Após a recuperação retaliatória de ações de ontem, hoje (28 de abril) os mercados de ações de Xangai e Shenzhen estão enfrentando correção de choque. O índice de ações abriu baixo pela manhã e, em seguida, subiu em choque. Houve um aumento no desempenho intradiário. Perto do meio-dia, o índice de ações recuou, os três principais índices de ações enfraqueceram ainda mais à tarde, e o desempenho do índice de gema foi particularmente trágico.
Do ponto de vista do disco, as ações bancárias não conseguiram proteger o mercado, a indústria e os setores conceituais voltaram ao declínio e o efeito de lucro local caiu. Os setores de carvão e baterias de lítio tiveram um desempenho mais proeminente, e bebidas alcoólicas, aeroespaciais, aeronaves industriais e outros alvos também resistiram ao declínio. Vale ressaltar que o setor farmacêutico está relativamente dividido, e alguns estoques quentes são fortes. No momento da publicação, Hainan Shuangcheng Pharmaceuticals Co.Ltd(002693) , China Resources Double-Crane Pharmaceutical Co.Ltd(600062) , Shandong Xinhua Pharmaceutical Company Limited(000756) e outros limites diários foram aumentados, entre eles, Hainan Shuangcheng Pharmaceuticals Co.Ltd(002693) alcançou três quadros e Shandong Xinhua Pharmaceutical Company Limited(000756) sete dias e cinco quadros.
Guosheng Securities disse que perto das pequenas e longas férias, a incerteza do mercado periférico ou o rebound não será alcançada da noite para o dia. Espera-se que 3000 pontos se tornem a primeira resistência importante para testar a qualidade desta rodada de rebound. É prudente recuperar antes do festival. Em termos de investimento, sugere-se manter uma alocação equilibrada em que o crescimento é ligeiramente superior ao valor.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] licor
Os títulos de Kaiyuan mencionaram que é otimista que o impacto da epidemia no consumo seja maximizado no segundo trimestre, e o acompanhamento deve convergir para cima com o ritmo de controle epidêmico. Acreditamos que quando a indústria se recupera, o mercado provavelmente favorece os estoques danificados pela epidemia com valor desvalorizado e alta prosperidade. A lógica é que, após a abertura do cenário de consumo, algumas indústrias podem ter rápida compensação ou recuperação do consumo, e empresas com rápido crescimento e bom crescimento podem se tornar alvo do mercado.
A agência analisou ainda que a primeira dimensão do ano foi o setor de bebidas alcoólicas, principalmente bebidas high-end e sub-high-end. O licor tem uma demanda compensatória para banquetes de negócios no período de acompanhamento, ao mesmo tempo, é menos afetado pelo preço das matérias-primas e tem forte demanda e resistência ao lucro. O impacto da epidemia fora de temporada no licor é limitado. Algumas empresas de bebidas alcoólicas controlam o volume e o preço na baixa temporada. Ao mesmo tempo, os produtos da cintura são usados como um suplemento para o crescimento do desempenho, e a tendência de acompanhamento é ascendente. O setor cervejeiro está otimista quanto à elasticidade do lucro das empresas trazida pelo aumento dos preços e modernização estrutural no médio prazo. A epidemia de curto prazo afeta as vendas, mas a lógica da modernização continua sendo verificada. A recuperação após a epidemia deve ser uma boa escolha. A demanda por produtos lácteos é estável, a concorrência não se intensificou e tem alto valor de alocação. Duas ideias para condimento: uma é alocar o líder no final do longo ciclo; Em segundo lugar, aproveite a oportunidade de alto crescimento no desempenho trimestral.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) apontou que é recomendado para layout ativo: 1) otimizar o layout de licor high-end com pouco impacto no desempenho / capacidade anti risco; 2) O objetivo com forte certeza de crescimento do desempenho 22q2, boa mudança marginal e avaliação razoável é preferido.Os elementos específicos incluem: forte força comercial e capacidade anti risco & o principal mercado base é menos afetado pela situação epidêmica & a força motriz do desempenho vem de produtos maduros em vez da promoção do investimento & 22q2 ainda executa bem em comparação com 22q1.
[Tópico 2] Medicina
Everbright Securities Company Limited(601788) disse que atualmente, os fármacos específicos da covid-19 domésticos com progresso avançado da investigação e desenvolvimento incluem o inibidor de RdRp vv116, a azvudina e o inibidor da AR procloramida, enquanto os inibidores domésticos 3clpro com o mesmo alvo que o paxlovid estão principalmente na fase clínica ou pré-clínica aprovada. Com base nas mudanças e invariância do investimento farmacêutico, acreditamos que devemos aproveitar ativamente as oportunidades de investimento na direção da inovação e internacionalização no futuro. Em termos de medicamentos e vacinas inovadores, recomenda-se a Biologia Rongchang (H); Para CXO, recomendamos Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) ; No domínio dos equipamentos e das Ciências da Vida, recomenda-se que Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) , Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) ; Em termos de tecnologias inovadoras de ponta, preste atenção a empresas não cotadas, como a biologia Aibo; Para consumo doméstico, recomendamos a reprodução Jinxin (H), Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) .
Além disso, a Ásia Oriental Qianhai Securities apontou que, sob a influência de políticas de alta pressão, como compra centralizada e negociação de seguro médico, o valor de mercado das empresas farmacêuticas inovadoras da China geralmente diminuiu significativamente, causando grande pessimismo no mercado, que pode durar por um longo tempo, e a faixa de correção de curto prazo não será muito grande. No entanto, o valor da configuração de empresas de alta qualidade na indústria tornou-se gradualmente proeminente. Sugere-se concentrar em produtos com pipelines de produtos ricos e alto valor clínico de primeira classe e melhor da classe, Empresas líderes com reservas de caixa suficientes. Assunto relacionado Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Baiji Shenzhou, biologia Xinda.
Os títulos de código aberto mencionaram que está otimista sobre a oportunidade de recuperação do setor médico de consumo após a retomada do trabalho e da produção. Incluindo serviços médicos (especialmente serviços de consumo), medicina tradicional chinesa (tratamento covid-19 + conceito de atributo de consumo OTC da marca), farmácias de varejo (espera-se que o fluxo de passageiros para a loja aumente após o retorno ao trabalho e produção), beleza médica (atributo de consumo forte) e outros segmentos.
[Tema 3] carvão
Changjiang Securities Company Limited(000783) acredita que, nesta fase, o preço à vista do carvão de coque e a sustentabilidade do desempenho das principais empresas cotadas no setor do carvão de coque têm três apoios: 1) espera-se que a demanda continue a recuperar no contexto de “crescimento estável” sobreposto a “investimentos de infraestrutura moderadamente avançados”; 2) As importações de carvão australiano são de curto prazo ou difíceis de liberalizar, o volume de importação da Mongólia Exterior é muito afetado pela epidemia, e a situação atual das importações no exterior é fraca ou difícil de melhorar; 3) A ação de supervisão da segurança da mina de carvão nas principais áreas produtoras de carvão de coque ainda está em andamento, e pode ser difícil para o fornecimento de carvão de coque da China aumentar a curto prazo. No âmbito do triplo apoio, espera-se que o elevado desempenho das principais empresas cotadas no setor continue, correspondendo à avaliação atual, ainda pode ser subestimado.
Kaiyuan Securities disse que recentemente, o desempenho de muitas empresas de carvão no primeiro trimestre excedeu as expectativas, e o nível de avaliação anualizado da maioria das empresas foi apenas quatro ou cinco vezes, com uma alta margem de segurança; Além disso, afetada pela epidemia, a demanda atual é muito pobre, e a epidemia acabará por ser controlada. Espera-se que o governo continue a introduzir políticas correspondentes para o crescimento estável, e espera-se que a demanda permaneça boa; Atualmente, será a melhor etapa para comprar e alocar estoques de carvão esperados. Objetos que beneficiam de desempenho estável e alto dividendo: energia Yankuang, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objectos esperados para beneficiar do crescimento: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) beneficiários da transformação: Energia do investimento energético, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , grupo China Xuyang (ações H); Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos mencionaram que, combinado com a contínua recorrência da epidemia nacional após abril, os dados em abril devem continuar a diminuir ainda mais. Como os produtos de energia e recursos mais upstream, o setor do carvão está preocupado com o enfraquecimento da demanda sob a pressão descendente da economia. Em maio, o país pode inaugurar uma retomada em larga escala do trabalho e da produção, o que impulsionará o aumento significativo do consumo de energia industrial e o rápido aumento da produção de aço.
A escassez global de energia e a inversão de preços têm um impacto contínuo nas importações. O conflito na situação externa afeta o padrão global de energia. O aumento na demanda alternativa da Europa para carvão continuará a empurrar para cima o preço global do carvão. Após o aumento acentuado no preço de referência do carvão térmico indonésio HbA em abril, estima-se que o preço de chegada correspondente da China é de 1925 yuan / ton, ea alta diferença de preço irá inibir ainda mais o entusiasmo da importação e apoiar o preço do carvão da China.
[Tópico 4] bateria de lítio
As empresas profundamente envolvidas no desenvolvimento de recursos ou layout integrado da China podem ter vantagens competitivas a longo prazo. (1) Em termos de recursos, de acordo com USGS, os recursos de lítio da China representam cerca de 6% do mundo. Da perspectiva da distribuição de recursos de lítio, de acordo com GGII, mais de 80% dos recursos de lítio da China são armazenados em lagos salgados e distribuídos em Qinghai, Tibete e outras províncias; Os recursos de minério de lítio estão concentrados em Sichuan, Jiangxi, Hunan, Xinjiang e outras províncias; Recursos de argila são enriquecidos em Yunnan, Guizhou e outras províncias. (2) A nível político, o Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação propôs repetidamente garantir a estabilidade da oferta e dos preços, e os recursos de lítio são altamente dependentes de países estrangeiros nesta fase. (3) No nível do layout corporativo, o Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e outros também participam do layout integrado.
A Capital Securities disse que a política para promover a retomada da produção na cadeia da indústria automotiva, e a demanda por lítio e cobalto deve melhorar. Atualmente, a epidemia ainda tem um grande impacto na demanda por metais energéticos, e o preço do lítio e do cobalto está sob pressão. Impulsionada pela política, a cadeia da indústria automotiva em Xangai está retornando à produção de forma ordenada. Com a restauração gradual da logística suave, o impacto da epidemia pode enfraquecer, e a demanda por lítio e cobalto deve se recuperar rapidamente. Recomenda-se prestar atenção a Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) .
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities apontou que, embora a epidemia na China ainda seja grave, a retomada do trabalho e da produção da indústria transformadora está procedindo de forma ordenada impulsionada por todas as partes. Esta semana, 70% das 666 empresas-chave em Xangai retomaram o trabalho e a produção, SAIC, Tesla e outras empresas de veículos completos concluíram a produção offline de veículos completos, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) fábricas retomaram a produção, e as peças relevantes que apoiam as empresas também retomaram o trabalho uma após a outra. O Ministério da indústria e tecnologia da informação, o Ministério das comunicações e outros ministérios e comissões emitiram conjuntamente uma voz para garantir a logística suave e a cadeia de fornecimento estável da cadeia industrial, de modo a apoiar as empresas a retomar o trabalho e a produção de uma maneira ordenada. Com a retomada do trabalho e da produção, espera-se que a taxa operacional e a taxa de utilização da capacidade da nova indústria de veículos de energia aumentem uma após a outra, e a demanda por sal de lítio no montante da cadeia industrial também será marginalmente melhorada. No caso da previsão de desempenho do primeiro relatório trimestral, o desempenho das empresas do setor de lítio continua a ser liberado significativamente. Após a correção acentuada do setor geral na fase inicial, a avaliação anualizada está atualmente em uma posição muito baixa, com alto desempenho de custo de alocação. Impulsionada pela recuperação favorável da produção a jusante, também beneficiará o setor de lítio para formar uma recuperação.
