Nos últimos anos, o negócio de fundos públicos tornou-se um dos principais pontos impulsionadores do negócio de gestão de ativos de companhias de valores mobiliários, seguros, bancos e outras instituições. No entanto, a aprovação da licença de fundo público não é fácil.
Em 26 de abril, os pareceres sobre aceleração do desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos (doravante denominados pareceres) emitidos pela CSRC propuseram cultivar ativamente instituições profissionais de gestão de ativos, expandir a equipe de gestores de fundos públicos e ajustar e otimizar o sistema de licenças de fundos públicos.
Nesse sentido, os principais corretores entrevistados acreditavam que os arranjos relevantes dos pareceres promoveriam o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos. A longo prazo, o padrão do mercado de oferta pública mudará e a concorrência se tornará cada vez mais feroz.
instituições têm suas próprias vantagens na concorrência
As opiniões acima propõem ajustar e otimizar o sistema de licenças de fundos públicos, relaxar moderadamente o número de licenças de oferta pública sob o mesmo assunto e apoiar instituições profissionais de gestão de ativos, como empresas de gestão de ativos de títulos, empresas de gestão de ativos de seguros e subsidiárias de gestão financeira bancária para solicitar licenças de fundos públicos e se envolver em negócios de gestão de fundos públicos de acordo com a lei.
Anteriormente, sujeitas à política de “uma participação e um controle”, muitas empresas de valores mobiliários não podiam solicitar licenças de fundos públicos. Em 31 de julho de 2020, a CSRC emitiu as medidas de supervisão e administração de gestores de fundos de investimento de valores mobiliários de oferta pública (Draft for comments), que permitem ao mesmo sujeito controlar simultaneamente uma sociedade de fundos e um Licenciado de oferta pública.
Posteriormente, as empresas de valores mobiliários começaram a acelerar o esquema de negócios dos fundos públicos Huaxi Securities Co.Ltd(002926) fundo recém-estabelecido da China Ocidental, China Securities Co.Ltd(601066) aumentando o patrimônio líquido de China Securities Co.Ltd(601066) fundo para 100%, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) gestão de ativos aplicada com sucesso para a licença de fundo público, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) aumentando continuamente o patrimônio líquido do fundo Hua’an e outros casos continuam a surgir.
“Como pode ser visto pelas opiniões, toda a tendência é favorável para as empresas de valores mobiliários e outras instituições entrarem no negócio de gestão de fundos públicos.” Chen Li, economista-chefe da Chuancai securities e diretor do Instituto de Pesquisa, disse em entrevista ao Securities Daily, “no curto prazo, levará algum tempo para competir com ‘antigas’ instituições de oferta pública, porque para algumas instituições, leva tempo para fazer arranjos gerais e promover a aplicação de licença bem sucedida, formação de equipe profissional e atendimento ao cliente on-line específico”.
Boc International (China) Co.Ltd(601696) diretor de gestão de ativos Zhao Qingwei disse em entrevista ao Securities Daily, “Atualmente, a gestão de ativos de títulos tem a maior vontade de ganhar a licença. Existem muitas instituições licenciadas na gestão de ativos de seguros. Sob a orientação dos pareceres, a subsidiária de gestão financeira do banco pode considerar o layout do negócio de fundos públicos. A empresa continuará a otimizar o layout estratégico do desenvolvimento de negócios de gestão de ativos, fortalecer a governança corporativa e a construção de escalões de talentos, consolidar constantemente o design de produtos da empresa e dar pleno jogo ao valor profissional das instituições de gestão de ativos.”
Atualmente, sob a perspectiva da estrutura dos gestores de fundos públicos, os dados mostram que existem 67 gestores de fundos no Departamento de Sociedades de Valores Mobiliários, 14 gestores de fundos no Departamento de Bancos e 5 gestores de fundos no Departamento de Seguros. Durante muito tempo, os gestores de fundos de sociedades de valores mobiliários ocuparam uma posição de liderança em termos do número de instituições de gestão de fundos e da escala de ativos sob gestão.
No contexto de uma maior liberalização dos negócios de licenças de fundos públicos, as empresas de valores mobiliários e outras instituições também têm suas próprias vantagens competitivas. Chen Li disse, “em primeiro lugar, o pensamento de comissão tradicional das empresas de valores mobiliários estabeleceu uma boa base para a transformação de seus negócios. Com base em sua capacidade de desviar clientes, eles só precisam aumentar a proximidade dos interesses dos clientes e instituições para produzir bons resultados; em segundo lugar, as empresas de valores mobiliários e outras instituições podem fazer pleno uso da vantagem de primeiro movimento da base de clientes de classe rica e fazer do fundo uma escolha de alocação de ativos do cliente, alterando sua estrutura de investimento.”
Em comparação com o controle rigoroso anterior das licenças de fundos bancários, Boc International (China) Co.Ltd(601696) analista Lin Yuanyuan disse, “após a implementação das opiniões, mais bancos podem solicitar licenças de fundos públicos, e bancos com licenças existentes também podem obter licenças incrementais, o que os ajudará a expandir o território da gestão de riqueza, expandir a escala da gestão de ativos, aumentar a receita de vendas de comissões e taxas de gestão, e pode reduzir as restrições de escala na gestão de investimentos.”
escala de gerenciamento de ativos pode crescer significativamente
De acordo com os dados da Associação da Fundação China, existem 150 instituições de gestão de fundos públicos aprovadas na China. Entre elas, existem 13 sociedades de valores mobiliários ou sociedades gestoras de ativos de valores mobiliários que obtiveram a qualificação de gestão de fundos públicos; Existem duas companhias de gestão de ativos de seguros.
Especificamente, um total de 20 empresas de valores mobiliários criaram empresas de gestão de ativos, e 8 empresas de valores mobiliários obtiveram licenças de fundos públicos, incluindo gestão de ativos Dongzheng, gestão de ativos Zheshang, Bohai Huijin, gestão de ativos CAITONG, gestão de ativos Changjiang, gestão de ativos Huatai, gestão de ativos Zhongtai, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) gestão de ativos Shanxi Securities Co.Ltd(002500) , títulos Guodu, Dongxing Securities Corporation Limited(601198) , títulos Beijing Gaohua, Boc International (China) Co.Ltd(601696) e outras cinco empresas de valores mobiliários têm licenças de fundos públicos. Entre as instituições de seguros, os ativos Taikang e os ativos PICC obtiveram licenças de fundos públicos.
Além disso, a criação de sociedades de gestão de activos por seis sociedades de valores mobiliários, incluindo China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) , 60030 , Sinolink Securities Co.Ltd(600109) , títulos Huachuang, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) , ainda está a ser examinada e aprovada. O número de empresas de valores mobiliários que começaram a se preparar ou estão dispostas a solicitar licenças de fundos públicos está aumentando, incluindo títulos Minmetals e títulos Huajin.
À medida que as instituições financeiras competem pela admissão, elas enfrentarão nova concorrência e desafios no mercado de fundos públicos.
Chen Li disse: “Em primeiro lugar, as instituições precisam entender e compreender plenamente as necessidades dos clientes e considerar seus objetivos de investimento e tolerância ao risco em muitos aspectos. Portanto, como ajudar os clientes comuns a mudar sua mentalidade de investir no mercado de ações no passado é a parte em que as empresas de valores mobiliários precisam se concentrar. Em segundo lugar, a parte de investimento e pesquisa das instituições precisa ter implantação e planejamento mais detalhados para os clientes na tomada de decisões sobre variedades de investimento, quantidades e oportunidades de negociação, para que os clientes de fundos possam desfrutar de melhor receita de produtos Benefício, que por sua vez aumenta a fidelidade do cliente. Se a instituição puder alcançar bem os pontos acima, a escala de gerenciamento de ativos aumentará significativamente, e o futuro pode ser esperado “.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) analista chefe da indústria financeira não bancária Liu Xinqi disse: “a divulgação das opiniões promoverá o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos, de modo a atender efetivamente às necessidades de gestão de riqueza dos residentes, e as empresas de valores mobiliários com uma proporção maior de negócios de fundos públicos se beneficiarão relativamente.”
