coque da China aumentar a curto prazo. No âmbito do triplo apoio, espera-se que o elevado desempenho das principais empresas cotadas no setor continue, correspondendo à avaliação atual, ainda pode ser subestimado. Recomendamos continuar a prestar atenção aos principais alvos do carvão de coque: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) e Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) .

Shenyin Wanguo Securities: o consumo de carvão entrou na alta temporada do “pico do verão”. Recomenda-se operar de forma estável com altos dividendos e alta meta de dividendos

Espera-se que após a entrada em maio, com o aumento da temperatura, o consumo de carvão entre gradualmente na alta temporada do “pico do verão”, e a demanda deve aumentar mês a mês; Impulsionada pela recuperação econômica, a demanda de energia industrial e a demanda de consumo de carvão de indústrias não energéticas aumentará gradualmente mês a mês.

No lado da política, em maio, o fornecimento de carvão de energia irá implementar a nova política de cooperação a longo prazo de 2022. Espera-se que a proporção anual de cooperação a longo prazo do carvão comprado por usinas de energia será aumentada em comparação com o ano passado. Espera-se que a política afetará os lucros das empresas de carvão, mas a alta flutuação dos preços do carvão vai engrossar a elasticidade de desempenho das empresas de carvão.

No lado das importações, os preços do carvão no exterior permanecem altos, e as importações de carvão da China diminuíram, exacerbando a situação tensa do fornecimento de carvão da China. Em geral, espera-se que a procura continue a melhorar, o inventário sobreposto está a um nível baixo e o preço do carvão deverá subir. Em termos de carvão de coque, o preço do carvão de coque na área produtora aumentou constantemente.

Do lado da oferta, a fábrica de coque é limitada por fatores de controle do tráfego, e o fornecimento insuficiente de matérias-primas afeta a produção de carvão de coque. No lado da demanda, as fábricas em Tangshan estão retornando ativamente ao trabalho e à produção, o estoque de coque das usinas de aço está em um nível baixo e a demanda por reabastecimento está aumentando. Actualmente, o agravamento da lacuna de oferta leva ao forte funcionamento do preço do carvão de coque e ao elevado sentimento do mercado; No médio prazo, sob o ambiente de política de crescimento estável, a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura aumentou ligeiramente, a demanda por aço imobiliário deve melhorar e a taxa de crescimento da demanda de manufatura é estável. No geral, espera-se que a produção total de ferro e aço em todo o ano seja basicamente plana, e o preço do carvão de coque e do coque flutuará e se consolidará. Recomendamos principalmente China Shenhua Energy Company Limited(601088) , a meta de dividendos altos subvalorizados transformação, Yankuang energia, a meta de alto crescimento subvalorizado Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , e o objetivo de se beneficiar da reforma das empresas estatais Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .

open source Securities: será o melhor estágio para comprar e alocar estoques de carvão esperados

Recentemente, o desempenho de muitas empresas de carvão no primeiro trimestre superou as expectativas, e o nível de avaliação anualizado da maioria das empresas foi de apenas 4 ou 5 vezes, com uma margem de segurança alta; Além disso, afetada pela epidemia, a demanda atual é muito pobre, e a epidemia acabará por ser controlada. Espera-se que o governo continue a introduzir políticas correspondentes para o crescimento estável, e espera-se que a demanda permaneça boa; Atualmente, será a melhor etapa para comprar e alocar estoques de carvão esperados. Objetos que beneficiam de desempenho estável e alto dividendo: energia Yankuang, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objectos esperados para beneficiar do crescimento: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) beneficiários da transformação: Energia do investimento energético, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , grupo China Xuyang (ações H); Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .

Gf Securities Co.Ltd(000776) : a elasticidade do desempenho das empresas carboníferas continua a mostrar-se, e a avaliação do sector está a um nível baixo

Sob os altos preços internacionais da energia e a expectativa política de crescimento estável, espera-se que o setor do carvão se beneficie diretamente e continue otimista em relação ao setor. As principais razões são: (1) o preço internacional do carvão continua a ser forte, o estoque em todos os elos é baixo, e a oferta e demanda continua a ser apertados, o que se espera melhorar a avaliação: na China, a produção diária nacional recuperou para o nível de 12 milhões de toneladas sob a exigência de garantir a oferta, o estoque em todos os elos ainda está em um nível médio baixo, e o lado da oferta e da demanda continua a ser apertado; Internacionalmente, os preços do carvão no exterior mantiveram-se elevados, o volume das importações foi difícil de crescer e o lado da oferta contraiu ainda mais.

(2) a política estabelece uma alta faixa de lucro, e os lucros 22q1, Q2 e anuais são altamente flexíveis: o centro da associação de longo prazo de carvão de energia e carvão de coque em 22 anos deve aumentar em 10-30% em comparação com 2021. Entre eles, o preço do carvão de cada empresa deve subir em mais de 30% ano a ano no primeiro trimestre. Espera-se que o preço do carvão continue a ser alto no segundo trimestre, e o crescimento anual do lucro da indústria em 2022 será determinado.

(3) sob o duplo fundo de carbono, o preço do carvão permanecerá alto, e a vantagem de dividendos das empresas de carvão continuará a aparecer. Continuar a focar em empresas com forte rentabilidade e recursos e forças elásticas: 601 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) etc; (2) Empresas que transformam novos negócios e melhoram a avaliação, tais como Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , energia de investimento de energia, Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , etc. Além disso, empresas de carvão elétrico e antracite com preços flexíveis China Coal Energy Company Limited(601898) (a, H), Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , etc., também são recomendadas a prestar atenção.

Citic Securities Company Limited(600030) : as flutuações recentes no sector do carvão aumentaram e as reservas subvalorizadas continuam a ser atraentes

A recente volatilidade das reservas de carvão aumentou, mas o valor das reservas de carvão continua a ser subestimado. Os catalisadores para o setor de curto prazo vêm das expectativas do relatório do primeiro trimestre e das mudanças nos preços da energia no exterior, mas com o passar do tempo, o impacto desses catalisadores está enfraquecendo, o que também leva ao aumento da volatilidade das placas. No entanto, espera-se que haja uma nova rodada de melhoria de pulso na demanda de carvão após o subsequente alívio da epidemia e o início da construção de infraestrutura; Crescimento estável a médio prazo, relaxamento gradual da política imobiliária e outras expectativas políticas também apoiarão as expectativas da demanda do setor. Sugerimos que se concentre nas empresas desvalorizadas correspondentes às últimas expectativas após o relatório do primeiro trimestre: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) , investimento em energia e energia.

Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Títulos: espera-se que a procura recupere, a escassez global de energia apoia o preço do carvão

Combinado com a contínua recorrência da epidemia nacional após abril, espera-se que os dados em abril continuem a diminuir ainda mais. Como os produtos de energia e recursos mais upstream, o setor do carvão está preocupado com o enfraquecimento da demanda sob a pressão descendente da economia. Em maio, o país pode inaugurar uma retomada em larga escala do trabalho e da produção, o que impulsionará o aumento significativo do consumo de energia industrial e o rápido aumento da produção de aço.

A escassez global de energia e a inversão de preços têm um impacto contínuo nas importações. O conflito na situação externa afeta o padrão global de energia. O aumento na demanda alternativa da Europa para carvão continuará a empurrar para cima o preço global do carvão. Após o aumento acentuado no preço de referência do carvão térmico indonésio HbA em abril, estima-se que o preço de chegada correspondente da China é de 1925 yuan / ton, ea alta diferença de preço irá inibir ainda mais o entusiasmo da importação e apoiar o preço do carvão da China.

Em termos de sugestões de investimento, China Shenhua Energy Company Limited(601088) pagou dividendos por dois anos consecutivos e o primeiro relatório trimestral do setor superou as expectativas. O mercado re reconheceu a capacidade de pagamento de dividendos e capacidade de liberação de lucros do carvão. Recomendações: 1) a linha principal de todo o ano: dividendos elevados, transformação de energia verde, crescimento da indústria química do carvão, China Shenhua Energy Company Limited(601088) / Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) / Yankuang energia, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) / energia de investimento de energia, China Xuyang grupo / Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ; 2) Sentado em recursos de carvão no exterior: energia Yankuang; 3) Empresas elásticas de alta qualidade: ‘ Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) yes.

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