Evento de Investimento: no dia 27 de abril, a Pilbara, empresa australiana de mineração de lítio, realizou o primeiro leilão de concentrado de spodumene este ano na plataforma BMX. A escala de leilão de concentrado de spodumene totalizou 5000 toneladas (+ / – 10%), com um índice de referência de 5,5%. O preço final da transação de leilão foi de US $ 5650 / tonelada (FOB), continuando a atingir um recorde.
O preço de leilão do concentrado de lítio continua a subir, ou apoiará o preço do sal de lítio no segundo semestre do ano do lado do custo. O preço do concentrado de lítio leiloado pela Pilbara na plataforma de negociação eletrônica BMX atingiu US $ 5650 / tonelada (FOB), um aumento de 140,43% em relação ao preço de leilão anterior do concentrado de lítio de US $ 2350 / tonelada em outubro do ano passado. Se o grau de concentrado de lítio é de 6%, mais o frete marítimo de quase 90 dólares americanos / tonelada e outras despesas, o preço deste lote de concentrado de lítio na China deve chegar a cerca de 6264 dólares americanos / tonelada (CIF China). Com base no preço do concentrado de lítio como o custo da matéria-prima da produção de carbonato de lítio na fábrica de sal de lítio da China, o custo de produção de uma única tonelada de carbonato de lítio atingiu quase 400000 yuan / ton (incluindo impostos).
O concentrado de lítio neste leilão deve ser enviado em meados de junho deste ano e transportado para a China para processamento para formar um mercado de fornecimento de sal de lítio, que será lançado já em outubro. Embora na baixa temporada do consumo downstream tradicional no segundo trimestre, combinado com a resistência dos fabricantes de baterias de lítio a preços elevados de lítio e a deterioração da epidemia na China, o que forçou os novos fabricantes de veículos de energia no final da cadeia industrial a parar a produção e reduzir a produção, o que afetou a demanda upstream, o preço do sal de lítio recentemente callback do ponto alto de 517500 yuan / ton para o atual 475400 yuan / ton, após a epidemia aliviar, os novos fabricantes de veículos de energia e empresas de baterias de lítio retomaram o trabalho e a produção, Acelerar o cronograma de produção para compensar a perda de falta de trabalho na fase inicial e reabastecer o armazém na cadeia industrial. Espera-se que a demanda por sal de lítio no upstream aumente, e o preço do sal de lítio pode subir de volta ao ponto alto no estágio inicial da alta temporada do terceiro trimestre. O alto preço de transação do leilão de concentrado de lítio da plataforma eletrônica Pilbara também mostra o otimismo dos fabricantes de sal de lítio em relação à forte demanda e preço do sal de lítio no segundo semestre do ano.
Os lucros da cadeia da indústria do lítio são transferidos para a mina upstream novamente. Pilbara não só aumentou o preço do concentrado de lítio para US $ 5650 / T através do leilão na plataforma de negociação eletrônica BMX (o preço médio da Pilbara do concentrado de lítio em 2022q1 é de US $ 2650 / T (CIF China SC6)), a allkem também planeja aumentar o preço do concentrado de lítio MT Catlin de US $ 2500 / t em 2022q1 para US $ 5000 / t. No final do ano passado e no início deste ano, o preço do sal de lítio na China acelerou e aumentou significativamente mais do que o do concentrado de lítio, espessando o lucro da planta de sal de lítio 2022q1. Impulsionado pelo preço do sal de lítio, e os recursos de lítio apertados ainda são o ponto de dor de toda a cadeia industrial, o preço do concentrado de lítio das empresas de mineração australianas em 2022q2 aumentou significativamente. Pelo contrário, o preço do sal de lítio está sujeito à pressão downstream, e a diferença de preço entre sal de lítio e concentrado de lítio diminuiu, o que transferiu os lucros industriais para a extremidade do recurso no mais upstream da cadeia industrial.
Sugestão de investimento: o primeiro leilão de concentrado de lítio Pilbara este ano vendeu mais uma vez um preço alto. Impulsionado pelo custo, o preço do sal de lítio ainda será suportado no segundo semestre deste ano. Após o trabalho e produção na jusante da cadeia industrial de melhoria epidêmica retomar e entrar na temporada de pico da demanda, espera-se que o preço do sal de lítio Q3 retorne ao ponto alto anterior, e o preço anual do lítio pode permanecer em um nível alto de 4 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 00000 yuan / ton. Após o recente declínio acentuado na coletividade do setor, a avaliação de 22 anos da maioria das ações na indústria de lítio foi geralmente inferior a 10x, e o setor de lítio como um todo é subvalorizado. Uma vez que o sentimento do mercado se recupere, espera-se que o setor de lítio inaugure uma forte recuperação, combinada com a retoma gradual do trabalho e da produção na jusante e a estimulação do preço de leilão do concentrado de lítio. Enquanto a escassez de recursos de lítio se tornou o ponto de dor da cadeia industrial, o aumento acelerado do preço do concentrado de lítio transferirá os lucros da indústria para a extremidade de recursos upstream da cadeia industrial na maior extensão, o que beneficiará as empresas com recursos de lítio ou alta taxa de auto-suficiência de recursos de lítio No contexto da política da China de acelerar o desenvolvimento de recursos de lítio este ano, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) ), Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ) Youngy Co.Ltd(002192) Youngy Co.Ltd(002192) )、 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) )、 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )、 Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) )、 Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) )。
Dicas de risco: 1. A produção e vendas de novos veículos energéticos são menores do que o esperado; 2. a nova capacidade da mina de lítio foi colocada mais rápido do que o esperado; 3. Os preços do lítio caíram acentuadamente.
